【黑色早评】焦炭第一轮提降落地，双焦偏弱运行lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，近期全球铁矿发运有所减少，主要是澳洲发运减量，巴西发运仍有小幅增加。值得注意的是，随着天气改善，近期国内到港大幅增加，尽管疏港也有回升，但本周港口铁矿库存仍延续增长态势。国内矿方面，因年末矿山停产检修增多，国内铁精粉产量继续小幅回落。

需求端，由于年末钢厂检修较多，本周铁水产量继续下降，日均铁水减少3.11万吨至218.17万吨，不过，同期钢厂高炉开工率略有回升，盈利率也小幅增加2.16%至30.3%。目前铁水产量已经低于去年同期水平，但考虑到当前铁水可能基本见底，随着前期检修钢厂的陆续复产，预计后期铁水产量或将逐渐有小幅回升，叠加春节假期临近，钢厂仍有一定的采购补库需求。昨日铁矿港口现货成交小幅增加，但远期美元货成交有明显回落，目前PB粉落地亏损略有收窄，但国外需求仍相对强于国内。

综合而言，短期铁矿市场供增需减，但随着年末检修结束，钢厂仍有复产预期，叠加年末PSL重启的宏观利好，近期矿价维持偏强震荡格局。

二、消息及数据 

1.本期Mysteel调研27家钢厂高炉开工率75.63%，环比上周上升0.44个百分点，共新增11座高炉检修，14座高炉复产，复产的高炉主要为前期年检或政策导致的停产高炉检修结束，集中在江苏和山东两省，而检修的高炉主要集中在山西、山东、河北、江苏等区域，多为亏损叠加资金问题而减产，同时，由于上周多数高炉检修集中在调研周期末，部分影响量延续至本周，叠加个别钢厂因高炉生产不顺产量下降明显，导致本周铁水产量持续下降。

2.本期全国钢厂进口矿库存大幅增加。分区域来看，华北地区以长协货为主的钢厂海漂货集中发出，进口矿库存大幅增加:沿江、华南、东北地区钢厂海漂货发出较多，同时伴随部分混合采购方式的钢厂购入港口现货，进口矿库存小幅增加:华东地区钢厂进口矿库存以消耗为主，库存有所下降。日耗方面: 本期华东、沿江、东北地区钢厂检修和减产增多，进口矿日耗下降明显:整体进口矿日耗有所下降。

3.印度钢铁公司Rashtriya Ispat Nigam Limited（RINL）在与钢铁电力公司Jindal Steel and Power Limited（JSPL）签订了谅解备忘录后，重启了其3号高炉（3号高炉在2021年1月因炼焦煤成本高企关停）。根据谅解备忘录，JSPL将为启动和运营3号高炉提供所需的资金支持。公司管理层表示，与JSPL的协议将确保RINL获得约80-90亿卢比（约合人民币6.9-7.7亿元）的预付运营资金或持续运营3号高炉所需的原材料。3号高炉重启将使RINL的铁水产量每年增加200万吨，并有望使该公司月销售额提高50亿卢比（约合人民币4.3亿元）。

4.中国铁建股份有限公司（CRCC）和阿尔及利亚国有土木工程公司Cosider Travaux Publics开始合作建设一条全长575公里的铁路，将位于阿尔及利亚西部偏远廷杜夫省的Gâra Djebilet铁矿与在贝沙尔的国家铁路网连接起来。Gâra Djebilet铁矿是世界上最大的铁矿之一，储量达35亿吨。新铁路将该铁矿与阿尔及利亚工业生产中心和港口连接起来，以促进铁矿石开采的发展。

5. 1月4日铁矿石远期现货市场整体活跃度尚可，公开平台上2月中旬装期的麦克粉以62%计价141.1成交而1月底跨月装期的PB粉以62%计价143.5成交。矿山私下议标方面，有低品印粉、RTX块、纽曼未筛分块、纽曼块的招标。二级市场上贸易商报盘较为积极，报价偏稳，市场询盘尚可，询盘主要集中在中品粉矿及块矿资源上。港口现货市场整体活跃度一般，主流品种价格下跌3-5左右。 

钢材

一、市场点评

供应端，本周机构数据均显示钢材产量下降，富宝数据也显示电炉钢厂减产3.2%，整体钢材产量依然趋减。进口方面，昨日国内钢坯价格持平，东南亚钢坯价格继续小幅上涨，国外其它地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差略有扩大，国内钢坯出口仍有空间。

需求端，本周机构库存均延续增长，钢联五大材的厂库仍有下降，但社库增幅较大，且各机构数据均显示钢材表需有所回落。另据百年建筑网调研，本周水泥出库量环比下降2.51%，混凝土发运量环比减少2.56%，二者延续下降，终端建筑需求继续呈现季节性回落。12月PSL抵押补充贷款重启，投放了3500亿元，是历史单月投放规模第三高，结合中央经济工作会议的政策取向与2023年12月建筑业PMI走高，此次PSL操作大概率将为“三大工程”提供资金支持，市场宏观预期继续向好。海外钢价方面，昨日欧洲、南美钢价继续下跌，其它主要国家和地区钢价依然持稳，目前国内外板卷价差变动不大，国内钢材出口仍有空间。

综合而言，当前国内钢材市场供需双弱，且总库存持续累积，不过国内钢材出口仍有韧性，叠加宏观预期依然向好，近日钢价走势延续震荡运行。

二、消息及数据

1.本周统计的唐山87条型钢生产线：其中长流程企业7条，调坯轧钢企业80条。实际开工产线为10条，整体开工率为11.49%，较上周相比下降11.49%。

2.本周，欧洲市场仍处于圣诞假期，因此市场成交不多，意大利没有听闻成交，欧洲本土热卷价格维持稳定，当前报价在786美元/吨-797美元/吨EXW（2-3月船期），相较前一周报价上涨45美元/吨EXW左右。进口热卷价格在730美元/吨CFR。因为订单良好，叠加2023年底供应减少，市场大多看好1月现货销售，实际成交价大约在740-760美元/吨，因此议价空间较小。实际成交需求将会在1月8日假期结束后反映在市场上。

3.津巴布韦正在与青山控股合作，在哈拉雷以南约200公里的Manhize建造一座价值15亿美元的钢铁厂。

4.乘联会：初步预估12月1-31日，乘用车市场零售236.1万辆，同比增长9%，环比增长14%，今年以来累计零售2,170.6万辆，同比增长6%；全国乘用车厂商批发279.6万辆，同比增长24%，环比增长10%，今年以来累计批发2,561.1万辆，同比增长10%。

5.4日全国建材成交依然较差，市场交投氛围清淡，刚需一般，期现投机少，全天整体成交量较前一日继续下滑。