期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货_关键字搜索-99期货

99期货-期货综合资讯平台

登录 / 注册

隐含波动率大幅走高
 go
反弹，整体处于年内均值上方。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1714，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2034，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.3058，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.5182，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.5358，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.4339，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2161，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.31，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.3825，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.2185，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.3083，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1784。随着现货标的的回落，市场避险需求升温，主要期权品种交投氛围浓厚，其中科创50ETF期权、创业板ETF期权成交活跃，多数品种认沽期权成交量高于认购期权。当前，创业板、科创50及中小盘相关期权品种波动偏大，可待回踩企稳后再分批布局。持有现货的投资者，可视反弹力度择机开展备兑策略，卖出适度虚值看涨期权，在增厚收益的同时兼顾仓位管理。（作者单位：方正中期期货）来源：期货日报网
期货日报网08-21 14:40
隐含波动率回落
 go
3927.18点。期权标的指数方面，除上证50小幅收绿外，沪深300、中证500、中证1000和创业板指均实现0.04%至1.2%不等的涨幅，各品种具体表现如下：中证1000指数上涨0.7%，对应中证1000指数期权（MO）日成交量和持仓量分别为38.48万手和48.28万手。成交量PCR值为98.91%，持仓量PCR值为80.99%，环比分别上涨17个百分点和下跌0.15个百分点。日内交易中，看跌期权的成交占比明显上行，市场情绪整体偏谨慎。行权价7800点和8000点位置的8月MO看涨期权增仓至1万余手，显示短期中证1000指数在该区域可能面临一定压力。下方7500点位置的看跌期权持仓处于局部高位，预计该区域具备较强支撑。隐含波动率上，8月平值看涨看跌隐含波动率均值为24.1%，环比回落1个百分点。该值已回落至近一年中等水平，预计继续回落空间有限。沪深300指数上涨0.04%，对应沪深300指数期权（IO）日成交量为9.23万手，日持仓量为22.13万手。成交量PCR值为72.86%，持仓量PCR值为74.47%，环比分别上涨10.72个百分点和下跌0.8个百分点。IO看涨期权合约在行权价4700点和4800点处持仓均高达8000余手，预计沪深300指数短期在该区域面临较大压力。隐含波动率上，当前8月合约平值隐含波动率均值在15.5%左右，环比回落0.3个百分点，处于近一年中等偏低水平，且与30日历史波动率相比大幅回落9个百分点。预计短期隐含波动率继续回落空间有限。创业板指数上涨1.12%，对应创业板ETF期权日成交量和持仓量分别为157.42万手和201.64万手。成交量PCR值和持仓量PCR值分别为82.75%和89.57%。日内交易中看跌期权的成交占比小幅抬升，显示期权市场对指数仍偏谨慎。看涨期权持仓集中在行权价3.7元和3.8元区域，预计短期对应ETF在该区域面临较大压力。看跌期权则在行权价3.6元以下区域持仓相对密集，短期该区域预计存在强支撑。8月平值隐含波动率均值在31.5%左右，环比回落0.9个百分点，处于近一年70%分位水平。预计隐含波动率中期仍有一定回落空间。图为中证1000指数期权持仓量PCR值综合而言，短期来看，当前市场仍维持宽幅震荡格局，上行与下行空间或都较为有限，持有股指期货多单的投资者可逢高开展备兑操作增厚收益。（作者单位：国联期货）来源：期货日报网
期货日报网08-17 17:35
利好共振 A股有望延续震荡回升走势
 go
0.33%，沪深300下跌0.61%，上证50下跌1.50%，科创50下跌1.51%。行业层面，消费与成长板块领涨，综合、通信、医药生物、房地产、食品饮料涨幅位居前列，有色金属、美容护理、非银金融、交通运输、基础化工跌幅位居前列。上周A股日均成交额小幅缩量至2.35万亿元，融资余额持续回升，市场情绪延续修复态势。美联储加息预期降温美国7月通胀数据延续回落态势，符合市场预期，短期内有效缓解了市场对物价超预期反弹的担忧，美联储9月加息预期也随之降温。7月美国CPI同比上涨3.4%，为3月以来的最低水平；核心CPI同比增长2.5%，为2月以来的最低水平。从分项数据来看，房租价格韧性较强，能源则成为本月通胀的主要拖累项。能源价格环比下行1.5%，其中汽油价格环比大跌2.9%。受7月非农就业数据不及预期和通胀延续回落的双重影响，美联储9月加息预期明显降温，带动短端利率小幅回落。然而，美债长端利率仍维持高位，利率期限结构进一步陡峭化。长端利率主要受美债财政风险与美联储公信力受损等因素支撑，期限溢价持续抬升。展望9月议息会议，仍存在潜在加息风险，不排除美联储出于修复抗通胀公信力考量，落地预防性加息。但若8月通胀与就业数据继续走弱，加息预期有望进一步降温。届时高利率对风险资产的压制将有所缓解，权益资产的估值修复空间有望打开。流动性预计维持宽松格局 7月社融增量主要依靠政府债券、企业债券融资拉动，实体信贷数据偏弱。当月新增社融14017亿元，同比多增2710亿元。分项来看，企业债券增加4536亿元，同比多增1788亿元。政府债券增加13176亿元，同比多增694亿元。这两项贡献了当月的主要增量。信贷方面，实体融资需求偏弱。7月人民币贷款减少3400亿元，同比多减2900亿元。居民端信贷同比小幅改善，但整体仍处于净收缩区间。其中中长期贷款同比继续走弱，反映购房需求仍待修复。企业端融资需求不佳，票据冲量现象仍然明显。企业中长期贷款持续偏弱，部分融资需求可能转向债券渠道。货币层面，M2增速回落、M1增速持平，资金活化程度仍有待提升。7月M1同比增长4.0%，与前值持平；M2同比增长7.7%，较前值回落0.3个百分点；M2与M1的剪刀差收窄0.3个百分点，至3.7%。M2增速回落或受两方面因素影响：一是政府债券发行缴款形成财政存款，但7月财政支出进度偏慢，资金大量沉淀在财政体系；二是信贷投放收缩削弱了存款派生能力。7月非银行业金融机构存款增加11100亿元，反映市场短期调整并未显著影响增量资金的入市节奏。展望后市，结合7月国内重要会议的政策定调，货币政策适度宽松的方向十分明确，年内仍有降准降息的可能，流动性预计维持宽松格局。对A股而言，流动性宽松构成了估值端支撑，叠加居民配置金融资产的意愿仍在，增量资金值得期待。财政政策方面，存量政策有望加快落地，将对内需板块的基本面形成阶段性支撑。整体来看，当前美联储加息预期已经有所降温，后续如果美国通胀和就业数据进一步回落，高利率对市场的压制将进一步减轻，A股估值修复的空间有望打开。国内货币政策维持适度宽松基调，流动性环境为A股提供了有力支撑，预计市场将延续震荡回升走势。从结构层面来看，科技板块前期的拥挤度已经有所消化，迎来超跌修复窗口。全球AI产业处于上行周期，资本开支维持高位，叠加国内产业政策持续加码，板块景气度始终处于高位。随着半年报进入密集披露期，产业高景气度与业绩确定性将形成双重支撑，科技板块的反弹有望延续。（作者单位：申银万国期货）来源：期货日报网
期货日报网08-17 08:15
成交量、持仓量同步攀升
 go
的1073.92万张增加6.59%。上证50ETF期权成交量增加3.83%、持仓量增加6.19%，分别至49.45万、149.76万张。从8月合约各执行价的持仓变动情况来看，合计增持4.21万张。其中，认购增持3.29万张，认沽增持0.92万张。认购在浅虚值部位大幅增持，认沽增持更均衡且量较小，预计上证50指数短期上行阻力加大。沪深300期权成交量小幅回落，而持仓量温和上行。中金所沪深300股指期权成交量增加6.27%，深交所沪深300ETF期权成交量减少4.47%，上交所沪深300ETF期权成交量减少5.50%。与此同时，上交所沪深300ETF期权持仓量增加5.82%，深交所沪深300ETF期权持仓量增加4.78%，中金所沪深300股指期权持仓量增加1.18%。从交投较为活跃的上交所沪深300ETF期权持仓变动情况来看，8月合约总计增持3.59万张。其中，认购增持2.02万张，认沽增持1.57万张。认购、认沽均在浅虚值部位增持，增持力度相当且价位宽泛，预计市场短期宽幅震荡。科创50ETF期权成交量、持仓量同步放大，分别较前一交易日增加14.24万、21.04万张。从交投较为活跃的华夏科创50ETF期权持仓变动情况来看，8月合约总计增持7.49万张。其中，认购增持3.76万张，认沽增持3.73万张。认购、认沽在虚值部位增持力度相当，增持价位宽泛，预计市场短期宽幅震荡。当日，期权隐含波动率整体走低。截至8月11日收盘，上证50ETF当月合约平值期权隐含波动率为14.5%。同期，上证50ETF30日历史波动率为20.9%，隐含波动率与历史波动率差值走扩。图为上证50ETF历史波动率及期权隐含波动率走势整体上，期权认购、认沽增持力度相当，且价位均较宽泛，预计A股市场延续宽幅震荡格局，可逢低轻仓卖出上证50或沪深300指数认沽期权。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0012925）来源：期货日报网
期货日报网08-12 08:50
股指本轮调整已基本到位
 go
素，市场完成了一次性风险释放。同期，上证50、沪深300、中证500、中证1000指数的最高跌幅分别为6.6%、10.7%、21%、24.9%，此前的K型分化态势收敛，红利与低估值板块重新获得市场关注，这表明虽然宏观总量边际走弱，但市场预期仍相对稳定。从技术性熊市定位来看，本轮科创50指数调整幅度已基本到位。技术性熊市通常以20%跌幅作为临界点，但考虑到新兴市场的高波动性，以及历史牛市中的最大回撤幅度，30%可视为阶段性调整到位的观察阈值。与之相对应，市场成交额、融资杠杆交易规模同步显著收缩，市场步入筑底前夕的理性交易阶段。沪深两市成交金额从3.4万亿元的高点最低降至1.9万亿元，降幅为44%，边际做空势能已经衰减；融资余额从3万亿元的高点回落至2.58万亿元的低点，降幅为14%，杠杆资金的风险已经得到明显释放。因此，若没有超预期利空信号出现，9月中旬前市场大概率进入震荡筑底阶段，等待宏观数据验证、美伊博弈结果及美联储政策方向确认。从国内宏观数据来看，制造业PMI、非制造业PMI及二季度GDP增速低于市场预期，且呈现出结构化特征。预期差主要来源于内需弱于外需、总量弱于局部亮点所形成的K型分化。边际变化层面，7月制造业PMI、非制造业PMI同步滑落至荣枯线下方，但高技术制造业PMI指数为53.3%，处于2022年以来的峰值区间；二季度GDP增速为4.3%，较一季度的5%明显回落，且低于年度目标区间4.5%~5%，触发了市场对政策加码的预期，进而推动市场逐步边际修复。市场普遍认为，二季度是年内GDP增速低点，三、四季度将逐季弱回升，全年增速预期区间为4.5%~4.8%，仍在目标范围内，内部总量预期波动较小。当前国内宏观政策维持中性偏强的基调，更多利好政策的推出仍需超预期信号驱动。上半年金融数据呈现“M2高位缓降、M1低位波动、剪刀差为负、社融单边回落”的特征，反映出传统经济融资需求偏弱，资金活化程度不足；同期居民中长期贷款累计为2212亿元，体现出居民大宗消费意愿偏低。当前经济增速仍处于目标区间内，短期内国内政策操作大概率仍以推动财政支出、债券发行、政策性金融工具投放等存量政策工具加快落地为主。若8—9月经济边际修复不及预期，市场对降准降息的预期将会升温，但考虑到当前银行净息差已处于历史低位，且美联储年内加息概率仍然较高，预计降准落地的概率高于降息。外部变量方面，重点关注美联储紧缩预期兑现的预期差，以及美伊地缘风险对通胀预期影响的高波动性。全球AI龙头企业当前维持高资本开支，多数企业的自由现金流已处于警戒线下方，外部融资占比显著提升，企业成长性因此会受到美联储紧缩政策的制约。通胀与非农就业数据，是判断美联储紧缩概率变化的可观测指标。当前两者已呈现同步大幅走低的态势：美国6月CPI降至3.5%，7月新增非农就业人数减少2.3万，共同推动美联储9月加息概率从75%大幅降至44%。在9月美联储议息会议召开前，还有2次通胀数据和1次非农就业数据可供观察；若数据如期走弱，这将进一步压低美联储紧缩政策落地的概率，进而推动市场风险偏好修复。其中，中东地缘风险是影响美联储紧缩概率的不可控外生变量，但在美国中期选举影响下，预计8月地缘风险仍存在缓和降级的可能。综合来看，当前宏观基本面偏弱，但边际存在改善预期，对市场形成底部支撑。在宏观预期中性的背景下，本轮股指调整已相对充分，短期内大概率将震荡筑底，等待后续政策与数据的双重验证。外围市场方面，美联储 9 月加息概率的变化，是观测市场风险偏好的关键信号。如果 8 月 12 日美国通胀数据低于预期，同时地缘风险有所缓和，将有利于股指短期修复行情的延续。（作者系中财期货副总经理兼研发部负责人）来源：期货日报网
期货日报网08-11 08:25
内外积极因素共振股指大概率延续反弹走势
 go
2.81%，沪深300上涨2.32%，上证50仅上涨1.28%。行业层面，成长与周期板块领涨，电子、有色金属、机械设备、通信、建筑材料涨幅居前，金融与部分消费板块走弱，银行、食品饮料、家用电器、非银金融、美容护理跌幅居前。上周A股日均成交额放量至2.43万亿元，融资余额止跌回升，市场情绪回暖。高技术产品引领出口增长 7月我国出口增速边际回落，但仍处于较高水平。以美元计价，7月出口同比增长23.9%，较6月回落3.1个百分点。分国别和地区来看，区域分化进一步凸显。7月对东盟出口同比增长38.4%，较6月加快3.9个百分点，东盟稳居我国第一大贸易伙伴；对美国出口同比增长17.0%，较6月回升3.2个百分点；对欧盟出口同比增长16.0%，较6月放缓2.5个百分点。与此同时，对俄罗斯、非洲、拉丁美洲出口分别同比增长34.9%、18.2%和13.9%，新兴市场延续双位数增长，贸易多元化格局持续深化。产品结构方面，高技术产品继续担当出口主引擎。7月高新技术产品出口同比增长52.7%，连续3个月保持50%以上的高增速，1—7月累计同比增长40.7%。7月集成电路出口同比大增116.6%，自动数据处理设备及其零部件同比增长67.4%，AI算力板块景气度不减。此外，新能源产业链同步发力，7月汽车（含底盘）出口同比增长60.4%。展望后市，全球制造业维持较高景气度，叠加AI产业链需求旺盛，将继续为我国出口提供核心结构性支撑。我国出口竞争优势稳固，贸易顺差规模持续扩张，为人民币汇率提供了有力支撑，叠加企业盈利持续改善，将进一步提升人民币资产的配置吸引力。美联储加息预期降温美国7月非农就业数据意外转负，劳动力市场降温信号进一步强化。美国7月非农就业人数减少2.3万人，远不及市场预期的增加8万人，为今年2月以来最差数据。前期数据大幅下修：5月非农新增就业人数由12.9万人下修至6.3万人，6月非农新增就业人数由5.7万人下修至2万人，两个月合计下修10.3万人。行业层面，就业缩减主要集中在政府部门。7月政府部门就业人数减少5.3万人，其中地方政府教育就业人数减少5万人，是本月非农转负的主要拖累。建筑业、医疗保健、专业和商业服务等行业就业仍具韧性。图为出口总值和高新技术产品出口金额同比走势失业率与就业数据再度背离。7月失业率由4.2%回落至4.1%，表现好于市场预期。但劳动参与率同步下降0.1个百分点，至61.4%，自今年1月以来累计下降0.7个百分点。失业率回落主要源于部分劳动者退出劳动力市场，而非就业状况的实质改善。薪资增速显著放缓，“薪资—通胀螺旋”风险进一步下降。7月平均时薪环比增长0.1%，不及预期的0.3%，同比增长3.2%，低于预期的3.5%。 7月非农就业数据公布后，市场加息预期明显降温。根据CME美联储观察，9月加息概率下降至44.4%，美债利率与美元指数双双走弱。此前，美日联合干预日元汇率，推动日元阶段性走强，间接对美元形成压制，美元指数已跌破100关口。整体来看，年内美联储进一步加息的必要性大幅下降。此前美债收益率阶段性快速上行，已提前计入部分紧缩预期，本次疲软的非农就业数据进一步缓解了市场对紧缩政策的担忧。随着强美元、高利率对市场的压制边际弱化，全球流动性环境有望迎来改善，利好风险资产定价。综合来看，7月非农就业数据显著走弱，大幅削弱了美联储加息预期，强美元、高利率对资产价格的压制有所缓解。国内方面，出口保持高速增长，人民币资产的配置吸引力有望持续提升。展望后市，在内外积极因素共振下，股指大概率延续反弹走势。结构层面，全球科技板块同步企稳回升，AI产业链高景气度将延续，科技成长主线有望继续引领市场行情。（作者单位：申银万国期货）来源：期货日报网
期货日报网08-10 08:00
期权隐含波动率逆势走低
 go
6亿元。股指期货4个品种标的全线走高。上证50指数涨1.58%，沪深300指数涨1.24%，中证500指数涨2.65%，中证1000指数涨2.94%。当日，期权各品种成交量同步攀升，持仓量则多数回落。分品种看，上证50ETF期权成交量为645803张，持仓量为1462152张，成交额为2.85亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为881575张，持仓量为1173476张，成交额为6.56亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1524122张，持仓量为1444482张，成交额为22.18亿元；华夏科创50ETF期权成交量为2725557张，持仓量为2740405张，成交额为18.88亿元；易方达科创50ETF期权成交量为334040张，持仓量为532990张，成交额为2.05亿元；创业板ETF期权成交量为2426884张，持仓量为1980810张，成交额为22.99亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为96246张，持仓量为255491张，成交额为0.75亿元；深交所中证500ETF期权成交量为250580张，持仓量为391665张，成交额为1.4亿元；深证100ETF期权成交量为87113张，持仓量为69949张，成交额为0.33亿元；沪深300股指期权成交量为127063张，持仓量为217516张，成交额为9.11亿元；中证1000股指期权成交量为432599张，持仓量为469961张，成交额为63.76亿元；上证50股指期权成交量为33223张，持仓量为100517张，成交额为1.4亿元。隐含波动率方面，各品种期权隐含波动率持续走低，但整体处于年内均值附近，市场情绪回暖。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1672，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1918，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2793，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.5128，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.5232，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.4193，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2062，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2892，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.3357，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1845，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2929，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1531。整体而言，沪深两市量价齐升，科技板块领跑大盘。期权市场上，各标的合约普遍走高，交投热情显著升温，持仓量则有所回落。另外，隐含波动率全线走低，目前整体处于年内均值附近。当前，创业板、科创50及中小盘相关期权品种日内波幅依然较大，短期难以明显收敛。从中期视角看，政策面支撑明确，沪深两市运行重心大概率震荡上行，可善用回调窗口，采取分批建仓的方式布局多头头寸，或通过远月合成多头组合、滚动卖出虚值看跌期权等策略，灵活提升收益弹性。对已持有现货的投资者，可在反弹过程中备兑开仓，卖出虚值看涨期权，既能在震荡环境中获取增厚收益，又能与现有持仓形成有效对冲，实现攻防兼顾的仓位管理目标。（作者单位：方正中期期货）来源：期货日报网
期货日报网08-06 09:50
观望情绪较浓
 go
方面，除中证1000指数小幅收涨之外，上证50、沪深300、中证500、创业板指均有0.9%至1.5%不等的回落。中证1000指数上涨0.06%，对应中证1000指数期权日成交量和持仓量分别为21.8万张和47.78万张，成交量PCR值为78.1%，持仓量PCR值为56.93%，环比上涨0.2个百分点，卖出看跌期权投资者比例小幅增多，但整体仍处于历史低位区域。行权价7500点处8月MO看涨期权继续增仓至1.5万余手，显示短期中证1000指数在该区域或存较大压力。8月平值看涨看跌隐波均值为34.5%，环比回落1个百分点，但绝对值仍处于历史95%以上较高水平，预计中期隐含波动率有一定回落空间。沪深300指数下跌0.98%，对应沪深300指数期权日成交量为6.86万张，日持仓量为22.3万张，成交量PCR值为66.22%，持仓量PCR值为66.69%，环比回落1.6个百分点。当前8月合约平值隐波均值为23.4%，环比上涨1.4个百分点，但与30日历史波动率相比折价6个百分点，预计短期波动率仍将维持高位震荡。创业板指数下跌1.24%，对应创业板ETF期权日成交量和持仓量分别为131.3万张和199.97万张，成交量PCR值和持仓量PCR值分别为80.23%和71.11%，日内交易看跌期权比例增多，显示市场情绪谨慎。看涨期权持仓密集区下移至行权价3.5以上区域，预计短期对应ETF在该区域面临的压力仍较大，看跌期权则在行权价3.4以下区域持仓相对密集，短期该区域预计亦有支撑。8月平值隐波均值为46%，环比上涨0.4个百分点，绝对值仍处于历史95%分位以上较高水平，期权估值相对偏高。综合而言，当前市场缩量明显，观望情绪较浓，且交易拥挤度仍处于历史高位区域，股指期货多单投资者仍以逢高备兑增收为主。（作者单位：国联期货）来源：期货日报网
期货日报网08-04 09:50
隐含波动率高位运行
 go
放量2014亿元。期权标的指数方面，除上证50指数小幅收跌外，沪深300、中证500、中证1000及创业板指均录得0.8%~3.1%不等的涨幅。部分品种具体情况如下：中证1000指数上涨2.53%，对应中证1000指数期权（MO）的日成交量为41.66万手，日持仓量为47.04万手。成交量PCR值为65.44%，持仓量PCR值为56.75%，环比上涨0.5个百分点。这说明卖出看跌期权的投资者比例小幅提升，但整体仍处于历史低位区域。行权价7500点处的8月MO看涨期权持仓量升至1.4万余手，显示短期中证1000指数在该区域面临较大压力。而7000点处看跌期权持仓也达到峰值，从卖方视角来看，短期该点位具备较强支撑。隐含波动率方面，8月平值看涨、看跌期权隐含波动率均值为35.5%，环比回落6个百分点，但绝对值仍处于历史95%分位以上的较高水平，预计中期隐含波动率仍存在一定回落空间。沪深300指数上涨0.85%，对应沪深300指数期权（IO）日成交量为10.93万手，日持仓量为21.72万手。成交量PCR值为50.34%，持仓量PCR值为68.28%，环比上涨1.7个百分点。IO看涨期权在行权价4700点和4800点的持仓均超过7000手，预计短期沪深300指数在该区域面临较大压力。隐含波动率方面，当前8月合约平值隐含波动率均值约为22%，环比回落2个百分点，但较30日历史波动率大幅折价近7个百分点，预计隐含波动率进一步回落的空间较为有限。创业板指数上涨3.06%，对应创业板ETF期权日成交量和持仓量分别为221.35万手和181.25万手。成交量PCR值和持仓量PCR值分别为70.33%和71.27%。日内交易看跌期权比例明显减少，显示市场情绪正在逐步修复。看涨期权持仓密集区在行权价3.6以上区域，预计短期对应ETF在该区域面临较大压力。看跌期权在行权价3.4以下区域持仓相对密集，预计短期该区域亦有支撑。8月平值隐含波动率均值在45.6%左右，环比回落6个百分点，绝对值仍处于历史95%分位以上的较高水平，期权估值相对偏高。（作者单位：国联期货）来源：期货日报网
期货日报网08-03 14:55
基本面支撑逐步夯实股指有望震荡回升
 go
数多数下跌：中证500下跌0.51%，上证50下跌1.13%，沪深300下跌1.31%，深证成指下跌1.42%，创业板指下跌3.93%，科创50大跌8.46%，中证1000逆势上涨1.14%，上证指数微涨0.47%。行业层面，消费、周期板块领涨，传媒、社会服务、商贸零售、美容护理、纺织服饰涨幅居前，通信、电子、机械设备跌幅居前。上周A股日均成交额进一步回落至2.27万亿元，融资余额整体延续下行趋势。外部扰动阶段性落地上周美联储7月议息会议落下帷幕，微软、亚马逊、谷歌等北美头部云厂商也披露了二季度财报，国外宏观与产业不确定性同步边际收敛。从财报来看，AI产业高景气再度得到印证。各厂商云业务增长动能强劲，AI需求切实转化为企业营收、利润增量，有效打消了市场对科技巨头“资本开支退坡”的过度悲观预期。算力扩张周期延续，为算力硬件产业链提供了持续的基本面支撑。美联储方面，7月议息会议决定维持基准利率不变，但投票结果出现分化——9票赞成、3票反对，显示美联储内部的政策分歧显著加剧。本次议息声明与6月基本一致，并未提供前瞻指引。决议公布后，2年期美债收益率下行，但10年期、30年期美债收益率同步走高，30年期美债收益率自2007年以来首次突破5.2%，美债收益率曲线呈陡峭化特征。这反映出在通胀黏性居高不下、美联储政策路径模糊的背景下，市场对美联储抗通胀的信心下降。不过前期美债利率已快速上行，金融条件实质性收紧，短期再次加息的必要性并不充分。但地缘局势反复扰动能源价格，9月议息会议不排除美联储选择加息以重塑政策公信力的可能性。在9月会议落地前，市场加息预期将反复摇摆。如果后续美伊局势缓和，通胀、就业数据同步走弱，加息预期降温，流动性紧缩担忧将进一步缓解。国内政策信号积极 7月制造业景气度有所回落，受高基数、季节性淡季等因素影响，制造业PMI降至49.2%，跌破荣枯线。供需两端同步走弱，需求端下滑幅度更为明显，其中生产指数、新订单指数分别回落至49.9%、48.5%。受近期大宗商品价格震荡影响，原材料购进价格指数、出厂价格指数分别录得53.2%、47.8%。行业结构呈现明显的“新强旧弱”分化特征：高技术制造业、装备制造业PMI分别为53.3%、51.4%，保持扩张态势；消费品、高耗能行业PMI则降至47.8%、47.0%，景气度继续承压。上半年规模以上工业企业利润同比增长18.7%，增速较一季度提升3.2个百分点，工业盈利修复态势明确。新动能高速扩张带动相关行业利润大幅改善，上半年AI算力产业链拉动电子行业利润同比大增96.9%，拉动整体工业利润上行8.5个百分点。针对新旧动能转换期的结构性问题，7月底国内重要会议明确提出加大逆周期调节力度，统筹存量政策、推出增量举措，推动财政、金融政策协同发力，并将有效扩大内需、挖掘服务消费潜力置于突出位置。财政方面，会议指出要加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。展望下半年，稳增长政策将围绕托底传统产业、培育新动能双线协同落地，财政政策持续发力，货币政策保持适度宽松态势，政策托底效应有望逐步显现。图为规模以上工业企业利润累计同比走势综合来看，国外扰动因素密集落地，市场不确定性明显收敛，上周五科技股在快速调整后出现企稳迹象。国内方面，7月底重要会议释放积极信号，存量、增量政策协同发力托举内需，国内新动能产业盈利持续高增，经济基本面支撑逐步夯实。展望后市，随着外围不确定性阶段性收敛，叠加国内政策托底与结构优化双线推进，预计市场情绪将持续改善，股指或逐步震荡回升。伴随国外AI产业景气度得到财报验证，科技板块谨慎情绪持续修复，有望企稳反弹。（作者单位：申银万国期货）来源：期货日报网
期货日报网08-03 11:05

上一页
1
2
3
4
5
•••
103
下一页

24小时热点

暂无数据