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大连商品交易所2026-08-27玉米仓单日报
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大连商品交易所2026-08-27玉米仓单日报
99qh08-27 16:02
大连商品交易所2026-08-27纯苯仓单日报
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大连商品交易所2026-08-27纯苯仓单日报
99qh08-27 16:02
大连商品交易所2026-08-27豆一仓单日报
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大连商品交易所2026-08-27豆一仓单日报
99qh08-27 16:02
广州期货交易所2026年08月27日工业硅仓单日报
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广州期货交易所2026年08月27日工业硅仓单日报
99qh08-27 15:42
广州期货交易所2026年08月27日多晶硅仓单日报
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广州期货交易所2026年08月27日多晶硅仓单日报
99qh08-27 15:42
广州期货交易所2026年08月27日碳酸锂仓单日报
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广州期货交易所2026年08月27日碳酸锂仓单日报
99qh08-27 15:42
全球油菜籽丰产格局基本明朗
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。出口格局正经历深刻重塑。自2022年中国需求回落以来，美国逐步取代中国，成为加拿大菜油的核心出口市场。目前加拿大95%以上的出口菜油销往美国，去年虽因美国生物柴油政策调整，对美出口占比有所下滑，但仍高达77%。政策层面，去年2月美国财政部一度将加拿大菜油排除在清洁燃料生产税收抵免（45Z）之外，导致加拿大菜油出口遭受重创。今年2月，美国财政部发布的45Z拟议规则确认加拿大油菜籽符合原料要求，可享受税收抵免；3月总可再生燃料义务量（RVO）终案进一步将2026—2027年生物柴油掺混量上调，为加拿大菜油出口注入了强劲动力。与此同时，加拿大国内亦在加码政策支持。加拿大联邦政府计划于2026—2027年投入超过3.7亿加元，用于激励本土生物燃料生产，单个生产设施每年最高可获约4020万加元补贴，前提是必须使用加拿大本土原料（如油菜籽、小麦、玉米等）。这一举措直接拉动了加拿大国内菜油需求，与出口市场的扩张形成双重支撑。黑海地区存不确定性近两个月，已持续4年的俄乌冲突再度升级，地缘风险重新成为市场焦点，为菜油期货注入了显著的风险溢价。外盘油菜籽价格大幅走强，带动国内进口加拿大油菜籽CNF（成本加运费）报价水涨船高，进口成本（含14.9%关税和9%增值税）一度攀升至5700元/吨以上。中国自2022年起大量进口黑海地区菜油，最高时占进口总量的65%以上，其中俄罗斯为主要进口来源国，占比超过58%。然而，自去年年底起，俄罗斯非转基因菜油因检出转基因成分遭中国退运，今年陆续有更多批次被检测出不符合我国非转基因标准，多家俄罗斯出口商对华出口资格被暂停。今年8月初，俄罗斯启动本土油菜籽转基因严查，大量油厂无法获取植物检疫证书，中部地区部分农场已主动铲除转基因油菜。当前，俄乌冲突走向与俄罗斯转基因油菜籽问题均悬而未决，两者将持续成为扰动未来菜油行情的重要不确定变量。图为加拿大油菜籽CNF报价（单位：美元/吨）本年度全球油菜籽丰产格局已基本明朗，但天气扰动、地缘冲突等因素仍阶段性推高菜油价格。进入四季度，市场交易重心预计从天气题材转向出口卖压——加拿大新作油菜籽增产预期明确，出口供应同比将显著增加。国内方面，自今年3月起加拿大油菜籽进口陆续恢复，5月以来月均到港量已稳定在50万吨以上，供应压力持续累积。尽管当前油厂开机率维持低位，菜油产量尚未明显增加，累库节奏亦慢于预期，但供应压力大概率将后置。随着新作加拿大油菜籽集中到港，油菜籽及菜油供应压力预计在年底前后达到顶峰。综合来看，菜油期货价格预计维持高位宽幅震荡格局，趋势性上涨驱动不足；月间结构上，近强远弱态势有望延续。（作者单位：创元期货）来源：期货日报网
期货日报网08-27 07:20
混动汽车销量持续增长为铂族金属需求提供支撑
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份额也从37.8%下滑至29.7%。中国汽车制造商正通过增加低价纯电动汽车的供应，进一步推动这一转型。2026年第一季度，中国制造的汽车（包括欧洲品牌在中国生产的车型）占欧盟纯电动汽车销量的比重为17%。与此同时，中国汽车制造商在持续扩大插混汽车（PHEV）销售规模的同时，也在加快推进欧洲本地化生产布局。此外，受美伊冲突影响，燃油价格上涨也可能促使部分消费者提前选购纯电动汽车。国际能源署（IEA）估算显示，按照4月份的能源价格计算，欧盟车主驾驶纯电动汽车每年节省的燃油成本，较2025年增加35%。不过，油价能否持续拉动纯电动汽车需求增长，目前仍有待观察。如果未来油价回落，消费者短期转向纯电车的动力可能会减弱，但市场对未来能源价格波动冲击及能源安全问题的担忧，可能会产生更为持久的影响。从铂族金属需求来看，混动汽车销量的持续增长，正在抵消纯电动汽车销量上升带来的影响。2026年上半年，混动汽车（HEV）和插电混动汽车（PHEV）的总注册量共增加了36.2万辆，略高于同期汽油车和柴油车注册量的减少规模。依赖尾气催化剂的动力系统汽车总注册量为452.5万辆，而2025年上半年这一数字为452.2万辆，混动汽车仍然需要配备汽车尾气催化剂。与此同时，由于混动汽车采用发动机间歇性运转设计，排气温度更低，这类车型所需的铂族金属装载量甚至高于传统汽油车与柴油车。因此，混动汽车销量持续增长，为铂族金属需求带来支撑。欧洲电动化转型的推进，在各国市场间并不均衡。2026年上半年，纯电车占法国新车注册量的28.2%，占德国的24.8%；而在意大利和西班牙，这一占比分别为8.5%和9.8%。意大利和西班牙的电动化转型，主要依靠混动汽车实现。在这两个市场中，HEV与PHEV合计占新车注册量的比例为59%。当前欧盟纯电车的市场份额为20.7%，仍明显低于环保组织“运输与环境”估算的57%——这一比例被认为是在现行法规框架下，于2030年前达成目标所需要的份额。如果未来纯电车渗透率低于该目标水平，汽车行业的铂族金属需求将可能在更长时间内维持较高水平。从欧盟来看，新车注册量增加了超过32万辆，但在主要搭载汽车尾气催化剂的车型类别中，车辆数量几乎没有增长。不过，注册量保持稳定并不一定意味着金属需求保持不变，因为不同动力系统所需的催化剂装载量存在差异，而且汽油车与柴油车之间的结构比例也正在发生变化。中国纯电车的市场竞争叠加持续高企的燃油价格，可能进一步加速汽车电动化转型；而混动汽车销量增长叠加未来油价回落，则可能减缓配备尾气催化剂车辆数量的下降速度。若纯电车普及速度持续不及铂族金属需求预测模型的预设情景，欧洲铂族金属实际需求将高于模型预测，但核心问题在于，纯电车近期销量增长能否持续，该增长能否帮助欧盟实现既定的监管目标。图为欧洲新车销售中纯电动车的市场份额来源：期货日报网
期货日报网08-26 18:15
新需求、矿商资本策略及供应端风险成为铂族金属市场三大核心主线
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能是其中最具规模化增长潜力的领域。随着中国氢能产业持续推进、燃料电池重型卡车部署规模不断扩大，铂作为燃料电池催化材料的需求有望进一步提升。与此同时，人工智能掀起的全球算力竞赛，也在不断拓宽铂族金属的科技应用边界。铂族金属目前已应用于硬盘、硅材料、特种坩埚与电力系统等数据基础设施，全球AI数据中心与高阶运算设备快速建设，意味着相关材料需求仍有进一步成长空间。更前沿的应用信号来自量子计算领域。近期研究人员通过铂表面合金化技术，在超导铌薄膜上制备出稳定的Nb-Pt合金层，可抑制表面氧化，提升量子器件的界面稳定性。尽管这类应用短期内难以形成大规模的金属消耗，但足以证明铂正在进入高附加值的先进材料领域。当前高位运行的黄金价格也提升了铂、钯替代黄金的经济性；珠宝品牌潘多拉（Pandora）持续测试用铂金镀层替代部分纯银产品，更说明材料替代正从工业领域进一步延伸至消费市场。其次，资本重新回流，但矿商对待扩产依旧保持理性。全球头部铂族金属矿业企业斯班-静水（Sibanye-Stillwater）在海外锂、镍等领域的扩张遭遇挫折后，重新将资本重心转回南非本土的既有铂族金属资产。该企业计划通过整合Rustenburg、Kroondal等矿区，共享基础设施并提升机械化程度，延长矿山开采寿命，稳定矿产产量。相关PGM增产计划总投资预计250亿至260亿南非兰特，目前已有部分项目获得批准。这反映出，铂族金属价格回暖再度提高了矿业投资吸引力，但相关企业并未重启过往激进的大规模扩产周期。目前矿商更倾向依托现有矿体、井筒与加工设施开展棕地开发，以此降低投资风险。也就是说，即便市场价格持续向好，新增供应也需较长时间才能真正投放市场。最后，当前既有供应仍面临不确定性。美国Stillwater矿区的劳资谈判自今年4月持续至今，涉及Nye矿山与Columbus设施的约450名工会会员，此前的两份合同方案均被大比例否决。双方争议覆盖医疗福利、伤残保障以及奖励制度等内容，目前虽尚未发起正式罢工，但如果谈判局势恶化，仍有可能对北美铂、钯供应造成额外影响。这也凸显了铂族金属市场的重要特性，即“价格上涨并不能立即带来供给增量”。新建大型矿山需要投入庞大资本、人力，还要花费多年时间完成建设，而已投产矿山则同时受成本、基础设施与劳资关系等条件约束。当需求端已经涌现出氢能、AI、先进材料及消费品等新需求来源时，供应端的响应速度却相对缓慢。整体来看，铂族金属市场正从单纯的周期性复苏，逐步转向结构性重估。未来市场的核心问题，已经不只是传统汽车产业能消耗多少铂与钯，而是新技术与材料替代能否持续转化为实际需求，以及矿业企业的供应恢复速度能否跟上这些新增需求。如果新需求的商业化进程持续推进，而矿企维持现有的资本开支规模，铂族金属市场供需紧张的格局仍将延续。来源：期货日报网
期货日报网08-26 18:05
大连商品交易所2026-08-26豆油仓单日报
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大连商品交易所2026-08-26豆油仓单日报
99qh08-26 16:02

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