99期货-期货综合资讯平台
登录 / 注册
首页
资讯
速递
行情
数据
视频
期货开户
旗舰店
VIP会员
精品课
SFFE2030
直播
搜 索
综合
行情
速递
文章
【农产品早评】生猪:供应压力兑现,现货破位下跌
go
lg
...
65(3)。 供给端:9月6日至9日,
加拿大
萨斯喀彻温省省长斯科特·莫伊率经贸代表团访华,同行的还有
加拿大
议会秘书科迪·布洛伊斯;澳大利亚24/25菜籽旧作产量由6月份的610万吨上调至640万吨,25/26新作产量由6月份的571万吨上调至645万吨;农业农村部称
加拿大
油菜籽丰产预期较强;中国与澳大利亚签署关于实施和审议中澳自贸协定的谅解备忘录,近期市场有澳籽买船消息,对远月供应紧张预期有所改善;8月12日,商务部发布公告称原产于
加拿大
的进口油菜籽存在倾销,中国国内油菜籽产业受到实质损害,而且倾销与实质损害之间存在因果关系, 自2025年8月14日起,应依据本初裁决定所确定的各公司的保证金比率向中华人民共和国海关提供相应的保证金,提供保证金将抬高进口成本;AAFC采纳了
加拿大
统计局最新公布的2024/25年度油菜籽产量数据,将产量预估大幅上调至约1919万吨,此前预测仅为1785万吨;2025/26年度欧盟27国+英国油菜籽产量预计维持在2030万吨。 需求端:
加拿大
政府将推出一项新的3.7亿加元生产激励计划,以帮助
加拿大
的油菜籽生产商;印度近五年来首次进口6,000吨菜籽油;美国环境保护署(EPA):小型炼厂豁免涉及多个年度,总量约为53.4亿加仑可再生燃料识别号(RINS),2022年和更早的年份RINs不会影响可用于满足2024年和未来合规义务的RIN数量,预计不会影响对生物燃料的需求;美国参议院最新税收法案提出,将禁止使用北美以外原料生产的生物燃料申请45Z税收抵免,利多加菜油;据巴西国家能源政策委员会(CNPE)官员,巴西将生物柴油在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%;终端消费表现偏弱,本周国内库存环比下降4.4%。 观点:
加拿大
刺激生柴消费,美国生柴政策略超市场预期;澳大利亚上调产量预期,可出口菜籽数量或增加,国内菜籽进口转向澳大利亚仍需要一定时间,国内菜油去库,短期偏强震荡,后续需要关注中加关系以及美国生柴政策。 豆菜粕 豆粕: 现货基差,广东-121(-4),江苏-101(-14),山东-91(-4),天津-31(-14)。 宏观消息:市场传言,11月要放储600万吨,买美豆轮换;中美方面,谈判暂无新进展,中国可能增加部分阿根廷大豆进口。 供需分析: 截至 9 月 5 日当周,国内主要油厂大豆压榨量 230 万吨,周环比下降 12 万吨,月环比上升 13 万吨,同比上升 10 万吨,较过去三年同期均值上升 26 万吨。5 月 23 日以来,国内大豆压榨量连续 16周超过 200 万吨,预计本周油厂开机率仍维持高位,压榨量在 220 万吨左右。 观点:近期油厂大豆压榨量环比减少,但开机率整体维持高位,国内豆粕累库趋势延续,豆价或短期内窄幅偏弱运行。宏观层面来说,中美谈判暂无最新进度,美豆四季度缺口预期仍然难以证伪,且CBOT大豆报价处于历史低位难以继续下行,或对内盘豆粕有所支撑,整体来看豆粕维持低多思路居多。 菜粕: 现货基差,华东18(28),福建108(-2),广东38(-2),广西28(-2)。 宏观消息:2025年9月5日,商务部公告2025年第45号,公告延长对原产于
加拿大
的进口油菜籽反倾销调查期限决定。 供需消息:菜粕现货小幅上涨,供应相对宽松,下游采购意愿不佳,谨慎观望为主,菜粕延续窄幅波动。 观点:从9月初政策端的利好回归开始,菜粕盘面企稳上行,基本面来看,目前菜粕供应相对宽松,需求端处于水产饲料旺季,整体是供需双增环境,政策预期给予远月较强的供应转紧预期,对待菜粕建议低多思路。 橡胶 一.观点总结 原料价格方面,昨日泰国中央市场胶水报价56泰铢/kg,环比+0.2泰铢/kg;胶杯报价54.95泰铢/kg,环比+0.75泰铢/k;现货价格方面,山东地区SCRWF报价15250元/吨,环比未变。 供给端,近期云南地区降雨环比走弱,景洪二盘出现单日满收,或从微观角度反应国内产区正在上量,但目前未见胶水价格走弱。国内进口方面,2025年8月中国进口天然及合成橡胶合计66.4万吨,较2024年同期的61.6万吨增加7.8%,相对来说增幅收敛,符合我们的预期,可能9月进口增量亦是收敛的情况,真正的上量或要到四季度。 需求端,整体来看轮胎开工好于预期,尤其全钢胎开工环同比出现显著上行,重卡销量6-7月同比亦有显著提升。不过月初,部分企业存在检修情况,但月度排产或高于上月,个别企业针对特定规格品类轮胎有上调报价的计划。 宏观层面,现实与预期较好,需要注意的是反内卷实际政策落地前的情绪降温风险,以及股指回调的风险。内外贸易流以及国外政策环境来看,美联储9月降息预期90%以上,8月中国出口数据仍具有较好的贸易顺差,重点关注8月后的中国及东南亚地区轮胎出口数据转弱幅度。 库存方面,本周青岛库存维持去化,平衡推演下,未来两周或仍然维持去库趋势,但幅度有可能收敛,库存去化的时间窗口或在9月中下旬结束后转向季节性累库。 总的来说,近期仍未见产区显著上量,供需层面的所好转加之宏观氛围偏强带动胶价上涨,短期来看上行驱动仍存,后续要注意国内降雨缓解后原料上量情况。三季度来说,供需的偏紧打开了去库窗口,宏观整体还是向好,我们认为此时对待橡胶还是低多为主。 1.机构消息:据隆众资讯统计,截至2025年9月7日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量59.23万吨,环比上期减少1万吨,降幅1.66%。保税区库存7.23万吨,降幅1.24%;一般贸易库存52万吨,降幅1.72%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.95个百分点,出库率增加1.79个百分点;一般贸易仓库入库率减少0.6个百分点,出库率增加0.39个百分点。(隆众资讯) 2.机构消息:月初企业开工偏低位运行 全钢胎市场存涨价现象。以山东地区为基准,某上市企业畅销花纹今日价格为840元/条,环比价格稳定,低于去年同期水平。月初多数品牌价格政策稳定,个别企业针对特定规格存涨价预期,目前市场暂未有明显跟涨情况,市场代理商货源相对充足,多按需采购,整体出货节奏未见明显好转。(隆众资讯) 3.机构消息:据中国海关总署9月8日公布的数据显示,2025年8月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)合计66.4万吨,较2024年同期的61.6万吨增加7.8%。1-8月,中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计537.3万吨,较2024年同期的451.4万吨增加19%。(QinRex) 4.宏观消息:海关总署9月8日公布数据显示,中国2025年8月以美元计价贸易顺差1023.3亿美元。中国8月出口总值同比增长4.4%。中国8月进口总值同比增长1.3%。(海关总署) 生 猪 一.市场观点 现货方面,昨日现货报价13.48元/kg,环比-0.96%;LH2511主力合约报价13305元/吨,环比-0.15%。 供给端,近期养殖端出栏意愿较强,前期高产能兑现在高出栏量上,均重亦降速不及预期,导致市场供应压力逐渐显化。 需求端,开学前备货带动宰量环比上行显著,需求端临近淡旺季转折节点,终端反应下来白条承接尚可。 总的来说,生猪市场处于供需双增节点,但需求支撑力度有限,均重维持高位之下市场上猪肉供应量较大,造成现货不断下跌。从11合约估值来看,市场已经交易了部分悲观预期,如果按照11合约最终800-1000点贴水现货交割来说,我们或要下调其估值至12800-13000元/吨,下方仍然有一定空间。 策略建议,LH2511、LH2603空单继续持有。 二.消息与数据 1.机构消息:养殖主体出栏积极性较强,市场整体供给充足,屠企采购难度不大。以供需对照预期来看,预计明日行情仍有偏弱表现,不过需要关注市场出栏节奏变化如何。(涌益咨询) 2.机构消息:近期多地对于违规开票情况检疫检查较为严格,落地与检疫票地点不符会将车辆拉黑。不过对于A票是可以进行正常跨区域调运。但是南方部分调入区受外围猪源冲击导致价格大幅下滑,导致区域价差缩减,调运利润明显缩水,所以北方多地调运积极性减弱。(涌益咨询) 3.行业消息:据上海钢联重点养殖企业样本数据显示,2025年9月8日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为252667头,较周五上涨5.90%。南方价格大幅下跌导致北方散户情绪上有抛售迹象,市场整体交投一般,短期供应过剩明显。(钢联农产品) 苹 果 苹果:山东产区冷库苹果主流成交价格稳定,冷库存储商采购积极性良好,主要选购好货,一般质量货源成交仍旧偏慢;西北产区早熟苹果客商采购积极性较高,成交良好,价格居高;市场到货平稳,近两日华南地区降雨频繁,市场出货一般,成交价格稳定;晚熟目前看果面可以,个头偏小,上糖较早,下树前仍维持震荡偏强,后期主要关注晚熟果品质量和早熟价格变动。 红 枣 河北崔尔庄市场红枣到货4车,到货少量成交一般;广东如意坊市场到货4车,现货价格暂稳运行,客商按需采购早市成交2车左右;未来半个月产区天气预报降雨量较低,对产量担忧有所缓解;近期销区现货价格小幅走弱,旺季涨价预期也有所减弱;盘面破位下跌,供应端的炒作题材减少,目前还剩下开秤价的博弈,下树前可能仍存在反复,红枣维持逢高空的策略。 纸 浆 纸浆:昨日国内针叶浆现货小幅下跌,银星5700元/吨(-20),俄针5170元/吨(-30);阔叶浆现货小幅下跌,金鱼4180元/吨(-20);针阔叶浆价差1520元/吨(0),现货市场交投一般;白卡纸市场行情平稳运行为主,市场交投变化不大,市场业者保持观望态度;生活用纸市场价格区间盘整,场内整体交投氛围平淡;文化用纸市场停产装置部分复产,市场货源供应增量;盘面企稳,行业基本面没有明显改观,需求改善不显著及旺季不旺,上方有一定压力,下方有成本支撑,关注纸厂补库和政策影响持续性,不宜过度看空。 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
lg
...
混沌天成期货
09-09 09:06
市场传言发酵 玻璃大幅反弹
go
lg
...
低或需求有支撑的时期,而5月合约则面临
加拿大
新季菜籽集中上市预期压力,远期供应压力更大。因此,这种基本面的差异使得二者价差存在走扩的可能。近期通过走势观察,05合约弱于01合约。在上涨过程中01合约反弹高度更大,而05合约相对疲弱,这为正套提供依据。 操作策略:多菜粕01空05,为跨期套利策略,可适当加以关注。差价跌破131取消关注。 09. 跨品种套利:多沪铜空沪锌12 2025年8月29日,据上期所数据显示,本周铜库存减少1950吨,锌库存大幅增加8142吨,数据反映有色金属市场供需变化。另据同花顺官网消息,海外铜矿端智利坍塌事故、铜业公司下调产量加剧供应紧张,国内现货加工费持续负值、社库处历史低位,叠加房地产政策支持及“金九”消费旺季,使下游电线电缆企业提货改善,预计短期沪铜偏强。而国内锌供增需弱锌矿显性库存上行、TC维持高位,需求端淡季采购低迷,消费疲软叠加库存压力施压锌价。 操作策略:多沪铜空沪锌12,为跨品种套利策略,可适当加以关注。差价若跌破56300取消关注。 以上图片来源:博易大师,通达信,iFinD,文华财经 作者:李 琦 (投资咨询号:Z0017426) 王 莹 (投资咨询号:Z0017889) 张国军(投资咨询号:Z0019540) 审核:李 琦 (投资咨询号:Z0017426) 王 莹 (投资咨询号:Z0017889) 张国军(投资咨询号:Z0019540) 报告制作日期:2025-09-08 END 更多研报详询客户经理 ↓↓↓ 中衍期货免责声明 1.公司声明 中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司文件/图片/视频的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本文件/图片/视频难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本文件/图片/视频内容而视其为客户;本文件/图片/视频不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本文件/图片/视频进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。 2.文件/图片/视频声明 本文件/图片/视频的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本文件/图片/视频所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布当日的判断,本文件/图片/视频所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本文件/图片/视频所载资料、意见及推测不一致的内容。本公司不保证本文件/图片/视频所含信息保持最新状态。同时,本公司对本文件/图片/视频所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。 本文件/图片/视频中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本文件/图片/视频中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本文件/图片/视频中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本文件/图片/视频作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本文件/图片/视频可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。 3.作者声明 作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证本文件/图片/视频所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本文件/图片/视频反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。 4.版权声明 本文件/图片/视频版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本文件/图片/视频进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本文件/图片/视频,则由该机构独自为此发送行为负责。本文件/图片/视频不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本文件/图片/视频引起的任何损失承担任何责任。 来源:中衍期货
lg
...
中衍期货
09-09 08:11
郑州商品交易所2025年09月08日菜粕仓单日报
go
lg
...
0 南通粮油(厦门明穗RM) 01F
加拿大
258 0 0 广州新港(厦门明穗RM) 0 0 0 小计 258 0 0 1028 中储粮东莞(厂库) 0 0 0 小计 0 0 0 1029 中粮东莞(厂库) 0 0 0 小计 0 0 0 1030 东方粮油(厂库) 厦门银祥(东方粮油RM) 0 0 0 小计 0 0 0 1031 道道全岳阳(厂库) 广东茂名(道道全岳阳RM) 0 0 -50 小计 0 0 0 1033 益海嘉里(厂库) 东莞侨益(益海嘉里RM) 0 0 0 东莞深赤湾(益海嘉里RM) 0 0 0 南通一德(益海嘉里RM) 01C 国产 3000 3000 0 南通一德(益海嘉里RM) 01F
加拿大
1660 0 0 南通一德(益海嘉里RM) 01F 阿联酋 1200 0 0 南通粮油(益海嘉里RM) 01C 国产 642 642 0 广州新港(益海嘉里RM) 0 0 0 泰州永安(益海嘉里RM) 01F
加拿大
1410 0 0 小计 7912 3642 0 1034 厦门象屿(厂库) 东莞侨益(厦门象屿RM) 0 0 0 东莞深赤湾(厦门象屿RM) 0 0 0 南通一德(厦门象屿RM) 0 0 0 南通粮油(厦门象屿RM) 0 0 0 广州新港(厦门象屿RM) 0 0 0 小计 0 0 0 1035 海南澳斯卡(厂库) 东莞国丰(海南澳斯卡RM) 0 0 0 南通一德(海南澳斯卡RM) 0 0 0 南通粮油(海南澳斯卡RM) 0 0 0 如皋苏中国际(海南澳斯卡RM) 0 0 0 防城港澳加(海南澳斯卡RM) 0 0 -100 小计 0 0 0 1036 厦门国贸(厂库) 东莞深赤湾(厦门国贸RM) 0 0 0 南通一德(厦门国贸RM) 01F 阿联酋 1980 0 0 南通粮油(厦门国贸RM) 0 0 0 广州新港(厦门国贸RM) 0 0 0 小计 1980 0 0 总计 10403 3642 15 备注:(1)类别标注为 01C 代表粗蛋白质≥35%且为国产菜粕; (2)类别标注为 02C 代表 34.5%≤粗蛋白质<35%且为国产菜粕; (3)类别标注为 03C 代表 34%≤粗蛋白质<34.5%且为国产菜粕; (4)类别标注为 01F 代表粗蛋白质≥35%且为进口菜粕; (5)类别标注为 02F 代表 34.5%≤粗蛋白质<35%且为进口菜粕; (6)类别标注为 03F 代表 34%≤粗蛋白质<34.5%且为进口菜粕。
lg
...
99qh
09-08 15:32
维持震荡格局
go
lg
...
力合约持续震荡。从供应端来看,一方面,
加拿大
当前天气状况平稳,菜油库存依旧充足;另一方面,我国新增菜籽到港量逐步增加,叠加澳大利亚新季菜籽迎来丰产、对华出口量同步提升,供应端对期价的压制逐渐明显。不过,得益于市场对宏观经济面的乐观预期,当前厂商对菜籽油仍抱有较强的挺价意愿,对价格形成一定支撑。 白糖方面,主力合约延续下跌走势。巴西对外贸易秘书处的数据显示,8月该国出口白糖374.4万吨,日均出口量为17.83万吨,较上年同期减少5%。印度方面宣布,新榨季允许使用甘蔗汁或糖蜜生产乙醇,且不设数量限制。根据当前预估,印度新榨季可能出口200万吨食糖。Unica报告显示,巴西中南部地区8月上旬压榨甘蔗4763万吨,同比增长8.17%;产糖362万吨,同比大幅增长45.96%;制糖比为55%,高于去年同期的49.15%。进口方面,7月我国进口食糖74.43万吨,环比增长75.29%,同比增长76.44%,其中自巴西进口64.44万吨。同期,进口糖浆和预混粉15.97万吨,虽同比下降6.86万吨,但环比继续增加,创出年内新高。根据国际糖业组织(ISO)最新发布的全球食糖供需平衡表预估,2025/2026年度全球食糖供应缺口仅为23.1万吨。短期来看,受全球增产预期压制,糖价持续走弱,后市郑糖可关注5500元/吨一线支撑情况。 花生方面,主力合约继续震荡运行。9月仍处于新作集中上市阶段,加之需求暂未出现季节性回暖,盘面缺乏走强动力。近期,河南南部产区遭遇连续阴雨天气,导致供给有所收缩,加工商收购难度加大。河北产区新花生刚刚上市,当前水分仍偏高。随着中秋、国庆临近,传统节日消费或对价格带来短期提振,但在节前备货需求实质性启动、油厂大规模开收之前,预计新花生价格将继续在低位徘徊。 综合来看,上周各品种走势分化较为明显,预计后市易盛农期综指大概率维持震荡格局。(郑商所指数开发相关业务,请联系朱林,0371-65613865) 来源:期货日报网
lg
...
期货日报网
09-08 09:10
多头炒作再起 多晶硅强势上涨
go
lg
...
低或需求有支撑的时期,而5月合约则面临
加拿大
新季菜籽集中上市预期压力,远期供应压力更大。因此,这种基本面的差异使得二者价差存在走扩的可能。近期通过走势观察,05合约弱于01合约。在上涨过程中01合约反弹高度更大,而05合约相对疲弱,这为正套提供依据。 操作策略:多菜粕01空05,为跨期套利策略,可适当加以关注。 06. 跨品种套利:多沪铜空沪锌12 2025年8月29日,据上期所数据显示,本周铜库存减少1950吨,锌库存大幅增加8142吨,数据反映有色金属市场供需变化。另据同花顺官网消息,海外铜矿端智利坍塌事故、铜业公司下调产量加剧供应紧张,国内现货加工费持续负值、社库处历史低位,叠加房地产政策支持及“金九”消费旺季,使下游电线电缆企业提货改善,预计短期沪铜偏强。而国内锌供增需弱锌矿显性库存上行、TC维持高位,需求端淡季采购低迷,消费疲软叠加库存压力施压锌价。 操作策略:多沪铜空沪锌12,为跨品种套利策略,可适当加以关注。 以上图片来源:博易大师,通达信,iFinD,文华财经 作者:李 琦 (投资咨询号:Z0017426) 王 莹 (投资咨询号:Z0017889) 张国军(投资咨询号:Z0019540) 审核:李 琦 (投资咨询号:Z0017426) 王 莹 (投资咨询号:Z0017889) 张国军(投资咨询号:Z0019540) 报告制作日期:2025-09-07 END 更多研报详询客户经理 ↓↓↓ 中衍期货免责声明 1.公司声明 中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司文件/图片/视频的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本文件/图片/视频难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本文件/图片/视频内容而视其为客户;本文件/图片/视频不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本文件/图片/视频进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。 2.文件/图片/视频声明 本文件/图片/视频的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本文件/图片/视频所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布当日的判断,本文件/图片/视频所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本文件/图片/视频所载资料、意见及推测不一致的内容。本公司不保证本文件/图片/视频所含信息保持最新状态。同时,本公司对本文件/图片/视频所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。 本文件/图片/视频中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本文件/图片/视频中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本文件/图片/视频中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本文件/图片/视频作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本文件/图片/视频可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。 3.作者声明 作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证本文件/图片/视频所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本文件/图片/视频反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。 4.版权声明 本文件/图片/视频版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本文件/图片/视频进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本文件/图片/视频,则由该机构独自为此发送行为负责。本文件/图片/视频不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本文件/图片/视频引起的任何损失承担任何责任。 来源:中衍期货
lg
...
中衍期货
09-08 08:03
“稳定币一哥”要去“挖黄金”?87亿美元金条+矿业投资背后的秘密
go
lg
...
。就在今年夏天,Tether披露已持有
加拿大
黄金特许权公司 Elemental Altus Royalties Corp. 37.8%的股份,而近期又宣布追加约 1亿美元,进一步加仓。这笔交易预计将在2025年第四季度完成,凸显其“黄金战略”的坚定。 多维度黄金布局:金条、矿权、代币 与过去只强调美元资产不同,Tether如今在黄金上的布局已经呈现三条主线。首先是直接持有金条。截至今年6月底,公司已在瑞士金库储存了价值 87亿美元 的黄金,这部分资产被纳入USDT的储备体系,用于支撑其1:1锚定。相比以往依赖美国国债和商业票据,这种有形的金属储备,更容易让投资者“看得见、摸得着”。 (图源:Tether) 其次是间接参与矿业收益。Tether选择与Elemental Altus合作,而不是自己下场开矿。该公司在北美、非洲和澳大利亚持有超过30个项目的特许权,能从未来的矿产收入中抽成,却无需承担环境和劳工风险。这种“吃分红、不挖矿”的模式,为Tether提供稳定现金流,被认为是相当聪明的金融化切口。 最后,是代币化产品的探索。Tether发行的黄金代币 XAUT,每一枚都由实物黄金100%背书,目前发行量约 13亿美元。和金条相比,XAUT在流动性和便捷性上更有优势:投资者既能享受金价波动带来的收益,也可以在需要时直接在瑞士兑换实物。 黄金与加密的“双轮驱动” Tether押注黄金的时机颇为关键。2025年以来,国际金价屡创新高,周四(9月5日)更是一举突破 3600美元/盎司大关。驱动因素包括:美联储降息预期、地缘冲突升温,以及各国央行的持续购金。2024年,全球央行净购金量超过 1000吨,创下历史次高。 与此同时,比特币也站上了历史高位,上半年一度突破 12万美元。两者在投资者眼中都被视为“价值存储”的代表,一个有着千年历史,一个则是数字时代的创新。Tether CEO Paolo Ardoino 在演讲中甚至提出一个新表述:比特币是“数字黄金”,而黄金才是“自然比特币”。这句话让外界看到,Tether并不想在两者之间做非此即彼的选择,而是把它们视为可以共同推动的“双引擎”。 稳定币背后的深层逻辑 表面上,Tether是在分散风险,但更深层的逻辑在于——通过黄金增强自身的公信力。过去几年,市场对USDT储备的透明度始终存疑,甚至有人怀疑其美元资产不足以完全覆盖流通量。而如今,Tether一边用美国国债赚取利息(其持仓一度超过 1000亿美元,堪称全球最大单一国债买家之一),一边在黄金上大举配置,这种“硬资产+金融资产”的组合,使USDT的背书体系更稳固。 此外,投资矿业特许权的另一个目的,是为公司开辟新的利润来源。行业平均水平显示,矿业特许权投资的回报率可达 8%-12%,且现金流相对稳定。这意味着Tether除了靠手续费和国债利息赚钱,还能从黄金产业链中长期获益。 挑战与质疑:豪赌还是远见? 当然,并非所有人都看好Tether的黄金雄心。在传统矿业圈,不乏质疑声音。有高管直言:“他们喜欢黄金,但看不出有完整的战略。”外界也担心,一旦金价出现大幅回落,比如跌回 3000美元/盎司,Tether储备的账面价值将蒸发数十亿美元。 此外,实物黄金的储存、运输和保险,都是高成本业务。跨境投资还要面对不同司法辖区的监管要求,尤其是涉及反洗钱和金融制裁的合规问题。对于一家起家于加密货币的公司而言,这些挑战不可小觑。 行业意义与未来走向 尽管存在风险,Tether的动作无疑会对市场产生影响。一方面,其持续买入可能在边际上推升黄金需求,为金价提供支撑。另一方面,它也在为稳定币行业树立新范式:不再仅仅依赖美元等金融资产,而是尝试引入有形资产作为背书。未来,不排除其他稳定币发行方跟进,推出“黄金+稳定币”的新型组合。 从更长远的角度看,Tether的黄金战略,可能推动“代币化大宗商品”的发展。通过XAUT这样的产品,黄金不再只存在于金库或首饰柜中,而能以数字化形式在全球范围内流通。这种跨界结合,也许会成为未来金融市场的一个重要趋势。 作为市值 1680亿美元 的稳定币巨头,Tether正在用黄金为自己“镀金”。金条、矿业金融和代币化产品的叠加,使其不仅仅是加密世界里的“数字美元”发行者,更是正在进入全球黄金产业链的重要新玩家。未来,这场“黄金豪赌”究竟是远见卓识,还是潜藏风险的冒险,仍需市场与监管的共同检验。 稳定币不只是币,它是新金融秩序的钥匙,更是投资路上的必修课。 立即加入FX168财经学院隆重推出的稳定币课程,抢先一步掌握未来金融语言。 从“稳定币为什么不仅仅是炒币”,到“AI+Web3如何重塑智能经济体”,FX168财经集团CEO江泰先生将于9月13日推出全新课程,全面覆盖稳定币、比特币、跨境支付、CFD交易、链上实操、AI经济等前沿主题。不只是听概念,而是手把手带你理解机制、看懂逻辑、上手操作,真正实现从 认知 → 方法 → 实战 的完整升级。 如果你想看清稳定币背后的美元逻辑与金融秩序,掌握美股与加密资产的多空交易策略,亲手操作钱包与链上资产,并把握AI+Web3的下一波财富机遇—— 立即添加微信 Bonheur5168 获取课程详情与报名方式。名额有限,先到先得!
lg
...
财经风云
09-06 05:23
USDA:截至8月28日当周美国糙米出口销售报告
go
lg
...
吨 本年度净销售 下年度净销售 出口
加拿大
63.1 2.3 未知地区 18.0 墨西哥 11.8 28.9 洪都拉斯 10.5 约旦 4.0 日本 0.6 1.7 以色列 0.4 萨尔瓦多 0.3 波兰 0.2 0.2 中国台湾 0.2 巴哈马 0.1 0.1 英国 0.1 0.1 关岛 0.1 荷属安的列斯 0.1 0.1 韩国 * * 萨摩亚群岛 * * 哥伦比亚 * 背风群岛和向风群岛 * 0.1 荷兰 * 密克罗尼西亚 * 摩洛哥 * * 沙特阿拉伯 0.4 中国香港 * 法国 * 利比里亚 * 总计 109.6 0.0 34.0 (单位千吨,*代表数值小于0.05)
lg
...
99qh
09-05 20:31
USDA:截至8月28日当周美国豆油出口销售报告
go
lg
...
吨 本年度净销售 下年度净销售 出口
加拿大
* 0.1 0.7 阿联酋 * * 阿曼 * * 巴拿马 * * 科威特 * * 沙特阿拉伯 * * 墨西哥 -0.2 1.8 2.3 总计 -0.1 1.8 3.1 (单位千吨,*代表数值小于0.05)
lg
...
99qh
09-05 20:31
USDA:截至8月28日当周美国豆粕出口销售报告
go
lg
...
2.9 哥斯达黎加 -0.3 5.5
加拿大
-0.7 62.1 20.3 日本 -0.8 0.4 1.8 比利时 -0.8 委内瑞拉 -12.0 18.0 未知地区 -85.0 11.2 阿曼 0.5 荷兰 0.1 总计 -4.3 145.7 311.6 (单位千吨,*代表数值小于0.05)
lg
...
99qh
09-05 20:31
USDA:截至8月28日当周美国大豆出口销售报告
go
lg
...
.9 菲律宾 0.1 1.4 3.0
加拿大
* 1.7 0.9 柬埔寨 * 0.6 新加坡 * * 哥伦比亚 -1.1 18.0 9.9 泰国 -2.1 12.1 4.3 印度尼西亚 -2.8 66.7 24.7 中国台湾 -11.4 61.3 15.5 墨西哥 -55.5 116.1 86.6 未知地区 -132.0 269.0 孟加拉国 55.0 西班牙 32.5 突尼斯 30.0 巴基斯坦 2.0 尼泊尔 0.5 韩国 0.3 0.1 总计 -23.7 818.5 457.0 (单位千吨,*代表数值小于0.05)
lg
...
99qh
09-05 20:31
上一页
1
•••
12
13
14
15
16
•••
292
下一页
24小时热点
暂无数据