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基本面支撑仍在股指短期不确定性加大

收跌，纳斯达克指数下跌1.33%，费城半导体指数重挫4.98%，存储、光通信板块领跌。美债收益率飙升直接压缩AI、半导体等对利率高度敏感的成长股估值，提升无风险资产的吸引力，促使外资流出与机构降低仓位，全球市场风险偏好整体收缩。昨日，韩国等亚太地区股市跌幅超过5%。表明当前市场反弹的步伐并不坚定，市场情绪非常脆弱，资金并没有形成新一轮上行的共识。往前看，7月以来由AI引导的市场“主升浪”逻辑已经明显松动。随着外围市场尤其是韩国市场监管政策的收紧，以及在市场情绪波动之下，资金风险偏好下降、入市步伐放缓，半导体行业出现“人气不足”的情况，对市场的引领作用明显下降。近期AI板块的反弹缺少主线逻辑，最大特征是轮动与扩散，因此整体反弹力度相对有限。笔者预计，后期市场或延续轮动与扩散特征。此外，受再通胀担忧、财政赤字压力、地缘风险三重因素挤压，美联储货币政策偏紧，美联储官员“鸽派”程度不及市场预期，曾对国内外市场产生较大利空影响。但近期该因素的影响已经明显减弱。美国联邦基金利率期货隐含的美联储年内加息预期已经从此前的接近2次下降至不足1次，市场对美联储政策的计价难以带来新的利空影响。这将给股指乃至商品等大类资产带来潜在利多支撑。从经济基本面看，今年以来，国内经济呈现两大特征：一是名义增长速度大于实际增长速度；二是经济分化，需求端外需强、内需弱，产出端K型分化。上述逻辑引领上半年的市场走势，体现为股指市场重心抬升，但行业分化较大，科技板块上涨、消费板块下跌。从下半年的市场情况看，名义经济增长的改善步伐放慢，企业营收、利润改善预期将减弱，不利于后期指数加速上行。从另一个角度看，与二季度相比，三季度和四季度经济增速将有所提升，基本面存在一定支撑。因此经济基本面对市场的影响主要是利多减弱而非利空。同时，长期叙事、资本开支逻辑松动，半导体、科技行业热度消退，行业分化程度或有所下降。笔者认为，基本面对市场上行的支撑仍在，但与上半年相比，支撑力度或有所减弱。图为美联储年内加息预期先升后降从国内政策角度看，市场的“政策底”较为明确。7月底召开的中共中央政治局会议要求“宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度”，提出“综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策”，为三季度财政政策提速、货币政策跟进打开了时间窗口。事实上，我们已经看到7月政府债务放量，将为后续财政支出和内需稳定带来支撑。从市场情绪和资金角度看，7月两融余额骤降，8月初有所回补，总体呈现温和反弹的特征，但回补力度暂时不足。公募基金、社保、保险及北向资金等中长期配置力量在市场调整过程中有换仓迹象，并未大规模离场。此前“国家队”资金在3800点附近有抄底动作。因此，下方的“资金底”是较为坚实的，只是增量资金观望情绪有所加大，难以形成上行动力。从技术层面看，上证综指在接近4000点时出现明显调整，意味着该位置存在较大压力。交易者需关注阶段性低点（3750~3800点）附近的支撑情况。中长期看，股指仍将以宽幅震荡走势为主。股指期货标的指数整体将跟随上证综指走势运行。但与此前不同的是，上半年的极致分化行情难以延续，大小盘指数的比价将从回落转为上升态势。策略方面，短线多头可适度减仓，等待市场有企稳迹象后再入场。同时，现货头寸可采用空单对冲，减少组合亏损的风险。中期看，持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远期合约年化贴水率继续扩大，反套策略和超额收益空间持续位于10%以上，存在做多远月合约的机会窗口，后期抄底也可以优先选择远月合约，博取超额收益或更厚的安全垫。跨期价差策略方面，近期2612合约和2609合约、2703合约和2612合约的价差出现下行，预计未来重回上行趋势的概率较大，可持有或适度加仓反套头寸。跨品种策略方面，近期IH、IF对IC、IM的比价回落后明显反弹，暂时以观望为主，等待中长期方向明确，预计下半年存在趋势性做多机会。期权和期货组合策略方面，可选择持有远月期货合约并滚动卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，增厚利润。（作者单位：方正中期期货）来源：期货日报网

期货日报网08-21 09:30

中国铝业集团、力拓铝业、中国宏桥、中孚实业、中铝沈阳院、顺达矿业等龙头齐聚！10月贵阳见！

FX168活动资讯08-20 15:25

股指底部支撑不断夯实

，股票型ETF持续发挥托底作用，双创、半导体类ETF持续获得资金净流入。经过本轮充分的筹码调整，市场下行动能显著弱化，指数底部支撑不断夯实。展望后市，随着场内套牢筹码逐步消化、海外流动性约束边际缓释、AI产业扩容逻辑持续验证，多重压制市场的因素有望逐步缓解，A股指数或将迎来新一轮上行窗口。从国内宏观基本面来看，企业利润增长的结构性失衡是压制市场的关键因素。盈利改善高度集中于上游资源品与高端制造板块，中下游行业同时承受成本传导不畅、终端需求疲软的双重挤压，消费等下游板块利润占比偏低，且同比规模持续收缩，叠加物价持续回落，进一步制约了盈利修复的持续性。结构上，6月总需求虽出现边际改善，但增长动能主要依赖外需出口与制造业资本开支，地产和居民消费仍是内需的主要约束项；三季度财政发力提速有望带动总需求温和修复，但出现全面强复苏的概率相对有限。在此背景下，8月市场的核心定价逻辑将从主题炒作转向中报业绩兑现，盈利验证将成为决定市场走势的核心变量。政策端则持续为市场筑牢底部支撑。7月中央政治局会议明确提出要强化逆周期调节，统筹落实存量政策、做好增量工具储备，加快财政资金投放与新型基建建设推进。国有资本运营平台、ETF增持等常态化托底举措，叠加汇金后续潜在的维稳动作，共同形成支撑资本市场、对冲下行风险的重要力量。图为M1-M2剪刀差维持相对高位海外风险正在下行。美联储年内加息预期持续回落，但长端美债收益率的波动风险仍需持续跟踪。美、韩科技板块的去杠杆进程已过半，海外市场对A股形成的系统性冲击有所减弱，后续更多体现为尾部扰动。海外AI产业的资本开支周期并未结束，云厂商资本开支仍维持高位，但当前市场的估值定价框架已经发生迭代，投资评价的重心从单纯关注资本开支规模，转向AI业务的收入转化能力、盈利水平与自由现金流回报。AI产业行情由此告别普涨式估值扩张，进入由订单落地、产品涨价与业绩兑现主导的结构性演绎阶段，产业链价值分配也逐步由GPU向存储、先进封装、高速互联硬件、AI配套能源设施等环节扩散。不过美伊地缘博弈仍在持续，中短期将继续扰动原油价格，而流动性改善则是本轮反弹行情启动的核心要素。从广义流动性的视角来看，随着全球科技大厂自由现金流转弱，科技企业对外部融资的依赖度明显抬升，当前科技股对金融条件的敏感度已和此前大不相同。一旦全球金融环境持续收紧，带来的影响将是双重的：一是直接抬升科技企业的融资成本，挤压资本开支的回报空间；二是或将促使市场下调对于 AI 领域诞生爆款产品的预期。这一逻辑已有过往市场表现佐证：2022年处于流动性紧缩周期，科技领域投融资活跃度降至冰点，行业内几乎没有现象级应用诞生，ChatGPT是少有的特例；2024年降息周期开启后，风投资金重回活跃，Coding、Agent等应用方向接连涌现、多点开花，视频生成等赛道也在这一阶段迎来资本的追捧。在利率维持高位、融资环境收紧的背景下，寄望应用层持续诞生爆款产品，成功率恐怕并不高。短期来看，市场需要重点关注两个关键节点：一是8月底的杰克逊霍尔（Jackson Hole）全球央行年会，二是9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议召开前公布的美国8月通胀与就业数据。如果经济与通胀数据呈现持续放缓态势，市场对实际利率与政策利率的预期将会显著下行，进而给长端利率带来下行牵引，这或将成为流动性迎来转机的起点。图为美元指数与原油价格指数综合来看，短期股指受风险偏好提升，叠加7月跌幅较大、跌速较快的影响，存在反弹动能。但当前市场整体仍处于盈利修复尾声与政策发力初期的交织阶段，建议以布局成长赛道超跌反弹行情为主，同时适度进行组合再平衡。真正意义上的趋势性企稳回升，仍有赖于中下游盈利预期出现实质性扭转，以及更大体量长线资金持续入市。在此之前，预计股指仍将维持震荡格局。（作者单位：大有期货）来源：期货日报网

期货日报网08-18 10:30

A股短期宽幅波动

增加近期股指高位震荡，资金有从AI、半导体等题材向低位板块扩散的迹象。对期指而言，分子端的分歧集中于AI投资叙事能否延续。当前正值中报密集披露期，AI、半导体等题材行情已充分发酵，市场对科技股的定价逻辑随之切换：由关注当期业绩是否超预期转向关注业绩指引能否持续上修、盈利增长能否持续兑现。目前来看，AI产业链景气度仍有支撑，尚未出现全面走弱信号。分母端压力主要来自海外。美伊谈判陷入僵局推动油价上涨，美债长端收益率反弹，对科技板块估值形成直接压制。通胀作为美联储政策框架中权重较大的指标，近期多位美联储官员强调通胀黏性，并释放“鹰”派信号，美联储年内仍有加息一次的预期。此外，日本9月加息预期持续发酵，日元套息交易平仓一度引发全球资本市场剧烈波动，流动性层面的潜在风险不容忽视。展望后市，A股整体高位震荡。稳增长政策及稳市机制提供下方支撑，市场趋势性深跌的可能性不大。不过，外盘扰动、中报业绩兑现压力以及部分赛道交易拥挤对指数上行形成制约。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0011393）来源：期货日报网

期货日报网08-13 11:00

广西铝业集团、吉利百矿、金川铜贵、南南铝业、梧州金升、坚美铝业...确认出席！9月南宁见！

寿命”的技术优势，直接转化为进入汽车、半导体等高端供应链的入场券和更高的产品溢价。拟邀嘉宾：广西天丞润华轻合金有限公司/东莞市润华铝业有限公司 16:30-17:00 高强铝与阳极氧化性能的平衡：6013铝合金在消费电子结构件中的应用优势 --从材料科学与应用需求的双重视角，探讨6013铝合金的独特价值。其核心在于，该合金通过合理的成分设计，在T6状态下实现了超过380MPa的抗拉强度，同时凭借其无锌特性，使其在阳极氧化后具备更佳的表面光亮度与颜色一致性，有效解决了7系合金表面发灰、6系通用合金强度不足的行业痛点，满足了高端消费电子产品对结构强度与美学质感的双重严苛要求。发言嘉宾：郭立亚宁德福浦新合金科技有限公司总经理铜产业分论坛 9月9日 14:30-15:00 中国铜加工产业现状与转型升级趋势 --结构跃迁：从"规模扩张"到"效能重塑" --链上突围：集群竞合与高端替代发言嘉宾：佟庆平中国有色矿业集团有限公司首席科学家、博士 15:00-15:30 定价重构，南向新局—— 深度解析近年华南电解铜供需矛盾与中长期价格主线 --回顾2026年华南vs华东电解铜长单和零单升贴水差异 --解码华南市场供需错配新逻辑 --展望未来现货市场的变化趋势发言嘉宾：龙华琛上海有色网信息科技股份有限公司华南办总经理 15:30-16:00 依托西部陆海新通道开拓东盟市场精密铜合金管材出海经营实践分享发言嘉宾：桂林漓佳金属有限责任公司 16:00-16:30 打造华南铜产业智慧仓储物流生态圈 --仓单革命：从"静态堆存"到"动态流转"——解构数智化驱动下的全链路可视与降本增效 --枢纽共振：从"单一节点"到"生态闭环"——研判大湾区战略下华南铜交割网络的辐射张力" 发言嘉宾：王伟五矿物流园（东莞）有限公司总经理 16:30-17:00 铜产业链套期保值逻辑、实操体系与落地应用 --策略重构：从"单边锁价"到"动态对冲" --防线再造：从"事后止损"到"事前熔断"" 发言嘉宾：大有期货有限公司大会主论坛 9月10日 9:00-9:30 大会开幕致辞 9:30-10:00 深耕东盟有色金属资源共拓跨境地学合作新局 —— 柬埔寨示范实践 --广西作为中国面向东盟开放合作的前沿和枢纽，在打造中国—东盟有色金属智慧供应链中具有独特的区位优势和政策使命发言嘉宾：农军年中国-东盟地学合作中心主任助理兼资源调查评价部主任，正高级工程师 10:00-10:30 港交所LME vs CME：香港金属定价权的""双雄争霸""与华南企业的机遇 --2026年，香港金属市场正经历前所未有的格局重塑。一边是港交所旗下LME交易量创历史新高，另一边是CME首次批准香港金属交割库，两大交易所同时在香港"落子" 拟邀嘉宾：华泰期货有限公司 10:30-11:00 从周期波动到价值重构：ESG浪潮中的绿色溢价与责任定价逻辑 --绿色溢价” 正重写全球定价法则；欧盟碳关税（CBAM）催生低碳铝价差走扩 --零碳铝获国际认证溢价12%，ADC12期货ESG合约持仓量占比突破35% --面对ESG评级（如标普CSA）挂钩融资成本、下游巨头（苹果/宝马）碳足迹追溯要求，责任定价从道德选择升维为生存刚需，SMM 负责任金属进程加快，上下游乃至终端价格发现意思越来越强。 --ESG因子如何量化进铝价波动模型？责任定价能否终结“劣币驱逐良币”乱局？本发言揭晓从博弈到共识的价值重构战法发言嘉宾：刘小磊上海有色网信息科技股份有限公司大数据总监 11:00-12:00 圆桌论坛：聚焦东盟市场-有色金属产业未来新发展主持人：周柏上海有色网信息科技股份有限公司执行副总裁发言嘉宾：王坤广西铝业集团有限公司董事长拟邀嘉宾：桂林漓佳金属有限责任公司拟邀嘉宾：南南铝业股份有限公司拟邀嘉宾：云南神火铝业有限公司拟邀嘉宾：云南铝业股份有限公司 12:00-13:30 自助午餐 13:30-14:00 大宗商品贸易模式的“生死断奶”之路 --问题剖析：两头在外、规模崇拜、典型案例剖析（海泰发展、大唐高鸿等）等 --监管变局：从形式审查到实质穿透、从税收洼地到税收公平、从通道思维到货权主导 --转型路径：行业如何破局新生，如供应链数字化等 --未来展望：行业自省与危机倒闭、风险启示发言嘉宾：杨小楼上海有色网金属交易中心有限公司副总裁 14:00-14:30 再生铜铝反向开票税政形势及数字化合规方案建议 --行业合规升级与涉税风险全维度防护 --破解行业痛点，构建安全可控的开票与税务管理体系发言嘉宾：林程程湖北两新大数据有限公司创始人兼总经理 14:30-15:00 零碳有色：智慧能源解决方案助力有色金属企业零碳发展 --降碳政策解读 --有色产业客户所面临降碳，绿电问题 --如何通过光储给企业带来收益4、产业客户实际案例铝熔铸及再生分论坛 9月11日 9:30-10:00 低碳转型下全链变局：再生铝供需重构与价格趋势研判 --上游原料：废铝供需格局重构与价格传导机制 --中游成材：核心品类替代逻辑与行情解析 --下游终端：再生铝核心应用领域需求拆解与中长期支撑逻辑发言嘉宾：陈炽昌上海有色网信息科技股份有限公司高级分析师 10:00-10:30 再生铝合金材料在低空装备领域的应用研究与前景分析 --轻量化与结构强化的双重优势 --环保属性与低碳制造的契合 --技术挑战与未来应用拓展拟邀嘉宾：中南大学 10:30-11:00 固废处理与再生铝的技术融合：多源混杂废料的协同分选解决方案 --最新的分选技术 --技术层面出现的突破 --对于产品带来的提升发言嘉宾：仲衡沈阳隆基电磁科技股份有限公司环保行业技术经理 11:00-11:30 数字化智能制造：老板的线上“总指挥”，全盘掌控品质和生产利润 --评估当前铝熔铸行业数字化应用的实际成效 --剖析部分企业数字化转型中存在的“重建设、轻应用”“数据孤岛”等问题 --提出真正能提升生产效率与产品质量的数字化落地路径发言嘉宾：方志洪深圳市天圳自动化技术有限公司顾问总监 11:30-12:00 熔铸品质与成本双控：合金化及熔剂类产品在原铝与再生铝中的应用逻辑 --合金化机理：从“熔化”到“溶解”的本质差异 --产品选择：品质与成本的平衡之道 --实践落地：原铝与再生铝的差异化策略拟邀嘉宾：中山华钰有色冶金材料有限公司 12:00-13:30 自助午餐会议联系人/媒体合作：于女士 18562179207 yuke@smm.cn

FX168活动资讯08-12 09:53

成交量、持仓量同步攀升

等板块涨幅靠前，贵金属、小金属、军工、半导体等前期热点板块跌幅居前。当日，沪深两市及中金所期权总成交706.65万张，较前一交易日的684.76万小幅增加3.20%；总持仓1144.74万张，较前一交易日的1073.92万张增加6.59%。上证50ETF期权成交量增加3.83%、持仓量增加6.19%，分别至49.45万、149.76万张。从8月合约各执行价的持仓变动情况来看，合计增持4.21万张。其中，认购增持3.29万张，认沽增持0.92万张。认购在浅虚值部位大幅增持，认沽增持更均衡且量较小，预计上证50指数短期上行阻力加大。沪深300期权成交量小幅回落，而持仓量温和上行。中金所沪深300股指期权成交量增加6.27%，深交所沪深300ETF期权成交量减少4.47%，上交所沪深300ETF期权成交量减少5.50%。与此同时，上交所沪深300ETF期权持仓量增加5.82%，深交所沪深300ETF期权持仓量增加4.78%，中金所沪深300股指期权持仓量增加1.18%。从交投较为活跃的上交所沪深300ETF期权持仓变动情况来看，8月合约总计增持3.59万张。其中，认购增持2.02万张，认沽增持1.57万张。认购、认沽均在浅虚值部位增持，增持力度相当且价位宽泛，预计市场短期宽幅震荡。科创50ETF期权成交量、持仓量同步放大，分别较前一交易日增加14.24万、21.04万张。从交投较为活跃的华夏科创50ETF期权持仓变动情况来看，8月合约总计增持7.49万张。其中，认购增持3.76万张，认沽增持3.73万张。认购、认沽在虚值部位增持力度相当，增持价位宽泛，预计市场短期宽幅震荡。当日，期权隐含波动率整体走低。截至8月11日收盘，上证50ETF当月合约平值期权隐含波动率为14.5%。同期，上证50ETF30日历史波动率为20.9%，隐含波动率与历史波动率差值走扩。图为上证50ETF历史波动率及期权隐含波动率走势整体上，期权认购、认沽增持力度相当，且价位均较宽泛，预计A股市场延续宽幅震荡格局，可逢低轻仓卖出上证50或沪深300指数认沽期权。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0012925）来源：期货日报网

期货日报网08-12 08:50

多晶硅上涨成色有待检验

受“反内卷”情绪升温推动，8月7日，多晶硅期货价格再度强势拉升，主力PS2609合约盘中涨幅一度超过6%，创出6月15日以来的高点38350元/吨，随后冲高回落，收盘报37040元/吨，周度累计涨幅超过12%。图为多晶硅主力合约日线走势业内人士认为，当前多晶硅基本面较弱，上涨驱动主要来自“反内卷”政策预期“重燃”，以及美国对进口多晶硅及其衍生产品采取最低进口价格和额外关税措施。消息面上，8月6日，国内8家多晶硅龙头签署“反内卷”《倡议书》，承诺所有产品售价均不低于依据《光伏行业成本核算模型通则》核算的对应成本。同时，严格执行能耗新标准，主动出清高耗能落后产能。 “虽然减停产计划、具体价格等落地细节仍未确定，但市场情绪好转以及现货报价上涨带动多晶硅期货价格大幅攀升。”广发期货分析师纪元菲表示，《倡议书》的签署可以视作产业企业落实政策的自救行动。不过，《倡议书》属于行业自律文件，并非行政限价令，无强制法律约束力，后续各家企业的成本及售价需以《光伏行业成本核算模型通则》作为统一标尺，目前减停产的规模、时间节奏、执行主体尚未明确，供给收缩的实际力度有待观察。中信建投期货分析师刘佳奇也认

期货日报网08-10 09:40

股指宽幅震荡格局延续

极端反复。由于A股科技板块与全球AI、半导体产业链深度联动，外盘剧烈波动将持续压制国内市场风险偏好，对内盘科技股走势形成明显冲击。中报业绩是关键变量目前正处于财报披露季，A股已进入2026年中报集中披露窗口。上半年AI、机器人、半导体等题材行情充分发酵，中报业绩将成为衡量产业链真实景气度的关键标尺。若AI硬件、半导体、光模块等龙头企业业绩超预期，板块估值有望迎来修复，而前期涨幅较大、缺乏盈利支撑的题材股则面临回调风险。总体看，AI产业景气度仍有支撑，未出现全面走弱信号。需要警惕的是，科技板块多项拥挤度指标仍处于年内高位。经过7月大幅回调后，科技板块各类拥挤度指标虽然有所回落，但仍未出清。截至8月5日，“双创”市场成交额占全部A股成交额的比重约为42.38%，仍高于2025年9月至2026年4月期间的34.8%~38.4%。同时，成交额排名前5%的个股成交额占比约为52.48%（高于45%的警戒线），头部集中效应进一步加剧。综上，在稳增长政策托底、稳市制度支撑及AI行业长期高景气根基不变背景下，A股市场整体下行空间有限，但上行持续性仍待观察。目前科技板块交易逻辑从短期业绩博弈转向长期增长持续性验证，叠加海外AI、半导体龙头股剧烈波动持续冲击A股市场风险偏好，且板块前期资金拥挤度尚未充分出清，中报业绩将成为接下来市场方向选择的分水岭。（作者单位：福能期货）来源：期货日报网

期货日报网08-07 09:45

股指反弹可期

业利润增长放缓，与人工智能相关的电子、半导体、芯片等高新技术行业利润保持高速增长，通用设备、专用设备、汽车等装备制造业利润下降，纺织服装、家具、塑料制品等下游制造业利润降幅扩大。1—6月产成品存货同比增长9.5%，增速创2023年3月以来新高。数据表明，规模以上工业企业利润保持快速增长，但不同行业之间利润结构分化。受原油等能源价格回落的影响，上游原材料加工业利润增速放缓；随着“两新”政策效用的减弱，汽车、家电、移动通信等耐用品需求前置，相关行业销售和利润下滑。由于终端需求偏弱，下游企业经营压力依然较大，生产成本难以向终端消费者转嫁，存在增收不增利现象，部分行业仍处于主动去库存阶段。图为全国规模以上工业企业营业收入和利润同比增速（%）宏观政策可能加码中共中央政治局7月30日召开会议，强调宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度，综合运用并适时调整货币政策工具，及时谋划出台务实管用的增量政策。由此来看，下半年宏观政策将进一步加码，超长期特别国债和地方专项债发行有望提速，加快推进“两重”项目建设和“两新”政策落实。货币政策保持适度宽松，继续发挥总量和结构性政策工具的作用，降准降息依然可期。近期，监管层释放维稳信号，有助于安抚市场情绪，纠正非理性预期。中国诚通、中国国新等央企宣布增持计划，中国平安、中国太保等险资巨头表态维护资本市场稳定，发挥“耐心资本”的优势。此外，上市公司密集发布增持和回购公告，有助于稳定市场预期和提振市场信心，引导投资者树立价值投资理念，吸引更多长期资本流入，筑牢资本市场平稳健康发展的基石。美联储7月会议维持联邦基金利率不变，但有3名委员持反对意见，主张加息25个基点。货币政策声明和沃什讲话偏“鹰派”，认为美国经济具有韧性，劳动力市场保持稳定，重申致力于实现通胀目标，暗示如果通胀持续高企，将毫不犹豫地采取行动。新闻发布会结束后，美国长端国债收益率大幅飙升，30年期美债收益率突破5.2%，创2007年以来新高，10年期美债收益率逼近4.7%关口。表明市场正在基于自身对经济形势的判断进行定价，而不是因为美联储的言论，当前价格反映金融环境逐渐趋紧。由此来看，美联储货币政策将回归传统，逐步取消前瞻性指引，减少对金融市场的干预，过去依赖流动性宽松支撑的资产将面临价值重估。综上，美联储年内仍有加息预期，外围市场波动加剧，AI泡沫破裂的担忧尚未解除。今年二季度国内经济边际下行，宏观政策再次强化逆周期调节，监管层接连释放维稳信号，有助于提振市场信心，股指短期存在反弹需求。（作者单位：中盛期货）来源：期货日报网

期货日报网07-31 09:35

2026 SMM锌业大会下周开幕！8月6日至8日山东青岛，三天大会全流程公布！

光电领域中的应用研究ZnO基非晶氧化物半导体应用研究ZnO基纳米材料应用研究发言嘉宾：吕建国浙江大学材料科学与工程学院硅及先进半导体材料全国重点实验室副研究员，博士生导师 10:00 - 10:25 次氧化锌的生产工艺流程及耐火材料配置次氧化锌高效制备工艺要点及配套耐火材料选型实践富氧焙烧/回转窑工艺下的次氧化锌生产与耐火材料匹配发言嘉宾：李耀征郑州金河源耐火材料有限公司副总经理 10:25 - 10:50 无废城市的绿色引擎：含铁锌固废/危废中提取锌锭和直接还原铁的研究及产业化含铁锌固废/危废提取锌锭与直接还原铁的技术研究含铁锌固废/危废资源化利用的产业化实践发言嘉宾：于要伟上海大学/国创华鑫（上海）科技开发有限公司博士、上海市特聘教授、博导/创始人 10:50 - 11:15 我国轮胎产业的新变化、新挑战、新思考交通物流体系变化车辆市场迭代变革与需求结构重塑我国轮胎产业运行态势新形势下轮胎行业核心挑战内卷时代的战略思考发言嘉宾：苏博中国橡胶工业协会轮胎分会副秘书长 11:15 - 12:00 循环换新锌产业协同突破谋发展企业高端访谈结合2026年原料、价格、需求、浅谈锌再生、锌盐行业整体景气度，分析行业处于洗牌、回暖还是承压周期，预判未来1-3年行业整体趋势、机遇未来行业发展的核心挑战有哪些，对行业良性发展有无建议产品同质化突围与高端化转型分享企业精细化、差异化、高附加值的转型布局与市场突破方法未来3-5年企业战略布局与预判未来竞争格局主持人：胡本强上海有色网信息科技股份有限公司锌事业部副总监访谈嘉宾：高志猛石家庄志亿锌业有限公司董事长季群宁夏京成天宝科技有限公司董事长何福亮岷山环能高科股份公司副董事长郭玉华钢铁研究总院有限公司正高级工程师/国际锌协技术顾问汪尚耀广东飞南资源利用股份有限公司采购经理 12:00 - 13:00 自助午餐 13:30 - 13:55 迈安德蒸发分盐技术在湿法再生锌废水资源化领域的落地实践发言嘉宾：朱志晶江苏迈安德节能蒸发设备有限公司资源循环业务部总经理 13:55 - 14:20 全球钢铁工业中锌物质流分析与含锌尘泥资源化利用发言嘉宾：郭玉华钢铁研究总院有限公司正高级工程师/国际锌协技术顾问 14:20 - 14:45 ZnO压敏电阻的技术发展与市场前瞻发言嘉宾：任鑫上海大学副教授 14:45 - 15:10 国家战略资源安全视角下钢铁含锌固废资源化与锌素循环发言嘉宾：魏汝飞安徽工业大学教授博导 15:10 - 15:35 城市矿山·梯级智取：再生锌全元素回收的精准分离与绿色循环从危废到原料固废资源化新方案低耗高效回收工艺发言嘉宾：王馨冉潍坊龙达新材料股份有限公司技术研发部主管 15:35 - 16:00 橡胶制品氧化锌作用机理及其减量应用研究技术破局——双阴离子锌盐的设计原理与性能突破性能验证——从实验室到透明PVC制品的跨越市场驱动——环保政策与高端需求的双重牵引产业共创——从研发到量产的路径选择发言嘉宾：于立东青岛科技大学橡塑材料与工程教育部重点实验室主任 16:00 - 16:25 氧化锌的供与需：供需重构之变及后市趋势展望供给之变——产能扩张与有效供给的背离需求分化——“冷热不均”的终端图景趋势展望——分化时代的战略选择发言嘉宾：姜梦婷上海有色网信息科技股份有限公司锌品目分析师 [热镀锌发展与技术革新论坛 | 8月6日] 上午主持人：王俞京湖北新俞京环保科技有限公司副总经理下午主持人：邹俊上海有色网信息科技股份有限公司镀锌事业部高级经理 09:00 - 09:25 碳中和目标下镀锌产业的绿色转型与创新发展发言嘉宾：卢坤鹏保定奥琦圣新型金属材料制造有限公司总经理 09:25 - 09:50 节能环保型金属表面技术前处理和后处理工艺进展发言嘉宾：范云鹰昆明理工大学材料科学与工程学院二级教授、博导、俄罗斯自然科学院外籍院士、国家万人计划领军人才 09:50 - 10:15 热浸镀锌行业含锌固体废物产生和利用处置现状与对策建议行业画像：热浸镀锌固废产生特征、流向与资源化瓶颈破局路径：源头减量、清洁利用、闭环处置的综合对策与建议发言嘉宾：吕溥清华大学环境学院/巴塞尔公约亚太区域中心环境技术室副主任、博士、研究员 10:15 - 10:40 热镀锌层表面质量缺陷、成因及防控发言嘉宾：马树森唐山锌乐鑫达机械制造有限公司总经理 10:40 - 11:05 光伏跟踪支架薄壁化设计趋势对镀锌工艺的影响以及对镀层耐腐蚀性的要求光伏支架对镀层耐腐蚀性的要求光伏支架的薄壁化趋势对镀锌工艺的影响。发言嘉宾：杨凯上海维旺光电科技有限公司光伏跟踪支架系统技术总监 11:05 - 12:00 存量竞争时代，镀锌企业如何突围？产能过剩，价格战激烈。企业如何在同质化竞争中通过技术升级、差异化定位或模式创新找到出路？招工难度大，年轻工人断层，工人培训与管理如何稳定高效，打好企业生产的基石？原材料价格波动大，市场变化猝不及防，如何通过有效手段降低采购成本，为企业打造优质供应链？主持人：张杰中国腐蚀与防护学会热浸镀专业委员会‌副秘书长，工学博士，高级工程师访谈嘉宾：刘天勋四川通达惠金属制品有限公司董事长卢坤鹏保定奥琦圣新型金属材料制造有限公司董事长左双超河北敬业精密制管有限公司总经理王永胜包头北方安全防护装备制造有限公司总经理罗济宝青岛汇金通电力设备股份有限公司副总经理俞跃徐州瑞马智能技术股份有限公司营销总经理 12:00 - 13:00 自助午餐 13:30 - 13:55 热镀锌锌耗问题解析及解决方案锌液温度与铝含量控制镀锌层厚度精准控制以及锌渣减量化处理发言嘉宾：邓新敏中电建武汉铁塔有限公司镀锌副总经理 13:55 - 14:20 亚光及彩色亚光铁塔关键技术及工程应用进展亚光、彩色亚光铁塔关键技术亚光、彩色亚光铁塔工程应用进展发言嘉宾：黄耀国网电力工程研究院博士，正高级工程师 14:20 - 14:45 热浸镀锌功能性添加剂的创新研究与应用发言嘉宾：曹兴军徐州瑞马智能技术股份有限公司瑞马智能助剂研发专家 14:45 - 15:35 圆桌交流：热镀锌工艺革新与生产实践：降本增效·绿色转型·技术突破在实际生产中，如何平衡镀层厚度与锌耗成本？有哪些被验证有效的控制方法？针对不同钢材基体（如高强钢、铸铁件），预处理工艺（酸洗、助镀）如何差异化调整？镀层表面出现锌瘤、漏镀等缺陷时，从工艺角度如何快速定位原因并解决？热镀锌废气（如酸雾、锌烟）处理中，哪些新技术能兼顾合规性与成本控制？区域性竞争加剧，热镀锌厂如何通过差异化服务（如快速交付、定制化镀层）突围？主持人：邹俊上海有色网信息科技股份有限公司镀锌事业部高级经理访谈嘉宾：邓新敏中电建武汉铁塔有限公司镀锌副总经理马树森唐山锌乐鑫达机械制造有限公司总经理刘心原包头北方安全防护装备制造有限公司主任曹兴军徐州瑞马智能技术股份有限公司助剂研发专家史建涛保定奥琦圣新型金属材料制造有限公司技术总监 15:35 - 16:00 冷却水常见问题精讲发言嘉宾：李永兴江西石榴新材料有限公司总经理 16:00 - 16:25 供需格局下镀锌板价格运行逻辑与趋势预判当前镀锌板市场供需格局核心特征分析供需主导下镀锌板价格运行逻辑拆解短期及中期镀锌板价格趋势预判与关键影响因素发言嘉宾：杨艾嘉上海有色网信息科技股份有限公司冷镀分析师

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