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上海国际能源交易中心7月10日指定交割仓库原油仓单日报

中质含硫原油单位：吨地区交割仓库本日数量增减上海洋山石油 190000 0 浙江中国石化册子岛 0 -3000 浙江中化兴中 0 0 浙江大鼎石油 0 0 浙江合计 0 -3000 山东中国石化日照 0 0 山东山港青岛实华 877000 0 山东弘润油储 1347000 0 山东山港海业董家口 0 0 山东山港日照油品 0 0 山东山港振华石油 0 0 山东合计 2224000 0 广东中油湛江 0 0 广东中国石化湛江 0 0 广东合计 0 0 辽宁中油大连保税 3011000 0 辽宁中油大连国际 1834000 0 辽宁北方油品 0 0 辽宁合计 4845000 0 海南中国石化海南 0 0 海南国投洋浦油储 0 0 海南合计 0 0 广西中油广西国际 230000 0 河北中国石化曹妃甸 0 0 总计 7489000 -3000 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2024-07-10

原油四连阴金属近全线下跌焦煤领跌沪镍、氧化铝均跌超2% 欧线集运涨3.07%【SMM午评】

【SMM午评：原油四连阴金属近全线下跌焦煤领跌沪镍、氧化铝均跌超2% 欧线集运涨3.07%】内盘基本金属近全线下跌。沪镍跌2.19%。黑色系均飘绿，铁矿跌1.15%，焦煤跌2.66%，焦炭跌1.32%。截至11:36分，LME金属普跌。伦镍跌0.3%。欧线集运主力期货报5724.3点，涨3.07%。原油期货延续前三个交易日的跌势继续小幅下跌，美油跌0.16%，布油跌0.26%。 SMM7月10日讯：金属市场方面：截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌。沪镍跌2.19%，沪铜跌0.63%。沪铝、沪铅和沪锌跌幅均在1%以内。仅沪锡涨0.8%。氧化铝主力期货跌2.03%。此外，工业硅主力合约跌0.49%。碳酸锂期货主力合约跌0.32%。黑色系均飘绿，铁矿跌1.15%，螺纹、热卷跌幅均在0.8%以内。不锈钢跌1.17%。双焦方面，焦煤跌2.66%，焦炭跌1.32%。外盘金属方面，截至11:36分，LME金属普跌。伦镍跌0.3%，伦铜、伦锌和伦铝跌幅均在0.3%以内。伦锡和伦铅涨幅均在0.3%以内。贵金属方面，截至11:36分，COMEX黄金涨0.29%；COMEX白银涨0.27%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.15%；沪银涨0.14%。世界黄金协会（WGC）周二表示，由于在欧洲和亚洲的黄金上市交易基金(ETF)增持黄金，全球黄金ETF在6月连续第二个月出现资金流入。此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报5724.3点，涨3.07%。截至7月10日11:36分，部分期货午间行情：现货及基本面铜：今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-0元/吨，均价贴水35元/吨较上一交易日涨10元/吨；湿法铜报贴水200-贴水140元/吨，均价贴水170元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价79685元/吨较上一交易日跌245元/吨，湿法铜均价为79550元/吨较上一交易日跌235元/吨。现货市场：广东库存3连涨不断刷新年内及历史同期新高，消费疲弱是主因。临近交割持货商积极挺价出货，但下游谨慎采购…… 锡：宏观面国内利好政策频出，基本面供应端持续偏紧，缅甸佤邦锡矿复产仍未明确。2024年以来，沪锡主连整体呈上扬趋势，截至6月28日，上半年涨幅达29.46%。伦锡走势亦然，截至6月28日，2024上半年涨幅为29.14%。基本面锡锭及锡矿进口量均呈下滑态势，需求端焊料及终端表现好于去年。宏观面国内方面：【国家统计局解读：6月CPI同比继续上涨 PPI同比降幅收窄】国家统计局发布数据显示，2024年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.4%；食品价格下降2.1%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨0.7%。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。6月份，全国居民消费价格环比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.2%；食品价格下降0.6%，非食品价格下降0.2%；消费品价格下降0.4%，服务价格持平。国家统计局发布数据显示，6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比由上月上涨0.2%转为下降0.2%；工业生产者购进价格同比下降0.5%，环比上涨0.1%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.1%，工业生产者购进价格下降2.6%。美元方面：截至11:36分，美元指数报105.09，跌0.03%。美联储主席鲍威尔在国会发言时表示，美国 “经济不再过热”，就业市场已经从新冠疫情时期的极端状态“大幅降温”，在许多方面已经回到了疫情前的状况，这暗示降息的理由愈发充分。不过他告诉议员们，他不想“就未来采取任何利率行动的时机发出任何信号”。鲍威尔在参议院作证时表示，近几个月来通胀一直在改善，“更多良好的数据将加强”宽松货币政策的理由。鲍威尔将于今日稍晚在众议院发表讲话。根据CME的美联储观察工具，交易员目前认为9月降息的可能性为73%。当利率降低时，无收益黄金的吸引力往往会增强。目前，市场焦点集中在周四公布的美国消费者物价指数(CPI)上。预计该数据将显示当月整体CPI环比上涨0.1%，核心CPI上涨0.2%。这将使年度涨幅分别达到3.1%和3.4%。周二的数据显示，美国6月小企业信心升至六个月高位，但通胀忧虑仍挥之不去。 IG市场策略师Yeap Jun Rong表示：“由于近期美国数据疲软，9月份降息的可能性很大，但由于美联储主席仍希望看到更多好的数据，需要进一步的通胀进展为政策制定者提供更多信心，打开降息大门。”　　其他货币方面：纽元/美元下跌，因新西兰联储为转向鸽派埋下伏笔。新西兰联储一如预期将利率维持在5.5%不变，但鹰派基调有所缓和。新西兰联储称通胀率有望在2024年下半年回到1%-3%的目标区间。市场对新西兰联储降息幅度的预期从会议前的16个基点调整至25个基点。7月17日公布的第二季CPI是关键。数据方面：今日将公布新西兰7月10日官方现金利率决定、中国6月M2货币供应年率(0710-0717几点不定)、中国1-6月社会融资规模-年初至今、中国1-6月新增人民币贷款-年初至今(0710-0717几点不定)、中国6月新增人民币贷款-单月、美国5月批发库存月率终值、美国7月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。此外，值得关注的是：美联储理事鲍曼在美联储主办的一场活动上做介绍性发言、新西兰联储公布利率决议和货币政策评估报告、美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词、日本央行与债券市场参与者就缩减国债计划举行会议，为期两天。（汇通财经）原油方面：原油期货延续前三个交易日的跌势继续小幅下跌，截至11:36分，美油跌0.16%，布油跌0.26%。由于担心全球石油需求疲软，以及有迹象表明得克萨斯州能源业在周一遭受飓风贝丽尔袭击后相对安然无恙，油价持续下调。美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存下降，表明夏季燃料需求稳定，有望支撑油价。API数据显示，截至7月5日的一周，原油库存减少了192.3万桶，汽油库存减少了295.4万桶，馏分油库存增加了234.2万桶。美国能源信息署(EIA)周二发布的一份报告也支持了油价上涨的前景，该报告显示明年全球石油需求将超过供应，从而扭转了此前关于石油将供应过剩的预测。现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-10

恒力期货能化日报20240710

口有回升预期；策略：低多风险提示：原油大幅波动风险。煤化工尿素方向：震荡整理，关注区间2000-2250 逻辑：1.现货端，今日多地报价继续下调，主流山东临沂市场价2280元/吨，降价吸单有所效果，收单不错，部分工厂停收。供应方面，供应恢复缓慢，较去年仍有所增加，七月还有新增投产计划，日产或将新增4800吨。需求方面，工业按需采购，复合肥秋季生产还未全面启动，少量补货，需求以农需为主。降雨增多后农需会有增量，但较为分散，且旱涝急转下不确定因素增加。需求增量支撑一般。整体而言，当前供应和政策压力仍存，下方有低位库存、需求支撑，短期盘面预计震荡运行，中长期上方压力较大 2. 7月8日，印度招标价格CFR西海岸最低350.5美元，东海岸最低365美元（折算国内2295）。国内尚未有企业参与印度招标，低库存加上政策施压，短时出口可能性不大。向上驱动：下游刚需，企业库存下降向下驱动：淡储，保供稳价风险提示：天气情况、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：回调。理由：远期利空压制，高度有限。逻辑：现货随盘面回暖，但基本面变化不大，累库进程及抵港恢复至高位将继续抑制基差，同时拖累盘面估值。内地方面，供应端有装置重启压力，需求端暂无明显提振，局部检修对盘面支撑作用有限。维持观点，盘面有窄幅回落空间，最终还是一个承受利空压力的筑底，关注2500点支撑。另外，关注持仓波动，新一轮增仓将决定短期方向。策略：短空，不追空。风险提示：油价异动；关注近期抵港情况。建材化工纯碱方向：短期偏弱行情跟踪：目前碱厂现货最低价在2050元/吨，期现报价在1980元/吨，阿拉善水权问题解决，也就意味着今年远兴后续的取水问题基本解决，另外远兴的日产恢复至高位，短期以供给端的利空为主导，而需求端下游因前期已有所采购原料，当前买货积极性不高，下游经历过本轮补库后，短期或对纯碱需求端造成一定冲击。从供给端的装置不稳定性来看，进入夏季供给端的主动权掌握在上游端，中游以及下游都会相对被动一些，纯碱进入7-8月底部支撑较前期是增强的，但考虑到轻碱下游补库还没放量，轻碱这部分压力还是比较大，整体向上驱动并不强，即刚需端光伏玻璃的点火延续也能给到重碱持续支撑，而向上空间的打开需要碱厂供给端计划外变动增多或者轻碱下游补库放量。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期、光伏投产向下驱动：投产进度放量、进口碱到港策略建议：暂观望或者2000附近轻仓逢低多风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：短期偏弱行情跟踪：目前现货价格仍以偏弱为主，沙河现货价格降至1460元/吨，湖北现货价格最低价在1440元/吨，梅雨季已过，然而现货产销暂没有起色，目前时有时无的需求好转仍集中在中游和下游的库存周转层面，刚需端看，下游订单目前还处在走弱的阶段，同时也在降自身原片库存，整体玻璃仍在受到自下而上的负反馈中。中期看，目前除沙河外，其他区域下游库存较干，旺季之前下游的补库驱动是存在的，地产端看，目前地产销售已有所好转，但从地产销售好转——地产资金端好转——下游深加工回款好转——玻璃需求好转这一链条作用仍需要时间，所以7-8仍以季节性旺季预期为主要向上驱动。向上驱动：地产政策提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：暂观望或者1500以下轻仓逢低多风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货2024-07-10

Mysteel半年报:2024上半年菜油走势震荡上涨下半年或将偏弱

航线受阻以及乌克兰局势等地缘局势影响，原油震荡上涨走强，油脂市场三大油脂悉数上涨，伴随棕榈油因减产季等原因带动油脂市场紧跟表现强势，而豆菜因未来供应宽松基本面偏弱，表现相对弱于棕榈油，三大油脂一路攀升至三月底。而后菜油虽跟随市场走势，但过高的供应使得菜油上涨空间有限，菜油维持震荡。直至4月底欧洲的寒潮突降引起了产量担忧，欧盟作为全球菜籽的主要生产国和进口国，气温突降可能导致当地提前进入开花结荚期的作物受损并引发减产，倘若后期减产落实，将对全球菜籽市场产生深远影响，菜系相关品种悉数上涨。五月欧盟作物监测机构MARS发布月报，下调了2024/25年度油菜籽单产预测，菜油五月持续攀升至今年最高点。六月加拿大菜籽播种进度进入尾声，播种情况良好，天气利于菜籽生长，菜籽产量前景向好，同时加拿大菜籽出口较弱，加籽下跌至近三月以来新低，加拿大统计局发布最新的种植面积预测结果利空，预计2024/25年度油菜籽播种面积为2200万英亩，高于3月份预测的2140万英亩以及市场预期的2152万英亩，上年为2210万英亩，菜油自步入六月以来持续下跌，回吐涨势。菜油仍旧处于弱势。一、2024上半年市场回顾（一）2024上半年价格走势回顾 2024年1-6月菜油价格持续走强，受宏观以及棕榈油等相关产品影响上涨。截止到2024年6月28日，全国菜油现货价格为8330元/吨，较2024年初的8002元/吨上涨328元/吨，涨幅为4.1%。在23/24年度国内加籽供应宽松的背景下，上半年国内买船到港量大，给予菜油价格上方压力，叠加正值消费淡季消费需求力度较为疲软，菜油库存持续累库，压制菜油价格。二季度菜油价差与其他油脂缩小，菜油性价比有所抬高，并受地缘因素以及产地天气影响，菜油价差随之走高。（二）2024上半年基本面情况回顾 1.供应格局及变化趋势分析 2024年1-6月全国进口菜籽压榨量为227.2万吨，较2023年1-6月307.15万吨减少79.95万吨，减幅79.95%。2023年上半年进口菜籽压榨量持续处于高位。2022/2023年度加拿大菜籽丰产，导致全球油菜籽供应宽松，国内外菜籽价格持续走弱，进口菜籽利润向好，国内油厂菜籽买船激增，沿海油厂开机率回升，菜油累库现象明显，直至6月底买船减少以及部分油厂菜油胀库，开机率有所回落。而2024年上半年由于较高的期初库存以及23年四季度买船到港延迟，油厂开机情况与菜籽压榨量相较23年上半年有所下滑。 2024年1-6月全国进口菜籽压榨产菜油量为93.152万吨，较2023年1-6月127.429万吨减少34.277万吨，减幅26.9%。2023/24年度最新数据加拿大油菜籽预估产量为1880万吨，同比2022/23年度估计产量1869.5仅增加0.56%。同时，2023/24年度油菜籽含油率预估为41%，2022/23年度为41.5%。菜油自身新季加籽产量依旧稳定偏高，导致全球菜籽供应宽松，进口菜籽利润向好，国内油厂菜籽买船增量明显，但因到港延迟，库存偏高胀库风险等问题沿海油厂压榨菜籽量下滑产出菜油减少。 2.消费及变化趋势分析 2024年1-6月全国进口菜籽压榨油厂菜油提货量为91.94万吨，较2023年1-6月118.25万吨减少26.31万吨，减幅22.3%。2024年上半年加籽榨利向好国内大量买船菜籽到港，国内菜油又因正值消费淡季需求疲软，国内菜油价格上方压力明显。4月底降温等天气炒作影响菜油价格上涨，5月受宏观天气影响，油脂市场整体走强，菜油反弹上涨，端午备货不够理想，国内菜油现货成交清淡，菜油基差持续偏弱，供需不平衡仍然使得菜油处于较低价位。6月菜油情绪降温价格略显疲软，现货需求依然较淡，油厂大多远月成交。 3.进出口趋势分析 2024年1-5月中国菜籽进口量为159.95万吨，同比2023年1-5月中国菜籽进口量294.93万吨减少45.77%。23年较菜籽大供应延续至24年使得菜籽期初库存处于较高位置，国内菜籽进口有所减缓，23/24年加拿大油菜籽产量依旧维持22/23年较高水平。 2024年1-5月中国菜油进口量为81.36万吨，同比2023年1-5月中国菜油进口量96.7万吨减少15.86%。同样由于23年较大供应延续至24年使得菜油期初库存处于较高位置。并且因俄乌地区影响，俄罗斯菜油转而向我国出口，我国俄罗斯进口菜油明显上升，上半年华东地区菜油到港虽有下降，但菜油库存仍然体现累库现象。从全国菜油进口总量来看，国内菜油自23年底进口量一直处于增长趋势，其中俄罗斯菜油进口量增量明显，加菜的进口量减少。 4.库存分析据Mysteel调研显示，截止到2024年第26周，沿海地区主要油厂菜籽库存为40.2万吨，同比23年的22.1万吨增加18.1万吨。我国沿海主要油厂的菜籽库存延续23年较高的期末库存，24年上半年维持高位震荡，自2023年三季度榨利打开后买船激增，23年四季度进口菜籽库存增量明显且处于高位，虽然延迟到港，国内进口菜籽库存依旧维持高位，且榨利合适国内油厂菜籽买船船期稳定排期至10月月均8~9船左右，菜籽库存或将持续高位。据Mysteel调研显示，截止到2024年第26周，沿海地区主要油厂菜油库存为10.15万吨，较23年的11.05万吨相差0.9万吨。因俄乌地区影响，俄罗斯菜油转而向我国出口，我国俄罗斯进口菜油明显上升，上半年华东地区菜油到港相较23年有所下滑，但菜油库存累库现象明显。从全国菜油进口总量来看，国内菜油自23年下半年进口量一直处于增长趋势。直至四季度，因需求力度不足以消耗菜油的供应量，导致高库存的现象菜油开始减少买船，菜油累库现象才有所缓和，但仍给予24年较高期初库存。二、2024下半年市场展望（一）2024下半年供需格局展望 1、供应趋势预测由于寒潮影响以及报告预估产量下调，预计2024/25年全球油菜籽产量或将继续下调，全球结转库存处于较高位置，并达五年平均水平。预计2024/25年加拿大或将赶超欧盟成为全球菜籽最大的生产国，全球菜籽油产量预期下降0.9%，达3367.7万吨。由于中国压榨产量的减少和欧盟菜籽产量的预期减产，预期全球菜油的直接贸易量将有所减少。并且欧洲菜籽减产导致的需求缺口或将转向加拿大或澳大利亚进口，加拿大等菜籽主产地的天气对菜籽产量影响以及产量预估报告将成为全球关注方向。 2、消费趋势预测菜油方面，当前国内菜油现货成交较差，菜油基差偏弱。受宏观与天气方面影响期价短暂支撑，预计菜油短期内有所支撑，需关注10月及以后消费力度恢复情况，待新季加籽及菜油到港后，消费能否出现转折点。短期内菜油需求随价差扩大仍被持续压缩，预计11月后加籽大量到港后，菜豆价差或将进一步走缩，菜油消费或将好转。（二）2024下半年价格行情展望从全球菜籽角度看，供需处于较为平衡态势，后市重点关注榨利情况和欧洲菜籽产量以及菜籽产地天气情况，以及澳洲菜籽是否打开。菜油方面，菜油前期价格上涨后回落，近期北美天气炒作以及相关品种影响有所支撑，且前期价差因素导致菜油近期回弹优于豆油，但随着价差拉大，菜油需求或再次回落。三季度需关注美豆天气情况以及全球菜籽产量情况，以及国内菜籽买船情况。从月间角度角度需要关注菜油三季度国内到港和下游需求。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-07-10

上证涨得快，商品跌得慢-2024年7月9日申银万国期货每日收盘评论

大，建议暂时观望为宜。 02 能化【原油】原油：SC下跌1.45%。随着飓风贝里尔登陆得州并在向内陆移动时减弱为热带风暴，得州沿岸的港口暂停运营，这可能会影响原油出口。这场飓风对炼油活动似乎影响不大，对海上生产的影响也可能有限。壳牌公司在上周五的一份声明说，该公司关闭了生产，并从加尔维斯顿以南约200英里的Perdido平台上撤离了人员。据Lipow Oil Associates总裁Andy Lipow称，该平台每天生产约10万桶或bpd，约占墨西哥湾石油产量的5.5%。管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头增加24.1%。据洲际交易所提供的数据分析，截止7月2日当周，布伦特原油期货持仓量2460531手，比前一周减少了22175手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头192281手，比前周增加37345手。【甲醇】甲醇：甲醇上涨0.87%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在56.67%，较上周下降5.48个百分点。截至7月4日，国内甲醇整体装置开工负荷为67.59%，较上周下降1.71个百分点，较去年同期提升4.18个百分点。进口船舶陆续到港卸货入库，整体沿海甲醇库存延续走高，尤其是江苏地区。截至7月4日，沿海地区甲醇库存在80.9万吨，环比上周上涨7.4万吨，涨幅为10.07%，同比下跌15.8%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估35.8万吨附近。预计7月5日至7月21日中国进口船货到港量75.5万吨-76万吨。【橡胶】橡胶：周二橡胶走势小幅反弹，国内外产区开割推进，产量释放加速，原料端价格面临压力，下游方面，国内保税区库存持续缓慢去化，对价格形成一定支撑，下游轮胎开工相对稳定，但夏季汽车产销存在周期性下滑可能，预计终端提振阶段性不足，预计天胶走势震荡偏弱。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化平稳，中石油平稳。周二聚烯烃延续回落。目前，聚烯烃自身下游开始进入淡季，同时，今日原油回落也拖累了化工品表现。目前，聚烯烃内盘价格重回区间，同时价格回落之后，关注下方支撑力度。后市基本面角度，继续关注成本的变化，以及部分下游终端开工情况。预计PE09合约波动区间8000—8500，预计PP09合约波动区间7500—8000。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：周二玻璃低位整理。短期连续回落之后，市场观望上升。中期角度，观察房地产政策的变化所带来的效果，以及玻璃企业自身加工利润的变化情况。短期数据层面据卓创资讯统计，上周玻璃生产企业库存5549万重箱，环比累库70万重箱。纯碱周二整理运行。目前纯碱回吐前期反弹涨幅，同时基本面供需偏弱。后市角度关注供需调节的过程，尤其是一些大厂的检修进度以及库存变化，以及下游玻璃的供需实情，以及夏季的大厂检修计划。同时，仍需看到目前上游库存仍处于高位，消化的压力依然较高。数据层面据卓创资讯统计，上周纯碱库存94.9 万吨，环比增加1万吨。【PTA】 PTA:PTA价格收涨于5928元，市场开工率在88.5%，港口货源紧张趋势逐步得到缓和，据卓创调研，检修装置计划重启，导致供应宽松预期增强，下游聚酯采购多维持刚需，聚酯工厂排货至月底，基差上周09合约升为水80-110元，本周大幅回撤至09合约升水10-40元成交。PTA检修装置产能环比减少，下游聚酯工厂负反馈犹存的背景下，PTA供需预期欠佳，叠加聚酯工厂前期多已备货，PTA高基差无法兑现，因此基差逐渐回落。预计PTA市场震荡上行为主。【乙二醇】乙二醇:乙二醇价格收跌于4716元，主流市场华东市场日内均价4466元/吨，华南市场、亚洲市场跟随上涨，均有一定的上涨幅度，市场整体缺乏实质性利好支撑。目前支撑乙二醇反弹的主要因素是主港发货数据快速增加，库存再度出现降库趋势，造成库存下降的原因是，4月份隐性库存被大量消耗后，5月供需平衡仍为去库的情况下，显性库存开始被消化。目前库存在75.63万吨，整体来看，近期成本供应及需求端利好支撑不足下，乙二醇走势偏弱为主。 03 黑色【钢材】钢材：钢材需求兑现程度有限，库存去化速率在淡季背景下预计将会减慢乃至累库。地产政策带动国内宏观预期有所回暖，实际需求的兑现情况或将成为后期黑色系的交易主线。开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实。钢材价格整体短期震荡偏弱，国内宏观以及地产政策带来的情绪转暖带动盘面兑现此前上涨，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。行情向基本面偏弱有所转移，多单注意及时高位止盈，短期小反弹已经结束，预计会前低位偏弱震荡运行。【铁矿】铁矿石：受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，基本面共振时点尚需等待，产能调控政策陆续落地，发运旺季逐渐到来，铁矿基本面压力仍较大，铁水产量低于预期，铁矿反弹驱动不足，会前偏弱震荡运行。【煤焦】煤焦：日内JM2409、J2409期价震荡运行。近期焦煤现货价格小幅下滑，随着期货盘面的走弱、焦炭港口价格有所松动。焦煤产量低位回升，上游库存窄幅波动，政策面约束趋于放松、后市焦煤产量存在进一步抬升空间。焦炭产量延续高位水平，焦化厂焦炭库存仍处低位，后市需关注焦企累库情况。铁水产量维持高位，但终端用钢需求进入淡季、钢厂利润水平不佳、铁水产量高位状态难以延续，目前钢厂原料采购的积极性仍显不足。综合来看，终端用钢需求淡季、铁水产量高位状态的持续性存疑，双焦供应压力或将逐渐显现、压制价格的上方空间，关注焦煤产量增速及焦企累库情况。预计JM2409波动区间1400-1700，J2409波动区间2000-2400。【铁合金】铁合金：今日SM2409、SF2409期价弱势下行后小幅回调。河钢7月锰硅招标价敲定为7500元/吨，硅铁首轮询盘价7000元/吨。锰矿市场情绪降温，港口矿价高位回落，锰硅北方成本下滑至7500元/吨左右，行业利润水平不高；兰炭价格下跌，硅铁平均成本降至6235元/吨左右，行业利润情况较好。需求方面，终端用钢需求进入淡季，钢厂利润水平不佳，成材产量进一步增长的空间有限，需求端对价格的支撑力度趋弱。供应方面，锰硅、硅铁产量水平延续高位，市场供需缺口逐渐收窄，目前硅铁整体库存压力尚可、但锰硅整体库存压力渐增。综合来看，双硅产量处于高位，在需求增量有限的环境下、市场供需关系趋向宽松，需谨慎看待价格的上方空间，关注澳矿山发运受限事件动向。预计SM2409波动区间6900-7900，SF2409波动区间6500-7100。 04 金属【贵金属】贵金属：上周五就业数据放缓令金银冲高，近日出现回调。一方面是盈利盘的获利回吐，二是进入本周后关注点开始移向通胀数据，考虑6月后美国通胀的高基数影响逐步减弱，数据表现上可能出现反弹。上周五公布的美国6月非农就业人数增加20.6万人，好于市场预测的19万人，但低于5月向下修正的21.8万人。但是失业率攀升至4.1%，为2021年10月以来的最高水平，预测为失业率将稳定在4%。失业率的连续上升令这份就业报告指向疲弱。数据公布后CME联邦基金利率对9月降息的隐含预期概率一度上升至70%之上，增强当前由就业逐步放缓-开启预防式降息的政策路径的期待。考虑通胀数据的不确定性，注意贵金属价格调整风险，本周重点关注鲍威尔听证会讲话以及通胀数据表现。【铜】铜：日间铜价小幅回落。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向小幅缺口转变，精矿加工费持续低位，中国冶炼企业计划缩减产量，以应对低廉的精矿加工费，近期冶炼产量增速放缓。国内库存高企，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，空调排产环比回落，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，二手房成交环比回升，需要持续关注。铜价中期可能宽幅波动，建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价回落超1%。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。矿供应紧张使得供求紧平衡，市场面阶段性影响可能增强，锌价中期宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收涨0.37%，近期宏观指向偏多而基本面指向偏空。美国非农数据不及预期，降息预期有所增强。晋豫地区铝土矿大规模复产尚未到来，预计氧化铝价格仍有支撑，但下游观望情绪增强。近期国内电解铝出现累库，反映了铝基本面边际走弱的趋势。供给端，云南电解铝企业陆续复产、内蒙古新项目陆续投产，国内电解铝日度产量小幅提升。此外，国内铝水比例下降，铸锭量有所回升。需求端，下游铝加工环节开工率继续走弱，短期内淡季累库趋势或将持续，铝价暂时缺乏上涨驱动。但考虑到低供给弹性，以及下游需求存在多个增长点，部分市场参与者看好中长期铝价，因此沪铝仍建议以逢低做多为主。【镍】镍：今日沪镍主力合约收涨1.03%，镍价处于震荡运行当中。基本面角度，印尼RKAB审批进度仍然偏慢，镍矿供应整体仍偏紧。国内部分镍铁厂复产，印尼新增产能释放，镍铁需求表现平平，其价格表现较弱。不锈钢终端需求疲弱、库存高企、排产下降背景下，不锈钢厂对镍铁采购量减少。近期前驱体需求有所下滑，硫酸镍价格跌至盈亏平衡线后暂稳。纯镍方面，由于前期国内镍板出口增加，国内纯镍可流动量偏低，库存出现小幅去化。展望后市，考虑到镍矿支撑仍在、纯镍库存去化、盘面利润位置较低以及美联储降息预期反复，预计短期内镍价或以震荡运行为主。【工业硅】工业硅：今日SI2409期价探底回升。现货市场成交清淡状态延续，下游观望情绪较浓，华东553通氧硅价进一步下调50元/吨至12500元/吨，421硅价下调至13400元/吨。供应方面，丰水期西南硅企开工升至高位，北方硅企开工高位延续，新增产能爬坡背景下市场整体产量持续攀升。需求方面，多晶硅企业减产或停产以减轻出货压力，磨粉厂对工业硅的采购需求偏弱；下游消费表现低迷，铝合金企业开工积极性不佳；供强需弱格局下有机硅亏损状态难以扭转，行业开工存在高位下滑可能，企业对工业硅的采购需求难超预期。综合来看，需求端对硅价的支撑力度不足，随着上游供应压力的增加，市场库存的消化难度加剧，硅价上方压力较大，预计SI2409波动区间11000-11700。【碳酸锂】碳酸锂：美国对中国电动车增加高额关税，宏观情绪利空新能源产业链需求端，现实端实际影响有限。供应端，6月预计碳酸锂产量仍有增量，源于大厂/盐湖检修结束的复产和前期外购矿部分，同时进口方面仍有增量预期，提锂成本预期有所增加。需求端，前期价格相对低位，下游有所补库，6月正极材料排产环比增速快速放缓，部分正极厂家采购意愿也有减弱，终端方面或随以旧换新政策和车展有所拉动。从需求面来看，碳酸锂的需求维持强劲态势。正极材料的周度产量维持高位，显示出下游市场对碳酸锂的强劲需求。政策对需求的前置作用可能较为明显，后续下游补库结束后，锂价可能会趋弱。短期下跌幅度较大，存在技术性修复可能。 05 农产品【白糖】白糖：资本市场氛围走强，午后糖价出现上涨。现货方面，广西南华木棉花报价维持在6530元/吨，云南南华报价下调10元在6310元/吨。总体而言，巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注拉尼娜发展，原油价格和国内消费的变化；另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上，近期虽然反弹，长期看白糖处于增产周期中，投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。【棉花】棉花：郑棉全天上下震荡。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价15694元/吨，较上一日-91元/吨。消息方面，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2024年7月7日当周，美国棉花优良率为45%，前一周为50%，上年同期为48%。截至当周，美国棉花结铃率为19%，上一周为11%，上年同期为15%，五年均值为15%。截至当周，美国棉花现蕾率为52%，上一周为43%，上年同期为51%，五年均值为50%。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，但当前内外价差偏大，进口利润叠加需求不振，后市有望呈现外强内弱格局。【生猪】生猪：生猪期货尾盘走强。根据涌益咨询的数据，7月9日国内生猪均价18.92元/公斤，比上一日上涨0.22元/公斤。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机买入，预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看，随着猪价回暖，养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。【苹果】苹果：苹果期货全天小幅震荡。根据我的农产品网统计，截至2024年7月3日，全国主产区苹果冷库库存量为128.36万吨，库存量较上周减少17.47万吨。走货较上周环比减速。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤，与上一日持平。策略上，目前水果市场消费偏差，且新的交割标准有利于现货交割，预计AP10合约波动区间6000—8000，操作上建议逢高偏空为主。【油脂】油脂：今日油脂明显下跌，马棕6月产量下滑，但出口同样放缓，6月马棕仍维持累库预期。彭博预计马来西亚6月棕榈油库存为182万吨，较5月增加4%；路透预计6月底马棕库存为183万吨，较5月增加4.53%。新季美豆种植面积较前期预期下调，但目前来看美豆产区整体天气情况较为良好，美豆跌破1100关口，豆系支撑减弱。国内进口大豆到港量充足，豆油供应充足仍将限制豆油上方空间。菜油方面，新季加菜籽优良率较高，优于去年同期。近期加菜籽大幅走低给菜籽市场施加压力；国内进口菜籽到港量充足，菜油供应充裕。综合来看受美豆大幅回落及原油影响，短期油脂或以回落为主，豆油主力波动区间7600-8400，棕榈油波动区间7600-8100，菜油波动区间8200-9000。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕偏弱运行，在美豆种植面积报告发布以后，市场关注重心主要落在美豆单产上。近期美豆产区降雨有助于作物生长，美豆期价大幅下跌，跌至近4年最低水平。从作物生长情况来看，截止到7月7日美豆结荚率为9%，去年同期为8%，5年均值为5%。截止到7月7日美豆优良率为68%，较前一周回升一个百分点，高于市场预期的67%，去年同期为51%。美豆优良率高于预期，生长情况良好，土壤墒情良好，整体天气情况好于往年。美豆生长前景较好，美豆丰产预期增强，现阶段缺乏天气题材提振，连粕或继续跟随偏弱震荡为主，豆粕主力区间3200-3500，菜粕主力区间2500-2800。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：EC各合约分化，24年对应的08、10和12合约有所企稳上涨，08收于5604.8点，收涨5604.8点，远月相对偏弱，但跌幅较前一交易日已收窄。地缘端的潜在缓和对短期盘面形成较大冲击，8日晚哈马斯发表声明强调以方的所作所为将使“谈判进程回到零点”，地缘对盘面尤其是近月盘面的影响趋于弱化，关注10日四方会谈进展。旺季仍在兑现中，最新COSCO调涨7月15日起线上报价，小大柜分别调涨500/700至5525/9225，运价在缓慢推涨，预计本周SCFI将重回上涨，短期可逢低布局，盘面波动较大，注意风险控制，可关注08-02、08-04之间的正套交易。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-07-10

【能化早评】缺少实质性供应缩减，PTA和PX继续回调

早评 | 2024年7月10日品种：原油、PTA/MEG、纯碱玻璃、甲醇、聚烯烃原油 API原油去库，原油偏弱震荡供应端：OPEC+给出了10月后恢复额外减产产量的指引，但面对市场偏空解读，OPEC+后续表态偏强硬。美国产量增长10万桶/日至1320万桶/日。拜登政府表示若油价大涨可能再次抛售战略储备。丹麦在讨论封锁俄罗斯影子舰队出口，潜在影响150万桶/日。美国飓风未对原油设施产生明显冲击。巴以传新一轮和谈接近达成成果。需求:美国仍然是软着陆叙事，经济数据小幅走弱情况下降息预期升温，终端数据显示美国原油消费数据在走强，但国内消费偏弱。库存端：截至2024年7月10日，EIA数据显示商业原油去库192万桶，汽油去库295万桶，馏分油累库234万桶，原油油品仍在旺季去库进程。观点：OPEC+和美国打压通胀压制原油远月波动，原油主要交易近端预期。目前原油因地缘缓和回调，内外需求不共振，但基差月差仍然是多头结构，三季度供需仍然呈现赤字，预计原油将陷入震荡，等待内外需求共振才会出现流畅下跌。 PTA/MEG 供应端：PX-TA检修装置逐步回归，PTA本周负荷77.1%基本不变，PX国内开工率86%，开工进一步升高。需求端：聚酯企业联合减产挺价，开工回落到87.7%。观点：PX供应目前处于偏高水平，调油需求弱下PX利润有压缩空间，PTA自身环节供需尚可，聚酯利润改善后，供应端格局更强的PTA上涨争夺利润，但上涨缺少实质供应端动作支持，因此重新跌回震荡区间。 MEG：短期到港较少库存偏低，存在大幅冲高可能性供应端：开工率65.54%相比上周小幅上涨，合成气制EG开工小幅回落到69.06%。需求端：聚酯企业联合减产挺价，开工回落到87.7%。库存端：截至7月8日，华东主港库存为66.7万吨，库存大幅去化。观点：EG港口库存偏低，供应弹性主要依赖于进口回升，短期偏紧格局预计将延续，价格有继续冲高可能。纯碱玻璃 1、市场情况玻璃：今日浮法玻璃现货价格1541元/吨，较上一交易日价格-19元/吨。华北地区个别厂家价格下调，其他多持稳观望为主，沙河市场成交一般，经销商根据自身情况销售价格灵活，成交重心逐渐下移。华东市场个别企业价格松动，多数暂稳。华中市场近日产销一般，今日部分企业价格下调1-2元/重箱。华南市场多数企业价格下调，成交明显下滑，下游操作理性，维持刚需。西南西北继昨日价格松动，今日暂稳整理。纯碱：今日，国内纯碱市场走势一般，价格以稳为主。个别企业负荷正常，产量及开工提升。下游需求表现一般，按需为主，前期补库，近期发货为主。碱厂订单接收支撑，短期产销维持。贸易商表现不温不火，相对谨慎。 2、市场日评从4月份开始玻璃期货反弹，一个原因是房地产政策预期。一个原因是纯碱暴涨，玻璃成本增加，部分生产线开始冷修，供给逐步下降。但玻璃下游订单没有明显好转，当前淡季反而订单有所转弱，叠加纯碱波动较大，玻璃回落。根据新开工竣工走期计算，当前玻璃需求已进入持续下跌周期，需求增量依赖于保交房政策，但当前政策效果未显现，未来需求预期不明，玻璃盘面上下空间不大。近月需求持续走弱，有可能再次探成本，建议做近远月反套。纯碱周产处于历史较高位，供需刚性过剩，中长期偏空。本周部分碱厂检修复产不及预期，产量有所下降，市场成交价格逐步下降。当前纯碱市场充斥着各种谣言，市场情绪化比较严重，基本面数据相对市场走势基本处于失效状态，建议尝试技术面判断，谨慎操作。甲醇甲醇：供应端：截至7.4日，国内80.1%，环比降0.6%。海外开工66%，较上期升5个百分点，非伊装置春检逐步结束，7月进口有大幅回升预期。需求端：截至7.4日，下游加权开工59.5%，降2个百分点；其中MTO开工率降3%至62.7%，恒友停车。传统下游开工50.8%，降1个百分点（甲醛、醋酸等开工下降）。库存：截至7.3日，港口库存88.75增9.7万吨，工厂库存37.5万吨减2.5万吨。观点：国内、外供应回升+需求持续低位（主要是MTO开工低，传统入淡季），持续兑现累库中。近期的变化是MTO重启的消息开始增多（暂未落实，本周再传兴兴重启预期），慢跌急拉行情（MTO不全开就将持续慢跌）。而外部的新变化主要在国内宏观及能源成本预期上。虽然供需仍偏弱，但仍无大矛盾（负反馈因为利润起也能因为利润结束，如近期补库上升、MTO重启消息），且09对应Q3旺季，待回调结束后区间震荡的观点（关注累库进度，7月若MTO不重启，累库压力巨大）。 PP PP日评：供应端：截至7.5日，PP开工率降2个点至至80.3%，检修逐步回归，但预计至7月中开工仍偏低。海内外价格整体持稳，出口关闭。需求端：截至7.4日，塑编、注塑、PP管材、CPP、PP无纺布、BOPP等开工整体持稳。PP下游行业平均开工继续降0.3至50%；订单利润继续走弱。库存：石化聚烯烃库存79.5万吨，周末累库5万吨。上游、中游累库；下游原料库存、成品库持稳。预测：PP下游淡季明显，有一定补库空间（贸易商数据显示开工持续下降同比弱）；目前供需驱动预期仍偏弱（供增需弱，且供应有弹性）。现主要还是原油、宏观影响（关注原油、国内会议政策预期），虽然聚烯烃仍有偏弱驱动，但09合约主要计价Q3，在近端需求没有明显崩塌迹象前，预计PP震荡偏弱为主（PDH开工已回升至高位，供应弹性大）。 PE LLDPE日评供应端：截至7.5日PE开工率82.5%，持稳，预计至7月中开工仍偏低。进口窗口关闭。需求端：截至7.4日下游制品平均开工率较上周降0.5至40.1%。农膜、管材、包装膜、中空、注塑等下降；订单、利润继续走弱。库存：石化聚烯烃库存79.5万吨，周末累库5万吨。上游、中游小幅去库；下游原料库存、成品库持稳。预测：PE春检略超预期；下游开工持续走弱（贸易数据显示明显开工一直较弱），但基本面驱动仍不强。主要还是看国内外宏观氛围及原油趋势，虽目前聚烯烃有偏弱驱动，但09合约主要计价Q3，市场对远期宏观、政策预期较好（近期国内外宽松预期上升），PE09合约供应端压力不大，原油定中枢预计偏强震荡，多配品种。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-07-10

天胶面临季节性回调压力

源相对较少。丁二烯橡胶期货的上市强化了原油对天然橡胶的传导链条，未来需要更多关注合成橡胶看多情绪外溢对天然橡胶的利多影响。综合来看，短期橡胶进入产量增加兑现窗口期，胶价面临季节性回调压力。中长期来看，天然橡胶处于供需转向的节点，收储等政策端不确定性因素带来利多支撑，天胶价格中枢将处于不断抬升趋势中。不过，目前需谨防泰国产区超预期上量、产能周期拐点延后，以及原料价格快速走弱，使得国内天胶由去库转为累库。（作者单位：物产中大期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-07-10

【SMM金属早参】金属多飘绿期镍跌2%左右 | 2024上半年废电瓶价格飞升 | 热轧高供应危机何时化解？

国5月批发销售月率数据。（金十数据）原油方面：隔夜，美油、布油分别跌0.63%、0.83%。因为交易商获悉，飓风贝里尔不太可能造成长期的供应中断，此前美国德克萨斯州的一个石油生产中心遭受的风暴破坏程度比担心的要小。（文华财经）关注今晚美国至7月5日当周EIA原油库存、美国至7月5日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、美国至7月5日当周EIA战略石油储备库存数据。（金十数据） 7月9日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨）【双双累库表现不佳当前国内铝锭铝棒库存均为近三年同期高位】7月初，国内铝库存表现并不如人意，周末过后国内铝锭铝棒双双累库，且均处于近三年的同期高位。国内铝锭社会库存自6月20日以来，连续累库已超过半月，累计增加3.5万吨，疲软无力的库存表现，使得国内铝锭向上逼近80万吨大关。【供应紧张刺激上半年废电瓶价格“飞升” 再生铅企业减停产频发下半年价格能否坚挺？】近年来，因再生铅产能的不断扩大带动了废电瓶的需求，供需矛盾突出的大行情下，废电瓶的价格也随之水涨船高。自进入2024年以来，国内废电动车电池价格更是接连攀升，甚至屡屡刷新历史新高。据SMM现货报价显示，截至2024年6月28日，废电动车电池现货报价涨至11650元/吨，相较2023年12月底的9800元/吨上涨1850元/吨，涨幅达18.88%。【山东省钠电行业发展政策解读 2027年钠电池产业化取得突破】山东省锂电池产业高质量发展行动方案》中有关钠电等要点，到2027年，做优一批产业特色，锂电池产业链条进一步完善，固态电池、钠电池等新产品研发与产业化取得突破，锂电池回收利用体系基本完备，构建绿色、高效、智能的锂离子电池产业生态。【锰硅主连一个多月跌超26% 前波涨幅几乎吐尽然成本支撑仍存】锰硅主连自今年5月30日刷2021年11月1日以来新高至9786元/吨后逐渐滑落，7月9日触2024年4月26日以来新低至7210元/吨，一个多月的时间内，最大跌幅达26.32%。据SMM现货价格显示，6月4日至今，内蒙硅锰6517(承兑)现货均价不断回落，7月9日报7300元/吨，较前一日跌1.35%，较6月3日高点跌14.11%。硅锰现货价格偏弱运行，但受成本支撑，部分硅锰持货方报价相对坚挺。【主流市场到货降幅较大热轧供应压力降低】本周上海市场发运量环比小幅回落，东北资源发运小幅减量。后续来看，近期钢厂接单情况小幅改善，且7月上海主流发运资源维持较高负荷生产，预计未来两周到货有所增加。【需求韧性尚可热轧高供应危机何时化解？】据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂7月热轧商品材计划量总计1545.3万吨，较6月实际热轧商品材产量增加34.79万吨，增幅2.3%。日均来看，7月天数环比6月多1天，日均计划产量环比6月实际日均产量下降0.50万吨，降幅1.0%。【淡季阴影笼罩电炉开工再度下行】据SMM调研，截止7月9日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为28.42%，环比下降0.84个百分点；产能利用率为29.95%，环比下降0.64个百分点；建材日均产量为6.67万吨，环比下降0.14万吨。【市场底部信号初现？钢招陆续进场钼铁价格上涨反弹空间仍受淡季压制】据SMM调研，6月多数冶炼厂因价格倒挂严重且利润空间被压缩被迫主动减产，6月钼铁产量出现了明显的环比缩减，这也从供应端口给钼铁价格带来一定的支撑。不过，考虑到钢企的利润空间和市场仍处淡季，料钼铁短期反弹的空间或有限。 Shibor：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2720，跌0.0303%，人民币中间价报7.1310，跌0.0337%。NDF：3个月报7.1370，6个月报7.1265，1年报7.0800，2年报7.0346。【印度对华太阳能电池板/组件铝边框作出反倾销终裁】6月29日，印度商工部发布公告，对原产于或进口自中国的用于太阳能电池板/组件的铝边框作出反倾销肯定性终裁，建议对中国的涉案产品征收为期5年的反倾销税，税额为403—577美元/吨【Metals X：塔斯马尼亚Ringrose探矿区有较大范围的高品位锡矿化】Metals X报告了塔斯马尼亚Renison Bell的Ringrose探矿区的进一步钻探结果，结果显示有较大范围的高品位锡矿化。持有Renison运营商Bluestone Mines 50%股权的Metals X宣布的化验结果，包括从204米开始87米的0.65%锡。【惠誉：电动汽车需求有望带动镍价稳步上涨】根据惠誉旗下BMI的最新报告，镍价今年不会回升，但也不会暴跌。BMI分析师将2024年的价格预测维持在每吨18,000美元，因供应过剩继续拖累价格从2022年的水平回落。目前的价格略低于每吨17,500美元。【北方稀土三季度稀土精矿交易价调整为不含税16741元/吨环比微降符合预期】据SMM了解，市场对此次北方稀土和包钢股份的三季度稀土精矿交易价格的“平挂”或者小幅下降接近平挂已经有所预期，这对于稳定市场情绪将起到一定的作用。从SMM最新调研来看，稀土终端需求有所好转，或将有助于稀土后市在旺季到来之前出现止跌企稳。【加拿大计划加征电动车关税中国车企该Care？】近期，有外媒援引知情人士消息称，加拿大正考虑效仿美国和欧盟，对中国电动汽车征收额外关税。这一动向在7月2日有了新的进展：加拿大政府宣布将启动为期30天的公众咨询，针对中国产电动汽车进口的一系列措施征求意见。【北京居首！我国现存动力电池回收相关企业逾14万家】7月4日，企查查发布的数据显示，我国现存动力蓄电池回收相关企业14.19万家。近十年其注册量呈持续增长态势。2014年—2020年，相关企业注册量从0.12万家逐步增长至0.58万家，增速维持在10%—80%的区间内。【工信部：引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目】为进一步加强光伏制造行业管理，促进行业高质量发展，工业和信息化部电子信息司对《光伏制造行业规范条件（2021年本）》《光伏制造行业规范公告管理暂行办法（2021年本）》进行修订，形成《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），现公开征求意见。【地方光伏标准！江苏就《废弃光伏组件综合利用污染控制技术规范》公开征求意见】7月8日，江苏省生态环境厅发布《废弃光伏组件综合利用污染控制技术规范（征求意见稿）》，文件规定了废弃光伏组件的收集、运输、贮存、综合利用和产物污染控制技术要求以及综合利用企业运行管理要求。来源：SMM

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金属近全线飘绿期镍跌2%左右伦铅跌1.64%【隔夜行情】

国5月批发销售月率数据。（金十数据）原油方面：隔夜，美油、布油分别跌0.63%、0.83%。因为交易商获悉，飓风贝里尔不太可能造成长期的供应中断，此前美国德克萨斯州的一个石油生产中心遭受的风暴破坏程度比担心的要小。德克萨斯州的原油供应量占美国原油供应量的40%以上，而美国是世界第一大原油生产国。德克萨斯州的主要石油运输港口将于周二重新开放，一些设施正在再次提高产量。（文华财经）关注今晚美国至7月5日当周EIA原油库存、美国至7月5日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、美国至7月5日当周EIA战略石油储备库存数据。（金十数据）来源：SMM

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金属多飘绿不锈钢跌1.65% 锰硅跌2.6% 工业硅触历史新低后反弹【SMM日评】

办的一场活动上发表讲话。（金十数据）原油方面：截至今日15:49分，美油、布油跌0.40%左右。巴以停火谈判出现进展，地缘局势面临缓和契机。迄今为止，地缘政治的紧张并未对原油供应构成实质性威胁，中东地区并未出现供应中断的现象。近期以色列和哈马斯的和平谈判现曙光，以及伊朗总统选举后或将与西方国家重启对话，均令油价承压回落。飓风溢价短线稍有回落，但需关注飓风带来的停电对德州炼厂的影响。据美国国家飓风中心称，飓风贝丽尔在得克萨斯州马塔戈达附近登陆，并在向内陆移动时减弱为热带风暴。得克萨斯城和自由港是美国墨西哥湾沿岸主要的石油和成品油运输枢纽，沿岸的炼油厂几乎占美国炼油能力的一半。飓风贝丽尔的登陆不仅导致250多万用户断电，当地油气设施也可能面临中断。从海外旺季需求的兑现程度来看，美国商业原油的去库迹象已经较为明显。上周公布的最新数据显示，美国商业原油库存降至4.485亿桶，较6月初下跌2.42%，较去年同期下跌0.81%；美国炼厂产能利用率达93.5%，较去年同期上涨2.4个百分点。值得一提的是，哈萨克斯坦能源部周一表示，该国将在9月前对上半年超出OPEC 配额的石油产量进行补偿。三季度俄罗斯、哈萨克斯坦、伊拉克的补偿减产，也可能会成为原油库存下滑的重要推动力量。（文华财经） SMM日评来源：SMM

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