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机交互等技术的医疗装备和健康用品；支持新能源汽车、绿色智能家电等下乡。 3）行业新闻 “5·17楼市新政”出台已超过一个月的时间，深圳楼市逐步进入政策效果兑现期。深圳市房地产中介协会最新公布的数据显示，上周二手房录得1362套，环比增长4%，再次创下近3年来的新高。另据深圳中原研究中心的数据显示，上周深圳全市二手住宅共成交1205套，环比上升39%。品种日度观点汇总主要品种收盘评论 01 金融期货【股指】股指：A股再度下跌，小盘股跌幅靠前，房地产板块上涨，电子板块领跌，两市成交额0.65万亿元。资金方面，06月24日北向资金净流出4.03亿元，融资余额减少56.67亿元至14652.14亿元。5月社融和其他经济数据低于预期，不利股指走势。新退市新规等政策下微盘股行情承压，短期仍有破位下行的迹象。我们预计股指短期仍偏弱，操作上建议先观望，预计IH07波动2300-2550，IF07波动区间3400-3750，IC07预计波动区间5100-5700，IM07预计波动区间4900-5700。【国债】国债：继续上涨，10年期国债活跃券收益率回落至2.259%。为维护半年末流动性平稳，央行公开市场净投放2140亿元，7天Shibor回到2%上方，临近季末，资金面有所收敛，受权益走弱影响，避险情绪升温。5月消费同比增速有所加快，制造业和基建投资继续维持高位，但规模以上工业增加值同比增速有所回落，房地产投资、销售和二手价格降幅继续扩大，仍处于调整中，央行和多地优化调整住房限购政策，关注地产成交回升情况。美国5月CPI同比增长3.3%，PPI同比上涨2.2%，均低于预期和前值，美联储利率政策按兵不动，瑞士央行年内第二次降息，美债收益率有所回落。当前地产市场仍未企稳，在基本面偏弱和货币政策宽松预期下，预计债券市场将继续走强，不过央行多次提示长期国债收益率风险，长端期债波动或加大，关注做陡曲线套利。 02 能化【原油】原油：SC上涨0.53%。国际能源署数据显示，5月份欧佩克原油日产量2722万桶，比4月份原油日产量增加12万桶；其中有配额的9个成员国原油日产量2184万桶，比4月份原油日产量增加14万桶。以色列总理内塔尼亚胡表示，随着加沙火力的密集阶段结束，以色列将重新部署部队到该地区北部。随着以色列-黎巴嫩边境的紧张局势加剧，供应风险现在重新成为焦点。乌克兰总统泽连斯基周一声称，乌克兰已经袭击了俄罗斯30多座炼油厂、终端和基地，但没有提供袭击发生的时间框架。【甲醇】甲醇：甲醇上涨1.0%。截至6月20日，国内甲醇整体装置开工负荷为70.83%，较上周下降0.96个百分点。进口船货陆续到港卸货入库，整体沿海甲醇库存稳中走高。截至6月20日，沿海地区甲醇库存在67.6万吨，环比上涨3.6万吨，涨幅为5.63%，同比下跌26.72%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估29.4万吨附近。，预计6月21日至7月7日中国进口船货到港量70.6万吨-71万吨。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在66.34%，环比下降7.17个百分点。本周期内，受内蒙古一体化装置停车影响，导致国内CTO/MTO装置开工整体下行。【橡胶】橡胶：周二橡胶企稳反弹，RU09收于15290，上涨385，BR08收于15290，上涨375，国内外产区开割推进，产量释放有望加速，原料端价格面临压力，下游方面，国内保税区库存持续缓慢去化，对价格又形成一定支撑，下游轮胎开工相对稳定，但夏季汽车产销存在周期性下滑可能，终端提振阶段性不足，橡胶走势短期预计震荡偏弱。【PTA】 PTA：PTA价格收涨于5990元，市场开工在88.5%，港口货源紧张趋势逐步得到缓和，考虑存量及检修装置计划重启，流通宽松预期下的买盘情绪多维持刚需，聚酯工厂排货至月底，近月基差较上周09升水80-110成交，大幅回撤至09升水10-40成交，检修装置目前仅有惠州一套250万吨的装置，下游聚酯工厂负反馈犹存的背景下，PTA供需预期欠佳，叠加聚酯工厂前期多已备货，PTA高基差无法兑现，因此基差逐渐回落。预计下周PTA市场震荡上行为主。【乙二醇】乙二醇：乙二醇价格收涨于4595元，主流市场华东市场日内均价4466元/吨，华南市场、亚洲市场跟随上涨，均有一定的上涨幅度，市场整体缺乏实质性利好支撑。目前支撑乙二醇反弹的主要因素是主港发货数据快速增加，库存再度出现降库趋势，造成库存下降的原因是，4月份隐性库存被大量消耗后，5月供需平衡仍为去库的情况下，显性库存开始被消化。目前库存在75.63万吨，整体来看，近期成本供应及需求端利好支撑不足下，乙二醇走势偏弱为主。 03 黑色【钢材】钢材：钢材需求兑现程度有限，库存去化速率在淡季背景下预计将会减慢乃至累库。地产政策带动国内宏观预期有所回暖，实际需求的兑现情况或将成为后期黑色系的交易主线。开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实。钢材价格整体短期震荡偏弱，国内宏观以及地产政策带来的情绪转暖带动盘面兑现此前上涨，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。行情向基本面偏弱有所转移，多单注意及时高位止盈，产能调控政策逐步落地，短期还有下跌空间，等待需求后置带来的做多机会。【铁矿石】铁矿石：受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，基本面共振时点尚需等待，产能调控政策陆续落地，发运旺季逐渐到来，铁矿基本面压力仍较大。【煤焦】煤焦：日内JM2409、J2409期价偏强震荡。各品种焦煤价格涨跌互现，焦炭首轮提涨启动、目前主流钢厂暂未回应。焦煤产量水平高位下滑，上游累库进程放缓，但政策面约束趋于放松、后市焦煤产量仍存抬升空间。焦炭产量延续高位水平，但焦化厂焦炭库存仍处低位、后市需关注焦企累库情况。铁水产量仍处高位，但终端用钢需求进入淡季、钢厂利润水平偏低、铁水产量高位状态难以延续，目前钢厂原料采购的积极性仍显不足。综合来看，终端用钢需求淡季、铁水产量高位状态的持续性存疑，双焦价格的上方空间或较为有限，关注焦煤产量增速及焦企累库情况。预计JM2409波动区间1350-1650，J2409波动区间2000-2300。【铁合金】铁合金：今日SM2409、SF2409期价冲高回落。澳矿发运受限问题暂未解决，但市场情绪有所降温，港口矿价高位松动，当前锰硅北方成本在7715元/吨左右，产区利润较前期有所收缩；硅铁平均成本在6350元/吨左右，行业利润情况较好。需求方面，终端用钢需求进入淡季，钢厂利润水平偏低，成材产量进一步增长的空间有限，需求端对价格的支撑力度趋于弱化。供应方面，近期锰硅、硅铁产量水平持续回升，市场供需缺口逐渐收窄，目前硅铁整体库存压力尚可、但锰硅整体库存的消化速度仍显缓慢。综合来看，双硅产量回升明显，在需求增量有限的环境下、后市市场供需关系趋向宽松，需谨慎看待价格的上方空间，并持续关注澳矿山发运受限事件动向。预计SM2409波动区间7400-8100，SF2409波动区间6700-7200。 04 金属【贵金属】贵金属：上周金银在支撑位震荡数日后出现反弹，不过在美元走强的背景下再度回落，目前窄幅波动。近期美国经济数据继续呈现边际降温迹象，美国5月份零售销售额环比增长0.1%，低于市场预期的0.3%，前值则由0%下修至-0.2%。美联储官员们的整体表态向年内降息一次偏移，我们需要看到通胀数据的连续回落可能才足以影响美联储的表态，9月利率会议前仍有多个数据提供观察。地缘风险继续提供支撑。好消息是当前的整体政策框架还处于“寻找降息理由”之下，因而金银并未进一步下破，触及支撑后整体维持震荡，在经济数据走软预期下一度出现技术性反弹。但是随着主要货币国家开始纷纷转向降息，而美国降息遥遥无期，叠加法国政局不确定性下的市场避险情绪升温，美元震荡走强，令金银再度承压回落。金银以震荡行情看待，等待更多数据指引，重点关注本周五的美国PCE通胀。【铜】铜：日间铜价收平。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变，进口精矿加工费大幅回落，中国冶炼企业计划减产，以应对低廉的精矿加工费，但近期冶炼产量缩减不及预期。国内库存高企，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，空调排产环比回落，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。在前期持续上涨后，铜价可能宽幅波动调整。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价震荡整理。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。锌价可能宽幅波动调整。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝: 今日沪铝主力合约收跌0.34%，短期内宏观及基本面依然偏空。美联储会议指向偏鹰，今年降息预期调整为至多一次，且国内电解铝需求逐渐步入淡季，市场近期上涨动能趋弱。广西、山东部分氧化铝企业检修，预计氧化铝价格偏强震荡。近期国内电解铝出现累库，反映了铝基本面边际走弱的趋势。供给端，云南电解铝企业陆续复产，国内电解铝日度产量小幅提升。需求端，下游铝加工企业整体开工率有小幅下滑，尤其6月份建筑铝型材及铝箔企业进入消费淡季后订单量或表现较弱。上周国内铝锭库存转为去化，主要由于下游厂商逢低补货，去库持续性有待观察。短期铝价或基于消费淡季而小幅回调，中长期铝价整体驱动向上，因此可关注回调做多的机会。【镍】镍：今日沪镍主力合约收涨1.03%，纯镍基本面出现边际好转。基本面角度，印尼RKAB审批进度仍然偏慢，镍矿供应整体仍偏紧。国内部分镍铁厂复产，需求表现平平，镍铁价格表现较弱。不锈钢终端需求疲弱、库存高企、排产下降背景下，不锈钢厂对镍铁采购量减少。近期前驱体需求有所下滑，硫酸镍价格持续下跌。纯镍方面，由于前期国内镍板出口增加，国内纯镍可流动量偏低，库存出现连续去化。展望后市，考虑到镍矿支撑仍在、纯镍库存去化以及盘面利润位置较低，短期内镍价或以震荡偏强运行为主。【工业硅】工业硅：今日SI2409期价探底回升，盘面中枢进一步下移。现货市场成交清淡状态延续，华东553通氧硅价下调50元/吨至13000元/吨，421硅价下调50元/吨至13550元/吨。供应方面，丰水期西南硅企开工持续回升，北方硅企开工延续高位，新增产能爬坡背景下市场整体产量进一步攀升。需求方面，目前多数多晶硅企业减产或停产以减轻出货压力，对硅粉的采购需求表现偏弱；市场淡季氛围浓厚，铝合金企业接单情况未有明显好转，开工水平逐渐下滑；供强需弱格局下有机硅亏损状态难以扭转，企业对工业硅的采购需求难超预期。综合来看，需求端对硅价的支撑力度不足，丰水期上游供应压力逐渐增加，市场库存的消化难度加剧，硅价的上方空间较为有限，预计SI2409波动区间11000-12000。【碳酸锂】碳酸锂：美国对中国电动车增加高额关税，宏观情绪利空新能源产业链需求端，现实端实际影响有限。供应端，6月预计碳酸锂产量仍有增量，源于大厂/盐湖检修结束的复产和前期外购矿部分，同时进口方面仍有增量预期。成本端，关于尾渣处理文件发布，提锂成本预期有所增加。需求端，前期价格相对低位，下游有所补库，6月正极材料排产环比增速快速放缓，部分正极厂家采购意愿也有减弱，终端方面或随以旧换新政策和车展有所拉动。从需求面来看，碳酸锂的需求维持强劲态势。正极材料的周度产量维持高位，显示出下游市场对碳酸锂的强劲需求。政策对需求的前置作用可能较为明显，后续下游补库结束后，锂价可能会趋弱。 05 农产品【苹果】苹果：苹果期货继续走弱。根据我的农产品网统计，截至2024年6月19日，全国主产区苹果冷库库存量为169.27万吨，库存量较上周减少23.23万吨。走货较上周环比减速。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价2.9元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.9元/斤，与上一日持平。策略上，目前水果市场消费偏差，且新的交割标准有利于现货交割，预计AP10合约波动区间6000—8000，操作上建议逢高偏空为主。【生猪】生猪：生猪期货重新走弱。根据涌益咨询的数据，6月25日国内生猪均价17.56元/公斤，比上一日上涨0.20元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入淡季。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机买入，预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看，随着猪价回暖，养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。【白糖】白糖：原糖上涨带动郑糖糖价出现反弹。现货方面，广西南华木棉花报价上调10元在6510元/吨，云南南华报价维持在6260元/吨。总体而言，巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注拉尼娜发展，原油价格和国内消费的变化；另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。【棉花】棉花：棉花今日继续震荡。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价15778元/吨，较上一日+6元/吨。消息方面，美国农业部公布的周度作物生长报告显示，美国棉花优良率为56%，前一周为54%，上年同期为49%；种植率为94%，前一周为90%，去年同期为93%，五年均值为96%。。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，但当前内外价差偏大，进口利润叠加需求不振，后市有望呈现外强内弱格局。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行，马棕高频数据方面，SPPOMA数据显示2024年6月1-20日马来西亚棕榈油产量环比减少6.79%；ITS和AmSpec分别预计6月1-15日棕榈油出口量环比下降19.8%和21.6%，而SGS则预计出口增加14.4%。在棕榈油性价比回升的情况下，印度旺盛的油脂进口需求使得马棕出口前景仍有支撑。国内方面，国内买船增加，但实际到港有所延迟，国内棕榈油库存仍处于低位水平。美豆产区整体天气情况较为良好，美豆产区干旱比例低有利于后期大豆生长。美豆期价较前期回落，豆系支撑减弱。菜油方面，近期新季加菜籽种植进度加快，种植工作进展正常，菜系缺乏天气炒作题材。而国内进口菜籽到港充足，国内菜油库存处于高位，菜油供应充足。综合来看油脂本身基本面改善有限，受宏观和原油影响高位震荡为主，豆油主力波动区间7600-8400，棕榈油波动区间7400-8000，菜油波动区间8000-8600。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕震荡调整，美豆方面产区降雨尚可，土壤墒情良好，美豆产区干旱比例为2%。美豆种植工作不断推进，截止到6月16日美豆播种率为93%，前一周为87%，去年同期为97%。优良率水平仍处于高位水平，截止到6月16日美豆优良率为70%，较前一周下滑两个百分点，仍处于往年同期偏高水平。目前市场关注重点转移到新季美豆上。月底美国农业部将公布种植面积报告，基于今年美豆进入种植季以来表现，市场多预期该报告或继续上调美豆面积。在种植面积报告预期利空及近期美豆产区天气表现好的影响下，美豆近期以明显回落为主，短期豆粕或继续跟随震荡偏弱，豆粕主力区间3300-3600，菜粕主力区间2500-2700。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：EC近远月表现分化，08合约回调，收于5294.9点，收跌1.18%。25年的远月合约相对表现偏强，前期提示的反套策略可继续持有。后市来看，传统的由于圣诞节等节假日消费所引发的旺季出货需求尚未完全开启，今年由于绕行好望角，航行时间增加10-15天左右，或使得旺季需求前置至7月中旬左右。从7月的运力部署来看，由于受到港口拥堵等供应链事件影响，7月每周都有航线停航，周度平均运力较6月下降10%左右，这使得即使部分船司开启旺季航线，整体运力供给仍延续紧平衡格局。根据目前船司的报价，马士基和地中海两家公司宣涨，报价较为激进，长荣、中远海运以及赫伯罗特的线上报价在缓慢推涨中，以目前各船司7月初的报价均值来看，对应的SCFIS欧线点位大概在5400-5500点之间，由于最新SCFIS欧线的不及预期或使得市场对此估值有所下调，短期盘面或震荡蓄势，考虑到传统的旺季需求尚未完全爆发，加上港口拥堵等对供应链的扰动，关注调整后的做多机会。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-06-26

【有色早评】上下驱动皆不足，有色延续偏弱震荡

产量位于相对高位，对镍需求有直接拉动，新能源的需求边际走弱。库存方面精炼镍显性库存仍在高位，库存压力较大，近期出现边际去化趋势，后续观察去库延续性。综合来看，近期镍价大幅回落后，市场采购需求回升，现货偏紧，价格低位震荡。但印尼镍供应的大量释放，中长期镍供应的压力都会较大。之后关注重点是供应端镍元素的释放扰动，以及宏观环境的走向。供应端，国内精炼镍供应依然显著过剩，2024年5月国内精炼镍总产量25700吨，环比增加3.16%，同比增加36.63%。6月国内精炼镍产量预计26050吨，环比增加1.36%，同比增加21.84%。需求端，5月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.98万吨，月环比增加7.87万吨，增幅2.44%，同比增加5.58%。 6月排产336.53万吨，月环比增加1.98%，同比增加10.41%。不锈钢对镍的直接需求保持高位。硫酸镍方面，5月中国硫酸镍实物产量17.98万吨，金属产量3.96万吨，环比增加4.57%。1-4月新能源汽车降价促销效果显著，带动前驱体需求旺盛。6月预计硫酸镍产量为3.87万金属吨，各大汽车厂商价格战暂时停止，终端三元电芯明显减产，硫酸镍需求降低，但仍处于相对高位，镍的直接需求保持稳定。库存方面，上周6地社会库存减少4314吨，降幅为12.64%，期货库存下降2076吨，降幅为8.40%。国内显性库存共计下降6390吨，降幅10.15%。LME库存增加1962吨，库存上升2.24%。本周全球显性库存下降2.94%。价格方面，SMM印尼内贸价格明显上升，其中1.2%品位镍矿26.20美元/湿吨，1.6%品位镍矿+1美元/吨度至48.50美元/湿吨。镍铁价格-0.83元/镍点至973.89元/镍点，当前市场采购需求下降，供给充裕，近期维持回调趋势。港口MHP昨日价格+16至13564美元/镍吨，LME折价系数为80，MHP供需仍偏紧，折价系数高位持稳。二、消息与数据 1、【勘探商Karelian：独立报告确认北爱尔兰存在镍和铜】据外电6月25日消息，勘探商Karelian Diamond Resources周一表示，由独立顾问准备的一份评估报告证实，该公司在北爱尔兰的可勘探地区中存在镍、铜和铂族金属。地质学家Larry Hulbert的这项研究是继去年10月Karelian的发现之后进行的，当时Karelian在其许可勘探区域的溪流沉积物采样项目中发现了电池金属和铂族金属指标。Karelian以在芬兰寻找世界级钻石矿床而闻名，现在已经申请了两个许可，覆盖约500平方公里面积，毗邻其现有的KDR-1许可勘探区域。（文华财经编译） 2、【Implats: 2024年一季度精炼镍产量环比减少3.77%】铂族金属生产商Implats铂业发布2024年一季度产量报告，报告显示，一季度企业共生产精炼镍（镍豆）3828吨，其产量环比减少3.77%，同比增加17.5%。Impala Rustenburg11 号矿井基础设施的所有必要维修已于2024年2月完成，矿井综合体开始提高产量，并按计划在此期间进行，本季度实现了约66%的生产能力。（Mysteel） 3、【埃赫曼和BASF取消印尼Weda Bay镍钴炼厂投资计划】法国矿业公司埃赫曼公司（Eramet）周一在一份新闻稿中表示，经过彻底的评估，包括对项目执行策略的讨论，已与德国BASF一起做出决定，将取消对印度尼西亚Weda Bay镍钴精炼厂的26亿美元联合投资项目。Eramet将继续评估印尼镍电动汽车电池价值链的潜在投资并将在适当时候向市场通报情况。（MINING.COM）不锈钢不锈钢 2023.06.26 一、市场观点印尼矿产资源部部长公布的RKAB审批进度超预期，镍矿供应预期提升。不过在印尼镍产业方向的调整下，湿法中间品供应提升预期较强，作为不锈钢原料的镍铁供应增量有待观察。成本端，镍铁采购需求回落，价格持续回调。宏观层面，标普全球制造业PMI数据现实制造业仍位于扩张区间，但是美联储降息预期因为官员持续偏鹰的言论不断降低。目前不锈钢的压力主要来自基本面上，不锈钢产量持续释放，不锈钢下游需求整体偏弱，近日价格回调后，下游逢低采购，库存边际去化。整体来看，不锈钢供需偏宽松，现货市场偏弱。后续观察不锈钢减产程度以及下游制造业扩张的情况。基本供需方面：供应端，2024年5月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.98万吨，月环比增加7.87万吨，增幅2.44%，同比增加5.58%。 6月排产336.53万吨，月环比增加1.98%，同比增加10.41%。不锈钢产量维持增长趋势，供给端压力较大。原料端，5月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.7万吨，环比增加0.73%，同比减少2.41%。中高镍生铁产量14.06万吨，环比增加0.6%，同比减少1.38%。2024年1-5月中国&印尼镍生铁总产量73万吨，同比增加0.49%，其中中高镍生铁镍金属产量69.81万吨，同比增加1%。昨日高镍生铁指数-0.83元/镍点至973.89元/镍点，当前市场采购需求下降，供给充裕，价格有所回落。库存方面，6月20日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存113.39万吨，周环比下降1.43%。其中300系库存72.66万吨，环比下降0.7%。本期全国主流市场不锈钢89仓库口径社会库存呈现降量，其中200系和400系资源消化相对明显。本周市场到货不多，周内下游逢低采购略有增加，以刚需去库为主，因此本期全国不锈钢社会库存呈现小幅降量。现货方面，不锈钢成本端镍铁价格有所回落，现货价格仍被偏弱的需求压制，不锈钢利润微薄，昨日304不锈钢冷轧利润-51至-430元/吨。二、消息与数据 1、【欧盟宣布对包括不锈钢在内的钢铁产品保障措施延长至2026年】6月25日，欧盟官方宣布对若干钢铁产品的保障措施延长至2026年6月30日。欧盟委员会也对保障措施做出了一些不受欢迎的改变，例如将自由化配额从每年4%减少到1%,并在季度初对产品类别和16个产品类别引入每个国家最多15%的免税配额。（51不锈钢） 2、【印度继续征收对中国不锈钢管的反补贴税】6月25日消息，印度商务部调查机构贸易救济总署(DGTR)建议继续对从中国和越南进口的焊接不锈钢管征收反补贴税。该建议旨在保护国内制造商免受补贴进口的潜在损害。在最近的一份通知中，DGTR表示，停止目前的反补贴税可能会损害国内产业。该局提议对这些产品征收高达29.88%的关税，尽管最终决定权在印度财政部。（KNN）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-06-26

总投资30亿元，钛锂高能电池项目落户成都新都区

近日，成都新都区与湖南中嶒能源有限公司成功签约，双方将在钛锂高能电池领域开展深度合作。这标志着总投资30亿元的年产4GWh钛锂高能动力、2GWh钛锂高能数码电池生产项目正式落户新都。据悉，项目计划分三期建设。一期拟投资10亿元，建设年产1GWh钛锂高能动力电池产线2条。二期拟投资约10亿元，建设年产1GWh钛锂高能动力电池产线2条。三期拟投资10亿元，建设年产1GWh钛锂高能数码电池产线2条。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-06-26

恒华科技：解除5.19亿元光伏电站项目合同

，公司与陕西东方组成的联合体与望谟金格新能源有限公司（以下简称“望谟金格”、“甲方”）签订了《望谟县乐元管州一期农业光伏电站项目设计、采购、施工EPC总承包工程合同》（以下简称“原合同”），项目投资估算约51,898万元。原合同签署后，由于甲方项目资金未能及时筹措到位，导致项目一直未能开工实施。为了控制公司经营风险，本着对全体股东负责的态度，经双方协商一致，公司与陕西东方组成的联合体与望谟金格近日签署了《望谟县乐元管州一期农业光伏电站项目设计、采购、施工EPC总承包工程合同解除协议书》（以下简称“《解除协议》”）。自《解除协议》生效之日起，解除原合同，终止双方之间的合作。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-06-26

晶科科技：拟与湖南新华合作开展不低于6GW户用分布式光伏项目

6月25日晚间，晶科科技公告，近日与湖南新华水利电力有限公司(简称“湖南新华”)签署了《关于户用分布式光伏项目合作框架协议》，公司拟与湖南新华在2024年-2026年内累计合作开展不低于6GW户用分布式光伏项目。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-06-26

前5个月我国煤炭产量维持相对高位

续较快增长态势。水电出力情况持续改善，新能源发电快速增长，火电充分发挥兜底保障作用，火电发电量同比下降4.3%，季节性煤炭需求不振，电煤消费同比下降。钢铁、建材市场运行有所好转但依然偏弱，规模以上企业生铁、水泥产量同比下降1.2%和8.2%，钢铁、建材行业煤炭消费同比下降。煤化工行业生产负荷维持高位，主要耗煤产品产量保持较快增长，其中氮肥、甲醇产量同比分别增长9.8%和10.6%，带动化工行业煤炭消费同比增长。总体上，测算5月我国商品煤消费同比小幅下降，1—5月我国商品煤消费同比略有增长，增幅回落。文章称，6月以来，我国高温天气范围扩大，水电出力情况继续改善，新能源发电快速增长，火电发电量环比增长。6月上中旬火电发电量同比较快下降、环比平稳增长，上中旬全国火电厂日均耗煤量环比快速增长。判断6月全国煤炭消费量环比增长。 5月末，全国煤炭企业存煤6000万吨，比4月末下降8.6%、同比下降21.9%；其中重点监测煤炭企业存煤2409万吨，比4月末下降2.7%、同比下降20.8%。火电厂存煤约1.9亿吨，比4月末增加约1000万吨、同比增加约700万吨，可用约35天。我国主要港口存煤6668万吨，比4月末增长9.3%、同比下降12.6%；其中环渤海主要港口存煤2560万吨，比4月末增长6.1%、同比下降15.9%。文章称，截至6月20日，重点监测煤炭企业存煤比上月末增长5.2%、同比下降16.7%；全国火电厂存煤比上月末增长2.5%、同比下降0.5%；环渤海主要港口存煤比上月末增长6.9%、同比增长3.4%。判断6月全社会煤炭库存量环比增长，煤炭供需关系总体相对平衡。煤炭市场价格方面，以稳为主，窄幅波动。6月以来，国内煤炭市场价格弱势下行。6月20日，环渤海港口5500大卡动力煤现货报价870元/吨左右，比5月末下跌10元/吨、同比上涨50元/吨；山西焦肥精煤综合价格1915元/吨，比5月末下跌70元/吨、同比上涨250元/吨。来源：期货日报网

期货日报网2024-06-26

【SMM金属早参】基本金属普跌沪锡跌超2% | 铜铝铅后市研判 | 再生市场、电池回收发展趋势

7.5GW！国家能源局公布新增建档立卡新能源发电项目】国家能源局发布关于2024年5月全国新增建档立卡新能源发电项目情况的公告。根据公告，2024年5月，全国新能源发电新增建档立卡项目共763个，其中风电45个，生物质发电项目9个，非自然人光伏发电项目709个。（国家能源局）【必易微：公司BMS AFE芯片主要应用于无人机等领域】必易微在互动平台表示，公司在电池管理芯片领域持续拓展研发和市场布局，基于“高精度锂电池监控及保护”核心技术，推出可支持110V以内电池管理系统应用的高边/低边驱动BMS AFE芯片，内置高精度电压检测ADC和电流检测ADC，集成电池均衡，主要应用于便携式、可穿戴电子产品、电动工具、无人机、动力电池组、户内/外储能等领域。【SK On向埃克森美孚寻求锂供应用于电动汽车电池生产】SK On向埃克森美孚寻求多达10万吨的锂供应，用于美国的电动汽车电池生产。来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-26

临沧临翔区55兆瓦农光互补光伏发电项目全容量并网发电

消息，6月22日，由华能澜沧江（临沧）新能源公司投资，中国水利水电第一工程局有限公司建设的、位于临翔区南美乡竹芭山的55兆瓦农光互补光伏发电项目顺利实现全容量并网发电。竹芭山光伏项目装机容量55兆瓦，投资2.8亿元，占地1012亩，由4个地块、20个光伏方阵组成。项目建成后，平均每年发电量达9000万千瓦时，25年运营期发电总量可达23亿千瓦时。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-06-25

政策利好带动汽车零部件板块拉涨近3% 圣龙股份等6股涨停金麒麟4连板！【热股】

焦虑情绪持续蔓延。据乘联会预估，6月新能源乘用车零售销量约为86万辆，同比增长32.7%，环比增长6.9%，新能源渗透率预计将达49.1%，较5月提升约2.1个百分点，在价格下探及新能源产品上新双重驱动下，6月新能源销量继续维持30%以上的同比增速，成为支撑乘用车市场的主力力量。个股方面，金麒麟已经成功斩获四连板，于6月24日发布股价异常波动公告，其中提到，公司股票短期涨幅高于同期行业涨幅及上证指数，存在市场情绪过热的情形，但公司基本面未发生重大变化，也不存在应披露而未披露的重大信息。敬请广大投资者注意投资风险。公告显示，公司主要产品为汽车刹车片、汽车刹车盘、轨道交通制动片及工业制动产品，2023年度，公司实现营业收入16.04亿元，比上年同期减少12.31%；实现归属上市公司股东的净利润1.33亿元，比上年同期减少31.07%。2024年第一季度，公司实现营业收入3.75亿元，比去年同期减少18.37%；实现归属上市公司股东的净利润1734.50万元，比去年同期减少61.79%。敬请广大投资者注意经营风险。机构评论近期，关于汽车方面的政策利好频出，东方证券对此评论称，3月初至今，我们相继看到设备更新、超长期国债、制造业数字化以及近期地产行业相关政策。这些政策将从资金端提供支撑、需求端带来提振，汽车制造以及智能化需求有望得到提升和改善。东海证券表示，政策暖风叠加新车周期，国内车企竞争力或持续强化，关注具备定价优势的行业龙头，以及受益电动化转型的传统自主品牌、具备新车型增量的新势力车企相关标的。信达证券表示，汽车行业在政策鼓励消费及各家车企新品周期推动下，行业景气度及终端销量有望迎来改善。东吴证券认为，汽车零部件板块中长期逻辑在出海全球化及智能化两条主线，出海方面继续看好中国制造跟随特斯拉实现全球化发展，智能化方面行业或迎来电动化逻辑与智能化逻辑切换加速期，高阶智能化渗透率提升速度有望超预期。国盛证券评论称，零部件板块估值已经回调到20倍，配置性价比高。特斯拉股东会更新Optimus进展，预计2025年开始限量生产，7月初的人工智能大会，重点展示大模型、算力、机器人、自动驾驶等成果。机器人与车端供应链复用性高，0到1阶段的产业进展有望推动行情。近期，在政策推动下，各省市陆续开启“车路云一体化”项目招标，预计路侧设备环节受益。来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-25

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