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PX产业概述

外美元价格指数为基准开展交易。 PX的期货市场 PX期货于2023年9月15日在郑州商品交易所上市。上市以来，市场运行平稳，期现货价格相关系数达0.99，价格在6500元/吨至11000元/吨区间震荡。PX价格与下游PTA价格密切相关，两者期货价格相关系数高达0.99。从流动性来看，PX期货上市后量仓规模稳步增长。2025年，PX期货日均成交33.37万手，日均持仓27.30万手，较2024年分别增长262.71%和105.26%。经过两年多的市场培育，产业企业对PX期货的认知和参与程度不断提升。目前，国内产能排名前10的PX生产企业中有7家参与，合计产能占全国总产能的80%；排名前10的PX消费企业中有9家参与，合计需求量占全国总产能的88%。在交割设计上，PX期货采用“仓库自提+厂库送到”的交割方式，交割区域设置在宁波、江阴、嘉兴、大连4个主港，目前共有3个交割仓库、19个交割厂库，服务范围覆盖浙江、江苏、福建、辽宁等主要产销区，能够辐射全国超90%的PX和PTA产能。 PX期货上市后，价格发现功能逐步发挥，为国内现货贸易提供了定价参考，产业积极探索基差贸易新模式。生产企业在现货库存压力较大时，利用PX期货卖出套保并进行交割，有效缓解库存压力；贸易商通过期现结合帮助上下游企业优化库存管理。 PX期货及期权的对外开放近日，中国证监会正式确定PX期货及期权为境内特定品种，引入境外交易者。我国聚酯产业近年来快速发展，PX、PTA、瓶片、短纤产能均居全球第一，相关品种国际贸易活跃。国内PTA工厂对PX消费量较大，有约20%的PX依赖进口，我国是全球最大的PX进口国，同时也是全球最大的PTA、瓶片、短纤出口国。在此背景下，推动PX期货及期权对外开放，是顺应国际贸易格局的必然选择。对外开放后，境外交易者的参与将进一步增强市场的信息聚合能力和国际影响力。PX作为重要的大宗商品，其期货价格有望逐步发展成为国际贸易的重要参考，提升我国在PX现货贸易中的定价影响力。同时，对外开放有利于拓宽国内外企业的货物购销渠道，帮助国内企业在全球贸易中掌握更大主动权，服务聚酯产业高质量发展。来源：期货日报网

期货日报网05-15 11:10

苹果期货升贴水规则调整的实质性影响分析——以2610及后续合约为例

导致期现基差波动大、套期保值效果不佳，期货市场服务实体经济的功能难以充分发挥。AP2610合约新规的核心优势，在于较好地贴合现货分级、定价、交易逻辑，实现期货与现货的无缝对接。现货市场中，苹果本就按果径、可溶性固形物、瑕疵率分级销售，优质高价、次质低价，新规设置的多档位升贴水，正是现货分级逻辑的直接体现。不同品质的苹果都能在期货市场找到对应交割档位，避免此前 “优质果溢价不足、瑕疵果折价过高” 的问题，期现价格联动性显著增强。同时，可交割品范围大幅扩大，从单一优质果扩展到不同品质等级的苹果，贸易商、种植户可根据自身货源品质，灵活选择交割或现货销售，套期保值工具更适配现货经营需求，有效降低市场主体经营风险。此外，新规引导产业从“重外观”向“重品质”转型，推动种植户优化管理、提升可溶性固形物，助力苹果产业高质量发展。三、总结本次苹果期货升贴水规则调整，是郑州商品交易所对苹果期货交割体系的一次重大优化，通过重构可溶性固形物与质量容许度的权重关系，解决了长期以来产业面临的交割门槛偏高、质量评价与市场脱节、产区交割格局失衡等痛点。规则调整后，交割流程显著简化，质量评价体系与现货市场价值导向对齐，西部产区的可溶性固形物优势得到释放，交割品分布将逐步多元化，市场定价效率与流动性将显著提升。从长期来看，本次调整不仅将推动苹果期货市场的功能发挥，也将引导我国苹果产业向“提质增效”转型，推动种植、贸易、流通等环节的标准化建设，促进产业高质量发展。同时，市场各方也需积极适应新规则，解决可溶性固形物检测标准化、分级流程优化等潜在挑战，共同推动苹果期货市场与产业的协同发展。未来，随着规则的落地与市场的适应，苹果期货有望成为更贴合产业实际、更具服务能力的风险管理工具，为我国苹果产业的稳定发展保驾护航。来源：期货日报网

期货日报网05-14 14:40

瓶片产业概述

会影响瓶片出口，进而影响价格。瓶片的期货市场瓶片期货于2024年8月30日在郑商所上市，上市初期市场表现较为活跃。2025年3月以来，郑商所采取引入做市商、降低交易手续费等措施，瓶片期货市场规模企稳回升。2026年一季度，日均成交量12.2万手，较去年同期增长549%；日均持仓量7.5万手，较去年同期增长122%。从市场运行来看，瓶片期现货价格走势保持较高的趋同性，期现货价格相关系数高达0.98。上市后，瓶片期货价格逐步成为现货贸易的重要参考，上市第二个交易日瓶片基差贸易便已出现。随着瓶片期货逐步发展，逸盛石化、万凯新材料等头部生产企业和浙江洲锽、厦门国贸等头部贸易商均已参与瓶片期货交易。在交割设计上，瓶片期货实行品牌交割制度，覆盖了质量好、信誉佳的主流生产厂家。下游消费企业中，农夫山泉、华润怡宝、可口可乐、今麦郎、紫江集团等企业在进行远期采购时均会参考瓶片期货价格。瓶片期货及期权的对外开放近日，中国证监会正式确定瓶片期货及期权为境内特定品种，引入境外交易者。我国是全球最大的瓶片生产国、消费国和出口国，2025年出口量占国内产量的近四成，约占全球贸易量的50%，瓶片国际贸易活跃。在此背景下，推动瓶片期货及期权对外开放，是顺应国际贸易格局、服务产业高质量发展的必然选择。对外开放后，瓶片期货采用交割型特定品种模式，有利于拓宽国内外企业的货物购销渠道，帮助国内企业扩大出口。境外交易者的参与将进一步增强市场的信息聚合能力和国际影响力，促进我国期货价格逐步成为国际瓶片贸易的定价参考。来源：期货日报网

期货日报网05-14 10:56

生猪反套策略更具确定性

现底部震荡反复、重心缓慢上移的格局。从期货市场来看，当前生猪期货整体呈现正向市场结构，近月合约升水现货、远月合约升水近月，反映出资金“抢跑”迹象较为明显。从估值层面分析，目前生猪期货5月、7月合约价格仍处于行业平均成本线以下，9月及之后合约则已高于行业成本。后续市场需要验证的核心问题在于，行业供需再平衡的实际进度能否匹配当前盘面的乐观预期。考虑到前期仔猪出生量未出现大幅减少，且当前生猪出栏均重仍处于较高水平，盘面7月、9月合约的高升水状态，或已在较大程度上透支了现货市场潜在的上涨空间。同时，当前能繁母猪存栏已连续多月去化，且仔猪补栏积极性持续低迷，去产能预期难以扭转，预计远月合约表现相对抗跌。因此，盘面升水结构或将延续，但近月合约受现货拖累可能率先修复升水；远月合约的表现或随实际去产能进度有所反复，但在现货价格未超预期大幅上涨前，远月合约大概率仍强于近月合约。整体来看，生猪市场 “现实宽松、预期收紧” 的格局将持续一段时间，期货升水结构下，单边操作难度较大，反套策略更具确定性，可作为当前阶段的核心配置思路，利于在震荡行情中把握结构性收益。来源：期货日报网

期货日报网05-13 19:31

短纤产业概述

交易者深入了解以上品种的现货产业情况及期货市场现状，即日起本报推出“聚酯期货板块引入境外交易者基础知识专栏”，敬请关注。短纤的定义涤纶短纤，简称短纤，是将精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇聚合后生成的聚酯在熔融状态下，通过纺丝、拉伸并切断后得到的短纤维，外观类似棉花，长度为几十毫米。涤纶即聚酯纤维，是化学纤维中产量最大、应用最广泛的品种，占我国化学纤维产量的80%以上。按照长度，涤纶可以分为短纤和长丝两大类。涤纶短纤可经纺纱或者无纺布工艺制成布料，涤纶长丝长度可达几千米，不需经过纺纱就可直接用于织布。自20世纪70年代短纤进入我国后，因其用途广泛、价格较低，市场规模迅速扩大，至今已成为纺织工业的重要原材料。短纤的用途短纤按用途不同主要分为纺纱制线用、填充用、非织造用三大类。纺纱制线是短纤最主要的用途，包括棉纺和毛纺两方面。棉纺用量较大，主要包括涤纶纯纺、涤棉混纺、涤粘混纺和生产涤纶短纤缝纫线。毛纺主要包括涤腈、涤毛混纺和制作毛毯。填充主要是短纤以填充物的形式，作为家装填充料和服装保暖材料，用于床上用品、棉服、沙发家具、毛绒玩具等的填充。此类短纤多为中空涤纶短纤。非织造是短纤用途的延伸，近年来发展较快。非织造布的应用较为广泛，如水刺无纺布主要应用在湿巾、医疗等领域，土工布、革基布、油毡基布等主要用于工程领域。短纤的生产工艺原生短纤按纺丝生产工艺的不同分为熔体直纺和间歇纺两种。熔体直纺是以PTA和乙二醇为原料，生成聚酯熔体后，不经生产聚酯切片的工序，直接纺丝、切断生成短纤。由于该工艺为一体化生产，单线产能较大，单位加工成本相对较低，因此目前国内短纤常规品种的生产基本上采用熔体直纺技术。间歇纺又称为切片纺，是以聚酯切片为原料生产纤维的工艺。与熔体直纺工艺相比，间歇纺减少了聚酯装置，增加了切片的干燥和熔融装置。干燥和熔融装置的作用是将切片通过转鼓加热，除去所含水分，同时对切片进行预结晶，使得切片的各项性能更加均匀，避免纺丝过程中出现品质波动。短纤的现货市场我国是全球最大的短纤生产国和消费国。2025年，国内直纺短纤产能1004万吨，产量882万吨，消费量756万吨。从区域上看，短纤产能主要分布在江苏、福建、浙江等东部沿海省份，江苏、福建、浙江三地的产能占全国83%。三地产能较多，一方面由于当地的原料PTA产能丰富；另一方面，这些区域具有发展水平高、交通便利、便于出口、接近下游消费市场等优势。我国是短纤净出口国。2025年，我国直纺短纤出口135万吨，占国内产量的比例为13.3%，约占全球贸易量的40%。我国涤纶短纤产业凭借成熟的产业链配套和规模效应，在国际市场具有较强的成本竞争力，加之国内产能较为充足，近年来出口量持续稳定增长。随着短纤产能逐年增加，国内市场整体供大于求，生产企业积极寻求国外市场以消化自身产量。近几年，东南亚、南亚等地区凭借廉价的劳动力优势，正在积极发展纺织行业，对短纤等纺织材料的需求不断增长，成为国内短纤扩大出口的重要市场。进口方面，2025年我国直纺短纤进口量4.2万吨，进口短纤以差异化、高端产品为主，主要进口来源地区为韩国和泰国。短纤企业的利润受产业链上下游影响较大。由于聚酯产业链各环节产品相对单一，各品种的议价权高低决定了实际利润的分配。短纤的直接上游PTA占据大部分成本，相对而言议价权较高，因此短纤的利润变化也会受到PTA利润水平的影响。一般原生短纤行业的生产成本估算方法为0.855×PTA+0.335×乙二醇+1000，短纤价格扣除生产成本部分即为利润。在成本固定的情况下，价格的上涨或下跌本质上就是利润的变化。短纤的期货市场短纤期货于2020年10月12日在郑州商品交易所上市。上市以来，市场运行平稳，期现货价格相关性较强，相关系数为0.92，期现货价格在5800元/吨至9000元/吨区间震荡。从市场规模来看，2020年至2023年，短纤期货的量仓规模稳步增长。2024年，受短纤所在的石化板块品种价格波动相对较小等因素影响，短纤量仓出现明显下降。2025年，短纤期货的量仓规模有所回升，日均成交达到27.2万手，日均持仓达到28.6万手。同时，2021年6月开始，短纤期货通过做市业务实现了近月合约活跃，更好满足产业企业连续套保需求。目前，短纤前十大产能的生产企业中共有7家参与短纤期货，贸易企业基本参与。在交割设计上，短纤期货采用“仓库+厂库”交割方式，最大限度利用交割资源，满足各类主体多元化交割需求，在保证交割效率和交割灵活性的基础上，最大程度便利产业客户参与。短纤期货交割单位为5吨，主要运输方式为汽运，单车运载量约30吨。选择较小的交割单位，有利于买方根据自身采购规模和运输能力自行选择最经济的交割数量。基准交割品为符合《中华人民共和国国家标准涤纶短纤维》棉型优等品质量指标的原生纺纱用1.56dtex×38mm、圆形截面半消光本色涤纶短纤，且含油率0.10%至0.20%，回潮率0.30%至0.60%，下沉时间大于等于5.0秒。其中，下沉时间的定义及检验方法按照《化学纤维短纤维亲水性能试验方法》执行。短纤期货及期权的对外开放近日，中国证监会正式确定短纤期货及期权为境内特定品种，引入境外交易者。我国是全球最大的短纤生产国、消费国和出口国，2025年出口量约占全球贸易量的40%，短纤国际贸易活跃。在此背景下，推动短纤期货及期权对外开放，是顺应国际贸易格局、服务产业高质量发展的必然选择。对外开放后，短纤期货采用交割型特定品种模式，有利于拓宽国内外企业的货物购销渠道，帮助国内企业扩大出口。境外交易者的参与将进一步增强市场的信息聚合能力和国际影响力，促进我国期货价格逐步成为国际短纤贸易的定价参考。来源：期货日报网

期货日报网05-13 13:40

研究人士：市值分化是新旧动能转换的缩影

块走势偏弱。”金辉表示，短期来看，股指期货市场的结构性分化将更明显。中证500股指期货、中证1000股指期货因标的指数成分股聚焦高精特新、中小成长等领域，成为领涨主力；上证50股指期货、沪深300股指期货受标的指数中金融、消费板块拖累，弹性偏弱。具体到股指期货品种，IC、IM将呈现波动率显著抬升、贴水持续加深的特征，而IF、IH的弹性相对偏弱，贴水率也将处于较低水平。中长期来看，金辉认为，A股市值分化本质上是我国新旧动能转换的缩影。驱动逻辑上，由于IC、IM标的指数与硬科技、高端制造强关联，二者走势将从流动性主导转向产业景气与盈利双轮驱动。市场表现上，随着机构资金对成长板块配置需求的提升，IC、IM贴水将常态化，基差交易、展期增强策略的重要性将进一步提升。展望后市，盛亦青提醒，需关注房地产市场及内需表现以判断整体经济走势，若经济进一步回升向好，传统产业也有望迎来盈利改善与估值修复的双重驱动，进而推动市值继续走高。来源：期货日报网

期货日报网05-13 13:40

“看屏种果”更踏实

收益面临较大不确定性。面对产业痛点，期货市场以市场化方式给出了解决方案。2017年苹果期货在郑商所上市，为苹果产业提供了公开透明的价格信号与高效的风险管理工具。经过多年培育，苹果期货价格发现、风险管理、标准引领、产业赋能功能在陕甘苹果产区生根结果，真正惠及普通农户。近年来，苹果“保险+期货”筑牢稳收防线，让参保果农零门槛享受金融保障。比如，针对文化程度不高、不熟悉期货操作的普通农户，期货公司积极联系相关保险机构，把复杂金融工具转化为稳收保障。果农只需购买价格保险，就可稳稳守住收益底线。从“看天吃饭”到“看屏种果”，白水县果农真切感受到了“金融”带来的踏实感。龙头企业带头示范，期现结合激活全产业链。中国供销集团延长果业有限责任公司（下称延长果业）作为行业标杆，同时拥有苹果期货交割仓库、厂库和车板交割服务机构资质，依托供销系统全国网络与供应链整合能力，构建了“产地直采+冷链仓储+渠道分销”全链条服务体系，主动利用期货市场开展套期保值，成为连接小农户与大市场、现货与期货市场的关键纽带。2024年，在中国期货业协会等支持下，延长果业联合多家期货公司，以不低于5元/公斤的价格收购4个自然村1974吨苹果，覆盖约2000亩种植面积，既帮助果农锁定收益，又通过价格保险规避了库存贬值风险，形成多方共赢格局。此外，作为郑商所产融基地，延长果业还持续开展期货知识培训与交割标准辅导，推动金融服务直达基层。期货交割打通产销通道，以标准引领产业升级。2024年，延长县苹果期货交割量突破4000吨，其优质苹果通过期货交割直通全国大市场，减少了对传统果商的依赖，为产地企业开辟了新的销售路径。值得注意的是，期货交割标准像一根“指挥棒”，引导果农按标准种植、规范管理，推动产业从粗放生产向标准化、优质化、品牌化转型，优果优价、以质论价的市场导向更加清晰，从根本上提升了产业的竞争力与抗风险能力。目前，苹果期货服务乡村振兴路径清晰、成效显著：用期货工具管理风险，解决农户与企业的后顾之忧；通过“保险+期货”降低参与门槛，让果农以较低成本享受金融红利；以龙头企业为引领，打通金融服务的“最后一公里”；以交割标准推动产业高质量发展。这一模式既贴合种植主体的现实需求，又适配高投入、高风险的产业特点，为特色农产品稳产增收提供了可复制的经验。农业稳则天下安，果业兴则百姓富。苹果期货的生动实践表明，期货市场是服务“三农”、助力乡村全面振兴的重要抓手。未来，金融活水会更多流向田间地头，期货工具必能更好地守护果农的“钱袋子”。来源：期货日报网

期货日报网04-30 16:35

2026（第五届）华北地区电工材料产业大会圆满落幕！

2026年4月28日-29日，“2026（第五届）华北地区电工材料产业大会”在河北省宁晋县顺利举行。此次大会汇聚了百余家铜、铝产业链上中下游企业，多维度研究分析当前电工材料产业变化。现场高朋云集，与会嘉宾围绕行业热点深入研讨，一同探寻电工材料产业的新未来，共话产业增长新势能。

我的钢铁网04-30 13:54

国际金银和大豆价格波动背后的逻辑

高回落 2026年1月至4月，国际黄金期货市场经历了显著的价格波动，呈现出一轮完整的“冲刺—下跌—反弹—震荡”周期。这一走势是地缘政治风险、全球货币政策、宏观经济数据以及市场流动性等多重力量交织作用的结果。 1月1日至29日为第一阶段。在这一阶段，金价强劲上涨，主要源于市场对年内流动性宽松的预期。美联储官员米兰预测年内降息幅度可能超过100个基点，强烈的货币宽松预期为金价提供了上行动力。在避险与宽松预期的推动下，COMEX黄金期价在1月29日触及5626.8美元/盎司的历史高点。 1月30日至今为第二阶段。美联储释放了暂不降息的“鹰”派信号，市场情绪急转直下。2月28日中东战事爆发以来，油价飙升推高了通胀预期，打压了美联储降息的可能，进一步强化了市场对美联储将维持高利率更长时间以对抗通胀的预期。美元资产吸引力回升，金价进入回调通道。图为COMEX黄金期货主力合约走势白银方面，2025年4月以后，白银向上弹性被重新激发，且白银ETF的锚定现货制度使得白银现货紧缺得到自我强化，价格上涨导致更多数量的白银库存被投资锁定，实际现货流动性紧张。另外，美国关税政策具有不确定性，市场参与者出于对美国未来可能征收关税或物流中断的担忧，提前将白银运入美国境内储存。库存流向美国导致伦敦缺货，2025年9月伦敦白银市场出现“挤仓”，高升水吸引美国和中国的现货流向欧洲。2026年1月30日，大量获利盘离场造成价格崩塌，COMEX白银期价单日下跌26.37%。近期，随着油价上涨造成的通胀预期传导，美元指数上升，银价波动性也显著增加。美联储主席候选人沃什发表的言论显著偏“鹰”，且有意维护美元霸权，主张美联储应当缩表而非充当世界的流动性阀门。在这种背景下，白银丧失流动性宽松预期，也不具备黄金的全球央行储备需求，工业需求在滞胀环境下亦存在忧虑，跌幅相比黄金或更大。 CBOT大豆及豆油短期高位震荡 2026年以来，CBOT大豆期货经历了一轮显著的上涨行情，主力合约累计上涨超100美分/蒲式耳。此轮上涨主要受南美天气扰动、美国生物柴油政策落地、美豆出口需求预期改善以及地缘冲突推动原油价格上涨等多重因素共同驱动。与此同时，CBOT豆油期货表现更强，波动更为剧烈，主力合约累计涨幅超40%，核心驱动在于美国生物柴油掺混配额上调带来的工业需求扩张，以及原油价格高位运行带来的替代需求提升。近期，CBOT大豆期价在1150～1200美分/蒲式耳区间反复震荡，CBOT豆油期价同步进入高位震荡阶段，地缘政治、贸易政策与主产区天气情况等因素仍是影响价格的关键变量。一方面，巴西大豆收割接近尾声，美国农业部（USDA）对2025/2026年度巴西、阿根廷、美国大豆产量的最新预估分别为1.8亿吨、4800万吨、1.16亿吨，全球供应宽松格局压制CBOT大豆期价上行空间，并通过成本端对CBOT豆油期价构成压力；另一方面，当前美国大豆种植进度虽快于往年同期，但美国中西部降雨可能导致播种延误，叠加原油价格因地缘政治因素而维持高位，为CBOT大豆及豆油期价提供支撑。当前，CBOT大豆处于基本面宽松、天气与地缘扰动的博弈格局之中，短期行情维持偏强震荡，中长期走势仍存在较大不确定性。CBOT豆油短期在生物柴油政策利多和原油价格维持高位的支撑下，走势预计偏强，但中长期走势需要关注美国生物柴油政策的执行力度以及原油价格变动。图为CBOT大豆期货主力合约走势期货本质上是风险管理工具期货是风险管理工具，而非简单的投机工具，其核心价值在于通过标准化合约，将不可控的价格波动转化为可管理的风险敞口。大豆压榨企业需要提前制订生产计划并锁定原料成本，养殖企业则需要管控豆粕采购成本。无论是担心价格上涨的买方，还是担心价格下跌的卖方，都可以利用期货合约提前锁定未来的买入或卖出价格，避免因价格暴涨或暴跌导致计划外的财务损失。以CBOT大豆期货行情为例，2月份主力合约自1090美分/蒲式耳一线上涨至1200美分/蒲式耳附近，涨幅超过10%，对提前在远月合约上建立多头头寸的压榨企业而言，原料成本上升风险得到了有效对冲。对持有黄金相关资产（如实物黄金、黄金ETF或矿业权益）的机构或投资者而言，当预判市场环境存在潜在波动时，通过衍生工具进行策略性对冲是一种审慎的价值保护手段。这种风险形态的转化，是投资者进行的主动风险管理。它使得不可控的价格涨跌问题，转变为可以通过历史数据分析、产业规律把握来优化应对的基差管理问题。例如，当一家企业通过卖出期货合约对其产品进行套保后，其经营业绩不再单纯取决于未来现货价格的涨跌，而是取决于“现货销售收益”与“期货头寸损益”的加总，后者与基差的变动紧密相关。成功的套期保值，意味着企业通过期货市场的操作，将利润锁定在一个相对稳定的区间，从而平滑经营现金流，提升在行业周期波动中的生存能力与发展韧性。衍生品市场为农产品（如大豆、玉米）、金属（如黄金、铜）及能源（如原油）等大宗商品提供了多层次的风险管理框架。现代交易机制通过精细化的合约设计（涵盖标准合约、微型合约及其他小规模工具），实现了对不同规模套期保值需求的精准覆盖。这种阶梯化的产品结构，使得风险对冲能够深入到从个人消费成本到企业库存储备的各个维度。虽然市场波动永远存在，但价格风险可以管理。对投资者而言，理解期货的“资产保险”属性，是理性参与期货市场的前提。期货的本质是风险转移工具，将不愿承担的价格波动风险，转移给愿意承担风险的投资者，最终实现产业链的稳定运行。面对大豆等品种价格的持续波动，产业链企业可以合理应用期货合约进行套保，锁定成本、对冲风险，有效筑牢经营安全边际，实现稳健可持续发展。（作者单位：华鑫期货）来源：期货日报网

期货日报网04-30 11:50

螺纹钢后市谨慎乐观

现货价格仅上涨60元/吨，表现明显弱于期货市场，导致基差持续走弱。当前现货仅升水期货不足30元/吨，为期现正套提供了入场机会，对盘面价格继续形成压制。图为螺纹钢高炉、电炉生产利润走势综合来看，美伊谈判曲折反复，原油价格波动对黑色系产生偏多影响。同时，螺纹钢产量处于近5年同期低位，需求仍处旺季上行阶段，库存持续去化且降幅扩大，基本面支撑较强。但现货跟涨乏力，基差收缩为期现正套者提供入场机会，对盘面形成压制。在谈判出现实质转机或需求拐点到来之前，螺纹钢期货价格有望延续易涨难跌格局，但在基差收缩和5月需求将见顶的情况下，继续上行面临的风险正在累积，需保持谨慎。（作者单位：大有期货）来源：期货日报网

期货日报网04-28 09:36

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