299.9万吨。 3.2023年7月，澳大利亚黑德兰港的铁矿石出货量为43742907吨，环比下降15.8%，同比下降6.8%。根据黑德兰港港务局的数据，2023年7月，黑德兰港向中国运输铁矿石3720万吨，环比下降18.4%，同比下降8%，其次是韩国（289万吨）和日本（160万吨）。黑德兰港口主要运输必和必拓、澳洲矿商阿特拉斯(Atlas Iron)、澳洲矿商FMG集团（Fortescue Metals Group Ltd.）位于西奥皮尔巴拉地区矿场的铁矿，皮尔巴拉地区铁矿资源丰富。 4.8月18日，宝武资源镇江矿业科技有限公司揭牌，大港港区矿石混配基地开工建设，致力于打造长江中下游铁矿石精混加工和库存示范基地，是宝武资源在长江流域铁矿石供应链建设中的重要一环。 5.8月21日铁矿石远期现货市场整体活跃度一般，平台上9月末装期的麦克粉以62%计价107.35成交，9月中下装期的金布巴粉以9月指数-4成交。矿山私下议的PB粉以10月指数+3.6成交。二级市场上报盘较为积极，报盘价格相对坚挺；询货情绪尚可，询盘主要集中在主流中品位粉矿以及粉块拼船资源。整体来看，除了金布巴粉外，其他的几个主流中品资源的市场溢价预期均较为坚挺。 双焦 双焦 一、市场点评 铁水日均产量维持高位，双焦需求较好。洗煤厂和焦化厂开工和产量继继续小幅增加，焦煤库存继续增加，焦化厂焦炭库存增加，港口库存下降，整体供需仍偏强。 综合而言，双焦经历2020、2021年的供需短缺之后，供给端逐步恢复，而需求表现一般，后市大概率较长期处于供需过剩格局。但政治局会议召开利好经济复苏，宏观情绪好转，煤炭夏季日耗较高，近日唐山环保攻坚后再度复产，对双焦需求仍有支撑，但北方强降雨影响双焦运输，短期双焦供需格局偏紧，价格震荡偏强运行。 中后期而言，铁水产量高位开始回落，如果粗钢执行平控，后市炉料需求将逐步下降，可考虑正套或逢高空远月。 二、消息与数据 1. 海关总署最新数据显示，2022年7月份，中国进口动力煤（包含褐煤、烟煤和次烟煤）3091.3万吨，同比增加96.17%，环比增长2.98%；动力煤进口额为27.43亿美元，同比增长47.63%，环比下降6.05% 。 2.海关总署公布的最新数据显示，2023年7月份，中国进口炼焦煤713.3万吨，同比增16.6%，环比降7.9%。中国进口无烟煤121.4万吨，同比降26.3%，环比降42.4%。 3.8月18日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开电视会议。会议强调，金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续。主要金融机构要主动担当作为，加大贷款投放力度，国有大行要继续发挥支柱作用。 4.8月以来，价格长期处于跌势的淡季水泥市场终于迎来回暖迹象。河南地区一些厂家连续推动两轮价格上涨，湖北襄阳、贵州地区、河北地区等地水泥企业也尝试推涨。水泥行业人士预计，8月份随着淡季结束，需求好转，水泥市场有望逐步迎来价格回升行情，9月份以后价格总体将呈现持续上涨的势头。 铜 铜 2023.08.22 一、市场观点 国内方面，上周GWY开会继续提及要实质性化解风险的问题，包括地方债和地产相关应该后续会继续看到政策出来；地产销售按照现在的累计同比年底应该是9.5亿平米，这个接近与地产销售的刚性需求底部了，越往下跌阻力会越大；人民银行层面上周又有动作了，上一次的表态是总量适度节奏平稳，这一次说要更好发挥总量和结构双重功能，从上次的保持利率水平合理适度，变成促进企业和居民信贷成本稳中有降；海外方面，美国经济在不出意外的风险事件之前都是具备韧性的状态，这种格局下，别说是铜了，只要是供应端没有显著增量的大宗商品我觉得都是要逢低买的格局。 二、消息与数据 1、【沪铜库存降逾两成 刷新十个月最低位】伦敦金属交易所(LME)公布数据显示，伦铜库存7月13日降至两个半月新低，而后库存步入上行通道，上周伦铜库存继续增加，最新库存水平为92,200吨，增至逾两个月新高，区间增幅约为70.03%。上海期货交易所最新公布数据显示，8月18日当周，沪铜库存大幅回落，周度库存减少25.87%至39,228吨，降至十个月新低，上周国际铜库存继续持稳于34,203吨。上周前四日纽铜库存整体呈区间波动格局，变化不大，8月18日库存降幅相对明显，最新库存水平为41,444吨。（文华财经） 2、【紫金矿业：收购西藏朱诺铜矿权益】紫金矿业公告，此次重组后，紫金实业将主导朱诺铜矿建设及运营。项目设计采选规模为2400万吨/年，达产年平均产铜9.9万吨。（紫金矿业） 3、【中国7月废铜进口量同比减少3.8%，进口分项数据一览】海关总署8月21日公布的在线查询数据显示，中国7月废铜（铜废碎料）进口量为149,169.56吨，环比减少12.03%，同比减少3.8%。其中，日本为最大来源国，当月从该国进口废铜27,593.96吨，环比增加20.65%，同比增加7.47%。（文华财经） 4、【中国7月铜矿砂及其精矿进口同比增3.9%，进口分项数据一览】海关总署8月21日公布的在线查询数据显示，中国7月铜矿砂及其精矿进口量为1,974,958.65吨，环比下降7.08%，同比增加3.9%。其中，秘鲁是最大供应国。 铝 铝 2023.8.22 一、市场观点 原料端氧化铝平稳运行，煤价弱稳运行，电解铝的成本平稳运行，铝价上行，目前理论利润约3300，云南省电解铝总复产产能预计180万吨，复产已接近尾声。 需求端，地产、基建预期偏弱，光伏、新能源汽车表现良好。海外需求表现偏弱，欧美制造业持续萎缩，地产表现偏弱。铝库存环比持平至43.4万吨，同期低位下行，整体铝元素累库0.4万吨。 供需平衡来看，随着云南复产产能的投放，三季度末有小幅累库预期，现在从库存数据看，云南复产已近尾声，库存仍未累积，处于同期低位，对铝价形成支撑。海外通胀预期回升，高利率预计维持，压制非美需求，美元指数偏强运行，国内的积极表态让市场对于需求向好预期仍有期待，现在仍处于交易需求向好预期的阶段，短期从基本面来看，铝的空头驱动是在走弱的，同时基于铝利润仍处相对高位，利润继续走扩可能制约铝上涨的高度，所以短期维持区间震荡的判断。中期来看策略维持之前的判断，逢高短空思路为主，三季度寻求铝价底部做多的机会。 二、消息与数据 1.【中国7月铝土矿进口量分项数据一览】海关总署8月21日公布的在线查询数据显示，中国7月铝土矿（铝矿砂及其精矿）进口量为12,910,599.35吨，环比增加11.68%，同比增加22.26%。几内亚为最大供应国，当月中国自该国进口铝土矿9,186,168.49吨，环比增加13.07%，同比增加55.13%。（文华财经） 2.【7月中国铝土矿进口1291万吨】2023年7月中国铝土矿进口1291万吨，环比增加11.7%。自几内亚进口918.62万吨，环比增加13.03%;自澳大利亚进口331.03万吨，环比增加11.11%;2023年1-7月中国铝土矿累积进口8498万吨，同比增加12.2%。（海关总署） 3.【中国7月氧化铝进口量同比减少18.14%，进口分项数据一览】海关总署8月21日公布的在线查询数据显示，中国7月氧化铝（氧化铝,但人造刚玉除外）进口量为129,265.48吨，环比增加194.86%，同比减少18.14%。其中，印尼是最大供应国，当月自该国进口氧化铝93,310.31吨，环比增加216.95%，同比增加96.27%。（文华财经） 4.【IAI：7月份全球原铝产量同比减少0.5%】国际铝业协会（IAI）周二公布的数据显示，2023年7月份全球原铝产量为586.1万吨，去年同期为588.9万吨，同比减少0.5%，前一个月修正值为569.4万吨。7月原铝日均产量为18.91万吨，前一个月为18.98万吨。预计7月中国原铝产量为347.0万吨，前一个月为337.7万吨。（金十数据） 5.【中国7月废铝进口量分项数据一览】海关总署8月21日公布的在线查询数据显示，中国7月废铝（铝废碎料）进口量为148,433.80吨，环比下降8.76%，同比下滑0.86%。美国为最大供应国，当月自该国进口废铝22,420.09吨，环比增加14.32%，同比增加44.67%。（文华财经） 6.【美国铝业为波特兰冶炼厂提供电力】外媒8月18日消息，铝业巨头美国铝业公司（Alcoa）已与AGL能源公司（AGL Energy）就其位于维多利亚州的波特兰冶炼厂签订了一份为期9年的供电协议。该协议涵盖300兆瓦的电力供应，从2026年7月与AGL的现有合同结束时生效。这将满足该设施358000吨/年铝铭牌产能所需能量该冶炼厂目前的产量约的75%电力。（上海金属网） 锌 锌 2023.8.22 一、市场观点 供给端，矿端供给宽松，冶炼厂原料充足，当前价格及TC条件下，冶炼利润仍存，产量预计继续释放。需求端，国内下游开工环比持平，受政策预期刺激，需求仍有韧性，国内政策底已现。海外方面，高利率背景下欧美制造业仍有压力。锌库存继续去库-0.88至7.71万吨，处于历史同期低位。 矿端渐宽，冶炼利润仍存，供给端预计继续释放。海外通胀预期回升，高利率维持，整体压制非美需求，美元指数高位震荡，叠加新加坡地区LME仓库连续交仓，海外消费明显较弱，市场预期变差。国内的积极表态让市场对于需求向好的预期仍存，同时锌持续去库处于历史绝对低位，对沪锌价格形成支撑，短期看20000附近宽幅震荡。中期来看，观点仍维持逢高空的思路，由于国内库存水平仍然处于同期低位，对锌价形成支撑，关注跨期正套的机会。 二、消息面 1.【中国7月锌矿砂及其精矿进口同比增36.20%，进口分项数据一览】海关总署8月21日公布的在线查询数据显示，中国7月锌矿砂及其精矿进口量为393,928.41吨，环比增加0.85%，同比增加36.20%。其中，澳大利亚为最大供应国，当月从该国进口锌矿砂及其精矿133748.34吨，环比增加80.19%，同比增加126.67%。（文华财经） 2.【中国7月精炼锌进口同比大增逾37倍，进口分项数据一览】海关总署8月21日公布的在线查询数据显示，中国7月精炼锌进口量为76796.69吨，环比增加69.42%，同比大幅增加3774.19%。（文华财经） 3.【8月21日中国主要市场锌锭库存】据调研统计，8月21日统计的6地锌锭库存7.71万吨，较上周一减少1.74万吨，较上周四减少0.88万吨。上海市场锌锭库存2.96万吨，较上周一减少0.77万吨，较上周四减少0.17万吨。广东市场锌锭库存2.04万吨，较上周一减少0.61万吨，较上周四减少0.5万吨。天津市场锌锭库存1.78万吨，较上周一减少0.31万吨，较上周四减少0.16万吨。（Mysteel） 镍 镍 2023.8.22 一、市场点评 基本面方面，印尼青山中伟5万吨电积镍项目投产，国内电镍产能持续爬坡，国内现货库存逐渐累积，电镍现货升水下调；7月中国镍的硫酸盐进口量12005.116吨，环比增加4625.148吨，增幅62.67%；同比增加7302.327吨，增幅155.28%，硫酸镍对电积镍支撑下移，目前成本不足15万元/吨。8月不锈钢300系排产预期环比上涨， 7月新能源乘用车批发销量达到73.7万辆，同比增长 30.7%，环比下降3.1%，今年1-7月累计批发 427.9 万辆同比增长 41.2%。 总体来看，镍元素整体预期增加，交割品扩容，二级镍及一级镍均有大量产能预期释放，新能源需求表现出色，电积镍成本支撑下移，中长期镍价仍有下行压力。 二、消息与数据 1、据中国海关数据统计，2023年7月中国镍矿进口量502.14万吨，环比减少7.2%；自菲律宾进口镍矿量443.56万吨，环比减少13.5%。 2023年1-7月，中国镍矿进口总量2225.5万吨，自菲律宾进口镍矿总量1882.2万吨，同比增加18.6%。 2、据中国海关数据统计，2023年7月中国精炼镍进口量9696.162吨，环比减少4011吨，降幅29.26%；同比减少1527吨，降幅13.61%。其中报关后进入国内市场1627.052吨，留存于保税区8069.11吨；报关净进口量1625.41吨，环比减少73.62%。2023年1-7月，中国精炼镍进口总量57284.153吨，同比减少37309吨，降幅39.44%。（Mysteel） 3、据中国海关数据统计，2023年7月中国镍铁进口量76.1万吨，环比增加15.8万吨，增幅26.3%；同比增加38.3万吨，增幅101.1%。其中，7月中国自印尼进口镍铁量73万吨，环比增加15.7万吨，增幅27.4%；同比增加38.3万吨，增幅110.5%。 2023年1-7月中国镍铁进口总量428.6万吨，同比增加141.5万吨，增幅49.3%。其中，自印尼进口镍铁量397.8万吨，同比增加135.5万吨，增幅51.7%。（Mysteel） 4、据中国海关数据统计，2023年7月中国镍的硫酸盐进口量12005.116吨，环比增加4625.148吨，增幅62.67%；同比增加7302.327吨，增幅155.28%。 2023年1-7月中国镍的硫酸盐进口总量47932.668吨，同比增加54.06%。（Mysteel） 5、菲律宾贸易部长：不太可能全面禁止镍矿石出口 菲律宾贸易部长AlfredoPascual表示，目前菲律宾已排除禁止向中国和其他海外市场出口镍矿石的可能性。菲律宾不太可能全面禁止镍矿石出口。（smm） 6、印尼5万吨电积镍项目首批顺利产出 2023年8月20日，由浙江科菲科技股份有限公司EPC承总包建设的印尼中伟鼎兴新能源有限公司年产5万吨电积镍项目产出首批电积镍产品，标志着该项目贯通全流程并顺利投产。 项目建设地位于印尼莫罗瓦利青山园区(IMIP)，由青山控股与中伟新能源两家公司共同投资建设。该项目利用印尼红土矿产出的高冰镍经过磨矿-常压浸出-氧压浸出-萃取-隔膜法电积工艺路线生产电积镍，每年产出电积镍50000吨，质量满足Ni9996以上品级成分要求。（Mysteel） 不锈钢 不锈钢 2023.08.22 一、市场点评 印尼镍矿事件引发市场担忧，镍铁成交价不断抬升，最新成交价上涨至1170元/镍，甚至有远期价格达到1200元/镍，整体不锈钢成本抬升；产量方面，预计8月国内300系排产169.99万吨，环比增0.6%，同比增加30.4%，7月印尼粗钢产量28万吨，月环比减少14.8%，同比减少28.6%，8月排产34万吨，环比增加21.4%，同比减少18.3%。7月，国内不锈钢进口量约13.68万吨，环比增加15.9%，同比减少23.3% ；不锈钢出口量约35.98万吨，环比增加4.8%，同比减少13.5%；不锈钢净出口量约22.3万吨，环比减少1%，同比减少6.1%。2023年1-7月累计净出口量约141.91万吨，同比增加44.6万吨，同比增加45.8%。因高排产及高价市场接受度降低，主流市场不锈钢社会总库存102.38万吨，周环比上升3.64%，其中300系环比上涨7.26%。短期成本上抬，且粗钢平控对不锈钢粗钢产量是否会产生影响暂未成定数，不锈钢价格震荡偏强运行。 二、消息与数据 1、钢厂盘价—德龙冷轧 8月21日，本周江苏无锡市场德龙钢厂304不锈钢冷轧四尺开盘15600，五尺开盘15600，较上周涨200，返利待定。（单位：元/吨）（Mysteel） 2、据中国海关数据统计：2023年7月，国内不锈钢进口量约13.68万吨，环比增加15.9%；同比减少23.3%。2023年1-7月，该累计量约97.96万吨，同比减少88.38万吨，减幅47.4%。 2023年7月，国内不锈钢出口量约35.98万吨，环比增加4.8%；同比减少13.5%。2023年1-7月，该累计量约239.87万吨，同比减少43.78万吨，减幅15.4%。 2023年7月，国内不锈钢净出口量约22.3万吨，环比减少1%，同比减少6.1%。2023年1-7月累计净出口量约141.91万吨，同比增加44.6万吨，同比增加45.8%。（Mysteel） 3、2023年7月中国废不锈钢进口总量19013.8吨，环比增加1011.9吨，涨幅5.6%，同比增加11809.4吨，涨幅163.9%。 2023年1-7月，国内废不锈钢进口累计量203208.1吨，同比增加168842.9吨，涨幅491.3%。（Mysteel） 4、酒钢8月高碳铬铁50基吨采购到厂价8605元 酒钢2023年8月高碳铬铁50基吨现金含税采购到厂价8605元，环比下降100元。（Mysteel） 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。lg...
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