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突发消息刺激铁矿尝试突破

中衍期货09-10 08:37

【农产品早评】生猪：供应压力兑现，现货破位下跌

观点：加拿大刺激生柴消费，美国生柴政策略超市场预期；澳大利亚上调产量预期，可出口菜籽数量或增加，国内菜籽进口转向澳大利亚仍需要一定时间，国内菜油去库，短期偏强震荡，后续需要关注中加关系以及美国生柴政策。豆菜粕豆粕：现货基差，广东-121（-4），江苏-101（-14），山东-91（-4），天津-31（-14）。宏观消息：市场传言，11月要放储600万吨，买美豆轮换；中美方面，谈判暂无新进展，中国可能增加部分阿根廷大豆进口。供需分析：　截至 9 月 5 日当周，国内主要油厂大豆压榨量 230 万吨，周环比下降 12 万吨，月环比上升 13 万吨，同比上升 10 万吨，较过去三年同期均值上升 26 万吨。5 月 23 日以来，国内大豆压榨量连续 16周超过 200 万吨，预计本周油厂开机率仍维持高位，压榨量在 220 万吨左右。观点：近期油厂大豆压榨量环比减少，但开机率整体维持高位，国内豆粕累库趋势延续，豆价或短期内窄幅偏弱运行。宏观层面来说，中美谈判暂无最新进度，美豆四季度缺口预期仍然难以证伪，且CBOT大豆报价处于历史低位难以继续下行，或对内盘豆粕有所支撑，整体来看豆粕维持低多思路居多。菜粕：现货基差，华东18（28），福建108（-2），广东38（-2），广西28（-2）。宏观消息：2025年9月5日，商务部公告2025年第45号，公告延长对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查期限决定。供需消息：菜粕现货小幅上涨，供应相对宽松，下游采购意愿不佳，谨慎观望为主，菜粕延续窄幅波动。观点：从9月初政策端的利好回归开始，菜粕盘面企稳上行，基本面来看，目前菜粕供应相对宽松，需求端处于水产饲料旺季，整体是供需双增环境，政策预期给予远月较强的供应转紧预期，对待菜粕建议低多思路。橡胶一.观点总结原料价格方面，昨日泰国中央市场胶水报价56泰铢/kg，环比+0.2泰铢/kg；胶杯报价54.95泰铢/kg，环比+0.75泰铢/k；现货价格方面，山东地区SCRWF报价15250元/吨，环比未变。供给端，近期云南地区降雨环比走弱，景洪二盘出现单日满收，或从微观角度反应国内产区正在上量，但目前未见胶水价格走弱。国内进口方面，2025年8月中国进口天然及合成橡胶合计66.4万吨，较2024年同期的61.6万吨增加7.8%，相对来说增幅收敛，符合我们的预期，可能9月进口增量亦是收敛的情况，真正的上量或要到四季度。需求端，整体来看轮胎开工好于预期，尤其全钢胎开工环同比出现显著上行，重卡销量6-7月同比亦有显著提升。不过月初，部分企业存在检修情况，但月度排产或高于上月，个别企业针对特定规格品类轮胎有上调报价的计划。宏观层面，现实与预期较好，需要注意的是反内卷实际政策落地前的情绪降温风险，以及股指回调的风险。内外贸易流以及国外政策环境来看，美联储9月降息预期90%以上，8月中国出口数据仍具有较好的贸易顺差，重点关注8月后的中国及东南亚地区轮胎出口数据转弱幅度。库存方面，本周青岛库存维持去化，平衡推演下，未来两周或仍然维持去库趋势，但幅度有可能收敛，库存去化的时间窗口或在9月中下旬结束后转向季节性累库。总的来说，近期仍未见产区显著上量，供需层面的所好转加之宏观氛围偏强带动胶价上涨，短期来看上行驱动仍存，后续要注意国内降雨缓解后原料上量情况。三季度来说，供需的偏紧打开了去库窗口，宏观整体还是向好，我们认为此时对待橡胶还是低多为主。 1.机构消息：据隆众资讯统计，截至2025年9月7日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量59.23万吨，环比上期减少1万吨，降幅1.66%。保税区库存7.23万吨，降幅1.24%；一般贸易库存52万吨，降幅1.72%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.95个百分点，出库率增加1.79个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.6个百分点，出库率增加0.39个百分点。（隆众资讯） 2.机构消息：月初企业开工偏低位运行全钢胎市场存涨价现象。以山东地区为基准，某上市企业畅销花纹今日价格为840元/条，环比价格稳定，低于去年同期水平。月初多数品牌价格政策稳定，个别企业针对特定规格存涨价预期，目前市场暂未有明显跟涨情况，市场代理商货源相对充足，多按需采购，整体出货节奏未见明显好转。（隆众资讯） 3.机构消息：据中国海关总署9月8日公布的数据显示，2025年8月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计66.4万吨，较2024年同期的61.6万吨增加7.8%。1-8月，中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计537.3万吨，较2024年同期的451.4万吨增加19%。（QinRex） 4.宏观消息：海关总署9月8日公布数据显示，中国2025年8月以美元计价贸易顺差1023.3亿美元。中国8月出口总值同比增长4.4%。中国8月进口总值同比增长1.3%。（海关总署）生猪一.市场观点现货方面，昨日现货报价13.48元/kg，环比-0.96%；LH2511主力合约报价13305元/吨，环比-0.15%。供给端，近期养殖端出栏意愿较强，前期高产能兑现在高出栏量上，均重亦降速不及预期，导致市场供应压力逐渐显化。需求端，开学前备货带动宰量环比上行显著，需求端临近淡旺季转折节点，终端反应下来白条承接尚可。总的来说，生猪市场处于供需双增节点，但需求支撑力度有限，均重维持高位之下市场上猪肉供应量较大，造成现货不断下跌。从11合约估值来看，市场已经交易了部分悲观预期，如果按照11合约最终800-1000点贴水现货交割来说，我们或要下调其估值至12800-13000元/吨，下方仍然有一定空间。策略建议，LH2511、LH2603空单继续持有。二.消息与数据 1.机构消息：养殖主体出栏积极性较强，市场整体供给充足，屠企采购难度不大。以供需对照预期来看，预计明日行情仍有偏弱表现，不过需要关注市场出栏节奏变化如何。（涌益咨询） 2.机构消息：近期多地对于违规开票情况检疫检查较为严格，落地与检疫票地点不符会将车辆拉黑。不过对于A票是可以进行正常跨区域调运。但是南方部分调入区受外围猪源冲击导致价格大幅下滑，导致区域价差缩减，调运利润明显缩水，所以北方多地调运积极性减弱。（涌益咨询） 3.行业消息：据上海钢联重点养殖企业样本数据显示，2025年9月8日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为252667头，较周五上涨5.90%。南方价格大幅下跌导致北方散户情绪上有抛售迹象，市场整体交投一般，短期供应过剩明显。（钢联农产品）苹果苹果：山东产区冷库苹果主流成交价格稳定，冷库存储商采购积极性良好，主要选购好货，一般质量货源成交仍旧偏慢；西北产区早熟苹果客商采购积极性较高，成交良好，价格居高；市场到货平稳，近两日华南地区降雨频繁，市场出货一般，成交价格稳定；晚熟目前看果面可以，个头偏小，上糖较早，下树前仍维持震荡偏强，后期主要关注晚熟果品质量和早熟价格变动。红枣河北崔尔庄市场红枣到货4车，到货少量成交一般；广东如意坊市场到货4车，现货价格暂稳运行，客商按需采购早市成交2车左右；未来半个月产区天气预报降雨量较低，对产量担忧有所缓解；近期销区现货价格小幅走弱，旺季涨价预期也有所减弱；盘面破位下跌，供应端的炒作题材减少，目前还剩下开秤价的博弈，下树前可能仍存在反复，红枣维持逢高空的策略。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆现货小幅下跌，银星5700元/吨（-20），俄针5170元/吨（-30）；阔叶浆现货小幅下跌，金鱼4180元/吨（-20）；针阔叶浆价差1520元/吨（0），现货市场交投一般；白卡纸市场行情平稳运行为主，市场交投变化不大，市场业者保持观望态度；生活用纸市场价格区间盘整，场内整体交投氛围平淡；文化用纸市场停产装置部分复产，市场货源供应增量；盘面企稳，行业基本面没有明显改观，需求改善不显著及旺季不旺，上方有一定压力，下方有成本支撑，关注纸厂补库和政策影响持续性，不宜过度看空。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货09-09 09:06

【能化早评】美欧或推动对俄新一轮制裁，油价短期陷入震荡

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混沌天成期货09-09 09:05

【有色早评】电车增速放缓，储能需求强劲，碳酸锂延续反弹

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混沌天成期货09-09 09:05

【黑色早评】湖北引发绿色建材方案，玻璃走强

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混沌天成期货09-09 09:05

【宏观早评】中长期驱动发酵，外盘金价再创新高

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混沌天成期货09-09 09:05

技术解盘

减，同时成交量明显缩减，近期建议以趋势策略为主。IC加权量价仓等指标分化程度有限，MACD绿柱未放大，KDJ快线自低位向上运行，日K线获得短期均线支撑，建议多单加仓持有。 T 弱势未变 T加权延续震荡走势，量仓等指标趋同性仍待提升。周一早盘T加权跳空低开后维持震荡走势，以十字星报收。T主连合约加仓较多，其他合约亦在加仓，成交量缩减有限。T加权MACD红柱收敛，KDJ快线继续下行，日K线承压于多条均线，总体表现为加仓略缩量震荡。短期市场弱势尚未转变，建议关注短期市场调整力度，观望为主。（田瑞期货投资咨询证编号TZ008852）来源：期货日报网

期货日报网09-09 08:45

市场传言发酵玻璃大幅反弹

中衍期货09-09 08:11

【火热报名中】牛市还能跑多远？—9月20日大连高端投资论坛邀您一起“掘金下一浪”！

、观点独到，屡受行业论坛邀请，分享市场策略与宏观见解。石金鹏飞思财经董事长兼总经理 “飞思三人行”栏目创始人 2022年第十六届期货日报实盘大赛重量组亚军 2023年第十七届期货日报实盘大赛轻量组第四名 1998年进入股市，2004年进入期市，见证了中国资本市场的启动、发展、扩张。对证券、期货市场的运行规律有独到理解。央视财经频道顾问，2011年参与了《经济半小时》栏目财经记者证券期货知识培训，提出并组建了期货类节目专家顾问团队。多年的期货实战经历，对期货交易本质有着深刻理解，熟练掌握了各品种内部关系，积累了多品种多板块分析研究能力，强化了对宏观的分析和理解。通过将品种基本面研究与自身多年证券交易积累的技术分析优势相结合，精准把握买卖节点，获取稳定回报。欢迎大家踊跃报名！一起畅享财富盛宴！立即扫码报名

FX168活动资讯09-08 15:18

恒力期货能化日报20250908

厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：暂观望风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动。玻璃方向：升水幅度大，不追多行情跟踪： 1.现货周末有所上涨，当前玻璃处于供应偏高，需求偏弱的状态，现实端改善迹象不明显，8月以来供给基本呈现小幅增加趋势，下游需求环比改善，而二手房成交近几周也呈现边际回暖，后期若金九银十回暖延续，存在带动深加工家装单改善的预期。 2.中长期看，虽然玻璃的竣工端需求仍是大方向趋弱，但供应端存在可减少的变量，若政策端和市场调节共同发力，部分亏损或落后产能可以逐步淘汰出市场，供需面存在缓解的可能，但改善也较为有限。向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：暂观望风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化。烧碱方向：偏多行情跟踪： 1.短期烧碱处于高供应，需求较前期小幅放缓的阶段，当前由于出口需求走弱，下游原料库存偏高，现货上涨驱动不足，但目前现货也难有下跌驱动，短期价格处于整理阶段。 2.四季度烧碱将处于供需两旺格局，但核心驱动的加强需要氧化铝产能维持高位，且年内投产不延后，若同时叠加海外处于囤货周期，则更容易存在供需错配的机会。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库向下驱动：烧碱新投产策略建议：偏多，11-1正套风险提示：宏观情绪变化。橡胶系橡胶方向：短期偏强逻辑：天然橡胶市场在原料端支撑与宏观情绪博弈中呈现偏强震荡，上海全乳胶环比上涨0.81%，青岛20号泰标、泰混价格亦分别上涨0.93%、0.79%。供应端，海内外产区持续受雨水及台风扰动，新胶上量不及预期;原料价格维持高位，泰国杯胶在50-52泰铢区间运行，成本端对胶价形成强支撑，不过未来一周产区降雨预计环比减少，需关注此背景下原料能否刺激产量释放及价格是否延续涨势。需求端呈现短期调整与长期韧性并存特征，本周中国半钢胎、全钢胎样本企业产能利用率分别环比下降4.05、4.15个百分点，主要受东营地区部分企业3-4天检修拖累，但随着检修企业周四起陆续复工，预计下周期产能利用率将有所回升;内外价差表现显示国内需求好于国际，推测或与轮胎厂提前备货中秋、国庆原料有关。库存端延续去库趋势，截至8月31日中国天然橡胶社会库存降至126.5万吨，环比下降0.6万吨，青岛港口保税及一般贸易合计库存减少0.4万吨，不过青岛入库量环比增55%、出货量仅增20%，终端采购积极性上半周偏弱，后续去库节奏需重点跟踪。宏观层面国内反内卷行情预期升温，市场传言9月或有更多政策细节公布，国外美联储降息预期较强，整体宏观环境偏向利好。总结来看，当前橡胶行情更多依赖现货端支撑，若本轮上涨由现货带动的逻辑要持续，下周去库程度是关键--若能维持较快去库规模，9月可考虑在回调至15700-15800元/吨区间建仓看多;反之，若50-52泰铢原料刺激产量快速释放、现货高价下轮胎厂采购意愿下降导致去库放缓，现货叙事难以延续，那么当前16400元/吨附近价格可尝试做空，虽短期或面临波动,但做好仓位管理下，本月价格回归的可能性仍存。目前市场尚未形成明确的预期端故事，宏观资金对基本面不差的橡胶虽有配置，但空头尚未大规模进场，行情仍需现实数据支撑，不宜过早透支预期。向上驱动：原料继续抬升，国内维持去库向下驱动：非标套利进场风险提示：宏观情绪变化。

恒力期货09-08 11:51

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