期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货_关键字搜索-99期货

99期货-期货综合资讯平台

登录 / 注册

文章

美联储降息预期升温，美债收益率涨势将放缓
 go
多。美国劳工统计局公布的数据显示，5月美国非农就业人数增加13.9万人，创2月以来新低，且前两个月的就业数据合计被下调9.5万人；非农部门失业率维持在4.2%的低位，但是劳动力总数下降，5月家庭调查显示就业人数暴跌69.6万人。薪资增长速度略微加快并非因就业市场需求强劲，而是劳动力供应下降。相关数据显示，美国全职就业岗位减少62.3万个，而兼职岗位仅增加3.3万个，这表明企业可能正在通过减少用工时间来应对经济的不确定性，而不是大规模招聘。受关税冲击更为直接的行业已经出现警示信号，即5月制造业就业岗位减少0.8万个，创今年以来最大降幅。运输和仓储业就业人数微幅增长，此前曾连续两个月下滑。通胀传导相对滞后从最近公布的通胀数据来看，短期企业并没有将加征的关税转嫁给消费者，美国通胀仍处于温和状态，甚至商品价格环比小幅下跌。美国劳工统计局公布的数据显示，5月CPI环比仅上涨0.1%，不及预期的0.2%，4月增幅为0.2%；扣除波动较大的食品和能源，核心CPI环比上涨0.1%，不及预期的0.2%，较4月的0.2%有所放缓。从环比数据看，5月美国商品价格季调后反而较4月下降0.1%。美国居民通胀预期也有所回落，一方面是因为企业暂时没有将关税成本转嫁给消费者；另一方面是由于美国居民消费支出放缓，这意味着需求走弱在一定程度上对冲了物价上涨的压力。相关数据显示，4月美国个人消费支出季调后环比仅增长0.13%（1—2月出现负增长）。不过，通胀传导可能相对滞后，除非美国取消加征关税。因为美国进口商的关税承受力有一定的阈值，若超过这个阈值，进口商必然会向消费者转嫁加征关税的成本。相关数据显示，一些受进口关税上调影响较大的商品价格确实出现了显著上涨。比如玩具价格涨幅创2023年以来最大，大型家电价格创近5年来最大涨幅。5月，家电和户外设备价格环比分别上涨0.8%和0.5%。美联储9月降息的概率上升从历史经验看，美联储降息的触发条件主要是两个：一是失业率大幅攀升，二是金融市场持续暴跌触发美元流动性风险。5月美国就业市场温和走弱还不足以令美联储6月降息，但通胀较为温和，意味着9月美联储降息的预期升温。利率互换市场显示，交易员预计美联储在9月份之前降息的可能性为75%。图为2年期和10年期美债收益率走势（单位：%）另外，美国的债务问题可能需要美联储降息。美国的债务负担和利息支出已经变得“难以为继”，这意味着长期美债不再被视为真正无风险的投资。近期，市场担忧美国债务问题，美债遭遇抛售。6月6日，2年期美债收益率一度反弹至4.04%，去年同期为3.98%，4月曾降至3.6%；10年期美债收益率一度冲高至4.51%，4月曾降至4.01%。短期看，美国新发国债覆盖到期国债应该是没有问题的，压力更多体现在收益率上。目前美债收益率处于较高水平，市场对其热情不高。从供需两端看，供给方面，美国及其他发达国家债务增长难以控制，美债供给可能继续扩大；需求方面，海外公共部门对美债的兴趣降低，私营部门需求结构脆弱，且特朗普关税政策带来的不确定性进一步削弱了全球对美债的需求。彼得·彼得森基金会指出，2025财年美国约有9.3万亿美元的公共持有债务将到期，占总债务的三分之一。其中超过2.5万亿美元的债务将在2025年6月底之前到期，这些债务大多发行于两年前或更早，需以更高利率重新融资，利率重置压力将加剧其财政脆弱性。要维持美国债务的持续性，短期压缩债务规模是很难实现的，这就需要降低利息支出和提高财政收入，加税带来的财政收入是不可持续的，因此美国需要降低美元利率来缓解其偿还利息的压力。总之，美国债务持续大幅扩张，削弱了美元的信用，而美国的关税政策进一步动摇了美元的全球结算地位，美元资产失去了传统避险属性，美债收益率一度大幅上行。不过，由于关税对美国经济增长的冲击将先于通胀抬升到来，以及其债务可持续性需要美联储降息配合，因此美联储降息预期升温，美债收益率的上升势头可能会放缓。（作者单位：广州金控期货）来源：期货日报网
期货日报网昨天06:45
原油短期上行乏力
 go
息的方向发展。数据显示，2025年4月美国非农就业人数增加17.7万人，大幅超越市场预期的13.8万人；失业率为4.2%，符合市场预期。同时美国3月PCE物价指数同比增长2.3%，为去年秋季以来的最低水平。偏乐观的就业数据以及增速放缓的物价指数暂时缓解了市场对美国高通胀卷土重来的担忧，市场对全年美联储降息次数的预测回升至4次，每次降息25个基点。不过，美国政府面临今年6月6.5万亿美元美债集中到期的问题，目前距离6月大量美债到期仅剩3周，美债“灰犀牛”逐渐迫近。如果美国政府借不到新债，或者新债利率过高，料将加重美国财政负担。据统计，2024年，美国财政赤字超过1.8万亿美元，预计未来3年，美国财政赤字将进一步增加至2万亿美元。今年6月前美国政府大概率会出台一系列政策解决巨额财政赤字，可能导致金融市场大幅波动，从而波及大宗商品市场。 OPEC+加快增产步伐继今年5月意外大幅增产之后，OPEC+产油国连续第二个月加快增产步伐，增产的幅度和速度超出市场预期。5月3日，OPEC+产油国召开会议，释放了重磅信号：8个产油国同意今年6月增产41.1万桶/日，这与5月的增产幅度相同，连续第二个月加速增产。数据显示，近3个月OPEC+产油国累计增产220万桶/日，月均增产超70万桶/日，原计划每个月仅增产13.7万桶/日。沙特、俄罗斯、伊拉克和阿联酋等8国共同行动，重申在当前健康的石油市场基础上致力于稳定市场预期。事实上，当前OPEC+产油国的决策已成为原油市场多空交投的胜负手，超越了全球贸易战、美国能源政策变化等因素。随着产业因子暂时凌驾于宏观因子之上，在偏空的市场情绪主导下，上周国际油价累计跌幅达8%，创今年3月以来最大单周跌幅。眼下，OPEC+加快增产步伐，凸显其内部矛盾与外部压力交织，决策重心由此前的保障原油价格快速切换至保障OPEC+产油国的市场份额。OPEC+此举短期可能压制油价，长期或加剧成员国之间的配额分歧，甚至引发市场对原油供应过剩的担忧。累库压力较大每年5月，北美原油需求处于淡季，炼厂开工率维持在年内低位，消费后劲不足，累库压力较大。根据季节性规律，美国汽油消费旺季通常为6—8月，人们选择在5月最后一周至9月第一周之间出行旅游。换言之，美国原油消费仍需3周才能回暖，库存将持续累积。而美国政府开启“关税战”，美国国内物价上涨预期增加，民众生活压力增大，汽油消费可能大幅下降，预计后市原油需求端的驱动力量较弱。在当下国际原油市场供需基本面依然偏弱的背景下，油价缺乏企稳走强的动力。虽然美国非农就业数据和物价指数出现改善迹象，美联储全年降息次数有望增加，但“远水难解近渴”，6月美债危机渐近，“灰犀牛”效应凸显或诱发宏观新一轮负面冲击。同时，OPEC+加快增产步伐，原油需求预期偏弱，预计二季度原油期货价格维持震荡偏弱态势。（作者单位：宝城期货）来源：期货日报网
期货日报网05-08 08:45
聚丙烯下游提货进度放缓
 go
息的方向发展。数据显示，2025年4月美国非农就业人数增加17.7万，大超市场预期的13.8万，失业率为4.2%，符合市场预期。同时，美国3月PCE物价指数同比增长2.3%，为去年秋季以来的最低水平。偏乐观的就业数据及增速放缓的物价指数，暂时解除了市场对美国高通胀卷土重来的担忧，令美联储全年降息次数回升至4次，每次降息25个基点。不过迫在眉睫的是，今年6月美国政府面临6.5万亿美元美债集中到期，目前距离6月仅有20多天，美债“灰犀牛”迫近。如果美国政府借不到新债，或者新债利率过高，料将加重美国财政负担。据统计，2024年，美国财政赤字超过1.8万亿美元，预计未来美国财政赤字将进一步增至2万亿美元，这将对大宗商品期货价格带来不利影响。存量装置迎来密集检修期国内聚丙烯市场聚焦于供应端变量。从供应端情况来看，2025年一季度，我国聚丙烯总产量为952.14万吨，较去年四季度小幅增长5.33%，同比增长12.13%。4月底，国内聚丙烯存量装置迎来新一轮密集检修期，“五一”节后供应存在缩量预期。数据显示，“五一”节前华东和华北地区的聚丙烯企业检修较为集中。其中，华东地区检修企业主要为宁波金发、宁波台塑和中海油大榭，而华北地区检修企业主要为金能化学和中沙天津，西北地区的则有国能宁煤等。受装置集中检修影响，“五一”节前一周国内聚丙烯装置产能利用率环比下降2.55%，至75.52%，由此导致损失量达24.68万吨，环比大幅增加20.12%。随着聚丙烯产量出现回落，社会库存也同比下降。据统计，截至节前一周，国内聚丙烯商业库存总量为81.96万吨，环比下降1.93万吨，降幅达2.30%。整体来看，国内聚丙烯装置停车检修较为集中，且部分为大型装置意外停车，导致检修损失量大幅上涨。“五一”节后国内聚丙烯装置仍有检修计划，预计后市聚丙烯供应压力或暂时减轻。消费端依然疲弱从消费端来看，“五一”节前国内聚丙烯需求依然疲弱，同时下游出口缩量较为明显。下游工厂维持按需少量采购模式，原料补库频率有所下降。上周末，国内塑编样本企业开工率为45.3%，环比小幅下降1.40个百分点。当前塑编行业“内卷”严重，订单情况不及往年。随着出口至美国的关税提高，工厂利润微乎其微，订单多转移至东南亚地区。与此同时，出口订单转移导致塑编企业成品库存累积，部分企业根据订单情况调整负荷，个别企业停车检修装置增加。BOPP方面，下游涉及出口至美国的相关行业订单已暂停，下游提货进度放缓，膜企新单成交存在压力。图为聚丙烯主力合约走势综上所述，虽然外围宏观风险暂时消退，但“五一”节后面临新一轮美债危机风险。在供需乏力的背景下，预计聚丙烯期货2509合约或维持震荡偏弱的格局运行。（作者单位：宝城期货）来源：期货日报网
期货日报网05-07 08:40
中长期油价下行压力较大
 go
低估也存在惯性，如果将今年二季度以来的美国非农就业人数下调3.4万人，可以发现美国调整后的非农就业人数远不及20万人左右的中性就业增长人数，说明美国劳动力市场正经历明显放缓。同时，美国初请失业金人数和失业率之间也存在劈叉现象，初请失业金人数的稳定缓解了市场对失业率上行的忧虑。笔者认为，由于失业人群中包含大量新移民，新移民由于工资较低、工龄较短，最容易被辞退，但因为工作年限等原因他们无法申请失业金，所以新移民贡献的失业率上行无法体现在初请失业金人数上。因此，未来仍有可能看到美国失业率的不断上行。笔者认为，市场对美国劳动力市场有一定高估，后续美国失业率数据表现值得关注。综上，不管是从微观还是从宏观角度看，当前原油市场均存在大量下行因素。不过随着油价的持续下行，OPEC+会承受越来越大的压力，坚持减产的概率有所提升，这是为数不多的利多因素。此外，美联储政策转向带来的“软着陆”前景可能令油价出现反弹，不过“软着陆”前景需经受美国就业市场的检验，本周五公布的美国非农就业和失业率数据一旦表现不佳，很可能成为行情的新引爆点。中长期看，原油价格下行风险较大，关注OPEC+是否采取行动，以及美国宏观经济走向。来源：期货日报网
期货日报网2024-09-05
A股市场整体表现平稳
 go
8%。市场预计美联储9月降息 6月，美国非农就业人数增加20.6万，预期为19万。分部门看，政府部门就业成主要贡献，商品生产部门就业保持小幅扩张态势，服务业就业则明显转弱。非农私人部门时薪增速下降，指向核心服务通胀压力缓解。失业率意外上升，劳动参与率走高、就业率持平，反映劳动供给不足问题改善。6月，美国CPI同比上涨3%，低于前值与预期。油价下跌是通胀超预期回落的最主要原因。新车与二手车价格齐降，带动核心商品通胀持续回落。房租与医疗教育通胀降温使得核心服务CPI继续改善。受数据影响，鲍威尔近期表态偏“鸽”，称近期通胀数据增强了美联储的信心。市场预计美联储9月开始降息。国内经济延续恢复向好态势二季度，GDP平减指数降幅收窄至-0.7%，反映供需格局改善，但工业产销率持续偏弱，6月为94.5%，市场需求有待进一步释放。上半年，城镇固定资产投资同比增长3.9%。其中，6月固定资产投资增速回升至3.6%。分项中，地产、旧口径基建有所改善，制造业投资小幅转弱。6月，社会消费品零售总额同比增长2%，限额以上零售额同比增速为-0.6%。受“618”规则修改影响，网上零售销售额集中在5月兑现。可选消费同比增速由正转负，至-1.6%，侧面反映居民消费动力仍需加强。进出口方面，以美元计价，6月，进口同比增速为-2.3%，出口同比增速为8.6%。出口的代表性商品中，机电产品与高新技术产品为主要贡献，劳动密集型产品贡献度转弱，表示我国制造业升级趋势良好。三季度，出口增速预计平稳增长。一方面，我国PMI新出口订单指数处于收缩区间，海外补库力度有所减弱；另一方面，低基数与欧美加征关税前的抢出口影响逐渐减弱，欧美关税政策对我国出口产生一定压力。通胀方面，6月，CPI同比上涨0.2%，环比下降0.2%。受应季蔬果与水产品上市影响，鲜菜、鲜果、水产品价格环比下降。受供需影响，猪肉价格环比上涨。三季度，生猪供应量减少，冻品库存将逐步去化，而需求逐步好转，猪肉价格将继续上涨，CPI有望温和回升。社融方面，6月，社会融资增加3.3万亿元，人民币贷款增加2.1万亿元。受信贷不佳拖累，6月社融同比少增，政府债依然是主要支撑，后续政府债发行料加速，以支撑我国经济稳步恢复。不过，需要注意，信贷增速放缓并不意味着经济走弱，盘活存量贷款、减少资金空转，将资金从低效领域腾挪出来投向重点领域和薄弱环节、提高贷款使用效率，才能更好地支持经济高质量发展。证监会接连出台政策，逐步优化市场机制，长远利好股市发展，但兑现需要时间。近期，A股市场整体表现平稳，其中上证指数运行区间在2960~3010点。（作者单位：长江期货）来源：期货日报网
期货日报网2024-07-17
关注做陡收益率曲线套利机会
 go
场对美联储年内降息的预期有所升温。6月美国非农就业人数增加20.6万人，高于市场预测的19万人，但低于5月向下修正的21.8万人，失业率则意外攀升至4.1%，高于市场预期，美联储降息预期增强，美债收益率回落至4.2%，中美利差收窄，人民币汇率有所企稳，国内货币政策空间加大。综上，当前国内房地产市场仍未企稳，市场需求不足，资金面保持宽松，下半年美联储开启降息周期将为国内货币政策打开空间，在货币政策宽松预期下，短期债券市场仍将保持强势。不过随着长债收益率接近前期低点，且此前央行多次提示长债收益率风险，近日明确表示将视债券市场运行情况卖出国债，预计长端期债市场价格波动将加大，关注做陡收益率曲线套利机会。（作者单位：申银万国期货）来源：期货日报网
期货日报网2024-07-08
大事不断的一周！鲍威尔和非农恐引发金价重大破位本周如何交易黄金？
go
周一亚市尾盘，现货黄金出现反弹，目前金价位于2328美元/盎司附近。FXStreet分析师Eren Sengezer称，美联储主席鲍威尔周二在辛特拉举行的欧洲央行的中央银行论坛上的讲话，以及美国公布的关键宏观经济数据，包括6月份非农就业报告，可能会帮助金价在本周突破近期交易区间。
tqttier2024-07-01
鲍威尔与非农恐引爆本周黄金行情！两张图看金价技术前景投资者如何获利了结？
go
周一亚市盘中，现货黄金基本持稳，目前金价位于2326美元/盎司附近。展望本周，美联储主席鲍威尔讲话以及非农就业报告等重量级数据势必引发本周市场大行情。
tqttier2024-07-01
【黄金收市】黄金延续上涨势头，创两周新高
 go
五美国就业数据备受期待，可能影响金价。美国非农就业人数(NFP)报告预计5月将增加18.5万，然而，本周JOLTS职位空缺数据为负值，ADP就业变化数据低于预期，降低了投资者对美国劳工统计局报告的乐观情绪。若非农就业数据也表现疲软，或将对美元构成压力，进一步加大美联储提前降息的预期，对金价形成压制。 Metals Focus分析师在周四发布的周度报告中表示，美联储最终放松货币政策将推动金价在今年下半年走高，“我们预计今年晚些时候金价将再次上涨，并可能创下历史新高，”Metals Focus黄金和白银总监Neil Meader表示，“毕竟，最近的2450美元/盎司峰值实际低于1980 年的峰值，按今天的价格计算，当时的峰值约为3000美元/盎司。” 随着金价即将创下新高，Metals Focus预计今年全年金价平均将在2250 美元/盎司左右，较去年的纪录平均价格上涨16%。，Fxempire独立交易员和分析师Vladimir Zernov预测，贵金属需求上升，黄金上涨。欧洲央行将利率从4.5%降至4.25%，为黄金市场提供额外支持。黄金的最近阻力位位于2390 -2400美元/盎司区间。突破2400美元/盎司，则将推动黄金跌向2440 -2450美元/盎司的阻力位。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 待定中国5月贸易帐 ② 14:00 德国4月季调后工业产出月率 ③ 14:00 德国4月季调后贸易帐 ④ 14:00 英国5月Halifax季调后房价指数月率 ⑤ 14:45 法国4月贸易帐 ⑥ 17:00 欧元区第一季度GDP年率终值 ⑦ 17:00 欧元区第一季度季调后就业人数季率 ⑧ 20:30 加拿大5月就业人数 ⑨ 20:30 美国5月失业率 ⑩ 20:30 美国5月季调后非农就业人口 ⑪ 22:00 美国4月批发销售月率 ⑫ 22:15 欧洲央行行长拉加德参加一个研讨会 ⑬ 次日01:00 美国至6月7日当周石油钻井总数
慧宣鑫语2024-06-07
沪指短期预计震荡运行
 go
运行。市场下调美联储降息预期 4月，美国非农就业人数增加17.5万，低于预期。当月，失业率为3.9%，高于预期。生产和服务部门就业双双萎缩。生产部门中建筑业成主要拖累，服务业新增就业集中在教育保健、仓储和零售等行业。就业数据转弱令市场对美联储降息的预期升温。不过，随后，美联储官员陆续发表“鹰派”声明，调控降息预期。 4月，美国PPI同比上升2.2%，增速创12个月新高，涨幅主要由服务成本和能源价格上升驱动。数据发布后，市场下调降息预期。美国密歇根大学与纽约联储的调查均显示，消费者对通胀的预期明显提升。特别国债发行节奏平缓 4月，中国制造业PMI为50.4%，较上月下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。外需依然是PMI边际变化的主要影响因素，汽车、食品、化工是新订单指数的主要拖累项。原材料价格涨幅大于成品价格涨幅，一方面说明生产端恢复情况好于需求端，另一方面说明企业利润仍受挤压。进出口方面，以美元计价，4月，进口同比增长8.4%，出口同比增长1.5%，增速均超预期。全球制造业PMI保持扩张态势，补库需求带动下，我国主要商品出口、一般贸易、加工贸易增速同比均有改善。对欧美出口同比增速回升，对新兴市场出口强劲。机电产品、汽车、船舶对出口的贡献率较大，劳动密集型产品则拖累出口。进口改善主要由机电产品、高新技术产品带动，汽车、农产品则拖累进口。通胀方面，4月，CPI环比上涨0.1%，由降转升；同比上涨0.3%。清明节小长假出游火爆与金价、油价上涨推动非食品价格走强。食品价格下跌导致CPI环比下降约0.16个百分点，但降幅较上月收窄。5月以来猪肉价格企稳回升，叠加五一出行旺盛，5月CPI环比有望延续上涨势头。4月，PPI同比下降2.5%，环比下降0.2%，同比降幅收窄，环比降幅扩大。受地产投资仍较弱、政府发债节奏偏缓、部分行业产能过剩影响，煤炭、黑色金属价格回落，以至于4月PPI环比降幅扩大。随着地产政策的优化调整、特别国债的陆续发行、政府债发行的加速，通胀有望温和回升。 1—4月，国内新增社会融资规模为12.73万亿元，新增人民币贷款规模为10.19万亿元。截至4月末，社会融资规模存量为389.93万亿元,同比增长8.3%。4月，新增社会融资规模-1987亿元。受统计优化影响，新统计方式更多参考银行利润指标，从规模导向转为利润导向，叠加地方专项债发行进度偏缓、禁止“手工补息”后信贷收缩、套利贷款偿还等影响，社会融资数据表现不及预期。此外，4月，M2和M1同比增速分别回落至7.2%和-1.4%。禁止“手工补息”后，4月存款新增-3.9万亿元，M1增速转负。新型统计方式更加精准务实，长期利好市场发展。此外，禁止“手工补息”有利于降低银行负债成本、提高居民消费及投资意愿。 5月13日，财政部发布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》，万亿元特别国债拟于5月到11月分22次发行，节奏平缓、周期拉长，一定程度减轻了对流动性的影响。1—4月，政府债因项目审批偏慢、政策定力强，累计发行1.35万亿元，同比少发1.08万亿元，处于近年同期偏低水平。后续，发行预计明显提速。综合分析判断，近期沪指运行区间在3100~3184点，且市场板块轮动较快，没有核心赛道。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0017029）来源：期货日报网
期货日报网2024-05-16

24小时热点

暂无数据