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原油基本面支撑较强

基点的加息。中东地缘冲突推升能源价格，美国通胀压力居高不下，美联储16位官员预判年内还有加息空间，整体政策基调偏“鹰”。从盘面反馈来看，加息落地后，外盘油价低开，随后快速收复跌幅，说明市场已充分消化本次加息。外盘油价上涨的核心驱动并非宏观货币政策，而是中东地缘冲突引发的供给短缺。地缘局势变化主导油价短期走势。从中长期维度来看，油价走势将反向制约美联储货币政策节奏。若后续中东地缘冲突缓和、油价稳步回落，美联储大概率“按兵不动”。若中东地缘冲突进一步发酵，美联储有望再次加息。整体而言，美联储单次加息难以缓解原油市场供给偏紧问题。全球供给缺口或持续存在原定于9月14日举行的伊朗与海湾国家会谈被迫推迟，冲突持续预期为油价提供坚实支撑。中东地缘冲突对全球原油供给造成实质性影响。霍尔木兹海峡通航受阻、延布港发运近乎停滞，全球原油供给大规模收缩。也门胡塞武装袭击沙特东西向核心输油管道，进一步加剧市场供给焦虑。沙特官方表示，争取数日内恢复管道一半的运输能力，并且通过阿曼苏哈尔港开展船对船转运作业，加码对亚洲市场的供给。目前原油供给边际修复，但整体节奏缓慢且存在较高不确定性。在中东地缘冲突彻底缓和前，全球原油供给缺口将持续存在。强势需求“托底”油价，但高油价造成的负反馈已经显现。前期，国内原油需求向好，炼厂开工率稳步回升，而近期，成本压力传导至炼厂，其生产积极性与采购意愿下降，炼厂开工率已出现小幅回落迹象。内外价差已经见顶近期，上海原油与布伦特原油价差攀升至历史高位。中东至中国海上航线运费创下历史纪录，海运成本抬升是本轮价差走扩的核心驱动。亚洲作为中东原油核心消费市场，区域抢货情绪较浓，推动中东原油现货贴水大幅上行，其中内盘原油受现货端的影响更为明显。后续，内外价差进一步走扩的动能边际衰减。高油价已经抑制国内油厂开工率，加之中东原油到港量不足，原油需求释放强度受限。内外价差将在高位震荡中回落，节奏取决于霍尔木兹海峡通航情况以及国内炼厂开工率变动。综上所述，中东地缘冲突进一步升级，原油供给担忧加剧，基本面对油价的支撑较强。不过，随着油价进入高位区间，国内炼厂开工率有所下滑，未来原油需求可能收缩。短期内，预计油价高位震荡，耐心等待明确指引。（作者单位：恒力期货）来源：期货日报网

期货日报网09-18 11:10

炼厂盈利分化倒逼风控升级

价差越高，炼厂越盈利。截至9月15日，美国汽油裂解价差运行至38.72美元/桶，虽然较9月初的41.61美元/桶回落约7%，但仍处于近几年高位区间；欧洲柴油裂解价差冲高至88.34美元/桶，不断创历史新高，航空煤油裂解价差也站上90美元/桶的历史高位。海通期货研究员林舒暖告诉记者，本轮海外裂解价差刷新历史纪录，根源在于全球炼油产能出现缺口。中东、俄罗斯全球两大柴油主要出口地同步收缩供应，全球柴油形成130万~140万桶/天的供应缺口。同时，当前美国馏分油库存处于低位，炼厂开工率接近98%，叠加全球炼能多年投资不足，成品油供给弹性显著走低、终端需求并未走弱，柴油、航空煤油裂解价差持续抬升。 “全球炼厂迎来罕见的高毛利周期，但国内炼厂盈利却明显分化。”林舒暖表示，国内拥有出口配额的炼化企业，可在海外裂解价差高企时切换产能开展出口套利，炼油毛利率随之显著抬升。而没有出口资质的地方炼厂，则难以分享行情红利。隆众资讯统计数据显示，截至9月11日，主营炼厂成品油毛利为1471元/吨，山东地炼毛利为786元/吨。谈及裂解价差的变化，受访人士普遍认为，海外高位价差难以长期维持。弘则研究能化研究员张玉昕表示，虽然中东地区受损炼厂复产缓慢、地缘局势持续，全球炼化供需紧平衡格局或将延续到2027年以后，但当前裂解价差已经处于历史极端位置；一旦需求走弱，油价与运费大幅波动，裂解价差随时会出现均值回归。 “如果海外裂解价差快速回落，有出口配额的企业盈利会收窄，但整体风险可控，而无配额的地方炼厂将承压。”林舒暖表示，出口红利消退叠加国内需求疲软、现货经营亏损，部分竞争力弱的地炼企业可能就此退出市场。山东一家炼厂的相关人员向记者透露，目前国内汽柴油需求缺乏强增长动力。一旦出口套利窗口关闭，出口对产能的消化能力下降，国内市场又承接不了富余产能，全行业的炼油毛利便会遭遇压缩。“炼厂真正的风险，不是原油价格单边上涨或者下跌，而是炼油成本上行、成品油售价下行形成的双向挤压。”他说。从预测价差到管理价差采访中，受访人士均提到一个现象：现在部分炼化企业做套保，思路还停留在“怕油价涨就买原油期货，怕油价跌就卖原油期货”的认识上，误以为风险管理是简单的“博油价涨跌”。炼厂的盈利来自加工，若原油与成品油价格同步涨跌，则企业利润未必发生变化。真正决定炼厂生存空间的，是裂解价差、产品结构、跨区域价差的变化。 “风险管理不是预测裂解价差，而是管理裂解价差。”张玉昕认为，企业不需精准预判价差涨跌，但开展风控要确立清晰标尺：利润处于何种水平需启动锁利，行情变化时套保比例如何调整，什么情形下适合运用期权，以及能够承受多大的利润回撤。在她看来，未来炼化企业比拼的，不只是炼厂规模、原油资源、加工成本，还要比拼接入全球市场、跨市场套利、利润风险管理的综合能力，风控已经成为企业的核心竞争力。 “在工具实操层面，国内没有成品油期货，企业可以运用INE上海原油期货、期权开展原料端替代对冲。”林舒暖表示，企业若预判油价下行，可配置看跌期权或者看跌价差组合；若预判油价上行，可配置看涨期权、牛市看涨价差。品种选择上，企业可将沥青、燃油、低硫燃料油期货与原油头寸搭配使用，模拟锁定加工利润。此外，一体化炼厂还可搭配纯苯、苯乙烯等品种，锁定下游环节利润。 “对于没有出口配额、深耕国内市场的地炼，风控目标应当聚焦于稳住国内炼油毛利。”林舒暖建议，企业以INE上海原油期货为核心，依据采购周期开展买入保值，利用期权组合控制保证金压力；依托沥青、低硫燃料油期货构建“多原油+空产品”组合锁定加工利润；经营上坚持以销定采，控制库存、规避风险。在张玉昕看来，行业风控思路需要转型，应从“价格套保”升级到“利润套保”。首先，从单一的原油套保，升级为“原油+产成品”的组合套保。其次，除关注整体裂解价差之外，要结合企业汽油、柴油、航空煤油、石脑油等实际产出比例，开展与产品结构匹配的套保。最后，提高期权工具使用占比。在行情高波动环境下，期权可以帮助企业守住利润底线，同时保留利润进一步扩张的空间。此外，企业还应分清战略保值与战术交易，完善极端行情风险控制预案，把供应链安全纳入风控体系。来源：期货日报网

期货日报网09-18 07:45

焦煤锚定现货价格拐点

桶，布伦特原油价格突破105美元/桶；美国8月CPI同比上涨3.4%，PPI同比上涨5.4%，9月加息预期随之增强，美债收益率突破5%，美元指数逼近100关口，黑色品种估值受到高利率与强美元的压制。国内矿山端，截至9月11日，523家样本矿山精煤日产量为66.19万吨，环比增加3.37万吨；原煤日产量为158.94万吨，环比增加6.59万吨，炼焦煤开工率回升至70.76%，环比提高2.93个百分点，产地供应已明显恢复，但仍显著低于前期正常水平。据行业调研，截至9月10日，山西长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市合计有45座停产炼焦煤煤矿；已复产矿井的生产负荷普遍偏低，呈现“复产不复量”的特征。当前安监约束仍未放松，叠加部分煤矿受井下条件与季度生产任务完成进度限制，产地整体供应恢复速度偏慢。图为523家样本矿山日均精煤产量在国内矿山复产落地前，供给缺口主要依靠蒙煤进口补充。此前受环保检查与柴油供应影响，蒙煤通关量始终处于低位。截至9月11日，甘其毛都口岸蒙煤日通关量降至8.45万吨，较8月初20万吨/天的水平大幅回落；每日通关车数仍维持在500~700车区间，显著低于1300车的正常水平。甘其毛都、策克、满都拉三大口岸监管区库存已降至224万吨，较6月末637万吨的高位去化超过400万吨，降幅为65%，可售资源偏紧，现货价格保持坚挺。叠加9月下旬假期较多，口岸有闭关安排，短期来看，通关放量空间依然受限。图为蒙古产甘其毛都口岸通关量焦炭第五轮提涨于9月10日零时正式执行，五轮提涨累计涨幅为450~495元/吨。本轮提涨本质上是入炉煤成本上行带来的被动传导，并非由钢厂需求扩张拉动的主动上涨。提涨落地叠加化工副产品收益提升，焦企利润得到明显修复：全国独立焦企的吨焦平均利润从8月中下旬的-149元回升至-17元，亏损显著收窄。图为独立焦化企业吨焦平均利润焦企利润修复带动供给弹性小幅释放。相关数据显示，230家独立焦企产能利用率回升至66.21%，环比提高1.75个百分点；焦炭日产量增至45.77万吨，环比增加1.21万吨，部分此前受焦煤库存约束处于低负荷运行状态的企业也逐步恢复开工，但边际信号已经转弱。预计后续焦炭价格将转向跟随焦煤成本波动，一旦焦煤供应放量、成本支撑下移，焦炭价格重心存在进一步下探的风险。数据显示，247家钢厂日均铁水产量为236.29万吨，仍处于中高位水平，环比仅微降0.53万吨；与此同时，钢厂盈利率骤降至7.79%，环比下降22.51个百分点，同比下降52.38个百分点，创年内新低。此前市场预期焦炭将迎来第六轮提涨，但目前唐山主流样本钢厂平均亏损已超百元，短期内很难接受焦炭涨价。中钢协发布自律控产降库存倡议，核心就是从供给端发力。压实产量管控要求、引导钢企主动控产去库，遏制低于成本价的倾销行为，目的在于收缩供给、消化高库存、托举钢价、修复行业利润。这一倡议短期利好黑色系市场情绪，但行情能否持续，取决于减产落地情况与钢厂库存去化的实际兑现程度。从绝对水平来看，截至9月11日，全产业链仍处于低库存状态。上游原煤及洗煤厂库存同步走低，为成本提供支撑，但要推动价格上行，仍需要下游利润修复配合。中下游方面，相关数据显示，全样本独立焦企炼焦煤库存环比增加4.74万吨，至968.03万吨，全国247家钢厂炼焦煤库存环比增加4.57万吨，至738.61万吨。247家钢厂及独立焦化企业炼焦煤库存前期以消耗原有补库为主，直至8月中旬才开启补库。两端库存同增，更多体现为库存由流通环节向生产环节的转移，而非需求端的增量扩张。综上所述，焦煤现货价格仍是市场重要的风向标，一旦现货价格出现拐点，盘面或将迎来调整。“双节”前基本面数据偏强的概率较大，技术上40日线或存在支撑。（作者单位：新世纪期货）来源：期货日报网

期货日报网09-17 14:40

沪铝结构性独立行情延续

温和，下行空间也受到明显限制。一方面，美国通胀与就业数据韧性较强，推动美联储货币政策收紧预期升温，叠加地缘风险反复扰动，持续对铝价形成宏观压制；另一方面，产业基本面边际向好与宏观压力形成有效对冲，国内电解铝供应增量受限、传统旺季需求温和修复、库存持续去化，多重因素共同筑牢了铝价的底部支撑。地缘风险尚未出清外围宏观政策预期变动，是本轮铝价承压的核心外部因素。美国最新通胀与就业数据双双超预期，推动市场对美联储加息预期升温，对包括铝在内的风险资产形成明显压制。数据显示，美国8月CPI同比上涨3.4%，环比上涨0.4%，核心CPI环比上涨0.3%，反映出通胀仍有较强黏性；同期PPI环比上涨0.4%，同比大幅攀升至5.4%；非农就业新增16.2万人，失业率维持在4.1%，劳动力市场韧性大幅超出市场预期，缓解了市场对美国经济衰退的担忧。除货币政策之外，中东地缘局势的反复，进一步放大了铝价的短期波动。此前，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡通航事宜释放积极信号，市场预期海峡航运有望逐步恢复，海外铝供应的风险溢价持续回落，对铝价走势形成阶段性压制。但原定9月14日举行的伊朗与海湾国家会晤临时延期，区域航运与产业供应链的不确定性重新升温。整体来看，当前宏观环境整体偏空，但地缘风险尚未出清，宏观扰动仍是影响铝价波动的核心变量。内外供给分化外围供给边际修复、国内供给增量受限的格局，为沪铝价格提供了扎实的底部支撑。从外围市场来看，地缘冲突带来的供给扰动仍在持续，但边际约束力正逐步弱化。国际铝业协会数据显示，2026年7月全球原铝产量为616万吨，同比下降1.7%；1—7月全球累计产量为4242.4万吨，同比减少33.4万吨，全球整体供给处于收缩状态。分区域来看，海湾地区是本轮全球供给收缩的核心区域，受中东地缘冲突冲击影响，该地区7月原铝产量仅为29.3万吨，同比大幅下降44%，前期停产、减产现象突出，对全球铝供应链形成了阶段性冲击。随着时间推移与局势变化，受不可抗力影响停产的产能逐步复产，同时部分海外新建、扩建产能陆续投产，原铝供给存在边际回升预期。但从短期来看，地缘扰动造成的产能缺口难以快速填补，海外供给修复节奏偏慢，短期供给端支撑仍较强。国内供给端的刚性约束，是沪铝价格具备抗跌性的核心因素。相较于国外产能的弹性修复，国内电解铝行业受政策约束，供给增长空间有限。截至8月，中国电解铝运行产能为4561万吨，产量为387.4万吨。当前国内电解铝的运行产能、产量均处高位，供给端进一步释放的空间有限，难以通过新增产能形成明显的供应增量。库存持续去化伴随“金九银十”传统消费旺季到来，国内铝下游消费出现边际改善，开工率稳步修复，叠加节前备货需求释放，需求端持续为铝价提供支撑。前期铝价高位回落，也带动部分下游企业采购意愿回暖。从最新开工数据来看，国内铝下游加工龙头企业开工率为61.3%，环比小幅回升，尽管不同板块表现存在差异，但行业整体呈现温和修复特征。此外，中秋、国庆“双节”临近，下游终端企业存在一定备货需求，传统旺季有望对铝消费形成进一步支撑。库存数据的持续下行，也直观验证了当前消费端的韧性。相关数据显示，截至9月11日，国内主要地区铝锭库存降至74.9万吨；上期所库存降至34.76万吨，整体延续去化态势。外围市场同样保持去库节奏，值得关注的是，由于库存结构存在一定特殊性，当前LME库存中俄铝占比超九成，受此前制裁影响，真正能够快速流向现货市场的可用资源相对紧缺。整体来看，需求温和修复、库存持续去化的组合态势，有效限制了铝价的下行空间。关注三大变量宏观层面，美联储9月议息决议落地前后，市场情绪与资金波动大概率会加剧，但无论决议结果如何，当前市场已经充分消化了加息预期：如果如期加息25个基点，利空将在落地后出清，市场关注点会转向美联储后续的政策表态，短期宏观压制有望边际弱化；如果维持利率不变，将形成阶段性预期差，有望带动风险资产情绪修复，为铝价提供反弹动力。产业基本面是决定铝价中长期走势的关键。供给端内外分化的格局延续，国外供给虽有修复预期，但推进节奏偏慢，而国内供给刚性极强；需求端处于旺季逻辑兑现过程中，下游开工率温和修复叠加节前备货需求释放，消费韧性持续凸显；库存端呈现内外同步去化态势，现货市场供需格局持续优化。多重利好形成共振，筑牢了铝价的下方支撑。后市需要重点跟踪三大市场变量：其一，霍尔木兹海峡通航进程，地缘局势变化或将改变海外供给预期，引发铝价阶段性波动。其二，国内“金九银十”需求的兑现力度，终端消费的持续性将决定铝价反弹高度。其三，美联储决议及后续政策指引，留意宏观情绪的波动节奏。整体来看，在基本面支撑未松动的前提下，铝价下行空间有限，经历短期调整后仍具备一定反弹动力；在有色板块整体承压的环境下，铝价的相对强势特征大概率延续。（作者单位：恒力期货）来源：期货日报网

期货日报网09-17 14:40

EIA：截至09月11日当周美国汽油库存207,732千桶，较上周增加794千桶

美国能源部：截至09月11日当周美国汽油库存207,732千桶，较上周增加794千桶

Elaine09-17 12:33

EIA：截至09月11日当周美国馏分油库存107,859千桶，较上周增加1585千桶

美国能源部：截至09月11日当周美国馏分油库存107,859千桶，较上周增加1585千桶

Elaine09-17 12:33

EIA：截至09月11日当周美国原油库存423,429千桶，较上周减少640千桶

美国能源部：截至09月11日当周美国原油423,429千桶，较上周减少640千桶

Elaine09-17 12:33

缩量整理是阶段性特征 A股中期向好趋势不改

前市场焦点在于美联储9月议息会议，由于美国8月核心消费者物价指数（CPI）超预期回升，市场认为本次加息25个基点的概率超过90%。美联储加息主要通过两条路径影响A股。其一，美债收益率上行推高全球无风险利率，进而压缩高估值成长资产估值空间，同时驱动美元指数阶段性走强，引发北向资金短期波动，进而压制A股风险偏好；其二，新兴市场资金避险情绪升温，跨境资产等波动幅度大于A股，间接拖累A股外围氛围。但从市场实际表现来看，美联储加息的影响可能已经结束。一方面，会议之后，宏观不确定性快速出清，市场风险偏好将快速修复；另一方面，A股中长期走势仍由国内经济基本面、政策导向与企业盈利决定，美联储货币政策仅为外部变量， A股大概率走出独立行情。 A股盘面走势清晰印证了这一逻辑。本周以来指数震荡企稳，并未出现系统性回调。市场普遍将美联储加息视为7月以来调整走势的收尾信号，而非新一轮下跌的开端。结构性行情持续演绎在美联储加息预期压制、大盘整体震荡的背景下，A股科技板块走出独立行情，科创50、中证TMT、电子板块领跑市场。可以说，A股市场题材多点开花，细分赛道表现突出。科技板块强势受产业链传导的影响。光通信、PCB、半导体设备、AI算力硬件等赛道领涨，光纤光缆个股批量涨停，小市值光模块标的大幅冲高，半导体领域同步发力，行情背后具备坚实的产业与资金逻辑支撑。全球AI产业高景气浪潮下，高盛上调2026年至2028年全球光模块出货量预期，1.6T超高速光模块需求增量明确，行业业绩确定性大幅提升。科技板块经过前期的充分调整，利空出尽，目前具有情绪修复与业绩增长的双重驱动。资金高度集中于科技主线近期，A股市场量能整体收缩，但局部有所放量。量能结构也决定了市场很难出现普涨现象，结构性行情将延续。 9月以来市场量能收缩。9月10日，沪深两市成交额降至1.66万亿元，创出年内次低水平。9月15日，成交额进一步回落至1.61万亿元，创出年内单日成交额新低。当日，沪深两市同步缩量。量能收缩的主要原因在于，美联储议息会议前，部分资金选择持币等待不确定性落地。资金高度集中于科技主线。9月15日，电子板块成交额为1623.78亿元，中证TMT板块成交额为2513.05亿元。在大盘整体缩量的背景下，科技板块保持了较高的活跃度。反观传统消费、金融、房地产等板块，成交额持续收缩，资金分流效应显著。综上所述，对A股而言，当前，外部风险释放处于尾声，内部结构优化，量能正在积蓄。美联储预防性加息仅会带来短期情绪扰动，不会改变A股中期向好走势。市场整体缩量观望是阶段性特征，后续随着不确定性的落地，A股有望迎来量价齐升局面。（作者单位：银河期货）来源：期货日报网

期货日报网09-17 11:00

上有压力下有支撑股指短线震荡为主

基本面支撑稳固。外围扰动加大近期，美国10年期国债收益率突破5%关口，创下近20年新高。美国通胀预期升温是本轮美债收益率上行的驱动之一。美国8月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.4%，符合预期，但核心CPI环比上涨0.3%，强于预期的0.2%，主要源于无线电话服务、酒店住宿等核心服务分项价格上涨。尽管上述分项价格上涨的可持续性存疑，但能源价格重新攀升至高位。近期美伊冲突持续升级，沙特东西向输油管道临时关闭、胡塞武装封锁曼德海峡、霍尔木兹海峡单日船舶通行量降至个位数，国际油价再度冲高，全球通胀预期短期难以下降。目前，美联储9月加息预期已经突破90%，加之此前美联储主席沃什重申2%通胀目标不动摇，美联储流动性收紧预期升温。10年期美债收益率作为“全球资产定价之锚”，其上行将系统性压缩风险资产估值空间。外围紧缩预期通过风险偏好与估值渠道传导，短期A股市场承压。与此同时，国际市场对AI产业的分歧加大，“AI 减速论”引发关注。一方面，前期AI硬件链涨幅较大，估值已部分透支远期业绩，在10年期美债收益率快速上行的背景下，高估值板块对融资成本的抬升尤为敏感，部分资金获利了结；另一方面，市场担心科技巨头资本开支增速见顶及算力需求不及预期，相关产业链出现阶段性调整。综合分析，国内经济稳步修复，产业结构持续优化，基本面对A股形成支撑。但近期外围扰动加大，国际油价冲高推升全球通胀预期，美联储加息预期随之升温，叠加10年期美债收益率突破5%关口，流动性收紧从估值层面压制风险资产。另外，“AI 减速论”引发科技板块波动，股指短期面临一定调整压力，但考虑到稳增长政策及稳市机制发力，股指下行空间相对有限，整体以震荡为主。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0011393）来源：期货日报网

期货日报网09-16 18:25

豆粕多头趋势未变

被打破。首先，2026/2027年度美国大豆出口进度较快，截至目前，美豆累计出口量为1628万吨，已经超过过去两年同期水平。一方面，自6月中旬起中国保持每周100万~150万吨的采购节奏，截至9月初，本轮采购总量已超过1300万吨；另一方面，受美国大豆价格优势提升带动，其他地区进口需求同样旺盛。其次，美国国内大豆压榨需求表现良好，2026年1—8月累计压榨量为17.62亿蒲，同比增加1.14亿蒲，增幅为6.9%。目前美国大豆压榨利润仍在保本线以上，压榨企业始终维持超高开机率。受这一因素推动，USDA在8月供需报告中将美国大豆全年压榨预估上调至26.55亿蒲，创历史新高。最后，美国大豆即将进入集中收割期，产量端影响趋弱，市场关注点转向南美新季大豆种植情况。受今年强厄尔尼诺影响，巴西北部和东北部次产区预计将出现干旱少雨天气，可能导致当地新季大豆产量不及预期，进而为全球大豆市场注入天气溢价。综合多重因素来看，美豆价格回调空间有限，中期仍维持多头格局。再看国内市场，进口大豆和豆粕短期维持供应宽松格局。上周全国油厂进口大豆到港量小幅回落至196万吨，压榨量随之降至221万吨，油厂大豆库存同步降至802万吨，但该库存规模仍为近3年同期最高水平。此外，油厂豆粕商业库存虽环比略降，但仍维持在110万吨以上，油厂催提、胀库现象仍存。截至本周，国内进口大豆近月船期采购已接近尾声，远月采购出现明显断层。机构数据显示，中国10月船期进口大豆采购已基本完成；11月已完成采购515万吨，约占预期需求的六成，仍存在300万吨缺口；12月船期完成采购140万吨，完成率为28%；2027年1月船期采购进度更慢，目前仅完成13.2万吨，完成率为3.3%。今年四季度进口大豆船期采购节奏偏慢，市场预期2027年一季度国内进口大豆到港量将明显下降。一旦巴西新作大豆产量不及预期或收割受阻，叠加国内买船缺口形成共振，一季度大豆供应收紧弹性抬升，价格上行预期将增强。总体来看，受USDA9月供需报告利空影响，美豆及国内豆粕价格存在回调压力；但美豆需求支撑与南美新季大豆天气溢价仍存，中长线维持多头思路。此外，需关注中东地缘局势对国际油价、美联储加息预期的扰动，警惕美元加息对大宗商品价格的影响。（作者单位：中州期货）来源：期货日报网

期货日报网09-16 18:25

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