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大连商品交易所2026-08-10焦煤仓单日报

97 797 -200 焦煤海明联合能源 0 500 500 焦煤海南浩通 303 603 300 焦煤小计 1,600 2,200 600

99qh08-10 16:17

郑州商品交易所2026年08月10日甲醇仓单日报

99qh08-10 15:53

广州期货交易所2026年08月10日多晶硅仓单日报

1000 1000 0 多晶硅新特能源（新疆乌鲁木齐） 1900 1900 0 多晶硅新特准东 2000 2000 0 多晶硅杭州正才（中物流（石河子）） 1400 1400 0 总计 21470 21660 190

99qh08-10 15:45

塞浦路斯有望2028年为欧洲供气

据新华社电塞浦路斯能源部长迈克尔·达米亚诺斯日前接受美国媒体采访时说，塞浦路斯有望最早于2028年3月起向欧洲供应东地中海地区出产的天然气。达米亚诺斯告诉美联社，乌克兰危机和中东战事令全球能源市场动荡，促使欧洲国家推动能源来源多元化，而东地中海地区的海上气田正逐渐进入它们的视野，成为替代供应渠道。达米亚诺斯说，法国道达尔能源公司和意大利埃尼公司上月作出最终决定，同意继续推进塞浦路斯以南的克罗诺斯海上气田开采项目。克罗诺斯为塞浦路斯专属经济区内已探明六座气藏之一，储量约850亿立方米。据美联社8月9日报道，按照项目时间表，施工方将于今年晚些时候修建一条管道，把克罗诺斯气田出产的天然气输送到100公里以外的埃及祖赫尔气田，连入现成的处理设施，经液化后用船运到欧洲。达米亚诺斯说，修建管道最多需要一年半时间，再加上后续的“连接作业”，欧洲最快在2028年上半年就能用上塞浦路斯生产的天然气。“这个气田的储量并不大，我们国家的收入也不会很多，但重要的不是钱，而是塞浦路斯成为一个（天然气）生产国，首次开始（出口）。” 按照美联社说法，如果上述项目落实，将是东地中海地区首次向欧洲市场供气。东地中海地区油气资源丰富，但归属存在争议。东地中海沿岸的埃及、以色列、塞浦路斯、希腊、土耳其等国之间就此长期闹纠纷，矛盾不时升级。来源：期货日报网

期货日报网08-10 09:30

为铜产业架起原料“补给线”

6年以来，在AI算力基建爆发式增长与新能源产业持续扩容的双重驱动下，旺盛的终端需求与整体偏低的库存水平共同将铜价推向历史高位。这一供需格局的深刻变化，正沿着产业链向上游传导。昔日作为补充原料的优质废铜，如今摇身一变，成了“一货难求”的“香饽饽”。期货日报记者了解到，近年来，再生铜正从过去只能用于普通线缆、低端型材的低附加值产品，跃升为兼具战略资源与绿色低碳属性的核心工业原料。以金田铜业、高诺集团等头部企业为例，当前其再生铜提纯技术已能稳定产出纯度为99.99%、性能完全对标原生电解铜的产品，被广泛应用于锂电铜箔、服务器精密构件、特高压配件等高端场景。更值得关注的是，由于再生铜生产碳排放仅为原生铜的两成左右，科技大厂愿意为高端再生铜制品支付“低碳溢价”。在此情况下，优质废铜作为再生铜的原料，正成为全行业争抢的稀缺资源。在我国最大的铜产业集聚区江西鹰潭贵溪，铜加工企业感受颇深。贵溪因铜设市、因铜兴市，是全国最大的铜冶炼基地和铜产品加工基地。以鹰潭（贵溪）为核心的鹰饶抚昌铜基新材料集群，是铜行业唯一的国家级先进制造业集群。目前，当地拥有规上铜加工企业160余家，形成了铜原料、铜冶炼、铜加工、铜贸易、铜研发、铜检测、铜文化、铜制品“八位一体”完整产业体系，铜产品覆盖率超八成，电解铜、铜材产量领跑全国。然而，铜原料对外依存度高、再生铜回收网络不健全、境外合规渠道有限等问题，长期影响着当地产业升级。 2026年7月起，“三流合一反向开票”新政正式实施，抬高了企业采购环节的合规门槛。当前国内含税再生铜原料流通量整体偏少，下游生产企业对合规带票进口再生铜原料形成刚性需求。贵溪地区虽具备强大的铜加工能力，但急需稳定、合规的原料供给。 7月31日，中国资源循环集团有色金属投资有限公司与鹰潭陆港控股有限公司合资成立的中资环有色金属（江西）有限公司在贵溪揭牌，中部首家再生金属现货交易市场同日启动。这一央地合作项目直指当地铜加工企业原料缺口这一长期痛点，为打通国内外再生铜资源通道、补齐产业闭环提供了关键支撑。鹰潭国际陆港作为全国首个进口再生金属原料智慧检验监管试点，为项目综合服务平台的建设提供了独一无二的开放优势。“我们将锚定‘国内回收+保税进口’定位，一体化运营再生有色金属综合服务平台，充分释放央地协同合作优势。通过行业资源整合与产业模式创新，以‘数字化交易平台+现货交易市场’为载体，统筹开展仓储服务、物流运输、国际贸易及有色金属循环产业配套增值赋能服务，逐步构建商流、物流、信息流、资金流、数据流‘五流合一’数据存证体系。”中资环有色金属（江西）有限公司董事长刘小端说,“公司正同步规划建设再生铜‘双碳’管理数字化平台，推动构建全生命周期碳足迹核算模型，以数字化手段探索有色金属产业绿色低碳发展新路径。” 按照规划，贵溪项目将围绕“控资源、通合规、建网络、定标准”四大实施路径，着力破解再生有色金属行业长期存在的共性痛点，加快形成可复制、可推广的“贵溪模式”，并逐步向全国其他产业集聚区拓展，为推动绿色低碳发展注入新动能。来源：期货日报网

期货日报网08-10 08:15

内外积极因素共振股指大概率延续反弹走势

4%，AI算力板块景气度不减。此外，新能源产业链同步发力，7月汽车（含底盘）出口同比增长60.4%。展望后市，全球制造业维持较高景气度，叠加AI产业链需求旺盛，将继续为我国出口提供核心结构性支撑。我国出口竞争优势稳固，贸易顺差规模持续扩张，为人民币汇率提供了有力支撑，叠加企业盈利持续改善，将进一步提升人民币资产的配置吸引力。美联储加息预期降温美国7月非农就业数据意外转负，劳动力市场降温信号进一步强化。美国7月非农就业人数减少2.3万人，远不及市场预期的增加8万人，为今年2月以来最差数据。前期数据大幅下修：5月非农新增就业人数由12.9万人下修至6.3万人，6月非农新增就业人数由5.7万人下修至2万人，两个月合计下修10.3万人。行业层面，就业缩减主要集中在政府部门。7月政府部门就业人数减少5.3万人，其中地方政府教育就业人数减少5万人，是本月非农转负的主要拖累。建筑业、医疗保健、专业和商业服务等行业就业仍具韧性。图为出口总值和高新技术产品出口金额同比走势失业率与就业数据再度背离。7月失业率由4.2%回落至4.1%，表现好于市场预期。但劳动参与率同步下降0.1个百分点，至61.4%，自今年1月以来累计下降0.7个百分点。失业率回落主要源于部分劳动者退出劳动力市场，而非就业状况的实质改善。薪资增速显著放缓，“薪资—通胀螺旋”风险进一步下降。7月平均时薪环比增长0.1%，不及预期的0.3%，同比增长3.2%，低于预期的3.5%。 7月非农就业数据公布后，市场加息预期明显降温。根据CME美联储观察，9月加息概率下降至44.4%，美债利率与美元指数双双走弱。此前，美日联合干预日元汇率，推动日元阶段性走强，间接对美元形成压制，美元指数已跌破100关口。整体来看，年内美联储进一步加息的必要性大幅下降。此前美债收益率阶段性快速上行，已提前计入部分紧缩预期，本次疲软的非农就业数据进一步缓解了市场对紧缩政策的担忧。随着强美元、高利率对市场的压制边际弱化，全球流动性环境有望迎来改善，利好风险资产定价。综合来看，7月非农就业数据显著走弱，大幅削弱了美联储加息预期，强美元、高利率对资产价格的压制有所缓解。国内方面，出口保持高速增长，人民币资产的配置吸引力有望持续提升。展望后市，在内外积极因素共振下，股指大概率延续反弹走势。结构层面，全球科技板块同步企稳回升，AI产业链高景气度将延续，科技成长主线有望继续引领市场行情。（作者单位：申银万国期货）来源：期货日报网

期货日报网08-10 08:00

郑州商品交易所2026年08月07日甲醇仓单日报

99qh08-07 15:48

期债维持中性偏多思路关注结构性机会

的重要稳定器。不过，美国通胀黏性较强，能源分项转正、住宅分项韧性导致美国通胀回落速度放缓，美联储高利率延续的预期升温，持续压制全球流动性，给国内债市造成了一定压力。破局契机内外核心逻辑的边际变化，将成为秋季债市突破现有震荡格局的重要契机。交易者可以从海外美元周期切换与国内经济修复节奏两个维度进行观察。外部市场方面，美元指数强弱的阶段性切换是核心变量。短期看，美国市场环境仍支撑美元指数偏强运行。美联储坚守2%通胀目标，以高利率牺牲短期经济增速、锚定长期物价稳定，同时美国财政部长贝森特“333方案”财政约束压制长端流动性，叠加AI产业升级、高端制造业回流巩固经济优势，短期美元指数、美债的韧性较强，高利率格局难以逆转。但长期来看，美元指数存在天然的“宿命性弱势”，特里芬悖论持续生效，美国为维持美元的全球储备地位需保持贸易逆差，海量美元债权对应巨额债务压力，财政扩张与货币紧缩的对冲模式不可持续，长期信用隐患终将显现。由于长短逻辑分化，外部市场将呈现分段定价特征。短期美元指数修复、美债长端利率高位震荡，全球流动性收紧预期将延续；长期“弱美元叙事”将逐步回归，国内货币政策的外部约束将减弱。秋季国债市场关注点在于，美国通胀、就业数据的边际变化，将决定美联储政策预期的拐点，一旦加息预期消化、降息窗口逐步临近，外部环境对国内债市的压制将显著缓解。国内方面，经济修复的时滞性与传导梗阻是核心破局变量。当前国内稳增长政策持续落地，但政策传导存在明显的滞后性。消费复苏依赖政策传导，居民收入、就业市场信心偏弱，大幅拉长消费修复周期。更为关键的是，经济内外循环出现一定阻碍，出口部门赚取的利润更多用于企业偿债、设备更新，并未转化为居民收入，无法带动居民消费能力提升，导致外需红利难以传导至内需市场，内需偏弱格局难以快速逆转。整体而言，国内实体经济复苏仍偏慢，地产销售、居民信贷数据偏低，私人部门去杠杆进程延续，实体融资需求不足，社会融资、短期贷款难以超预期回暖，偏弱的名义GDP将持续压制利率的上行空间。投资策略综合内外核心逻辑，笔者认为，2026年秋季国债期货市场无系统性利空压力，也难以出现单边牛市行情，整体将延续中性偏多思路，以稳健布局、不激进重仓为原则，把握波段机会。图为国债期货净基差走势国内“宽货币”主线未变。在实体经济温和复苏、内需持续偏弱背景下，降低社会融资成本、护航实体经济修复是货币政策的核心基调，结构性宽松格局将延续。从期限结构来看，国债收益率曲线有进一步平坦化的空间。短期利率受流动性平稳、政策稳健约束，波动相对有限；长端利率受经济复苏不及预期、通胀低位、融资需求偏弱支撑，下行潜力相对较大，长短端利率分化将推动收益率曲线平坦化行情延续。操作层面，维持中性偏多思路，避免重仓博弈单边行情。短期重点跟踪两大核心变量：一是美国通胀数据与美联储政策预期变化；二是国内稳增长政策的传导效果、地产与消费数据的修复情况。（作者单位：国投期货）来源：期货日报网

期货日报网08-07 09:45

铜价狂飙创历史新高！AI+电网双重驱动，“铜博士”迎来超级周期？

更加集中于人工智能数据中心、电网建设和能源转型等特定行业。 Barchart大宗商品数据研究与分析主管William Osnato表示，支撑铜价维持高位的主要因素，是人工智能产业快速扩张所带来的数据中心和电力基础设施需求。他指出，目前铜需求的增长更加集中，并不同于过去由广泛经济扩张推动的传统需求周期。这意味着，即使铜价持续上涨，也未必代表全球经济整体正在进入强劲增长阶段。 AI数据中心和电网投资成为需求核心随着人工智能产业迅速发展，全球数据中心建设规模持续扩大，对电力系统、输电设备和相关基础设施的需求明显上升。铜具有良好的导电性，是电力传输、电网升级、服务器基础设施和数据中心建设中的关键材料。人工智能算力需求增长，正间接推高全球铜消费。与此同时，全球能源转型和电气化进程也在持续扩大铜的应用范围。电动汽车、可再生能源设施、储能系统及高压输电网络均需要大量使用铜。今年上半年，中国电网投资同比增长13%。中国近期还公布了一项大规模电网升级计划，预计投资金额约为5,740亿美元。市场认为，这类长期基础设施投资将对铜需求形成持续支撑。供应增长乏力成为铜价上涨关键推手除需求端支撑外，供应不足被认为是本轮铜价上涨的主要原因之一。美国银行金属研究主管Michael Widmer表示，近期铜价上涨并不是单纯由需求激增推动，而是更多反映了供应端的持续收紧。全球铜矿供应增长长期有限。铜矿开发成本高昂，从发现矿藏、获得许可、建设基础设施到正式投产，通常需要约10年时间。这意味着，即使铜价上涨，矿山企业也难以在短期内迅速增加供应。与此同时，全球主要产铜地区近期频繁出现生产扰动。智利作为全球最大的单一铜生产国之一，受到大雪、暴雨和强风影响，部分矿山运营受阻，进一步加剧了市场对供应短缺的担忧。刚果（金）出口禁令加剧市场紧张周四铜价盘中创下新高，也与刚果民主共和国最新出台的出口政策有关。刚果民主共和国正式禁止铜精矿和钴精矿出口，希望借此推动更多矿产资源在国内完成加工，提高本国矿业产业链的附加值。作为全球重要的铜和钴生产国，刚果民主共和国的出口限制可能减少国际市场上的原材料供应，并推高冶炼企业的采购成本。分析人士认为，相关政策不仅可能影响铜精矿的全球流向，还可能加剧现货市场紧张，促使下游企业加快采购和补充库存。美国关税和中国废铜政策收紧供应贸易政策同样是影响铜价的重要因素。 2025年6月，美国总统特朗普签署公告，宣布对进口半成品铜及高铜含量衍生产品征收50%的关税。市场担忧，相关措施可能改变全球铜产品的贸易流向，并造成不同地区之间的价格分化。与此同时，中国收紧废铜供应，也进一步限制了全球可用铜资源。废铜是精炼铜的重要补充来源，在矿山供应增长缓慢的背景下，废铜供应减少可能加剧整体市场紧张。潜在的美国《贸易扩展法》第232条关税，以及各主要经济体对铜资源和相关产品的政策调整，正推动企业重新规划采购、库存和供应链安排。库存下降推高精炼成本持续出现的供应扰动，正促使部分消费者从伦敦金属交易所仓库提取更多铜库存。 Osnato表示，随着企业加快提取库存，市场可用铜数量下降，铜加工和精炼成本也随之上升。交易所库存通常被视为观察金属市场供需状况的重要指标。若库存持续下降，往往意味着现货供应趋紧，并可能进一步支撑铜价。在矿山供应增长有限、冶炼成本上升和结构性需求扩大的共同作用下，铜市场短期内仍可能维持偏紧格局。 “铜博士”正在进入全新市场环境分析人士指出，当前铜价的上涨逻辑已经发生明显变化。过去，“铜博士”主要反映全球房地产、制造业和传统基础设施周期。如今，人工智能数据中心、电网升级、电动汽车和能源转型，正在成为铜需求的新引擎。这意味着，铜价上涨可能更多反映特定行业的资本投入和供应约束，而非全球经济全面复苏。 Osnato表示，对于“铜博士”而言，这无疑是一个全新的市场环境。未来，投资者在解读铜价走势时，不能仅将其视为全球经济增长的晴雨表，还需要同时关注矿山供应、交易所库存、贸易关税、电网投资及人工智能基础设施建设等因素。在供应短缺和结构性需求持续增长的背景下，铜价的战略意义正在进一步上升，而“铜博士”所传递的经济信号，也正变得比以往更加复杂。

市场焦点08-07 08:12

新周期碳酸锂风向如何 “面对面”共探锂电新机遇

锂电产业高质量发展路径。会议现场新能源是我国经济高质量发展的重要方向，锂电产业作为新能源产业变革的核心引擎，在“双碳”目标引领下迎来了前所未有的发展机遇。宜春坐拥得天独厚的锂云母资源，是国内碳酸锂重要供给基地。 “随着碳酸锂期货及期权正式引入境外交易者，全球市场参与者共同定价，广期所碳酸锂期货价格正从国内基准价成长为全球锂资源贸易的价格锚点，为全球锂电企业提供便利的风险管理工具。”中信建投期货总经理廖湘俊在致辞时表示，当前，国内越来越多锂电企业意识到，单纯依靠现货经营难以抵御大宗商品价格的周期性波动，加强风险管理对锂电产业链企业的可持续发展至关重要，期货工具已从“选修课”变成“必修课”。在此背景下，中信建投期货始终坚定不移服务实体经济，扎根新能源赛道，打造“每周说锂”产业交流特色平台，持续关注碳酸锂供需格局，服务锂电产业上下游企业。当前，中信建投期货在碳酸锂期货市场的成交量和持仓量长期稳居行业前列，2026年上半年交割量突破13000手，占市场总交割量的11.08%，协助产业客户打通从套保到交割的“最后一公里”。谈及2025—2030年本轮大周期碳酸锂的方向，Traxys公司锂业顾问熊伟表示，当下来看，供应扰动只能带来节奏变化，需求才是决定方向的“风向标”。其中，储能和钠电的需求决定碳酸锂价格的中枢和顶部，碳酸锂生产成本决定价格底部。目前来看，尽管储能、动力电池领域的核心驱动因素未见减弱，但碳酸锂价格顶部的形成会比较复杂，处于高位的时间会维持较长时间。从短期节奏来看，弘则研究分析师张峻瑞认为，尽管调整电池消费税的定价已结束，但市场对远期供需悲观的预期仍未修复。“调整电池消费税将使企业成本抬升、利润压缩，但暂未显著影响排产。”张峻瑞提醒称，近期多空资金博弈剧烈，核心是缺乏驱动、依靠资金情绪牵引，市场仍在试探碳酸锂价格的心理预期低点。中信建投期货分析师张维鑫认为，当下来看，碳酸锂价格涨至何时、何位置不确定，但碳酸锂均衡价格低于当前价格是较大概率的结果，而企业自有资源的利润是可以确定的。对此，锂盐企业应通过套期保值，适度放弃价格进一步上行带来的潜在收益，锁定未来确定收益。不过，当前操作套保将面临碳酸锂价格持续上行带来的浮亏和补保压力。张维鑫建议，企业应考虑逐步对碳酸锂进行卖出套期保值。溧阳中联金江西区域负责人邓友提醒道，企业还可以通过中联金等平台进行跨市套利操作。邓友介绍，大多数时候，广期所碳酸锂期货价格和中联金碳酸锂价格的价差平时稳定在2000元/吨左右。不过，受智利锂矿出口缩减、国内冶炼厂检修等影响，两者的价差也会随之相应扩大，经常会出现交割套利机会。此外，据方顿物产场外衍生品部高级产品专家刘畅介绍，锂电企业还可以引入场外期权作为非线性风险缓冲器。“场外期权解决了‘逐日盯市追加保证金’等纯期货套保的痛点。”刘畅表示，通过期权买方无追保机制，替代一部分期货头寸，企业可缓解由价格宽幅震荡带来的“逐日盯市追加保证金”难题。来源：期货日报网

期货日报网08-07 08:05

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