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郑州商品交易所2025年09月16日菜粕仓单日报
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品种：菜粕RM 单位：张日期：2025-09-16 每张仓单=1手合约*10吨/手=10吨仓库编号仓库简称提货点类别产地仓单数量当日增减有效预报升贴水 0607 中粮祥瑞 01C 国产 20 0 0 小计 20 0 15 1002 南通粮油 0 0 0 小计 0 0 0 1004 益海安徽 0 0 0 小计 0 0 0 1005 中粮巢湖 0 0 0 小计 0 0 0 1006 中粮黄冈 0 0 0 小计 0 0 0 1008 中粮荆州 0 0 0 小计 0 0 0 1013 中粮钦州（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1015 东莞富之源（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1016 大海粮油（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1019 枫叶粮油（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1021 厦门中禾（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1022 邦基东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1026 建发物产（厂库）东莞侨益（建发物产RM） 0 0 0 东莞深赤湾（建发物产RM） 0 0 0 南通一德（建发物产RM） 01F 阿联酋 233 0 0 南通粮油（建发物产RM） 0 0 0 广州新港（建发物产RM） 0 0 0 小计 233 0 0 1027 厦门明穗（厂库）东莞侨益（厦门明穗RM） 0 0 0 东莞深赤湾（厦门明穗RM） 0 0 0 南通一德（厦门明穗RM） 0 0 0 南通粮油（厦门明穗RM） 01F 加拿大 90 0 0 广州新港（厦门明穗RM） 0 0 0 小计 90 0 0 1028 中储粮东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1029 中粮东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1030 东方粮油（厂库）厦门银祥（东方粮油RM） 0 0 0 小计 0 0 0 1031 道道全岳阳（厂库）广东茂名（道道全岳阳RM） 0 0 -50 小计 0 0 0 1033 益海嘉里（厂库）东莞侨益（益海嘉里RM） 0 0 0 东莞深赤湾（益海嘉里RM） 0 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01C 国产 3000 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01F 加拿大 1641 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01F 阿联酋 1200 0 0 南通粮油（益海嘉里RM） 01C 国产 642 0 0 广州新港（益海嘉里RM） 0 0 0 泰州永安（益海嘉里RM） 01F 加拿大 1408 0 0 小计 7891 0 0 1034 厦门象屿（厂库）东莞侨益（厦门象屿RM） 0 0 0 东莞深赤湾（厦门象屿RM） 0 0 0 南通一德（厦门象屿RM） 0 0 0 南通粮油（厦门象屿RM） 0 0 0 广州新港（厦门象屿RM） 0 0 0 小计 0 0 0 1035 海南澳斯卡（厂库）东莞国丰（海南澳斯卡RM） 0 0 0 南通一德（海南澳斯卡RM） 0 0 0 南通粮油（海南澳斯卡RM） 0 0 0 如皋苏中国际（海南澳斯卡RM） 0 0 0 防城港澳加（海南澳斯卡RM） 0 0 -100 小计 0 0 0 1036 厦门国贸（厂库）东莞深赤湾（厦门国贸RM） 0 0 0 南通一德（厦门国贸RM） 01F 阿联酋 1980 0 0 南通粮油（厦门国贸RM） 0 0 0 广州新港（厦门国贸RM） 0 0 0 小计 1980 0 0 总计 10214 0 15 备注：（1）类别标注为 01C 代表粗蛋白质≥35%且为国产菜粕；（2）类别标注为 02C 代表 34.5%≤粗蛋白质＜35%且为国产菜粕；（3）类别标注为 03C 代表 34%≤粗蛋白质＜34.5%且为国产菜粕；（4）类别标注为 01F 代表粗蛋白质≥35%且为进口菜粕；（5）类别标注为 02F 代表 34.5%≤粗蛋白质＜35%且为进口菜粕；（6）类别标注为 03F 代表 34%≤粗蛋白质＜34.5%且为进口菜粕。
99qh2小时前
【农产品早评】红枣：质量担忧缓解，盘面破位下行
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支撑，整体来看豆粕维持低多思路居多。菜粕：现货基差，华东46（7），福建146（27），广东76（2），广西56（17）。宏观消息：2025年9月5日，商务部公告2025年第45号，公告延长对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查期限决定。供需消息：加拿大油菜籽收获上市，季节性压力显现，制约大盘的上涨空间。菜粕现货震荡偏弱，豆粕偏弱调整，削弱菜粕需求，菜粕市场成交受限制。继续关注后期中加贸易关系进展。观点：从9月初政策端的利好回归开始，菜粕盘面企稳上行，基本面来看，目前菜粕供应相对宽松，需求端处于水产饲料旺季，整体是供需双增环境，政策预期给予远月较强的供应转紧预期，对待菜粕建议低多思路。橡胶一.观点总结原料价格方面，昨日泰国中央市场胶水报价56.2泰铢/kg，胶杯报价55.5泰铢/kg，环比未变；现货价格方面，山东地区SCRWF报价15050元/吨，环比+200元/吨。供给端，近期云南地区降雨环比走弱，景洪二盘出现单日满收，或从微观角度反应国内产区正在上量，但目前未见胶水价格走弱。国内进口方面，2025年8月中国进口天然及合成橡胶合计66.4万吨，较2024年同期的61.6万吨增加7.8%，相对来说增幅收敛，符合我们的预期，可能9月进口增量亦是收敛的情况，真正的上量或要到四季度。需求端，据我们了解，今天重卡销量同比走强，或与国四货车以旧换新政策的驱动有关，这带动了国内天胶表需偏强，预计今年全年重卡销量在106万台附近。宏观数据来看，国内8月经济数据表现平稳，工业生产增长维持同比5%，服务业增长同比5.6%，整体看国内宏观经济环境较好。库存方面，本周青岛地区继续去库6000吨，幅度尚可。平衡推演下，未来两周或仍然维持去库趋势，但幅度有可能收敛，库存去化的时间窗口或在9月下旬结束后转向季节性累库。总结及操作建议，短期由于供应端可能出现增量，宏观情绪降温，胶价或宽幅震荡。但中期角度来说上涨驱动还没有完全结束，三季度还是不宜悲观，目前走势没有突破看涨三角形下沿，下方ma20支撑较强，上方前高16400压力也比较明显。操作上建议在15500-16500这个区间低买波段交易为主，最好还是短进短出，因为我们前期已经做过分析，这轮多空交织的局面下不会看太高的涨幅。 1.机构消息：据隆众资讯统计，截至2025年9月14日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量58.66万吨，环比上期减少0.56万吨，降幅0.95%。保税区库存6.62万吨，降幅8.32%;一般贸易库存52.04万吨，增幅0.07%。（隆众资讯） 2.机构消息：截至2025年9月7日，中国天然橡胶社会库存125.8万吨，环比下降0.7万吨，降幅0.57%。中国深色胶社会总库存为79.3万吨，环比降0.5%。其中青岛现货库存降1.7%；云南增3.7%；越南10#降3%；NR库存小计增3%。中国浅色胶社会总库存为46.5万吨，环比降0.7%。其中老全乳胶环比累1.5%，3L环比增0.3%，RU库存小计降3%。（隆众资讯） 3.机构消息：尼日利亚计划实现全球12%橡胶产量份额。尼日利亚全国橡胶生产商、加工商和销售商协会（NARPPMAN）称，尼日利亚的目标是至少贡献全球橡胶产量的12%。（QinRex） 4.宏观消息：8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.37%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.1%，制造业增长5.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.4%。装备制造业增加值同比增长8.1%，高技术制造业增加值增长9.3%，分别快于全部规模以上工业增加值2.9和4.1个百分点。（QinRex）生猪一.市场观点现货方面，昨日现货报价13.21元/kg，环比-0.45%；LH2511主力合约报价13275元/吨，环比+0.15%。供给端，近期养殖端出栏意愿较强，前期高产能兑现在高出栏量上，均重亦降速不及预期，导致市场供应压力逐渐显化。需求端，开学备货结束后需求端支撑有限，虽然临近淡旺季转折点，但目前肥标差走强幅度有限，还需要观察中秋节前备货情况。昨日据涌益数据显示，150-170kg肥猪与标猪价差上涨8分钱，报0.29元/kg，达到近期高点。总的来说，生猪市场供过于求格局兑现后，现货弱势震荡，或仍然未见底部。从盘面估值来说，近月合约受到悲观预期打击明显，近月远月月差来看，5-7月差没有明显走弱，或预示8月产去化不及预期。整体生猪合约估值虽然较低，但缺乏向上驱动，宏观情绪转好下反弹布空为主。策略建议，建议11合约空单可以部分止盈，03合约空单继续持有。二.消息与数据 1.机构消息：养殖端供应量相对充足，屠宰端采购顺畅度较高，计划完成阻力不大，明日市场价格或窄幅调整，不排除有稍弱预期。（涌益咨询） 2.机构消息：近期标肥价差变动不大，部分省份稍有走扩趋势。北方部分市场300斤猪源较标猪有倒挂0.1-0.2元/斤的情况，350斤较标猪略高0.1-0.2元/斤；南方市场300斤较标猪高0.2-0.3元/斤，350斤较标猪高0.3-0.6元/斤；四川市场大猪价格优势更加明显，且因最近标猪降幅大于肥猪，价差有所扩大，300斤比标猪高0.6元/斤，350斤较标猪高0.8元/斤。（涌益咨询） 3.机构消息：据上海钢联重点养殖企业样本数据显示，2025年9月15日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为281530头，较周五上涨4.69%。猪价弱势调整，社会场猪源供应陆续增量，终端产品销价跟进不足，市场承接能力有限。（钢联农产品）苹果苹果：山东产区冷库苹果价格稳定，客商需求尚可，一般货成交不旺，客户多选购好货，红将军收购价格稳定，变动较小；近几日冷库中包装客户较多，主要为中秋节包装礼盒；西北部分采青富士开始订货，订货价格居高，市场到货平稳，主流成交价格维持稳定；销区市场高价早熟销售不佳，产地早熟富士价格有所松动，冷库价格稳定，9月份仍处于膨大期，下树前维持震荡，后期主要关注晚熟果品质量和早熟价格变动。红枣河北崔尔庄市场红枣到货1车，下游按需拿货；广东如意坊市场到货5车，成交一般；盘面大幅下跌，天气影响减弱，根据预报未来一周没有明显降水；中秋节备货临近结束，现货上涨预期消弱；供需整体仍维持偏空看待，下树前可能仍存在反复，红枣维持逢高空的策略。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆现货小幅上涨，银星5650元/吨（0），俄针5200元/吨（+30）；阔叶浆现货稳定，金鱼4180元/吨（0）；针阔叶浆价差1470元/吨（0），现货市场交投一般；白卡纸市场行情平稳运行为主，业者保持随行就市态度；生活用纸市场价格平淡盘整，市场交投活跃度变化不大，主力纸企消息面较为安静；文化用纸市场市场货源供应充裕，整体下游消费延续清淡；“反内卷”再次被提及，宏观情绪好转，盘面反弹企稳；行业基本面没有明显改观，需求改善不显著及旺季不旺，行业真正的好转还要关注纸厂补库和政策影响持续性，不宜过度看空。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货9小时前
郑州商品交易所2025年09月15日菜粕仓单日报
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品种：菜粕RM 单位：张日期：2025-09-15 每张仓单=1手合约*10吨/手=10吨仓库编号仓库简称提货点类别产地仓单数量当日增减有效预报升贴水 0607 中粮祥瑞 01C 国产 20 0 0 小计 20 0 15 1002 南通粮油 0 0 0 小计 0 0 0 1004 益海安徽 0 0 0 小计 0 0 0 1005 中粮巢湖 0 0 0 小计 0 0 0 1006 中粮黄冈 0 0 0 小计 0 0 0 1008 中粮荆州 0 0 0 小计 0 0 0 1013 中粮钦州（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1015 东莞富之源（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1016 大海粮油（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1019 枫叶粮油（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1021 厦门中禾（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1022 邦基东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1026 建发物产（厂库）东莞侨益（建发物产RM） 0 0 0 东莞深赤湾（建发物产RM） 0 0 0 南通一德（建发物产RM） 01F 阿联酋 233 0 0 南通粮油（建发物产RM） 0 0 0 广州新港（建发物产RM） 0 0 0 小计 233 0 0 1027 厦门明穗（厂库）东莞侨益（厦门明穗RM） 0 0 0 东莞深赤湾（厦门明穗RM） 0 0 0 南通一德（厦门明穗RM） 0 0 0 南通粮油（厦门明穗RM） 01F 加拿大 90 -148 0 广州新港（厦门明穗RM） 0 0 0 小计 90 -148 0 1028 中储粮东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1029 中粮东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1030 东方粮油（厂库）厦门银祥（东方粮油RM） 0 0 0 小计 0 0 0 1031 道道全岳阳（厂库）广东茂名（道道全岳阳RM） 0 0 -50 小计 0 0 0 1033 益海嘉里（厂库）东莞侨益（益海嘉里RM） 0 0 0 东莞深赤湾（益海嘉里RM） 0 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01C 国产 3000 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01F 加拿大 1641 -19 0 南通一德（益海嘉里RM） 01F 阿联酋 1200 0 0 南通粮油（益海嘉里RM） 01C 国产 642 0 0 广州新港（益海嘉里RM） 0 0 0 泰州永安（益海嘉里RM） 01F 加拿大 1408 -2 0 小计 7891 -21 0 1034 厦门象屿（厂库）东莞侨益（厦门象屿RM） 0 0 0 东莞深赤湾（厦门象屿RM） 0 0 0 南通一德（厦门象屿RM） 0 0 0 南通粮油（厦门象屿RM） 0 0 0 广州新港（厦门象屿RM） 0 0 0 小计 0 0 0 1035 海南澳斯卡（厂库）东莞国丰（海南澳斯卡RM） 0 0 0 南通一德（海南澳斯卡RM） 0 0 0 南通粮油（海南澳斯卡RM） 0 0 0 如皋苏中国际（海南澳斯卡RM） 0 0 0 防城港澳加（海南澳斯卡RM） 0 0 -100 小计 0 0 0 1036 厦门国贸（厂库）东莞深赤湾（厦门国贸RM） 0 0 0 南通一德（厦门国贸RM） 01F 阿联酋 1980 0 0 南通粮油（厦门国贸RM） 0 0 0 广州新港（厦门国贸RM） 0 0 0 小计 1980 0 0 总计 10214 -169 15 备注：（1）类别标注为 01C 代表粗蛋白质≥35%且为国产菜粕；（2）类别标注为 02C 代表 34.5%≤粗蛋白质＜35%且为国产菜粕；（3）类别标注为 03C 代表 34%≤粗蛋白质＜34.5%且为国产菜粕；（4）类别标注为 01F 代表粗蛋白质≥35%且为进口菜粕；（5）类别标注为 02F 代表 34.5%≤粗蛋白质＜35%且为进口菜粕；（6）类别标注为 03F 代表 34%≤粗蛋白质＜34.5%且为进口菜粕。
99qh昨天15:36
中长期区间整理
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大规模上市前，维持郑棉震荡走势观点。菜粕方面，偏强震荡为主。当前国内蛋白粕供应总体宽松，大豆压榨量维持高位，豆粕库存持续累积。但市场普遍预期10月之后豆粕供应压力将有所缓解。同时，进口大豆成本稳中趋强，加之9—12月进口大豆压榨利润不佳，共同对豆粕价格形成底部支撑。因此，在豆粕价格保持稳定的背景下，菜粕价格下行空间有限。此外，市场担忧四季度国内菜粕供应。在加拿大菜籽和菜粕进口缺位的情况下，国内菜粕供应同比可能出现显著收缩，这一预期也对菜粕期价带来进一步支撑。不过，鉴于年底前蛋白粕供应充足，且菜粕水产需求即将步入季节性淡季，其上行驱动依然有限。综合来看，菜粕期货将延续震荡偏强走势，后续需重点关注豆粕市场表现。菜油方面，受国内菜油去库过程延续及供应偏紧预期影响，菜油现货及基差表现偏强，进而对菜油期货价格形成支撑。不过，上周棕榈油、豆油价格有所回落，对菜油走势形成一定拖累。总体来看，后续需重点关注菜籽及菜油实际进口情况。除非市场出现超预期供应增量，否则菜油期货难有实质性下行空间，预计仍将维持偏强震荡格局。白糖方面，2024/2025榨季国内食糖预计持续增产，且生产成本存在下降预期。在此背景下，糖浆和预拌粉进口政策趋于收紧。长期来看，郑糖走势仍将跟随原糖，交易节奏则围绕进口情况展开。从近期数据看，今年1—7月国内常规食糖进口量，以及糖浆、预拌粉等进口量同比均有所下降，食糖内强外弱格局得以延续。展望2025/2026榨季，市场预期广西产区出糖率可能下降，食糖生产成本或将抬升。不过，全球食糖产量增幅有望超市场预期，需关注这一因素对国内外糖价的后续影响。花生方面，市场持续关注夏花生单产情况，花生市场近期呈现近强远弱格局。河南主产区近期受阴雨天气影响，新花生晾晒和流通进度可能进一步放缓；河北、山东、江苏等地已开始小范围上市供应新花生。预计9月末至10月初，河南麦茬花生与东北白沙花生将集中上市，届时花生价格将再度承压。后续需重点关注天气变化对花生产量和品质的实际影响。综上所述，权重品种上周整体走势偏弱，易盛农期综指中长期区间整理的概率较大。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371-65613865）来源：期货日报网
期货日报网昨天08:30
白银接棒上行-2025年9月12日申银万国期货每日收盘评论
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农产品【蛋白粕】今日豆粕震荡收涨，菜粕小幅收跌，虽然目前美豆出口仍受到中美贸易关税的影响存在不确定性，但由于美豆种植面积的大幅调降，以及8月以来天气有所转差市场预计美豆单产将较美国农业部此前预估水平下调，因此美豆下方支撑仍较强，整体下行空间较为有限。国内方面，国内供应宽松延续，但由于供需报告数据中性偏多的预期，叠加进口成本持续上升连粕下方支撑较强，关注本月usda报告对于行情的指引。【油脂】今日油脂偏强运行。mpob公布本月供需报告，马来西亚8月棕榈油产量为185万吨，环比增长2.35%；马来西亚8月棕榈油出口为132万吨，环比减少0.29%；截止到8月底马棕库存量为220万吨，环比增加4.18%。8月马棕出口不及市场预期，但数据利空影响基本消化。美豆油生柴政策利空影响压制豆油走势，但受到usda报告即将公布或从原料端有所提振影响豆油期价有所回暖。9月6日至9日加拿大官员率经贸代表团访华，后续需继续关注中加贸易关系动向及美国生柴政策可能带来影响。 6）航运指数【集运欧线】 EC弱势运行，下跌5.27%，10合约收于1157.6点。盘后公布的SCFI欧线为1154美元/TEU，基本对应于09.15-09.21期间的欧线订舱价，环比下降161美元，反映9月下半月以来欧线运价的加速下降。随着时间节点接近黄金周，且今年国庆和中秋假期连在一起，时间跨度接近两周，船司揽货压力增加，进而使得船司降价博弈趋于白热化，OA联盟和PA联盟加速跟降，现货运价加速下行，期货跟随现货。目前船司9月底大柜均价在1640美元左右，折算成现货指数基本和10合约持平，短期还是看现货运价的下行速率。从往年来看，9月运价较8月跌幅加深，国庆黄金周后运价下行速率或有放缓，关注后续船司调降节奏。当日主要品种涨跌情况
申银万国期货09-13 09:08
郑州商品交易所2025年09月12日菜粕仓单日报
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品种：菜粕RM 单位：张日期：2025-09-12 每张仓单=1手合约*10吨/手=10吨仓库编号仓库简称提货点类别产地仓单数量当日增减有效预报升贴水 0607 中粮祥瑞 01C 国产 20 0 0 小计 20 0 15 1002 南通粮油 0 0 0 小计 0 0 0 1004 益海安徽 0 0 0 小计 0 0 0 1005 中粮巢湖 0 0 0 小计 0 0 0 1006 中粮黄冈 0 0 0 小计 0 0 0 1008 中粮荆州 0 0 0 小计 0 0 0 1013 中粮钦州（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1015 东莞富之源（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1016 大海粮油（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1019 枫叶粮油（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1021 厦门中禾（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1022 邦基东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1026 建发物产（厂库）东莞侨益（建发物产RM） 0 0 0 东莞深赤湾（建发物产RM） 0 0 0 南通一德（建发物产RM） 01F 阿联酋 233 0 0 南通粮油（建发物产RM） 0 0 0 广州新港（建发物产RM） 0 0 0 小计 233 0 0 1027 厦门明穗（厂库）东莞侨益（厦门明穗RM） 0 0 0 东莞深赤湾（厦门明穗RM） 0 0 0 南通一德（厦门明穗RM） 0 0 0 南通粮油（厦门明穗RM） 01F 加拿大 238 0 0 广州新港（厦门明穗RM） 0 0 0 小计 238 0 0 1028 中储粮东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1029 中粮东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1030 东方粮油（厂库）厦门银祥（东方粮油RM） 0 0 0 小计 0 0 0 1031 道道全岳阳（厂库）广东茂名（道道全岳阳RM） 0 0 -50 小计 0 0 0 1033 益海嘉里（厂库）东莞侨益（益海嘉里RM） 0 0 0 东莞深赤湾（益海嘉里RM） 0 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01C 国产 3000 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01F 加拿大 1660 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01F 阿联酋 1200 0 0 南通粮油（益海嘉里RM） 01C 国产 642 0 0 广州新港（益海嘉里RM） 0 0 0 泰州永安（益海嘉里RM） 01F 加拿大 1410 0 0 小计 7912 0 0 1034 厦门象屿（厂库）东莞侨益（厦门象屿RM） 0 0 0 东莞深赤湾（厦门象屿RM） 0 0 0 南通一德（厦门象屿RM） 0 0 0 南通粮油（厦门象屿RM） 0 0 0 广州新港（厦门象屿RM） 0 0 0 小计 0 0 0 1035 海南澳斯卡（厂库）东莞国丰（海南澳斯卡RM） 0 0 0 南通一德（海南澳斯卡RM） 0 0 0 南通粮油（海南澳斯卡RM） 0 0 0 如皋苏中国际（海南澳斯卡RM） 0 0 0 防城港澳加（海南澳斯卡RM） 0 0 -100 小计 0 0 0 1036 厦门国贸（厂库）东莞深赤湾（厦门国贸RM） 0 0 0 南通一德（厦门国贸RM） 01F 阿联酋 1980 0 0 南通粮油（厦门国贸RM） 0 0 0 广州新港（厦门国贸RM） 0 0 0 小计 1980 0 0 总计 10383 0 15 备注：（1）类别标注为 01C 代表粗蛋白质≥35%且为国产菜粕；（2）类别标注为 02C 代表 34.5%≤粗蛋白质＜35%且为国产菜粕；（3）类别标注为 03C 代表 34%≤粗蛋白质＜34.5%且为国产菜粕；（4）类别标注为 01F 代表粗蛋白质≥35%且为进口菜粕；（5）类别标注为 02F 代表 34.5%≤粗蛋白质＜35%且为进口菜粕；（6）类别标注为 03F 代表 34%≤粗蛋白质＜34.5%且为进口菜粕。
99qh09-12 15:36
【农产品早评】橡胶：国内降雨趋缓，供应端上量担忧加剧
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支撑，整体来看豆粕维持低多思路居多。菜粕：现货基差，华东10（-8），福建110（2），广东40（2），广西30（2）。宏观消息：2025年9月5日，商务部公告2025年第45号，公告延长对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查期限决定。供需消息：近期油厂开机率变化不大，上周及本周压榨量预估维持在4.5-5万吨附近。下游提货表现亦一般，短期供需均偏弱，市场仍聚焦后期菜籽原料供应情况。观点：从9月初政策端的利好回归开始，菜粕盘面企稳上行，基本面来看，目前菜粕供应相对宽松，需求端处于水产饲料旺季，整体是供需双增环境，政策预期给予远月较强的供应转紧预期，对待菜粕建议低多思路。橡胶一.观点总结原料价格方面，昨日泰国中央市场胶水报价56.2泰铢/kg，环比+0.2泰铢/kg；胶杯报价55.5泰铢/kg，环比+0.2泰铢/kg；现货价格方面，山东地区SCRWF报价14750元/吨，环比未-200元/吨。供给端，近期云南地区降雨环比走弱，景洪二盘出现单日满收，或从微观角度反应国内产区正在上量，但目前未见胶水价格走弱。国内进口方面，2025年8月中国进口天然及合成橡胶合计66.4万吨，较2024年同期的61.6万吨增加7.8%，相对来说增幅收敛，符合我们的预期，可能9月进口增量亦是收敛的情况，真正的上量或要到四季度。需求端，据我们了解，今天重卡销量同比走强，或与国四货车以旧换新政策的驱动有关，这带动了国内天胶表需偏强，预计今年全年重卡销量在106万台附近。库存方面，本周全国干胶社会库存维持去化，平衡推演下，未来两周或仍然维持去库趋势，但幅度有可能收敛，库存去化的时间窗口或在9月中下旬结束后转向季节性累库。总结及操作建议，短期由于供应端可能出现增量，宏观情绪降温，胶价或宽幅震荡。但中期角度来说上涨驱动还没有完全结束，三季度还是不宜悲观，目前走势没有突破看涨三角形下沿，下方ma20支撑较强，上方前高16400压力也比较明显。操作上建议在15500-16500这个区间低买波段交易为主，最好还是短进短出，因为我们前期已经做过分析，这轮多空交织的局面下不会看太高的涨幅。 1.机构消息：山东省经销商样本企业销量变化分析（8月）：本月调研的样本中有35.0%的商家销量环比上月增加，有25.0%的样本商家销量环比上月减少，另有40.0%的样本商家销量环比上月基本持稳。8月环比7月份，经销商销量微涨，提升幅度并不明显，销量持稳占比仍是最大。月内，高温降雨天气持续，且极端天气相较往年增加，影响部分地区物流货运，对全钢胎替换需求形成拖拽；目前，物流运输行业竞争环境恶劣，利润较低，经济型轮胎需求占比较高，工厂缺货，对部分代理商及渠道商销量提升形成抑制。（隆众资讯） 2.机构消息：截至2025年9月7日，中国天然橡胶社会库存125.8万吨，环比下降0.7万吨，降幅0.57%。中国深色胶社会总库存为79.3万吨，环比降0.5%。其中青岛现货库存降1.7%；云南增3.7%；越南10#降3%；NR库存小计增3%。中国浅色胶社会总库存为46.5万吨，环比降0.7%。其中老全乳胶环比累1.5%，3L环比增0.3%，RU库存小计降3%。（隆众资讯） 3.宏观消息：美国劳工部周三公布的数据显示，美国8月PPI月率下降0.1%，市场预期为上升0.3%。（QinRex）生猪一.市场观点现货方面，昨日现货报价13.33元/kg，环比+0.15%；LH2511主力合约报价13320元/吨，环比+0.04%。供给端，近期养殖端出栏意愿较强，前期高产能兑现在高出栏量上，均重亦降速不及预期，导致市场供应压力逐渐显化。需求端，开学备货结束后需求端支撑有限，虽然临近淡旺季转折点，但目前肥标差走强幅度有限，还需要观察中秋节前备货情况。政策端，农业农村部畜牧兽医局关于召开生猪产能调控企业座谈会的通知，时间在9月16日。总的来说，生猪市场供过于求格局比较明确，但期现目前估值下杀较快，现货均价接近行业高边际完全成本，可能短期跌势会趋缓，政策预期改善宏观情绪的情况下，猪价或震荡整理为主。策略上，基本面偏空大趋势未变，维持反弹空思路为主。月差套利方面，8月部分机构能繁样本环比走弱，或加强空近月多远月的反套逻辑，关注5-7月差空间。策略建议，近期盘面企稳，主要是现货跌幅较大后已经企稳，政策端带来的宏观情绪较强所致，建议11合约空单可以部分止盈，03合约空单继续持有，远月5-7反套可以轻仓尝试。二.消息与数据 1.机构消息：多数市场反馈屠企采购相对顺畅，河南地区因供给减少，采购难度增加，持续落价后，猪价回稳，部分地区二育进场支撑，明日或不排除个别市场有偏强预期。（涌益咨询） 2.机构消息：补栏：北方地区前期二育补栏持续偏弱，随着今日猪价止跌，东北、山东等省份二育补栏稍有增强，南方多数市场补栏积极性不佳，四川地区因大猪行情较好，二育持续补栏中；出栏：多数省份受低猪价以及体重偏大的影响，近期二育出栏积极性相对偏强，西南地区因后期大体重猪需求增加，对后市存向好预期，出栏积极性相对偏弱。（涌益咨询） 3.机构消息：据上海钢联重点养殖企业样本数据显示，2025年9月11日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为275459头，较昨日下跌0.79%。养殖端挺价意愿增加，价格有回稳迹象。预计明日猪价或继续持稳。（钢联农产品） 4.官方消息：财联社 9月10日电，财联社记者从多个信源获悉，为贯彻今年中央一号文件要求，推动生猪产能调控措施落实落地，农业农村部畜牧兽医局会同国家发展和改革委员会价格司拟于9月16日在北京召开生猪产能调控企业座谈会。会议邀请牧原、温氏、双胞胎、新希望、德康天邦、中粮、大北农等 25家企业参会。会议将分析研判当前生猪生产形势，交流生猪养殖企业落实产能调控要求的措施与成效，研究部署今年下半年及明年生猪产能调控工作。(财联社）苹果苹果：山东产区冷库苹果价格稳定，客商需求尚可，个别好货报价有偏硬表现，一般货成交不旺，客户多选购好货；红将军收购价格稳定，变动较小；西北早熟富士订货价格稳定；市场到货平稳，主流成交价格维持稳定；基本面变动不大，早熟价格维持高位，冷库好货价格偏硬，目前看新季晚熟富士果个偏小，基本面潜在利多仍存，下树前维持震荡，不宜追空，后期主要关注晚熟果品质量和早熟价格变动。红枣河北崔尔庄市场红枣到货2车，下游按需拿货；广东如意坊市场到货3车，现货价格暂稳运行，客商按需采购成交一般；目前各调研团队对产量仍存在分歧，以及未来半个月产地预报有降雨，对质量有所担忧，盘面出现反弹；供需整体仍维持偏空看待，下树前可能仍存在反复，红枣维持逢高空的策略。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆现货稳定，银星5650元/吨（0），俄针5170元/吨（0）；阔叶浆现货稳定，金鱼4180元/吨（0）；针阔叶浆价差1470元/吨（0），现货市场交投一般；白卡纸市场行情平稳运行为主，局部市场交投有好转迹象；生活用纸市场价格平稳运行，场内暂无利好支撑；文化用纸市场波动有限，交投提升有限；本周国内纸浆主流港口样本库存量为206.2万吨，较上期去库0.4万吨，环比下降0.2%；本周下游开工，白卡纸环比+0.6%，双胶纸环比+5.2%，铜版纸环比-0.5%，生活纸环比-0.2%；本周随着宏观情绪走弱，盘面深度下探，鉴于成本强支撑，盘面后续出现反弹；行业基本面没有明显改观，需求改善不显著及旺季不旺，上方有一定压力，下方有成本支撑，关注纸厂补库和政策影响持续性，不宜过度看空。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货09-12 09:06
郑州商品交易所2025年09月11日菜粕仓单日报
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品种：菜粕RM 单位：张日期：2025-09-11 每张仓单=1手合约*10吨/手=10吨仓库编号仓库简称提货点类别产地仓单数量当日增减有效预报升贴水 0607 中粮祥瑞 01C 国产 20 0 0 小计 20 0 15 1002 南通粮油 0 0 0 小计 0 0 0 1004 益海安徽 0 0 0 小计 0 0 0 1005 中粮巢湖 0 0 0 小计 0 0 0 1006 中粮黄冈 0 0 0 小计 0 0 0 1008 中粮荆州 0 0 0 小计 0 0 0 1013 中粮钦州（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1015 东莞富之源（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1016 大海粮油（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1019 枫叶粮油（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1021 厦门中禾（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1022 邦基东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1026 建发物产（厂库）东莞侨益（建发物产RM） 0 0 0 东莞深赤湾（建发物产RM） 0 0 0 南通一德（建发物产RM） 01F 阿联酋 233 0 0 南通粮油（建发物产RM） 0 0 0 广州新港（建发物产RM） 0 0 0 小计 233 0 0 1027 厦门明穗（厂库）东莞侨益（厦门明穗RM） 0 0 0 东莞深赤湾（厦门明穗RM） 0 0 0 南通一德（厦门明穗RM） 0 0 0 南通粮油（厦门明穗RM） 01F 加拿大 238 0 0 广州新港（厦门明穗RM） 0 0 0 小计 238 0 0 1028 中储粮东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1029 中粮东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1030 东方粮油（厂库）厦门银祥（东方粮油RM） 0 0 0 小计 0 0 0 1031 道道全岳阳（厂库）广东茂名（道道全岳阳RM） 0 0 -50 小计 0 0 0 1033 益海嘉里（厂库）东莞侨益（益海嘉里RM） 0 0 0 东莞深赤湾（益海嘉里RM） 0 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01C 国产 3000 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01F 加拿大 1660 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01F 阿联酋 1200 0 0 南通粮油（益海嘉里RM） 01C 国产 642 0 0 广州新港（益海嘉里RM） 0 0 0 泰州永安（益海嘉里RM） 01F 加拿大 1410 0 0 小计 7912 0 0 1034 厦门象屿（厂库）东莞侨益（厦门象屿RM） 0 0 0 东莞深赤湾（厦门象屿RM） 0 0 0 南通一德（厦门象屿RM） 0 0 0 南通粮油（厦门象屿RM） 0 0 0 广州新港（厦门象屿RM） 0 0 0 小计 0 0 0 1035 海南澳斯卡（厂库）东莞国丰（海南澳斯卡RM） 0 0 0 南通一德（海南澳斯卡RM） 0 0 0 南通粮油（海南澳斯卡RM） 0 0 0 如皋苏中国际（海南澳斯卡RM） 0 0 0 防城港澳加（海南澳斯卡RM） 0 0 -100 小计 0 0 0 1036 厦门国贸（厂库）东莞深赤湾（厦门国贸RM） 0 0 0 南通一德（厦门国贸RM） 01F 阿联酋 1980 0 0 南通粮油（厦门国贸RM） 0 0 0 广州新港（厦门国贸RM） 0 0 0 小计 1980 0 0 总计 10383 0 15 备注：（1）类别标注为 01C 代表粗蛋白质≥35%且为国产菜粕；（2）类别标注为 02C 代表 34.5%≤粗蛋白质＜35%且为国产菜粕；（3）类别标注为 03C 代表 34%≤粗蛋白质＜34.5%且为国产菜粕；（4）类别标注为 01F 代表粗蛋白质≥35%且为进口菜粕；（5）类别标注为 02F 代表 34.5%≤粗蛋白质＜35%且为进口菜粕；（6）类别标注为 03F 代表 34%≤粗蛋白质＜34.5%且为进口菜粕。
99qh09-11 16:12
【农产品早评】美国生柴预期减弱，油脂回调
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支撑，整体来看豆粕维持低多思路居多。菜粕：现货基差，华东10（-8），福建110（2），广东40（2），广西30（2）。宏观消息：2025年9月5日，商务部公告2025年第45号，公告延长对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查期限决定。供需消息：菜粕现货震荡调整，近期油厂开机率变化不大，上周及本周压榨量预估维持在4.5-5万吨附近。下游提货表现亦一般，短期供需均偏弱，市场仍聚焦后期菜籽原料供应情况。观点：从9月初政策端的利好回归开始，菜粕盘面企稳上行，基本面来看，目前菜粕供应相对宽松，需求端处于水产饲料旺季，整体是供需双增环境，政策预期给予远月较强的供应转紧预期，对待菜粕建议低多思路。橡胶一.观点总结原料价格方面，昨日泰国中央市场胶水报价56泰铢/kg，环比未变；胶杯报价55.3泰铢/kg，环比未变；现货价格方面，山东地区SCRWF报价14900元/吨，环比未变。供给端，近期云南地区降雨环比走弱，景洪二盘出现单日满收，或从微观角度反应国内产区正在上量，但目前未见胶水价格走弱。国内进口方面，2025年8月中国进口天然及合成橡胶合计66.4万吨，较2024年同期的61.6万吨增加7.8%，相对来说增幅收敛，符合我们的预期，可能9月进口增量亦是收敛的情况，真正的上量或要到四季度。需求端，据我们了解，今天重卡销量同比走强，或与国四货车以旧换新政策的驱动有关，这带动了国内天胶表需偏强，预计今年全年重卡销量在106万台附近。库存方面，本周青岛库存维持去化，平衡推演下，未来两周或仍然维持去库趋势，但幅度有可能收敛，库存去化的时间窗口或在9月中下旬结束后转向季节性累库。总结及操作建议，短期由于供应端可能出现增量，宏观情绪降温，胶价或宽幅震荡。但中期角度来说上涨驱动还没有完全结束，三季度还是不宜悲观，目前走势没有突破看涨三角形下沿，下方ma20支撑较强，上方前高16400压力也比较明显。操作上建议在15500-16500这个区间低买波段交易为主，最好还是短进短出，因为我们前期已经做过分析，这轮多空交织的局面下不会看太高的涨幅。 1.机构消息：隆众资讯9月10日报道：预计本周期（20250905-0911）轮胎样本企业产能利用率将明显提升，4号前后各检修企业排产陆续恢复，将带动整体产能利用率恢复性提升。“国庆节”假期前各企业适当储备库存，整体产能利用率偏高位运行。（隆众资讯） 2.机构消息：QinRex最新数据显示，2025年前8个月，科特迪瓦橡胶出口量共计105万吨，较2024年同期的92万吨增加14.4%。单看8月数据，出口量同比增加14.8%，环比则下降8.9%。（QinRex） 3.机构消息：我国8月乘用车市场零售量同比增4.6%至199.5万辆。乘联分会发布的最新数据显示，今年8月，全国乘用车市场零售量达到199.5万辆，同比增长4.6%，环比增长8.2%。（乘联会） 4.宏观消息：8月份我国核心CPI继续回升，PPI同比降幅收窄。8月份，消费市场运行总体平稳，居民消费价格指数（CPI）环比持平，同比下降0.4%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大。国内市场竞争秩序持续优化，部分行业供需关系改善，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月下降0.2%转为持平；同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点。（国家统计局）生猪一.市场观点现货方面，昨日现货报价13.31元/kg，环比-0.45%；LH2511主力合约报价13315元/吨，环比+0.64%。供给端，近期养殖端出栏意愿较强，前期高产能兑现在高出栏量上，均重亦降速不及预期，导致市场供应压力逐渐显化。需求端，开学备货结束后需求端支撑有限，虽然临近淡旺季转折点，但目前肥标差走强幅度有限，还需要观察中秋节前备货情况。政策端，农业农村部畜牧兽医局关于召开生猪产能调控企业座谈会的通知，时间在9月16日。总的来说，生猪市场供过于求格局比较明确，但期现目前估值下杀较快，现货均价接近行业高边际完全成本，可能短期跌势会趋缓，政策预期改善宏观情绪的情况下，猪价或震荡整理为主。策略上，基本面偏空大趋势未变，维持反弹空思路为主。月差套利方面，8月部分机构能繁样本环比走弱，或加强空近月多远月的反套逻辑，关注5-7月差空间。策略建议，LH2511、LH2603空单可以开始止盈，LH2601合约是否可以抄底，待观察。二.消息与数据 1.机构消息：北方养殖场出栏量一般，但屠宰厂采购计划也有限，猪价降幅较昨日收窄。预计明日北方猪价或窄调为主。南方市场猪源过剩，集团场及社会猪源出栏量都偏高位，在需求承接有限的状态下，利空猪价持续下滑。预计明日南方市场弱稳为主。（涌益咨询） 2.机构消息：本周全国仔猪价格继续下滑，降幅20-30元/头不等，断奶苗主流280-310元/头。市场仔猪补栏积极性维持低迷态势，加之部分地区栏舍紧张，仔猪低价出售，利空仔猪价格下跌。预计后期仔猪价格仍有偏弱空间。（涌益咨询） 3.机构消息：据上海钢联重点养殖企业样本数据显示，2025年9月10日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为277657头，较昨日上涨7.43%。供应不减，需求支撑有限，短期内还需关注集团厂出栏节奏变化、二育存出栏情况。（钢联农产品） 4.官方消息：财联社 9月10日电，财联社记者从多个信源获悉，为贯彻今年中央一号文件要求，推动生猪产能调控措施落实落地，农业农村部畜牧兽医局会同国家发展和改革委员会价格司拟于9月16日在北京召开生猪产能调控企业座谈会。会议邀请牧原、温氏、双胞胎、新希望、德康天邦、中粮、大北农等 25家企业参会。会议将分析研判当前生猪生产形势，交流生猪养殖企业落实产能调控要求的措施与成效，研究部署今年下半年及明年生猪产能调控工作。(财联社）苹果苹果：山东产区冷库苹果总体成交尚可，近几日成交稍有好转，好货需求良好，一般货源需求一般；山东产区红将军陆续开始收购，今年总体质量一般，好货价格居高，质量差异较大，价格差异亦比较明显，以质论价为主；西北产区早熟富士需求良好，好货成交价格高位稳定；市场到货平稳，主流成交价格维持稳定；基本面变动不大，早熟价格维持高位，冷库好货价格偏硬，目前看新季晚熟富士果个偏小，基本面潜在利多仍存，下树前维持震荡，不宜追空，后期主要关注晚熟果品质量和早熟价格变动。红枣河北崔尔庄市场红枣到货1车等外，市场近期到货零星，整体成交一般；广东如意坊市场到货2车，现货价格暂稳运行，客商按需采购成交少量；未来半个月产区天气预报降雨量较低，对产量担忧有所缓解；近期销区现货价格小幅走弱，旺季涨价预期也有所减弱；盘面破位下跌，供应端的炒作题材减少，目前还剩下开秤价的博弈，下树前可能仍存在反复，红枣维持逢高空的策略。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆现货小幅下跌，银星5650元/吨（-50），俄针5170元/吨（0）；阔叶浆现货稳定，金鱼4180元/吨（0）；针阔叶浆价差1470元/吨（-50），现货市场交投一般；白卡纸市场行情波动不大，市场利好消息一般，业者保持观望态度；生活用纸市场价格维稳运行，整体交投氛围略显清淡，市场情绪趋于谨慎状态；文化用纸市场停产装置部分复产，市场货源供应增量，整体下游消费仍显平淡；盘面深度下探后反弹，行业基本面没有明显改观，需求改善不显著及旺季不旺，上方有一定压力，下方有成本支撑，关注纸厂补库和政策影响持续性，不宜过度看空。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货09-11 09:06
郑州商品交易所2025年09月10日菜粕仓单日报
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品种：菜粕RM 单位：张日期：2025-09-10 每张仓单=1手合约*10吨/手=10吨仓库编号仓库简称提货点类别产地仓单数量当日增减有效预报升贴水 0607 中粮祥瑞 01C 国产 20 0 0 小计 20 0 15 1002 南通粮油 0 0 0 小计 0 0 0 1004 益海安徽 0 0 0 小计 0 0 0 1005 中粮巢湖 0 0 0 小计 0 0 0 1006 中粮黄冈 0 0 0 小计 0 0 0 1008 中粮荆州 0 0 0 小计 0 0 0 1013 中粮钦州（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1015 东莞富之源（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1016 大海粮油（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1019 枫叶粮油（厂库） 0 0 -100 小计 0 0 0 1021 厦门中禾（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1022 邦基东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1026 建发物产（厂库）东莞侨益（建发物产RM） 0 0 0 东莞深赤湾（建发物产RM） 0 0 0 南通一德（建发物产RM） 01F 阿联酋 233 0 0 南通粮油（建发物产RM） 0 0 0 广州新港（建发物产RM） 0 0 0 小计 233 0 0 1027 厦门明穗（厂库）东莞侨益（厦门明穗RM） 0 0 0 东莞深赤湾（厦门明穗RM） 0 0 0 南通一德（厦门明穗RM） 0 0 0 南通粮油（厦门明穗RM） 01F 加拿大 238 0 0 广州新港（厦门明穗RM） 0 0 0 小计 238 0 0 1028 中储粮东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1029 中粮东莞（厂库） 0 0 0 小计 0 0 0 1030 东方粮油（厂库）厦门银祥（东方粮油RM） 0 0 0 小计 0 0 0 1031 道道全岳阳（厂库）广东茂名（道道全岳阳RM） 01C 国产 0 -960 -50 小计 0 -960 0 1033 益海嘉里（厂库）东莞侨益（益海嘉里RM） 0 0 0 东莞深赤湾（益海嘉里RM） 0 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01C 国产 3000 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01F 加拿大 1660 0 0 南通一德（益海嘉里RM） 01F 阿联酋 1200 0 0 南通粮油（益海嘉里RM） 01C 国产 642 0 0 广州新港（益海嘉里RM） 0 0 0 泰州永安（益海嘉里RM） 01F 加拿大 1410 0 0 小计 7912 0 0 1034 厦门象屿（厂库）东莞侨益（厦门象屿RM） 0 0 0 东莞深赤湾（厦门象屿RM） 0 0 0 南通一德（厦门象屿RM） 0 0 0 南通粮油（厦门象屿RM） 0 0 0 广州新港（厦门象屿RM） 0 0 0 小计 0 0 0 1035 海南澳斯卡（厂库）东莞国丰（海南澳斯卡RM） 0 0 0 南通一德（海南澳斯卡RM） 0 0 0 南通粮油（海南澳斯卡RM） 0 0 0 如皋苏中国际（海南澳斯卡RM） 0 0 0 防城港澳加（海南澳斯卡RM） 0 0 -100 小计 0 0 0 1036 厦门国贸（厂库）东莞深赤湾（厦门国贸RM） 0 0 0 南通一德（厦门国贸RM） 01F 阿联酋 1980 0 0 南通粮油（厦门国贸RM） 0 0 0 广州新港（厦门国贸RM） 0 0 0 小计 1980 0 0 总计 10383 -960 15 备注：（1）类别标注为 01C 代表粗蛋白质≥35%且为国产菜粕；（2）类别标注为 02C 代表 34.5%≤粗蛋白质＜35%且为国产菜粕；（3）类别标注为 03C 代表 34%≤粗蛋白质＜34.5%且为国产菜粕；（4）类别标注为 01F 代表粗蛋白质≥35%且为进口菜粕；（5）类别标注为 02F 代表 34.5%≤粗蛋白质＜35%且为进口菜粕；（6）类别标注为 03F 代表 34%≤粗蛋白质＜34.5%且为进口菜粕。
99qh09-10 15:36

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