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市场参与度不断提升港交所美元黄金期货单月实物交割量创新高

推动香港大宗商品定价能力建设、深化内地金融市场与香港金融市场互联互通的政策方向高度契合。此外，受访人士表示，香港国际黄金定价中心的建设非一日之功，需要交易所、产业企业、金融机构、金库运营商等各方持续投入和长期培育。随着交割机制的成熟和市场参与主体的持续扩容，香港美元黄金期货有望稳步释放潜力，为提升中国在全球黄金市场的话语权和定价影响力提供坚实支撑。来源：期货日报网

期货日报网08-21 08:05

香港国际黄金定价中心建设迈出关键一步！145千克！港交所美元黄金期货单月交割量创历史新高

港大宗商品定价能力建设、深化内地与香港金融市场互联互通的政策方向高度契合。不过他们同时表示，目前港交所美元黄金期货重启仅一个多月，市场规模、参与者结构和国际认可度仍有较大提升空间。香港黄金定价中心的建设非一日之功，需要交易所、产业企业、金融机构、金库运营商等各方持续投入和长期培育。随着交割机制的成熟和市场参与主体的持续扩容，香港美元黄金期货市场有望稳步释放潜力，为提升中国在全球黄金市场的话语权和定价影响力提供坚实支撑。来源：期货日报网

期货日报网08-20 13:30

黄金维持偏强震荡格局

行。这说明即便美联储没有采取行动，美国金融市场环境实际上也趋于收紧。中期来看利率仍具备上行基础：财政赤字高企、长债供给量大、通胀仍具黏性、期限溢价上行，叠加美联储“更高更久”的政策预期升温，推动长端利率定价逐步向“高利率稳态”靠拢。综合来看，当前宏观因素主导黄金行情，在地缘局势反复、油价波动加剧、美联储政策预期修正背景下，短期黄金价格以偏强震荡为主，但仍需警惕地缘局势升温带来的风险。长期来看，由于大国博弈的底层逻辑并未发生实质性改变，黄金作为核心配置资产，仍适合中长期持有。（作者单位：徽商期货）来源：期货日报网

期货日报网08-18 13:00

拨开波动率的“迷雾” 把期权定价这回事说透

1 立足无套利假设，厘清量化定价逻辑金融市场行情无绝对确定性，所有交易决策本质上都是概率博弈，期权交易也不例外。概率论是各类金融交易决策的底层支撑。依托经验与盘感的主观概率判断，仅适用于个人简易交易，无法应用于标准化期权定价。量化定价要求精准、客观，必须以标准化概率定义标的涨跌可能性，规避主观模糊判断。当前Black-Scholes模型、二叉树模型等主流期权定价模型，均遵循无套利这一核心假设。无套利假设是指剔除手续费、资金利率、交易冲击成本等次要因素后，期权买卖双方处于损益均衡状态，不存在可获取无风险超额收益的机会。现实市场中虽存在短期小幅套利空间，但这一假设为期权量化定价提供了统一的测算基准，是量化定价体系的核心基础。通过一个具体案例可更直观地理解这一定价逻辑：假设某股票一个月后的价格及其对应概率分别为90元（10%）、95元（20%）、100元（40%）、105元（20%）、110元（10%）。经概率加权计算，该股一个月后期望价格为100元，该价格即为标的的无套利均衡价。以此价格交易，买卖双方长期损益可基本持平。期权与股票的核心差异为非对称损益结构。仍以上述标的为例，投资者买入行权价为100元的当月认购期权，其损益特征与股票截然不同：股票涨跌损益对称，而认购期权风险有限、潜在收益极高，理论上可无限上行。当标的价格低于100元时，期权价值归零，投资者仅损失权利金；但当标的价格高于行权价时，期权买方可赚取标的上涨带来的收益，即标的价格与行权价的差额。依据无套利原则，只需对期权实值盈利场景做概率加权测算。案例中，标的105元时单笔盈利5元（概率20%），110元时单笔盈利10元（概率10%），测算得出该期权的到期期望收益为2元，这便是期权的理论均衡价格，完全契合无套利定价规则。 2 依托概率分布，明晰模型定价差异 Black-Scholes模型、二叉树模型等各类期权定价模型，其核心定价逻辑完全一致：通过测算标的到期不同价格对应的概率，加权计算收益期望值，以此确定期权理论价格。各类模型的唯一核心差异在于对标的涨跌概率的赋值与拟合方式不同。无论采用历史数据统计还是数学公式拟合概率，所有定价模型均遵循统一前提：市场整体无套利、标的现价公允合理，标的长期到期收益趋近损益平衡。这一理想化均衡假设，是期权量化定价体系的根基。投资者不必机械认同模型的理想化假设，但需吃透其底层逻辑。投资者追求超额收益，本质上是捕捉市场定价偏差，这与模型的均衡假设天然相悖。定价模型是市场的理想化拟合工具，投资者可通过修正参数适配实时行情，提升决策精准度。前文案例为离散价格的简化测算，而真实市场中标的价格呈连续分布状态。因此，主流定价模型普遍采用对数正态分布拟合价格走势。相比普通正态分布，对数正态分布更贴合市场“小幅波动为常态、极端涨跌为小众”的运行特征。对数正态分布精准反映了市场运行规律：标的价格围绕现价中枢波动，大幅涨跌概率偏低，价格偏离中枢越远，发生概率越小。决定分布形态的核心参数是标准差，这也是期权波动率的核心本源。标准差用于量化标的收益率的分布离散度，直接决定概率曲线形态：标准差越大，曲线越矮胖，标的波动幅度与极端行情发生概率越高；标准差越小，曲线越高瘦，标的走势越平稳。需要重点强调的是，期权波动率指标的资产收益率的标准差，与日常所说的涨跌幅、振幅并非同一概念，切勿混淆。概率曲线形态直接决定期权估值：矮胖曲线代表波动空间大、期权时间价值充足、定价偏高；高瘦曲线代表走势平稳、时间价值收缩、定价偏低。简言之，价格波动的离散度是期权定价的核心变量，其优先级远高于标的价格涨跌方向。新手普遍存在认知误区，将标的涨跌方向视为期权定价的核心。而成熟交易体系中，波动率所代表的波动幅度与节奏，对期权价格的影响更为关键。无论认购、认沽还是各类虚实值期权，均遵循“波动率抬升、价格上涨，波动率回落、价格下跌”的核心规律。市场短期涨跌随机性强、难以预判，但波动率的变化具备可分析、可交易的核心价值。市场波动越剧烈，期权整体估值越高；市场走势越平稳，期权估值则持续回落。把握波动率运行规律，是实现期权稳健盈利的关键。 3 紧扣通用准则，掌握实操换算方法期权波动率的专业定义为标的资产收益率的标准差，核心作用是精准量化价格波动的离散程度，也是区分“小幅常态波动”与“极端行情波动”的核心量化指标。在期权交易体系中，不同期权产品存续期限各异，涵盖日度、周度、月度等多种周期。为统一全市场统计口径、消除期限差异带来的数据偏差，行业统一将年化波动率作为通用基准指标，即标的资产一年内收益率波动幅度的标准差，是所有期权定价、行情研判、交易套利的统一标准。市场公开披露、交易软件展示、投资者实战参考的波动率数据，均遵循这一标准。以市场主流的50ETF波动率25%为例，其专业含义为：在标的资产波动特性保持稳定的前提下，50ETF年度收益率的统计标准差为25%，直观体现了标的资产全年价格波动的整体剧烈程度。短线实操中，投资者往往需要对应日、周、月级别波动数据，行业通用标准化换算公式为：短期波动率=年化波动率×对应时间周期平方根。需要特别注意的是，波动率统计仅纳入A股有效交易时段，周末和法定节假日等休市时段无价格波动、无行情变化，一律不计入统计范围，这也是量化交易的通用准则。常规统计中，A股年均有效交易日约243天，全球主流资本市场多为250天至260天。为便于实操快速测算，境内交易员普遍采用256天作为简化换算基准，因其算术平方根为整数16，可快速换算得出日波动率：日波动率=年化波动率÷16。这一方法虽在理论精度上存在微小损耗，但误差极小，完全适配普通投资者日常复盘、仓位管理、波动预判等实操场景，是目前市场普及率最高的简易换算方式。 4 跳出方向博弈，树立理性思维按统计口径与实战价值划分，期权波动率可分为真实波动率、历史波动率、隐含波动率。三者概念相近，但在定价和交易指导价值上差异显著，直接影响交易盈亏，是投资者必须精准区分的核心指标。真实波动率是期权定价本源，指期权存续期内标的的实际波动水平，决定期权的合理估值。若能精准预判真实波动率，即可测算期权的公允价格。但市场未来充满不确定性，真实波动率无法提前预知，仅能通过推演预判，这也是期权交易存在博弈空间的核心原因。历史波动率依托标的历史交易数据测算，通过统计历史波动分布、计算年化标准差推演未来波动趋势，是量化模型的基础数据来源。市场软件中默认的60日历史波动率，是最常用的短期波动参考指标。隐含波动率的实操价值最高，其测算逻辑与常规定价相反。常规定价依托五大参数计算期权理论价，而隐含波动率以市场实时成交价为基准，反向推导得出，集中反映了全市场对未来波动的集体预期。投资者需理性看待隐含波动率，摒弃“市场永远正确”的误区。若完全盲从其定价，便等同于默认市场价格始终公允。长期交易无法获取超额收益，叠加交易成本后必然持续亏损。隐含波动率并非单纯的波动指标，而是综合性的定价载体。定价模型仅涵盖五大固定参数，而市场情绪、流动性、风险偏好、临时交易扰动等场外因素，都会影响期权价格，最终全部归集于隐含波动率的数值之中。期权交易的核心并非博弈价格涨跌，而是对波动率变化的概率预判与博弈。投资者可借助数据、模型和情绪优化预判，但无法消除市场不确定性，这是波动率交易的固有属性与风险来源。波动率交易存在天然滞后性。行情落地前无法验证预测准确性，行情明朗之后，交易机会已然失去。这既是交易的风险难点，也是其独特的魅力。普通投资者想要做好期权交易，需摒弃“赌涨跌”的散户思维，搭建以波动率为核心的交易体系。跳出短期方向博弈的局限，聚焦波动幅度与节奏，精准识别隐含波动率信号，区分理论模型与真实市场的定价偏差。投资者需清醒认知，定价模型是交易工具，而非标准答案。吃透无套利假设、概率分布、波动率定价的底层逻辑，结合市场现实修正模型偏差，在概率博弈中建立交易优势，才能规避盲目交易风险，实现期权交易长期稳健盈利。（作者单位：吉林大学）来源：期货日报网

期货日报网08-17 17:45

A股短期宽幅波动

是持续建设开放包容、富有活力韧性的现代金融市场；四是稳妥推进金融高水平对外开放，推进人民币国际化；五是优化金融基础设施和中央银行服务体系，助力经济高质量发展。产业层面，8月3日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，明确2030年非化石能源发电量占比提升至50%、新能源实现28亿千瓦高水平消纳，反映电力行业正式由“拼装机”转向“拼有效发电量、拼系统适配”。同时，设置新型储能装机规模3亿千瓦、虚拟电厂调节能力超5000万千瓦等多项刚性增量指标，打破火电独家调峰的传统格局，推动系统调节资源多元化、市场化。另外，提出“以电强算、以算促电”，将算力设施绿电消费与电力规划直接挂钩。展望后市，随着一系列政策举措落地生效，新旧动能转换加快由规划部署向现实演进，将持续赋能经济结构转型升级。海外扰动增加近期股指高位震荡，资金有从AI、半导体等题材向低位板块扩散的迹象。对期指而言，分子端的分歧集中于AI投资叙事能否延续。当前正值中报密集披露期，AI、半导体等题材行情已充分发酵，市场对科技股的定价逻辑随之切换：由关注当期业绩是否超预期转向关注业绩指引能否持续上修、盈利增长能否持续兑现。目前来看，AI产业链景气度仍有支撑，尚未出现全面走弱信号。分母端压力主要来自海外。美伊谈判陷入僵局推动油价上涨，美债长端收益率反弹，对科技板块估值形成直接压制。通胀作为美联储政策框架中权重较大的指标，近期多位美联储官员强调通胀黏性，并释放“鹰”派信号，美联储年内仍有加息一次的预期。此外，日本9月加息预期持续发酵，日元套息交易平仓一度引发全球资本市场剧烈波动，流动性层面的潜在风险不容忽视。展望后市，A股整体高位震荡。稳增长政策及稳市机制提供下方支撑，市场趋势性深跌的可能性不大。不过，外盘扰动、中报业绩兑现压力以及部分赛道交易拥挤对指数上行形成制约。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0011393）来源：期货日报网

期货日报网08-13 11:00

海运运价研判需要“双锚”视角

层风险溢价：提前兑现市场潜在不确定性金融市场的核心价值之一，就是对尚未落地的潜在市场风险提前定价。2026年以来，两类核心风险持续对远期运价形成支撑。地缘层面，红海、中东航线的运行稳定性偏弱，全球贸易摩擦反复波动，市场计入了供应链中断的尾部风险；即便是局部局势出现阶段性缓和，远月合约仍会保留风险溢价，使得远期价格高于纯基本面测算出的均衡价格。政策层面，国际海事组织减排规则、各国碳关税的落地节奏存在差异，不同期限合约对应着差异化的政策成本，进而形成分层溢价结构。近月合约主要对已落地的碳成本定价，远月合约则提前计入了未来更严格减排政策的预期。杠杆资金放大短期价格波动随着CTA策略资金、宏观资金持续入场参与，运价的短期波动被显著放大。利好消息集中释放时，增量资金批量入场，快速抬升运价；市场情绪转弱时，资金集中平仓又会触发运价阶段性回调。金融市场能够提前兑现远期风险与预期，但这一特性也加剧了短期行情的波动幅度。在实际研判过程中，需要依托实物供需划出的价格区间，精准区分中长期趋势与短期资金扰动。实物锚与金融锚天然存在时间差与预期差。当实体供需回暖叠加金融预期乐观时，市场会走出持续性趋势行情；如果基本面平稳，但金融预期反复博弈，运价则会维持宽幅震荡，这正是近两年航运市场最为典型的运行特征。定价范式转变：航运期货价格发现功能得到验证实物锚与金融锚并非独立运行，二者的联动逻辑近年来发生了关键性迭代。在传统大宗商品市场中，期现价格会在临近交割时趋于收敛，部分品种甚至已经形成“期货价格+升贴水”的基差定价模式，期货在现货定价中居于主导地位。航运市场则走出了一条略有不同的发展路径：经过近三年的培育，集运指数（欧线）期货的流动性持续优化，市场认可度稳步提升，价格发现功能已经得到市场的持续验证。目前多数外贸企业的中长期订舱谈判，已将EC远期曲线作为长协定价的核心参考，期货市场形成的远期预期，正持续渗透并重塑现货定价体系。这意味着期现关系正逐步从“现货主导、期货跟随”的单向模式，转向双向联动的新机制。期货可以提前反映预期变化、风险扰动与远期供需格局，大幅缩短市场信息的传导链条。期现价格回归合理区间主要依托三条路径：临近交割时基差强制收敛、跨期与期现套利修复极端价差、期货实时报价直接传导至货代与船东的现货报价体系。从行业长远布局来看，国内航运衍生品市场规模正持续扩张，干散货航运期货落地后，可将成熟的期现联动定价机制复制到铁矿石、粮食等大宗干散货海运领域。整体来看，国内航运期货对现货的定价指引作用正持续增强，“双锚”联动定价已经成为行业新常态。 “双锚”研判体系：实操价值与定价权当前航运市场已迈入实体供需与金融逻辑协同定价的新阶段。实体供需决定运价的底部支撑与中长期中枢，金融交易与市场预期主导短期涨跌节奏与波动幅度。当两套逻辑同向共振时，市场容易走出趋势性行情；若两套逻辑出现背离，市场则以宽幅震荡行情为主。单一维度研判行情的局限性正愈发凸显：仅依托实物供需展开分析，容易忽视地缘扰动、政策迭代带来的远期涨价空间；单纯跟踪金融曲线与资金走势，又会脱离运力、运营成本构筑的价格底部，无法精准判断运价的合理估值区间。对产业而言，最优的研判路径是：依托实物锚划定运价波动区间，借助金融锚捕捉短期交易节奏，搭建完整、可落地的运价研判框架。具体来看，如果实物锚测算显示运价下行有坚实的成本支撑，但远期曲线深度贴水、资金集中离场，市场将呈现“短期震荡偏弱、中长期底部扎实”的格局；如果基本面供需持续收紧，叠加远期升水空间打开，趋势性行情展开的确定性将大幅提升。从长远来看，“双锚”定价体系的成熟，对我国争夺全球海运定价权有着极强的现实意义。我国是全球最大的海运货物需求方，年进口铁矿石超12亿吨，长期以来一直缺乏贴合本土货流、适配国内产业的专属定价工具，只能被动参考国外指数与远期报价，形成了“有量无价”的行业短板。以集运指数（欧线）期货为成熟样板，再叠加干散货航运期货落地，将搭建起覆盖集运、干散货的多层次本土航运期货矩阵，筑牢国内海运市场专属的金融定价锚。未来，依托国内体量庞大的实体货盘优势，叠加自主可控的金融定价工具，我国有望持续将货量规模优势转化为全球海运市场的核心定价影响力。（作者系新世纪期货研究所负责人）来源：期货日报网

期货日报网08-13 07:50

全球央行持续购金储备多元化需求增强

的溢价，但短期黄金仍主要由美元流动性和金融市场边际资金定价。周松源表示，随着央行持续购金逐渐成为市场共识，其边际影响正在减弱，目前更多体现为在金价回调过程中提供“托底”作用。对于黄金后市，徐颖认为，美伊局势演变、国际油价及通胀走势将影响美联储货币政策调整节奏，这是当前除央行购金外影响黄金市场的重要因素。吴梓杰表示，后续仍需重点关注美联储政策路径、美元走势、全球黄金ETF持仓变化、亚洲实物及场外需求等。他认为，如果经济增长放缓、美联储货币政策转向宽松或资金避险需求回升，投资资金重新流入黄金市场，央行需求将进一步放大黄金价格上涨弹性；如果美债实际利率和美元重新走强，央行购金行为将为中长期金价提供支撑，但难以抵消金价的阶段性压力。来源：期货日报网

期货日报网08-05 08:05

FX168年度独家重磅｜特邀威廉指标之父拉里·威廉姆斯南京专场｜解码2026下半年市场周期与投资新机遇，8 月 29 日，点击链接报名，席位有限

新路径。活动背景： 2026年，全球金融市场正站在新一轮政策转向的临界点上。美联储7月议息会议以9票对3票的结果维持利率区间不变，三位委员罕见地投下了支持立即加息的反对票，叠加中东地缘局势推升能源价格、通胀持续高于2%目标，以及GDP、就业数据保持韧性，市场对9月15—16日议息会议的加息预期已明显升温，“是否加息”的悬念正逐步让位于“如何应对”的现实课题。值此政策转向的关键窗口，本次论坛将于2026年8月29日在六朝古都——南京盛大举办，特邀全球顶级交易大师、威廉指标（W%R）创始人拉里·威廉姆斯（Larry Williams）亲临现场，联合国内知名宏观学者、资深分析师及财富管理专家，共同解读美联储政策路径，分享跨越半个世纪的市场经验与风险管理体系。论坛面向广大个人投资者与财经爱好者，摒弃艰深晦涩的专业黑话，用听得懂、学得会、用得上的方式，帮助每一位参会者在充满不确定性的市场中，建立起属于自己的分析框架与风控纪律，实现“手中有粮、心中不慌”的稳健投资心态。主办方 & 嘉宾简介【主办方：FX168财经集团】深耕金融行业20余年权威财经平台，服务亿万投资者，是大类资产、宏观周期、大宗商品领域专业标杆，本次为年度专属投资者赋能线下专场。【特邀嘉宾：Larry Willians】 Larry Williams，全球传奇期货交易大师、技术分析领域代表人物，《短线交易秘诀》《期货交易终极指南》等投资经典原著作者，著名技术指标“威廉指标（Williams %R）”创始人，被业内公认为全球短线交易与市场周期研究领域极具影响力的先行者。自1962年进入金融市场以来，他深耕期货、股票与商品交易超过60年。1987年，Larry Williams以1万美元本金参加世界期货交易锦标赛，在真实资金交易中取得11,376%的年度净收益，一举夺得冠军，创造了赛事历史上极具传奇色彩的交易纪录，奠定其世界级实战交易大师地位。他将数十年实盘经验与研究成果融入市场周期、季节性规律、交易者持仓、量价分析及资金管理，先后创立Williams %R、Ultimate Oscillator等经典技术指标。其中，Williams %R至今仍被广泛应用于全球金融市场，并获Bloomberg、TradeStation、NinjaTrader等主流金融终端与交易平台支持。代表作《短线交易秘诀》系统总结其短线交易思想与方法，被译为中文、日文、俄文、德文等多种语言，是全球交易者研究市场波动、交易时机与风险管理的重要读物；《我如何从商品交易中赚到100万美元》《期货交易终极指南》等著作同样影响深远，成为无数职业交易者从入门到进阶的经典参考。从业六十余年，Larry Williams长期活跃于全球交易研究与投资教育领域，通过著作、课程、研讨会及市场报告持续分享实战体系，其年度市场研究受到全球67个以上国家和地区交易者关注。在全球投资界，他是少数同时拥有传奇实盘战绩、原创技术指标与完整交易理论体系的殿堂级交易大师。活动信息时间：2026年8月29日 13:30-17:30 地点：南京（具体地址报名后通知）专属权益：抽取Larry Williams亲笔签名书籍、现场单独合影名额官方唯一报名通道，扫码报名，直接锁定稀缺席位，早鸟名额抢完即刻涨价！

FX168活动资讯08-04 14:29

股指反弹可期

将回归传统，逐步取消前瞻性指引，减少对金融市场的干预，过去依赖流动性宽松支撑的资产将面临价值重估。综上，美联储年内仍有加息预期，外围市场波动加剧，AI泡沫破裂的担忧尚未解除。今年二季度国内经济边际下行，宏观政策再次强化逆周期调节，监管层接连释放维稳信号，有助于提振市场信心，股指短期存在反弹需求。（作者单位：中盛期货）来源：期货日报网

期货日报网07-31 09:35

产融协同提升香港黄金定价能力

、国际黄金交易中心建设，以及黄金产业与金融市场融合等话题发表了看法。美元黄金期货重启交易表现亮眼据了解，香港特区政府2026年《财政预算案》提出建设国际黄金交易中心，推动黄金仓储、交易、检测认证、物流及相关金融服务协同发展。7月，港交所正式重启以美元计价、本地实物交割的1公斤9999黄金期货上市交易，市场反响积极。业内普遍认为，港交所此次重启美元黄金期货交易，是完善香港黄金市场体系的重要一步，也为国际投资者、黄金产业企业及金融机构提供了更加完善的风险管理及价格发现工具。港交所数据显示，美元黄金期货重启交易首日，日盘成交量为6676张合约，创下产品历史新高，主力8月合约买卖价差一度收窄至0.01美元（一个最小报价单位）。市场流动性和价格发现效率均明显提升。据了解，本次美元黄金期货重启交易吸引了国际电子做市机构、金融机构、黄金产业企业及长期资本共同参与。多元市场主体共同参与，是成熟国际黄金市场的重要特征，也反映出香港黄金市场生态正不断完善。长期资本支持流动性作为港交所首批美元黄金期货流动性提供商之一，德合资本与中信证券等机构共同参与了市场流动性建设。马鑫告诉记者，一个国际黄金交易中心的形成，不仅依赖交易规模，更重要的是形成稳定的流动性供给、完善的实物交割体系及国际市场认可的信用体系。德合资本旗下德合恒益1号美元基金参与了香港黄金市场建设。与传统的依靠金价单边上涨获取收益的黄金基金不同，该基金主要采用做市、跨市场套利、跨期套利、期现套利、风险对冲及实物交割等市场中性策略参与市场交易，在追求长期稳健收益的同时，为市场持续提供流动性，并参与标准黄金交割及库存管理。记者在采访中了解到，在成熟的国际黄金市场中，长期资本除了发挥资产配置作用外，也是支持市场流动性、提升交割效率和维护市场稳定运行的重要力量。未来，随着更多长期资本参与香港黄金市场，市场深度将进一步增强，从而推动黄金现货、期货及场外市场协同发展。产业与金融深度协同值得关注的是，在港交所美元黄金期货重启交易首日，德合资本携手山东招金金银精炼有限公司完成了一笔具有代表性的跨月价差交易，实现了专业流动性机构与黄金产业企业之间的协同参与。 “香港拥有国际金融中心优势，也具备成熟的法律制度和国际投资者基础。随着交易、交割、仓储及相关配套体系不断完善，我们相信未来会有越来越多黄金产业企业利用香港市场进行价格管理、库存管理和国际业务布局。”梁永慧说。据了解，山东招金金银精炼有限公司长期从事国际标准黄金精炼及实物交割业务，是国内黄金产业链的重要企业之一。随着产业实体企业的持续参与，香港黄金市场服务实体经济的能力将进一步提升，香港国际黄金交易中心的产业基础也将得以增强。合力打造国际黄金定价中心谈及香港黄金市场未来发展，马鑫表示，香港同时连接国际资本市场和亚洲黄金产业链，在制度、资金、物流及国际投资者基础等方面具有独特优势。他表示，随着更多国际机构和产业企业参与，香港黄金市场有望进一步提升国际影响力，并逐步增强国际黄金定价能力。与此同时，未来黄金市场的竞争，将逐渐从单纯的价格竞争，转向流动性、交割能力和市场信用体系的竞争。 “国际黄金定价中心不是一天形成的，是交易所、产业企业、金融机构、专业流动性提供商及长期资本共同建设的结果。”马鑫认为，只有越来越多市场参与者长期布局，持续提供流动性、积极参与实物交割，香港黄金市场才能真正构筑具有国际影响力的黄金定价能力。来源：期货日报网

期货日报网07-23 08:15

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