期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

隐含波动率有所回落

60亿元。期权标的指数方面，上证50、沪深300、中证500、创业板指数均不同程度回落。具体看，中证1000指数下跌0.51%，对应中证1000指数期权日成交量和持仓量分别为44.35万张和44.93万张，成交量PCR为90.47%，持仓量PCR为80.53%，市场情绪偏谨慎。行权价在8000点处10月MO看涨期权增仓至1.3万手以上，显示未来1个月中证1000指数在该区域仍有较大压力；行权价7000点以下看跌期权持仓亦十分密集，站在卖方角度看，短期该区域有强支撑。10月平值看涨看跌期权隐含波动率均值为24%，虽环比回落2个百分点，但仍处于近1年60%分位附近，目前标的30日历史波动率已回落至60日历史波动率下方，波动率处于回落趋势中，预计后续隐含波动率将以震荡下行为主。沪深300指数下跌0.45%，对应沪深300指数期权日成交量12.36万张，日持仓量23.3万张，成交量PCR为87.32%，持仓量PCR为76.81%，卖出看跌期权比例逆势增多，市场情绪不悲观。IO看涨期权合约在行权价4500点以上持仓相对密集，短期沪深300指数上方压力仍较大；行权价4500点以下看跌期权合约持仓量相对较高，预计该指数下行空间不大。当前10月合约平值期权隐含波动率均值在16.25%附近，环比下跌1.5个百分点，与30日历史波动率相比溢价2个百分点，溢价水平仍略高，叠加隐含波动率绝对值处于近1年60%分位附近，预计后续隐含波动率有一定回落空间。图为中证1000指数期权持仓量PCR值创业板指数下跌0.4%，对应创业板ETF期权日成交量和持仓量分别为159.47万张和196.9万张，成交量PCR和持仓量PCR分别为69.3%和80.39%，日内交易看跌期权的比例回升不明显，预计下方空间不大。看涨期权持仓密集区在行权价3.4以上，短期对应ETF在该区域面临的压力仍较大；看跌期权持仓相对密集区在行权价3.3以下，短期标的或维持震荡格局。9月平值隐含波动率均值在30%左右，环比回落5个百分点，绝对值处于近1年中等略偏高水平，后续波动率有一定回落空间。综上，目前期权波动率略偏高，短期市场震荡格局难改，指数上下空间均有限。（作者单位：国联期货）来源：期货日报网

期货日报网09-18 13:40

成交活跃度提升

期货日报网09-17 11:10

隐含波动率维持低位

宽泛，预计上证50指数短期偏空震荡。沪深300期权成交量、持仓量同步攀升。上交所沪深300ETF期权成交量增加11.55%，深交所沪深300ETF期权成交量增加15.23%，中金所沪深300股指期权成交量增加9.13%。与此同时，上交所沪深300ETF期权持仓量增加7.93%，深交所沪深300ETF期权持仓量增加12.74%，中金所沪深300股指期权持仓量增加4.20%。从交投较为活跃的上交所沪深300ETF期权持仓变动情况来看，9月合约总计增持3.66万张。其中，认购增持2.09万张，认沽增持1.57万张。认购、认沽在浅虚值部位增持力度相当，认购持仓重心明显下移，认沽增持价位更为宽泛。预计市场短期偏空震荡。科创50ETF期权成交量、持仓量分别增加73.37万、24.52万张。从交投较为活跃的华夏科创50ETF期权持仓变动情况来看，9月合约总计增持7.65万张。其中，认购增持1.83万张，认沽增持5.82万张。认购、认沽均在虚值部位增持，认沽增持力度更大且增持价位集中，预计市场短期震荡上行。 A股宽幅波动，期权隐含波动率维持低位。截至9月15日收盘，上证50ETF当月合约平值期权隐含波动率为14.7%。同日，上证50ETF30日历史波动率为11.2%，二者差值小幅走扩。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0012925）来源：期货日报网

期货日报网09-16 18:40

市场情绪偏谨慎

震荡格局。期权标的指数方面，上证50、沪深300指数、中证500、创业板指及科创50指数均有不同程度的回落，中证1000指数则逆势收红。中证1000指数上涨0.55%，对应中证1000指数期权日成交量和持仓量分别为36.38万张和44.88万张，成交量PCR值为97.9%，持仓量PCR值为77.84%，日内交易看跌期权比例有明显提升，市场情绪仍偏谨慎。行权价7600点以上9月MO看涨期权继续增仓至1万手以上，显示短期中证1000指数在该区域附近仍存在较大压力，下方7200点以下看跌期权持仓亦十分密集。隐含波动率上，9月平值看涨看跌隐波均值为27.9%，环比回落0.8个百分点，但该值处于近一年80%分位附近偏高水平。沪深300指数下跌0.67%，对应沪深300指数期权日成交量为8.95万张，日持仓量为21.96万张，成交量PCR值为77.09%，持仓量PCR值为78.41%，日内交易看跌期权比例继续提升，显示买入看跌期权进行对冲的需求增强。IO看涨期权合约在行权价4550点至4600点区间持仓相对密集，预计沪深300指数短期上方压力仍旧较大。隐含波动率上，当前9月合约平值隐波均值为18.5%，环比上涨0.5个百分点，与30日历史波动率相比溢价4.5个百分点，溢价水平较高，叠加隐波绝对值处于近一年75%分位附近偏高水平，预计后期期权隐含波动率或有一定回落空间。创业板指数下跌1.1%，对应创业板ETF期权日成交量和持仓量分别为137.89万张和187.52万张，成交量PCR值和持仓量PCR值分别为79.69%和82.12%，预计标的下方空间不大。看涨期权持仓密集区集中在行权价3.4以上，看跌期权则在行权价3.3以下区域持仓相对密集，短期标的或将维持震荡格局。9月平值隐波均值为33.5%，环比回落1.5个百分点，绝对值仍处于近一年70%分位左右，预计后期波动率或有一定回落空间。综合而言，目前期权波动率水平整体偏高，短期震荡格局难改，波动率交易者以逢高做空波动率为主，股指期货多单投资者以逢高备兑增收为主。（作者单位：国联期货）来源：期货日报网

期货日报网09-15 13:15

隐含波动率仍有回落空间

.11点。期权标的指数方面，上证50、沪深300指数、创业板指、中证500指数和中证1000指数悉数回落，跌幅在0.4%~2.2%不等，部分品种具体表现如下：中证1000指数下跌2.12%，对应中证1000指数期权（MO）的日成交量为55.44万手，日持仓量为43.92万手。成交量PCR值为90.53%，持仓量PCR值为73.94%。看跌期权卖方减仓动作明显，市场整体情绪偏谨慎。行权价7600点以上的9月MO看涨期权持仓量均在9000手以上，显示短期中证1000指数在该价位面临较大上行压力；同时下方7200点以下的看跌期权持仓也十分密集，站在卖方视角来看，短期该价位预计存在较强支撑。隐含波动率方面，9月平值看涨、看跌期权的隐含波动率均值为28.93%，环比上涨0.6个百分点，处于近一年90%分位的偏高水平。预计隐含波动率震荡下行是主基调。沪深300指数下跌0.84%，对应沪深300指数期权（IO）日成交量为13.75万手，日持仓量为21.52万手。成交量PCR值为67.88%，持仓量PCR值为79.28%。日内交易中，看跌期权占比明显回升，反映市场买入看跌期权进行对冲的需求有所增强。IO看涨期权与看跌期权的持仓均密集分布在行权价4500~4600点区间，指数短期大概率在4500~4600点震荡整理。隐含波动率方面，当前9月合约的平值隐含波动率均值在18%左右，环比回落0.1个百分点，绝对值仍处于近一年75%分位的偏高水平。预计后期期权隐含波动率仍有回落空间。创业板指下跌0.49%，对应创业板ETF期权的日成交量和持仓量分别为195.75万手和186.27万手，成交量PCR值和持仓量PCR值分别为88.36%和83.69%。日内交易中，看跌期权占比整体回升幅度不大，投资者并未因指数回落产生恐慌情绪，预计标的下方空间整体有限。看涨期权持仓密集区分布在行权价3.5元以上，预计短期对应ETF在该区间仍面临较大压力；看跌期权则在3.3元以下的行权价区域持仓相对密集。两个区间距离较近，短期标的预计维持震荡格局。9月平值隐含波动率均值在35%左右，环比上涨0.7个百分点，绝对值仍处于近一年75%分位左右。预计隐含波动率存在一定回落空间。综合来看，目前期权波动率水平整体仍偏高，短期震荡格局难改，指数上下空间或均相对有限。（作者单位：国联期货）来源：期货日报网

期货日报网09-14 14:30

积极因素汇集股指具备企稳回升基础

指数多数收跌：上证综指下跌1.07%，沪深300下跌0.83%，上证50下跌1.90%，中证500下跌0.94%，中证1000下跌1.08%，科创50下跌1.52%，仅创业板指上涨1.08%。行业层面，成长板块相对抗跌，消费与周期板块领跌，通信、建筑材料、综合、国防军工、电子涨幅居前，非银金融、计算机、美容护理、纺织服饰、食品饮料跌幅居前。上周A股日均成交额缩量至1.9万亿元，周中成交额一度明显缩量，周五成交额有所回暖。美联储加息预期接近完全定价美国8月CPI同比延续回落趋势，环比继续反弹，整体数据符合市场预期，但核心CPI环比涨幅超出预期。具体来看，8月CPI同比上涨3.4%，与预期和前值持平；环比上涨0.4%，符合预期，前值为0.1%。核心CPI同比上涨2.4%，符合预期，较前值2.5%回落，是2021年3月以来的最低水平；但核心CPI环比上涨0.3%，超出市场预期的0.2%。从分项结构来看，能源是本次通胀的首要拉动项。能源价格环比上涨2.1%，其中汽油分项环比大涨3.9%。核心服务环比涨幅由0.2%扩大至0.3%，内部分化特征显著：住房分项环比上涨0.3%，主要受酒店外宿价格大幅上涨2.4%带动，业主等价租金、住房租金均环比上涨0.2%。其余服务分项中，通信价格环比大涨2.3%，机票价格上涨2.7%，剩余分项价格走势平稳，通信、酒店外宿等分项价格单月脉冲式上涨的可持续性仍有待验证。同时，8月非农数据超预期，中东局势推高油价，通胀数据公布后，美联储9月议息会议的加息概率大幅上升。根据CME美联储观察工具统计，9月加息概率已接近90%，且12月再加息1次的概率接近50%。不过9月加息预期已经接近完全定价，反而意味着政策不确定性逐步收敛，数据公布后各类资产价格的走势更接近“利空出尽”式的定价逻辑。对A股的影响方面，外部加息预期已基本被市场定价，对高估值成长板块分母端的增量冲击较为有限，“利空出尽”后，A股风险偏好有望迎来阶段性修复。企业盈利修复可期 8月国内CPI与PPI环比双双由降转涨，同比涨幅同步扩大，物价整体呈现消费端与工业端共同回暖、运行企稳向好的态势。CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，涨幅主要由能源价格主导，金饰品、消费电子与食品价格共同形成正向支撑。受输入性因素影响，国内汽油价格环比上涨7.2%，拉动CPI环比上涨约0.21个百分点。PPI环比上涨0.4%，同比上涨3.8%。在国际大宗商品涨价带动下，石油开采、精炼石油、有机化学、有色冶炼等产业链价格普遍回升，上游资源品景气度有所抬升。本轮物价回暖既有外部输入影响，也有内生修复支撑：核心CPI同比上涨1.0%，暑期出行热度延续，服务消费韧性持续显现；食品价格同比降幅收窄至1.4%，对物价的拖累已经边际缓解。AI算力的拉动效应同时传导至生产与消费两端，推动手机、平板等消费电子产品价格走高，电子电路制造价格环比上涨3.5%。往后看，物价有望温和回升，利好企业盈利修复，但上下游价格传导仍存在梗阻，内需修复仍是决定物价走势的核心因素。外需方面，8月出口同比增长25.0%，出口韧性较强。同时贸易顺差维持高位，为人民币汇率提供了基本面支撑。国外方面，日本央行加息预期升温带动日元显著走强，叠加非美经济体利率普遍上行，美元的相对利差优势有所减弱，美元走弱也推动人民币被动升值。综合来看，受地缘冲突加剧、国际油价冲高影响，全球风险偏好有所降温，各类风险资产普遍承压，A股也随之出现阶段性调整。不过，美国8月通胀数据偏强，9月加息预期已基本被市场定价，利空落地后，市场有望迎来阶段性风险偏好修复的窗口。国内方面，物价企稳回暖，出口延续高增态势，经济内生修复动能逐步累积，对企业盈利的支撑力度持续加大，股指具备企稳回升的基础。高科技板块仍保持较高景气度，估值端压力缓解后，有望迎来进一步上行机会。（作者单位：申银万国期货）来源：期货日报网

期货日报网09-14 08:05

隐含波动率偏高

方面，除上证50小幅收涨0.15%外，沪深300指数、创业板指、中证500指数和中证1000指数均出现0.1%至1.4%不等的回落，中小盘走势显著弱于大盘蓝筹。各品种具体表现如下：中证1000指数下跌1.21%，对应中证1000指数期权（MO）的日成交量和持仓量分别为43.39万手和35.19万手。成交量PCR值为76.2%，持仓量PCR值为73.44%。日内交易中，看跌期权占比逆势大幅回落，说明市场并未因指数回落产生恐慌情绪。行权价8000点处的9月MO看涨期权持仓明显增加，显示短期中证1000指数在该区域面临较大压力；下方7000点处的看跌期权持仓同样十分密集，从卖方角度来看，该区域预计存在较强支撑。隐含波动率方面，9月平值看涨、看跌期权的隐含波动率均值为29%，环比上涨0.6个百分点，处于近一年88%分位的偏高水平。预计后市隐含波动率仍以震荡下行为主。沪深300指数下跌0.1%，对应沪深300指数期权（IO）的日成交量为8.74万手，持仓量为20.62万手。成交量PCR值为57.5%，持仓量PCR值为79.67%。日内交易中，看跌期权占比持续处于低位。IO看涨期权与看跌期权在行权价4500~4600点区间的持仓均相对密集，预计指数短期将维持区间震荡。隐含波动率方面，当前9月合约平值隐含波动率均值在18.5%左右，环比上涨0.15个百分点，处于近一年70%分位附近，期权估值仍略显偏高。创业板指数下跌0.78%，对应创业板ETF期权的日成交量和持仓量分别为145.4万手和163.5万手，成交量PCR值和持仓量PCR值分别为79.4%和81.4%。当前看跌期权卖方出现小幅减仓，市场情绪略显谨慎。看涨期权的持仓密集区位于行权价3.5元以上，看跌期权的持仓密集区则位于行权价3.4元以下。两处密集区距离较近，短期标的大概率维持震荡格局。9月合约平值隐含波动率均值在36%左右，环比上涨1个百分点，绝对值仍处于近一年80%分位附近，后续波动率仍有回落空间。综合而言，各品种期权隐含波动率仍偏高，短期市场震荡格局难改。（作者单位：国联期货）来源：期货日报网

期货日报网09-07 18:35

IH、IF贴水幅度高于往年同期四大期指延续结构性分化行情

上证50、沪深300的成分股聚焦金融、消费等低估值权重板块，整体估值处于低位，后续走势将更趋稳健；中证500、中证1000以中小盘成长标的为核心成分，交易弹性充足，具备向上修复空间。 8月25日以来，A股各大股指开启多轮修复反弹，市场情绪阶段性回暖，前期累积的调整压力得到初步释放。不过8月28日起，股指再度回落调整，反弹行情的持续性明显不足。笔者认为，当前A股尚未形成明确的单边行情，整体处于偏弱震荡格局，股指期货在此背景下也普遍呈现明显贴水。目前上市公司的中期业绩基本披露完毕，各板块的基本面趋势得到进一步验证。 8月，A股整体呈现宽幅震荡走势，8月19日起受科技板块调整影响，中证500和中证1000指数出现较大幅度回撤，权重蓝筹占比较高的上证50和沪深300指数则跌幅相对较小，8月25日以来，各股指品种均开启反弹行情。图为四大期指当月合约年化升水率 8月21日之前，随着8月合约临近到期日，四大期指贴水逐步收窄，远月合约走势则出现了一定分化：因权重板块相对抗跌，上证50和沪深300期指自8月19日以来贴水并未明显扩大；而回调幅度较大的中证500和中证1000，期指贴水则出现了明显扩大。自8月25日行情止跌回升后，四大期指各月份合约的贴水均有所收窄。 8月份股指期货升贴水的另一个特点是，IH和IF的贴水幅度明显高于往年。8月24日，IH2609和IF2609的年化贴水率分别为8.28%和9.66%，显著高于去年同期水平。根据分红数据，截至8月24日，上证50成分股已完成全部2025年度分红，而沪深300成分股仍有4家上市公司尚未实施分红。笔者认为，沪深300成分股尚未兑现的分红仍会对贴水产生一定影响，但此次上证50和沪深300期指达到超常规的贴水幅度，背后大概率另有原因。笔者认为，一方面，市场对A股未来走势偏谨慎，预判指数将继续向下调整，因此增加了对冲仓位；另一方面，机构投资者扩大了上证50和沪深300的中性策略配置规模，推高了期货端的对冲需求，进而带动贴水走扩。当前行情下不少机构开始布局量化打新策略，这类策略通常会优先配置上证50与沪深300成分股作为现货底仓，这大概率也是推动期指贴水扩大的原因之一。 8月以来，沪深300冲高回落，整体呈现震荡走势，平值期权隐含波动率未出现大幅波动，基本维持在15%~20%之间。截至2026年8月31日，A股共有5544家上市公司披露半年报，上市公司整体盈利实现稳健修复：全部A股合计归母净利润同比增长接近28.75%，50.5%的上市公司净利润实现同比正增长。但与此同时，市场内部行业分化十分突出：新质生产力相关赛道盈利大幅增长，部分传统内需赛道仍面临增长压力，不同行业的业绩表现呈现冰火两重天的格局。表为主要宽基指数2026年二季度归母净利润情况业绩表现亮眼的行业集中在硬科技和周期资源板块。电子板块受益于AI算力产业链的需求爆发，算力硬件、存储芯片、半导体相关企业订单饱满，利润实现大幅增长，是全市场盈利增速最高的板块之一。有色金属行业在价格修复与产业升级的双重驱动下，行业利润大幅回暖，企业营收与利润同步改善；基础化工板块景气上行，产品价格回暖带动企业盈利大幅修复，石油加工板块也实现了同比大幅增长。除此之外，非银金融板块盈利显著改善，创新药领域、部分电力设备龙头企业业绩兑现能力较强，实现稳健增长，成为支撑市场盈利的重要支柱。即便是在景气赛道内部，个股分化也十分明显：同属科技赛道，拥有真实订单、产能落地的企业业绩高速增长，仅依靠概念炒作的公司业绩兑现乏力，股价也随之承压，业绩已经成为筛选个股的核心标尺。与此同时，仍有部分行业盈利延续承压态势。地产产业链相关的建筑材料行业需求修复不及预期，利润出现明显下滑；钢铁行业受下游需求疲软影响，盈利承压；农林牧渔板块受产品价格周期扰动，行业整体利润大幅下滑，亏损企业占比有所抬升；部分消费细分板块的内需修复节奏偏慢，企业营收和利润的改善幅度仍然有限。近期美股半导体、存储、光模块等核心科技板块回调，全球AI产业链投资预期随之降温，叠加外围避险情绪，多重因素对A股形成阶段性扰动。目前处于上市公司半年报集中披露窗口期，市场对部分赛道的业绩分歧有所放大。经过本轮调整，A股相关板块风险已得到较为充分的释放，有望开启新一轮震荡上行。整体来看，四大股指后市大概率延续结构性分化行情：上证50、沪深300成分股聚焦金融、消费等低估值权重板块，整体估值处于低位，且兼具业绩稳定性强、现金流充足、抗风险能力突出的优势，后续走势将更趋稳健；中证500、中证1000指数以中小盘成长标的为核心成分，成分股高度集中于半导体、AI、高端制造、机器人等高波动成长赛道，交易弹性充足，在本轮科技赛道调整修复的带动下，具备向上的修复空间。（作者单位：申银万国期货）来源：期货日报网

期货日报网09-01 13:40

国内经济韧性构成坚实支撑股指有望震荡回升

中证500、科创50均上涨0.52%，沪深300下跌0.21%，深证成指下跌1.00%，创业板指大跌3.42%。行业层面，农业、周期与金融板块领涨，农林牧渔、煤炭、非银金融、商贸零售、基础化工涨幅位居前列，通信、电力设备、医药生物跌幅居前。上周A股日均成交额缩量至1.99万亿元，市场情绪整体趋于谨慎。工业企业盈利持续修复工业企业盈利增速虽小幅放缓，但仍处于高位。1—7月规模以上工业企业利润同比增长17.6%，增速较1—6月回落1.1个百分点；7月当月利润同比增长11.2%，较上月回落3.9个百分点，盈利改善的整体趋势并未发生改变。从产量、价格、利润率三个维度来看，价格对盈利的支撑增强，盈利质量持续改善。产量层面，1—7月规模以上工业增加值累计同比增长5.3%，较1—6月回落0.1个百分点，生产端对盈利的支撑略有减弱。价格层面，1—7月PPI累计上涨1.8%，较1—6月回升0.3个百分点，价格因素对利润的正向拉动仍在延续。利润率层面，1—7月营业收入利润率为5.66%，同比提高0.54个百分点，每百元营业收入中的成本为85.00元，同比减少0.47元，单位成本下降为盈利质量改善提供支撑。不过利润率较1—6月下降0.04个百分点，对利润累计增速形成一定拖累。行业盈利的结构性分化特征依然突出，新动能引领作用持续强化，高技术制造与原材料成为利润增长的双引擎。1—7月高技术制造业利润同比增长50.1%，拉动规模以上工业企业利润增长9.6个百分点。算力需求扩张带来的盈利兑现持续深化，带动电子行业利润同比增长1.1倍。原材料制造业利润同比增长55.2%，拉动规模以上工业企业利润增长7.1个百分点。传统中下游行业盈利仍处于筑底阶段，行业间的景气分化格局延续。下一阶段，随着宏观政策落地见效，国内需求有望逐步修复，价格对盈利的支撑仍具备惯性。预计工业企业利润延续恢复态势，但修复弹性取决于需求端的改善力度。沃什“鹰派”发言推升加息概率上周五晚间，美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上发表演讲，系统阐述了美联储的政策框架。此次讲话完成了三个层面的政策纠偏：目标层面，他明确2%的PCE通胀目标“坚定且固定”，并直言通胀已持续65个月高于目标，责任完全在央行。通胀判断层面，他承认夏季PCE、CPI读数好于预期，但并未认定通胀的基本趋势已经出现实质性改善，同时强调美联储当前的首要关注点是价格稳定，劳动力市场总体仍然稳健。金融条件层面，他认为当前金融条件并不具备限制性，美国经济并未受到当前利率水平的明显压制，还给出了清晰的政策门槛：如果核心通胀不能清晰且足够快速地向2%的目标回落，美联储“还有工作要做”。此外，他明确短期利率是调整货币政策的首要工具，非常规工具仅适用于危急时刻，并且再度拒绝了前瞻指引。沃什讲话之后，市场进行“鹰派”定价：2年期和10年期美债收益率抬升，同时美元指数回升，现货黄金价格大幅下挫。CME美联储观察工具显示，美联储9月加息的概率已经快速上升至57%。对于权益市场而言，利率上行会直接压制高估值资产。现金流稳健、盈利确定性较强的大盘蓝筹具备相对优势，而高杠杆、久期较长的成长板块会面临更大压力。后续市场焦点将转向8月就业与通胀数据，如果通胀超预期迫使美联储加息落地，全球风险资产波动将加剧；如果经济数据持续走弱，美联储9月“按兵不动”的可能性仍然存在。综合来看，沃什在杰克逊霍尔年会上释放“鹰派”信号，显著推升了美联储9月加息概率，全球风险资产波动加剧，短期外部不确定性仍存。但国内企业盈利继续修复，新动能引领作用显著，高端制造、AI产业链等结构性亮点不断涌现。外部扰动或压制短期风险偏好，但国内经济韧性构成坚实支撑，股指有望延续震荡回升态势。（作者单位：申银万国期货）来源：期货日报网

期货日报网08-31 11:15

隐含波动率上行空间有限

震荡下跌。期权标的指数方面，上证50、沪深300、中证500、中证1000和创业板指悉数下行，跌幅介于0.4%至3.3%之间。中证1000指数下跌1.45%，对应中证1000指数期权日成交量和持仓量分别为30.54万张和35.32万张，成交量PCR值为87.46%，持仓量PCR值为74.35%，环比回落4.3个百分点，看跌期权比例整体处于偏高水平，期权市场对标的指数仍偏谨慎。行权价8000点处9月MO看涨期权持仓大幅增至2万余手，显示短期中证1000指数在该区域附近仍存在较大压力，下方7000点和7200点区域看跌期权持仓亦十分密集。隐含波动率上，9月平值看涨看跌隐波均值为29.5%，环比上涨2.9个百分点，该值处于近一年90%分位偏高水平，但与近30日历史波动率相比仍折价明显，预计波动率在此影响下或维持震荡格局。沪深300指数下跌1.21%，对应沪深300指数期权日成交量为9.28万张，日持仓量为18.1万张，成交量PCR值为82.02%，持仓量PCR值为76.32%，环比下跌0.9个百分点。IO看涨期权合约在行权价4700点和4800点处持仓高于其余合约，预计沪深300指数短期在该区域压力较大。看跌期权合约持仓密集区在行权价4500点和4600点处。隐含波动率上，当前9月合约平值隐波均值为19.1%，环比上涨1.7个百分点，该值处于近一年中高水平，短期波动率继续回升空间整体不大。创业板指数下跌3.21%，对应创业板ETF期权日成交量和持仓量分别为257.8万张和210.38万张，成交量PCR值和持仓量PCR值分别为112.52%和80.88%，卖出看涨期权比例增长明显，市场情绪整体偏谨慎。8月平值隐波均值为36%，环比上涨2.5个百分点，期权估值整体偏高。综合而言，指数上方仍面临较大压力，股指期货多单投资者以逢高备兑增收为主。ETF期权近月合约周三将正式到期，注意防范尾部风险。（作者单位：国联期货）来源：期货日报网

期货日报网08-25 11:26

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