农产品早评 | 2025年3月20日 品种:生猪、油脂油料、苹果、纸浆、红枣 生 猪 一.市场观点 现货方面,昨日全国生猪全国均价为14.71元/kg,环比变化+0.34%;屠宰量为142206头,环比-0.35%;主力合约LH2505报价13602元/吨,高开低走,环比-0.07%。 供给端,昨日集团缩量,但整体猪源仍充裕,中远期供应宽松预期未变。 需求端,宰量平滑,终端走货较差,猪肉需求进入淡季,二育群体仍零星进场支撑猪价,季节性的冻品入库也有开启的迹象。 总的来说,我们认为猪价及盘面的走强偏短期,中长期的供过于求格局仍存在。目前生猪市场处于短暂的供需均衡状态中,主要原因是养殖端压栏以及投机群体截流猪源所导致的供给延后,短期供应量与淡季需求形成相对匹配的状态,故而出现目前猪价淡季不淡,迟迟没有向14元以下的预期方向去运行。 技术建议,今日05主力合约有短线见顶回落迹象,等待机会逢高沽空。 二.消息与数据 1.机构消息:近期多数市场二育补栏有所增加,主要为仔猪价格持续上调,部分情绪转换,改为补栏二次育肥;且价格持续震荡难降,肥标价差仍存,部分二育便再次增加补栏。(涌益咨询) 2.机构lg...