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大连商品交易所2025-03-06纤维板仓单日报
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大连商品交易所2025-03-06纤维板仓单日报
99qh03-06 15:21
EIA：截至02月28日当周美国原油库存433,775千桶，较上周增加3614千桶
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EIA：美国上周原油库存增加3614千桶至433,775千桶
Elaine03-06 12:33
EIA：截至02月28日当周美国汽油库存246,838千桶，较上周减少1433千桶
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EIA：美国上周汽油库存减少1433千桶至246,838千桶
Elaine03-06 12:33
EIA：截至02月28日当周美国馏分油库存119,154千桶，较上周减少1318千桶
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EIA：美国上周馏分油库存减少1318千桶至119,154千桶
Elaine03-06 12:33
【能化早评】EIA原油超预期累库，特朗普继续打压油价
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能化早评 | 2025年3月6日品种：原油、PTA/MEG、橡胶、纯碱玻璃、甲醇、聚烯烃原油供应端：OPEC+在虚拟会议上维持了4月增产计划，当月将增加13.8万桶/日供应，美俄继续接触谈判，推动俄乌停战，或重新开启美俄石油美元循环，乌克兰仍在寻求和美国达成协议。随着中国恢复俄罗斯伊朗原油购买，亚洲的原油紧张局面在消退。特朗普在国会演讲再次表示要将促进原油增产，使油价降至50美元/桶。需求：DOGE部门大规模裁员效果或将逐渐显现，特朗普缩减财政和贸易赤字的努力利空需求，零售数据，就业数据或将进一步加强市场对经济走弱的预期，对经济衰退的担忧开始加剧，特朗普对加拿大墨西哥关税生效，但特朗普表示或有一些关税豁免。最新的服务业PMI好于预期，或代表经济并没有市场预期的那么差。库存端：截至2025年2月28日，EIA数据显示商业原油累库361万桶，汽油去库143万桶，馏分油去库132万桶。观点：原油中期主线仍然是看特朗普供需两方面打压油价的努力，供应端特朗普促OPEC+增产，需求端美国经济衰退担忧加强，特朗普的关税将影响全球，都有利于油价下跌。 PTA/MEG PX-PTA：供应端
混沌天成期货03-06 09:05
实业与期货的平衡艺术
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在当下复杂且瞬息万变的经济环境里，实体企业正面临着前所未有的机遇与挑战。随着市场的不断演进，期货已逐渐融入实体企业的经营理念，如何巧妙处理期货与实业的关系，成为企业发展的关键课题。期货日报记者在走访中接触了多家PVC产业链上下游企业，他们和中游贸易商有所不同，在经济发展的浪潮中，秉持专注与创新的精神，深耕实业领域，不断提升核心竞争力；同时，以简单、理性的态度运用期货工具，以此规避风险、发现价格。“简单地做期货，华丽地搞实业”，这句看似质朴的话语，实则蕴含着深刻的经营智慧。所谓“简单地做期货”，是指企业明确期货在经营中的辅助定位，而非主导地位。在实际运用中，主要采用基础的套期保值模式，较少涉足更为复杂的期现结合模式。期货市场作为金融创新的产物，为实体企业搭建起风险对冲和价格发现的平台，既能稳定企业成本，使其避免因原材料价格大幅波动而陷入经营困境；又因其价格具备前瞻性和权威性，能助力实体企业合理安排生产计划和库存管理。对于期货市场避险增效的功能，企业都能清晰认知、准确把握。实体企业对期货工具秉持顺势而为的态度，并不排斥，而是积极拥抱。但在具体操作时，基于自身定位及发展战略的考量，他们
期货日报网03-05 23:30
PTA 受到成本端拖累
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PTA尽管有供给收缩的支撑，但仍然难以抵挡成本端大幅走弱带来的利空，此外产业链自身终端需求也难以承接原料上涨。PTA加工费短期有支撑，但绝对价格难改颓势。原油大幅下跌原油价格近期持续下跌，布伦特原油盘中一度跌破70美元/桶整数关口。原油市场利空不断，首先是特朗普上台以后，俄乌冲突预期缓和，虽然距离完全解决俄乌冲突仍然需要时间，但美国方面已经开始考虑放松对俄罗斯的制裁，甚至委托普京作为中间人协调与伊朗的核谈判，基于此原油市场的地缘溢价整体降温。其次，美国的关税政策使得全球经济预期整体承压，影响了原油的整体需求。最后，以俄罗斯和沙特阿拉伯为首的欧佩克+在本周一确认，计划从4月起逐步增加原油产量，在18个月内达到每天220万桶，至此支撑了油价两年多的“欧佩克+减产底”也开始松动。尽管欧佩克发表声明称，这种“逐步、灵活”的增产举措可能根据市场情况停止或逆转，但仍无法扭转市场信心，油价本周延续下跌趋势。 PX和PTA估值小幅修复 2025年1月以来，PX估值逐步小幅修复，截至3月5日，PX-石脑油价差从年初167美元/吨的低位修复至210美元/吨左右，PX-原油价差也同样向上修复。PX
期货日报网03-05 23:15
多因素影响纯碱走势反转
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春节后纯碱价格呈现低位反弹态势，纯碱期货2505合约从最低1420元/吨，上涨至最高1585元/吨，创出年内新高，随后V形反转，价格大幅下挫。本轮行情与过往明显不同的是，价格上涨时持仓量是增加的。受基本面供过于求的影响，自去年下半年开始，纯碱期货价格每一次上涨都伴随着持仓大幅减少，显示出市场信心的不足，最后价格都会重新回落。但在春节后的上涨中，持仓量从109.3万手增至最高163.7万手，增幅近50%，已经远远超过节前持仓。尤其是2月27日纯碱增仓放量突破技术阻力上涨，吸引了大量投机资金入场追多，但后续价格反转。为何本次行情如此曲折呢？本轮上涨的驱动因素碱厂检修预期纯碱两家头部企业博源银根和河南金山发布3月初的检修计划，其他碱厂可能也会跟进，导致市场对3—4月的碱厂检修有较强预期。去年就有“前车之鉴”：3—4月碱厂超预期检修，产能利用率从91.01%下降至84.71%，期货价格上涨幅度超过500元/吨。新产能投放延后江苏德邦60万吨装置顺利投产，2月中旬已经出产品。但据隆众信息，原本计划2月投产的连云港碱业110万吨装置，在春节前投产进度停滞，预计纯碱改为4月投产；若利润不好
期货日报网03-05 23:15
甲醇供需格局有望转好
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“金三银四”传统需求旺季预期尚无法证伪，在进口明显缩量的背景下，一季度2505合约仍可低位做多或多配。二季度随着伊朗甲醇装置的全面重启，进口回归或导致港口呈现累库趋势，2509合约暂偏空看待。随着宁波富德60万吨/年MTO装置重启和部分内地甲醇大装置开始兑现检修等利多因素的逐步发酵，甲醇主力合约近期开启探底回升模式。上游春季检修逐步开启内蒙古久泰、内蒙古荣信、新奥、凯越、鲲鹏、华昱、新疆广汇等多套大型甲醇装置在3月有检修计划，后期产量有下滑预期。不过当前坑口煤价跌势不止，烯烃装置持续外采支撑内地甲醇价格，以完全成本计的甲醇生产利润持续蹿升至接近500元/吨左右的绝对高位。当前生产利润高企可能对部分生产企业的检修意愿产生影响。根据资讯机构数据，目前初步统计的3月、4月春检涉及产能分别只有460万吨/年和361万吨/年，远远低于往年，而且市场普遍预期今年春检规模大概率要弱于往年。不过我们认为，生产利润丰厚固然是一个考量因素，但装置本身经过连续运转以后出现的材料疲劳、结垢和腐蚀等威胁生产的风险因素也要受到重视，尤其是去年没有进行过春检和秋检的生产企业，这部分企业检修所产生的产量损失更具
期货日报网03-05 23:15
原油风险溢价逐步出清
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当地时间3月3日，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8国代表当天举行线上会议，就国际石油市场形势及前景进行讨论。根据声明，鉴于当前市场基本面稳健、前景积极，8国决定自今年4月1日启动增产计划。同时，8国将根据市场情况灵活调整增产节奏，以维护石油市场稳定。受此影响，国际油价大幅下跌，布伦特原油盘中一度回落至70美元/桶下方，为去年10月以来首次。回顾本轮欧佩克增产历程，2024年12月5日欧佩克+会议宣布，从2025年4月1日起至2026年年底逐步灵活取消8个成员国220万桶/日的自愿减产。2025年2月3日召开的欧佩克+会议上，与会成员国重申了2024年12月5日的会议决定。随后，由于美国可能放松对俄罗斯的制裁以及特朗普政府正式开启“关税战”，市场担忧原油需求走弱，原油价格持续下跌，市场开始预期欧佩克+将在3月初的会议上宣布再次延长自愿减产。但在3月3日的会议上，欧佩克+决定自今年4月1日启动增产计划，每月原油产量逐步增加13.8万桶/日，直到2026年9月。这次会议决定超出市场预期，欧佩克+也强调增产进程可能会根据市场情况暂停或逆转
期货日报网03-05 23:15

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行情

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WTI原油 WTI	61.890	+1.06% +0.653
纯碱连续 SAZ0	1293	-1.23% -16
尿素连续 URZ0	1877	-0.90% -17
甲醇连续 MEZ0	2293	-0.61% -14
液化石油气连续 PGD0	4264	-0.38% -16

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