近期,锰硅价格跟随黑色系短暂反弹后再度回落。由于锰硅下游主要为螺纹钢,而近期螺纹钢基本面优于热卷,因此,在本波行情波动中,锰硅价格的表现要略好于硅铁。 从需求端来看,由于钢厂利润明显好转,近期螺纹钢复产增多,甚至有少部分热卷厂转产螺纹钢的情况出现,锰硅需求正逐步修复。但从终端房地产、基建的角度来看,建筑钢材需求依然较为悲观。数据显示,1—7月房地产开发投资同比降幅再度扩大,新开工面积较2020年同期减少63.57%,市场信心仍相对不足。此外,基建用钢也受到地方化债政策的影响,需求增幅放缓。虽然三季度专项债发行加速,但从资金筹措落地到实物工作量依然需要一定的时间。整体上,虽然近期螺纹钢基本面有所改善,带动锰硅需求边际好转,但中长期来看,传统建筑钢材及其上游原材料的“寒冬”依然漫长。 供应方面,锰硅产量与企业开工率连续7周下滑,截至9月6日当周,锰硅企业开工率跌至44.22%,产量跌至17.71万吨,均创下5月上旬以来新低。与此同时,近期锰硅生产利润再度走低,原本已接近盈亏平衡点的内蒙古地区利润下滑近100元/吨,这将进一步降低锰硅企业的生产积极性。 现阶段锰硅库存压力依然很大。目前超70lg...