国庆节后,铁矿石期现价格由前期强势上行转为高位回落,其中铁矿石主力合约较高点回落11.66%,已回吐前期大部分涨幅。现货跟随期货走势为主,普氏铁矿石价格指数较前期高点下跌7.3%。目前来看,伴随着国内政策利好效应趋弱,黑色金属市场交易逻辑逐步转向现实端,虽然目前铁矿石需求表现尚可,但并未带来基本面实质性改善,高库存局面未变,现实逻辑主导下,矿价仍承压运行。 利好效应边际减弱 前期支撑黑色市场上行的主逻辑是国内宏观政策利好。9月以来,国内利好政策频出,乐观预期不断发酵,市场情绪得以提振。长周期来看,当前政策有利于黑色终端需求改善。一方面随着房地产市场逐步止跌企稳,投资者对需求的拖累将趋弱;另一方面则是在“稳增长、扩内需、化风险”一系列增量政策支持下,基建有望继续发挥托底作用,制造业需求也将平稳增长。 得益于政策端利好驱动,钢材价格自9月下旬开始触底回升,钢厂盈利状况也大幅改善。钢联247家钢厂中盈利钢厂占比最新值为74.46%,创下年内新高。盈利状况好转后,钢厂生产积极,铁矿石终端消耗不断回升。截至10月18日当周,钢联247家钢厂日均铁水产量和进口矿日耗分别为234.36万吨、288.lg...