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有研亿金董亭义：半导体与电子领域驱动铂族金属需求高速增长
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期货日报网讯（记者邬梦雯）7月7日至8日，2026上海铂金周在苏州举办。有研亿金新材料有限公司贵金属业务总监董亭义出席并发表主旨演讲。董亭义表示，随着集成电路制程不断升级、先进存储技术迭代以及脑机接口等新兴领域崛起，铂族金属在靶材及电子领域的应用正迎来高速增长期。据介绍，在晶圆制造环节，铂族金属被应用于多种核心工艺。逻辑芯片的黏附层采用镍铂合金及钌；光掩膜板使用铬和钌；新型存储器件（如MRAM）中应用铂和钯；特种器件中也使用铂族金属。在65至22纳米技术节点，镍铂合金广泛应用于逻辑电路和闪存工艺。董亭义表示，随着芯片制程从130纳米向更高制程推进，导线截面积缩小导致电阻增大。铂族金属中，钌和铑在薄膜厚度减小时电阻升幅显著低于铜等传统金属，因而成为下一代互联材料的潜在候选。钌在先进逻辑芯片和存储芯片中主要作为阻挡层材料，在7纳米以下制程中不可或缺。董亭义表示，2025年全球半导体及电子领域对铂的需求同比增长11%，达8.1吨。预计2030年该领域对铂的需求将达26.44吨，约占全球铂总需求的9.42%，2026至2030年年均复合增长率预计达22.7%。铂在半导体领域的应用包括
期货日报网07-08 14:25
透视霍尔木兹海峡航道上的化工供应
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中东是全球化工市场的重要原料产地，霍尔木兹海峡航运关乎全球化工原料的物流与成本。本版聚焦纯苯、聚丙烯、甲醇，拆解地缘风险带来的供应扰动与价格波动，剖析霍尔木兹海峡通航变化对全球化工品市场的传导路径。来源：期货日报网
期货日报网07-08 09:45
分析人士：棉价底部支撑稳固
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市场人士认为，6月底以来，棉花期货主力合约价格从15600元/吨上涨至16400元/吨。不过，天气因素最终对棉花产量和价格的影响尚难以判断，后续需进一步观察新疆的天气情况。期货日报记者了解到，近日新疆地区出现持续性高温天气。市场人士认为，当前正值棉花开花结铃的关键生长期，市场对新棉减产的担忧有所升温，国内棉价因此受到提振。与此同时，下游纺织行业仍处于传统淡季，需求端支撑有限，多空因素交织之下，棉花市场短期将呈现偏强震荡格局。棉花生长进度偏慢据中国棉花协会消息，上周（6月29日—7月5日），新疆棉花正处于盛花期，黄河流域棉花逐步进入开花期，长江流域棉花多处于现蕾期。当前新疆大部分区域气温较常年偏高2℃~6℃，高温日数较常年偏多2~5天，不利于棉花正常生长。长江流域呈现多水寡照的天气，也对棉花发育不利，而黄河流域棉区的光热条件则整体良好。新疆巴州冠农棉业营销部经理李伟齐接受记者采访时表示，库尔勒地区上周遭遇43℃~44℃持续高温天气，本周气温小幅回落，维持在38℃~40℃，同时风力有所减弱，体感略有好转。卓创资讯棉花分析师高飞堂表示，7月初新疆棉花产区多地出现高温天气：南疆尉犁、
期货日报网07-08 09:25
资金动态20260708
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7月7日，资金主要流入的商品期货（主连合约）品种有玻璃、聚丙烯、豆油、菜油和豆粕，分别流入5.85 亿元、5.35 亿元、4.13 亿元、3.75 亿元和2.24 亿元；资金主要流出的品种有白银、生猪、黄金、铜和碳酸锂，分别流出4.94 亿元、3.73 亿元、3.55 亿元、3.50 亿元和3.10 亿元。从主力合约看，化工和农产品板块呈资金流入状态，黑色、有色金属和金融板块呈资金流出状态。整体上，商品期货（主连合约）资金呈微幅流入状态。化工和农产品板块呈流入状态，重点关注流入较多的玻璃、聚丙烯、豆油和豆粕，同时关注逆势流出的生猪、橡胶和原油。黑色和有色金属板块呈流出状态，重点关注流出较多的白银、黄金、碳酸锂和焦煤，同时关注逆势流入的氧化铝和镍。金融板块重点关注中证1000股指期货和30年期国债期货。（徽商期货方正）图为商品期货资金流入前十名（亿元）图为商品期货资金流出前十名（亿元）图为板块资金流入额（亿元）图为金融期货主连合约资金流向（亿元）图为商品期货主连合约资金流向（亿元）来源：期货日报网
期货日报网07-08 09:25
PTA 供应收缩带动价格反弹
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短期来看，装置检修高峰尚未过去，现货市场紧平衡格局将延续，PTA价格偏强运行的基础牢固。中期来看，尽管检修装置陆续复产，供应逐步恢复，但纺织进入传统旺季，将对价格形成托底作用。近期PTA盘面反弹，核心驱动来自PX装置与PTA装置集中检修带来的供应收缩。后续，PTA价格将呈现“前强后稳”局面。 PX装置集中检修霍尔木兹海峡航运限制解除后，地缘供应中断溢价已充分出清，布伦特原油价格在70~73美元/桶震荡。OPEC+按计划小幅增产，美国页岩油产量保持稳定，原油价格虽然缺乏趋势性上行动力，但核心产油国保留产量动态调控空间，后续下破70美元/桶的概率偏小。图为PTA装置开工负荷变动（单位：%） PX占PTA生产成本的90%以上，其装置正处于年内检修窗口，盛虹炼化、海南炼化、浙石化等多套百万吨级装置相继停车，涉及产能超过900万吨，单月产量损失80万~90万吨，PX行业开工负荷下探至59.4%。亚洲整体开工负荷同步下滑至56.6%的年内低位。当前，CFR中国台湾PX报价稳定在961美元/吨，PX与石脑油的价差处于250~300美元/吨的年内高位，丰厚的加工利润支撑PX现货价格坚
期货日报网07-08 09:25
分析人士：甲醇地缘风险溢价消退
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2026年以来，国内甲醇港口库存经历大起大落，库存变化始终是甲醇价格运行的核心变量。年初港口库存处于历史高位，但受霍尔木兹海峡航运受阻、伊朗出口大幅缩水影响，库存持续去化并回落至近年低位。随着美伊和谈推进、地缘风险逐步出清，市场提前交易进口回流、港口重新累库的预期，甲醇期现货价格同步走弱，市场格局迎来阶段性切换。国投期货甲醇分析师王雪忆表示，本轮甲醇从高库存到低库存的完整周期，本质是市场由“弱现实累库”向“强现实去库”的周期转换。年初港口高库存的根源在于去年下半年进口量持续激增，今年1至2月进口虽环比回落，但同比依旧偏高，叠加沿海大量MTO配套装置停车检修，下游需求偏弱，港口库存长期维持高位震荡。3月初中东冲突升级，霍尔木兹海峡通行受限，伊朗甲醇装置开工率大幅走低，生产、运输双重受阻直接造成国内进口货源大幅减少，港口库存进入持续去化通道。值得注意的是，6月中旬以来，美伊局势缓和，地缘冲突带来的风险溢价快速消退，市场交易主线转向后期进口回流、港口累库的预期。在王雪忆看来，甲醇期货主力合约价格连续回落，基本回吐地缘冲突以来全部涨幅，近月合约价格跌幅显著大于远月合约，月差由深度正向价
期货日报网07-08 09:25
告别非常态 PP步入“去伪存真”周期
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2026年上半年，全球聚丙烯（PP）市场历了一场由地缘风暴驱动的“过山车”行情。在美以伊冲突与霍尔木兹海峡航运受阻的地缘风险推动下，PP价格逆势暴涨，打破市场长期形成的供需宽松逻辑，涨至近6年来最高点。然而，随着6月中旬地缘局势的缓和，行情迅速掉头向下，市场核心驱动逻辑正重新回归基本面，全球PP市场也由“强现实”向“弱预期”转变，下半年走势承压明显。地缘因素主导价格暴涨暴跌年初，PP市场延续了2025年以来的低迷态势，全球PP市场普遍面临供应过剩、价格低迷的困境。不过，3月份中东冲突升级，尤其是霍尔木兹海峡航运受阻，直接点燃了成本端导火索。国际油价一度冲高至120美元/桶附近，作为关键原料的石脑油和丙烷价格同步暴涨，通过“原油—石脑油/丙烷—丙烯—聚丙烯”的链条，将成本压力迅速传导至PP端。在此阶段，成本驱动完全取代了供需基本面，成为价格的主导力量，全球PP价格迎来一轮强势拉升，高位震荡格局维持了近3个月。 6月随着中东地缘局势缓和，原油供应中断的担忧得以消解，成本支撑逻辑瓦解，叠加下游需求长期疲弱，终端塑编、注塑等行业开工率维持低位，市场心态转空，PP价格快速回吐前期涨幅。全球
期货日报网07-08 09:25
纯苯市场的结构性困局与边际变量
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全球纯苯市场在经历6月中下旬的深度回调后，7月初呈现止跌企稳迹象，各区域价格中枢自低点小幅反弹或跌势明显放缓。本轮企稳并非来自基本面的根本性好转，而是多重边际因素共振下的阶段性反弹。具体而言，进入7月后，国际原油价格在70美元/桶附近获得短期支撑，中国下游逢低补库需求小幅释放，叠加受台风天气影响，区域间贸易流通节奏放缓，三者共同推动纯苯市场止跌企稳。然而，上述变化均属边际层面的阶段性改善，尚未触及供需格局的根本性转变，纯苯价格上行缺乏基本面持续配合。产能格局决定长期矛盾：东升西稳，过剩压力难消从全球产能分布看，纯苯市场“东升西稳、亚洲主导”的格局已基本定型。截至2025年年末，全球纯苯总产能约8518万吨/年，区域分布高度集中。中国产能在2771.6万吨/年，稳居全球首位，占全球近三分之一，且近年增量贡献突出，是全球产能增长的核心引擎，未来三到五年仍有大量重整、歧化及催化裂解项目陆续投产，供应扩张确定性较高。韩国作为贸易枢纽，凭借甲苯歧化工艺的灵活性，其装置开停直接决定区域价差与套利节奏。美国以催化重整为主，价格与汽油调油需求深度绑定，季节性波动明显。欧洲以乙烯裂解装置为主，运
期货日报网07-08 09:25
多晶硅累库预期增强？
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7月7日，多晶硅期货价格延续反弹走势，主力合约PS2609收于35980元/吨，上涨0.41%。业内人士认为，当前多晶硅期货价格反弹主要受政策预期影响。“上周，三项光伏能耗能效强制性国家标准进入实施倒计时，多晶硅盘面再度出现明显增仓反弹。”弘则研究分析师刘艺羡表示。 7月2日，工业和信息化部联合国家发展改革委、国家市场监督管理总局发布《硅单晶单位产品能源消耗限额》《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》三项光伏能耗能效强制性国家标准，围绕硅料、硅片、光伏组件、逆变器全链条划定能耗能效刚性约束，以标准化手段完善光伏产业链绿色管控体系，为新能源产业高质量发展提供制度支撑。 “近几日，市场受政策利好预期影响，多晶硅期货走出一轮反弹行情，但现货端缺乏实质性需求支撑，因此市场博弈呈现出远期政策利好、短期基本面偏弱的分化格局。”国信期货分析师李祥英说。据李祥英介绍，2026年国内多晶硅已建成产能为334.7万吨，按照三项光伏能耗能效强制性国家标准要求，已建成的多晶硅项目必须满足3级能耗要求（能耗≤6.4kgce/kg），不达标名义产能约占30%，但超标产
期货日报网07-08 09:15
南北化工企业期货认知差正加速弥合
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纯苯期货和期权上市一周年，有一个现象值得深思：同处化工产业链，南方企业拥抱期货工具的速度明显快于北方。不过，中国旭阳集团有限公司、京博集团成了北方阵营的“破局者”。这种差异背后，折射的不仅是地域文化之别，更是生存逻辑之变。调研中，期货日报记者了解到，过去纯苯采购主要参考中石化挂牌价、山东地炼报价或招标价，信息分散、透明度低。如今，期货价格成为远期交易的价格锚。京博集团旗下山东京博思达睿新材料科技有限公司（简称京博思达睿）主动推广“期货合约+基差”定价模式，已落地数千吨后点价交易。但推广过程并不轻松，山东地炼传统交易惯性强，初期抵触情绪较浓。这种抵触并不意外。北方企业普遍信奉“实干出效益”，重生产、重工艺、重成本控制，对金融市场有天然的疏离感。相比之下，南方企业地处沿海开放地带，贸易氛围浓厚，对价格管理工具的接受度更高，期货团队建设也更早、更成体系。说白了，南方企业把期货当“标配”，北方企业还视其为“选配”。问题在于，现实的生存压力并不会因为“抵触”而绕道走。近年来地炼行业的日子不好过，成品油出口受限、加工利润长期承压、装置负荷难维持，三重挤压之下，单纯靠实体运营快撑不住了。期货和
期货日报网07-08 09:00

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